O Secretário do Tesouro dos EUA e o Conselho de Administração da Reserva Federal preveem: o potencial do mercado de moeda estável é enorme, e o tamanho pode chegar a 3 trilhões de dólares até 2030.

Recentemente, o Secretário do Tesouro dos EUA, Besant, e o Conselheiro de Administração da Reserva Federal, Milan, expressaram importantes pontos de vista sobre as perspectivas de desenvolvimento das moedas estáveis, traçando a trajetória de crescimento acelerado deste setor nos próximos anos e seu profundo impacto no sistema financeiro.

O Ministro das Finanças, Besent, destacou claramente que se espera que o mercado de moeda estável cresça 10 vezes até 2030, passando dos atuais cerca de 300 mil milhões de dólares para 3 mil milhões de dólares. O suporte central para este crescimento esperado é que os emissores de moeda estável precisam alocar uma grande quantidade de ativos líquidos de alta qualidade, como títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, como reservas, o que trará uma contínua dinâmica de demanda para o mercado de títulos do Tesouro dos EUA.

Entretanto, o Conselheiro de Administração da Reserva Federal, Milan, fez uma análise complementar sob a perspectiva da macrofinança. Segundo suas estimativas de pesquisa independente, o rápido crescimento das moedas estáveis pode ter um impacto considerável no sistema financeiro, com esse impacto podendo corresponder a 30% a 60% do tamanho do "excesso de poupança global".

Ele destacou especialmente que a moeda estável pode aumentar a oferta de "fundos disponíveis para empréstimo" na economia, o que pode exercer pressão descendente sobre a taxa de juros neutra; análises preliminares mostram que esse impacto pode levar a uma redução de cerca de 0,4 pontos percentuais na taxa de juros do Conselho de Administração da Reserva Federal.

Por trás dessas expectativas de desenvolvimento está a estrutura regulatória clara fornecida pela Lei GENIUS, aprovada este ano. Esta lei exige que os emissores de moeda estável mantenham reservas adequadas de ativos seguros, como dinheiro e títulos do governo de curto prazo, estabelecendo uma base institucional para a expansão da conformidade do setor.

De um modo geral, as moedas estáveis estão prestes a entrar em um ciclo de crescimento explosivo, e seu impacto irá além do campo das criptomoedas, penetrando profundamente no mercado de títulos do governo, no sistema bancário e até mesmo nos mecanismos de transmissão da política monetária.

Sob estas regras de regulamentação claras, as moedas estáveis estão passando de ativos financeiros inovadores marginais para o centro do palco do sistema financeiro moderno.

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