#美国终止政府关闭 BTC recuou para a marca de 98 mil dólares, este bull run está condenado?

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Recentemente, o Bitcoin caiu de forma acentuada. Chegou ao mínimo de 98,244 dólares, um nível não visto desde maio, e o indicador de sentimento do mercado caiu diretamente para o "medo extremo". No entanto, não se apresse a declarar o fim — esta onda de correção parece mais uma desaceleração faseada provocada pela sobreposição de múltiplos fatores, e não um sinal de reversão de tendência.

O que está a pressionar?

A pressão macroeconômica está se tornando cada vez mais intensa. As expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Fed despencaram de 85% para 66,9%, a ilusão de "afrouxamento" se desfez, e os ativos de risco naturalmente sofreram. O que é mais severo é que o lado fiscal dos EUA está raramente se apertando; durante o fechamento do governo, foi registrado um superávit de 19,8 bilhões de dólares, o que significa que o dinheiro em circulação no mercado diminuiu.

Os dados na cadeia são mais diretos. No último mês, aqueles jogadores antigos que acumulam moedas venderam 815 mil BTC, que foi a maior venda concentrada desde janeiro de 2024. No dia 7 de novembro, o volume de realização de lucros na cadeia atingiu 3 bilhões de dólares em um único dia. Vários grandes investidores reduziram suas posições ao mesmo tempo, e a pressão de venda não conseguiu ser suportada.

O ETF também não está a ajudar. Os produtos de investimento em ativos digitais globais enfrentaram retiradas por duas semanas consecutivas, com uma saída líquida de 1,17 mil milhões de dólares na semana passada, e o mercado americano registou uma saída de 12,2 mil milhões de dólares. Originalmente, o ETF era uma força importante para impulsionar a alta, mas agora tornou-se um fardo.

Como você vê no curto prazo?

No aspecto técnico, o BTC está agora a arrastar-se abaixo da média móvel de 365 dias, que é um nível de suporte importante para esta fase do mercado. A opinião predominante no mercado acredita que antes do final do ano, é muito provável que haja oscilações entre 95 mil e 110 mil dólares. Quebrar o máximo anterior de 126 mil? Quase impossível.

Falando nisso, o índice de medo e ganância caiu agora para 15, um número que historicamente marcou várias vezes a área inferior de correções de médio prazo. Uma venda de lucros de escala semelhante também ocorreu no meio do bull run de 2020 e 2021, e o que aconteceu? No final, todos subiram novamente, e subiram ainda mais alto.

2026 anos vale a pena esperar

A longo prazo, a grande tendência do BTC continua estável. Em 2026, podem surgir três ressonâncias de catalisadores-chave:

A economia dos Estados Unidos provavelmente vai desacelerar, e a possibilidade de o Federal Reserve reiniciar o ciclo de cortes de juros está aumentando, a liquidez voltará a ser mais flexível.

A entrada de fundos institucionais está apenas a começar. O processo de alocação de ativos criptográficos através de ETFs por parte de fundos de pensões e grandes instituições de gestão de ativos globais ainda está a aprofundar-se.

A histórica regularidade dos ciclos de halving é difícil de quebrar - o segundo ano após o halving costuma ser um período de explosão.

Com base nesses fatores, o mercado tem uma expectativa bastante otimista em relação ao preço em 2026. Em uma estimativa conservadora, o BTC deve operar na faixa de 160.000 a 240.000 dólares; se vários fatores favoráveis se desenvolverem plenamente, não seria impossível atingir entre 260.000 e 320.000 dólares.

Então, a correção atual? Pode ser apenas uma acumulação antes de uma próxima onda de alta mais forte.