Acabei de receber essa resposta interessante do CEO da Metaplanet abordando algumas alegações bastante sérias sobre práticas de divulgação. Vale a pena prestar atenção se você está acompanhando como empresas japonesas estão construindo suas tesourarias de Bitcoin.

Então, basicamente, em fevereiro, Simon Gerovich saiu em defesa contra alegações de que a Metaplanet estava sendo desonesta sobre como estavam adquirindo Bitcoin. As acusações se centravam na falta de transparência em relação às compras de setembro, mas o CEO rebateu fortemente isso. Ele está dizendo que todas as quatro compras de Bitcoin feitas em setembro passado foram divulgadas imediatamente após a decisão ser tomada. Não exatamente escondido, certo?

O que realmente é interessante aqui é como eles estão abordando toda a questão. A Metaplanet não está tentando cronometrar o mercado como alguns traders fazem. Em vez disso, eles estão executando uma estratégia de acumulação sistemática de longo prazo. Mas aqui está a reviravolta que as pessoas parecem estar perdendo: eles também usam opções de venda e estratégias de spread para gerar renda. Os prêmios que eles coletam dessas operações na verdade financiam suas compras contínuas de Bitcoin. É uma maneira inteligente de reduzir a base de custo efetiva abaixo do preço à vista.

O argumento de transparência é bem fácil de verificar também. Os endereços das carteiras de Bitcoin deles são completamente públicos, e os acionistas podem literalmente acompanhar suas participações em tempo real através de um painel ao vivo. Então, se você está preocupado se a gestão realmente está construindo a tesouraria ou apenas falando sobre isso, os dados estão ali.

Agora, sobre a reação do preço das ações da Metaplanet a toda essa confusão. O CEO abordou as críticas sobre perdas recorrentes apontando que essas são principalmente flutuações de valor justo não realizadas em participações de Bitcoin de longo prazo que eles nunca tiveram a intenção de vender. Tratar essas perdas como falhas estratégicas perde o sentido do que eles estão fazendo.

Toda essa situação na verdade revela algo interessante sobre como as empresas de tesouraria de Bitcoin estão evoluindo. Elas não estão mais apenas segurando e esperando. Estão gerenciando ativamente o rendimento enquanto mantêm convicção na posição de longo prazo. Se o preço das ações da Metaplanet reflete essa abordagem sofisticada ou fica preso ao ruído de curto prazo é provavelmente a verdadeira questão que os investidores deveriam estar se perguntando.