Tenho explorado o espaço de infraestrutura de IA recentemente, e honestamente, a maioria das pessoas está vendo isso de forma errada. Todo mundo está obcecado com os fabricantes de chips, mas a verdadeira riqueza está sendo construída pelas empresas que fornecem todo o ecossistema. Deixe-me compartilhar cinco ações de software de IA e jogadas de infraestrutura que podem realmente se multiplicar em dinheiro sério ao longo do tempo.

Primeiro, Super Micro Computer. Esta caiu cerca de 40-50% no último ano, exatamente quando você quer estar atento. A empresa constrói os servidores e sistemas de resfriamento que alimentam data centers de IA em grande escala. Claro, as margens ficaram pressionadas e eles perderam alguns lucros, mas aqui está o ponto - a gestão ainda está orientando dezenas de bilhões em receita de servidores de IA. Isso não é hype, é gasto real de capex por hyperscalers. Se você comprar hoje e apenas deixar isso rodar a construção de data centers de vários anos, a matemática funciona. Uma posição de cinco dígitos poderia realisticamente se tornar de seis ou sete dígitos se eles executarem e o mercado reavaliar a ação.

Depois, há a Arista Networks. Modelos de IA precisam mover grandes quantidades de dados, e a Arista possui a infraestrutura de rede para isso. Eles estão crescendo a receita cerca de 28% ao ano e acabaram de orientar uma receita de rede de IA de $1,5 bilhão para $2,75 bilhões em 2026. Isso não é projeção - são vitórias de design concretas já em andamento. Suas plataformas Ethernet de 400G e 800G estão se tornando o padrão para clusters de IA. Se continuarem a crescer em ritmo de dois dígitos, há anos de potencial de valorização pela frente.

UiPath é o vencedor silencioso na automação de fluxo de trabalho. Começou em RPA, agora estão adicionando IA generativa para criar robôs de software que lidam com processos de back-office. O caso otimista é simples: a maioria das empresas não vai construir agentes de IA do zero, elas vão comprá-los de fornecedores já integrados aos seus sistemas. UiPath tem milhares de clientes, integrações profundas com Microsoft, SAP e Oracle, e estão empacotando co-pilotos de IA em finanças, RH e operações de TI. A ação caiu dois dígitos no ano passado porque as expectativas de crescimento esfriaram, não porque a história principal quebrou. Isso é um sinal de compra para ações de software de IA posicionadas em fluxos de trabalho empresariais.

Qualys é uma que continuo voltando. Cibersegurança está se tornando uma corrida armamentista de IA. Eles usam IA para realmente priorizar ameaças de segurança ao invés de sobrecarregar equipes com alertas. À medida que a IA se espalha, as superfícies de ataque crescem, e isso joga diretamente a favor deles. A ação caiu 13% no começo deste ano com a orientação de que o crescimento da receita desacelará para 7-8%, mas acho que isso é temporário. O modelo de assinatura e as margens deles são construídos para compor.

Por fim, Teradata. Empresa de banco de dados tradicional que se reinventou completamente. VantageCloud puxa dados de múltiplas nuvens para um só lugar, e depois executa análises e modelos de IA sobre eles. Antes que a IA funcione, os dados precisam estar organizados e controlados - essa é a área da Teradata. Eles surpreenderam no lucro do Q4 com $421 milhões em receita, muito acima das expectativas, e mostraram forte momentum na nuvem. Mesmo após uma alta de 42% em fevereiro, a ação é negociada abaixo de 12 vezes o fluxo de caixa livre. O mercado ainda não precificou isso como uma plataforma de dados de IA de ponta.

O padrão que vejo nesses cinco: todos são habilitadores de infraestrutura ou software, não os construtores de modelos que estão na manchete. Estão negociando a avaliações razoáveis após serem derrubados. E todos estão posicionados para se beneficiar de anos de gastos em capex de IA. Se você tem paciência para volatilidade, essas ações de software de IA e jogadas de infraestrutura têm o potencial de composição que realmente constrói riqueza ao longo de uma década.