Os mercados de capitais globais de abril de 2026 estão passando por uma divergência narrativa rara. De um lado, o setor de inteligência artificial continua a atrair influxos massivos de capital, com empresas de hardware e infraestrutura vendo suas avaliações dispararem; do outro, o mercado de criptomoedas caiu no silêncio após uma retração cíclica, com a participação institucional ainda extremamente baixa.

As trajetórias de avaliação dessas duas classes de ativos estão formando uma lacuna cada vez maior — isso não é apenas uma divergência de preços, mas também reflete um desalinhamento profundo na lógica de alocação de capital global.
Dan Morehead, fundador e CEO da Pantera Capital, forneceu uma avaliação quantitativa precisa disso. Em 29 de abril, em um evento em Nova York, Morehead declarou publicamente que as ações de IA estão atualmente totalmente precificadas, enquanto o Bitcoin ainda está subvalorizado em cerca de 43% em relação à sua tendência histórica de longo prazo. Ele disse de forma direta que essa é a maior que viu em sua carreira.