Tenho visto muitas discussões recentemente sobre por que os EUA têm tanta dívida e se os países estrangeiros que possuem uma parte dela deveriam realmente nos preocupar. Achei que seria bom analisar os números porque há muita desinformação circulando.

Então aqui está a linha de base: a dívida dos EUA está em torno de 36,2 trilhões de dólares. Sim, trilhões com T. É difícil até visualizar esse número. Se você gastasse um milhão de dólares todos os dias, levaria mais de 99.000 anos para gastá-lo. Surpreendente, né?

Mas aqui é onde o contexto importa. O patrimônio líquido total das famílias americanas é superior a 160 trilhões de dólares. Isso significa que a dívida é na verdade menos de um terço do que os americanos possuem coletivamente. Não é exatamente o cenário de apocalipse que algumas pessoas pintam.

Agora, a parte da propriedade estrangeira — é isso que deixa as pessoas nervosas. Até o ano passado, o Japão tinha a maior quantidade de dívida dos EUA, com 1,13 trilhão de dólares, seguido pelo Reino Unido com 807,7 bilhões e a China com 757,2 bilhões. Uma mudança interessante: a China costumava ser a segunda maior, mas tem reduzido silenciosamente suas participações ao longo dos anos. Outros grandes detentores incluem lugares como Ilhas Cayman, Bélgica, Luxemburgo, Canadá, França — basicamente uma mistura de nações desenvolvidas e centros financeiros.

Mas aqui está o ponto: todos os países estrangeiros juntos possuem apenas cerca de 24% da dívida americana pendente. É isso. Os americanos na verdade possuem 55%, enquanto o Federal Reserve e outras agências dos EUA detêm o restante. Então, a narrativa de que potências estrangeiras estão tomando conta da nossa dívida? Não é bem assim, os dados não apoiam.

Por que os EUA têm tanta dívida em primeiro lugar? Gasto que excede a receita, déficits fiscais acumulados, e o Tesouro dos EUA continua emitindo títulos. Mas, como a dívida dos EUA é considerada um dos ativos mais seguros globalmente, sempre há demanda.

A verdadeira questão é se a propriedade estrangeira realmente afeta seu bolso. Resposta curta: não muito, diretamente. Quando a demanda estrangeira cai, sim, as taxas de juros podem subir. Quando aumenta, os preços dos títulos sobem e os rendimentos caem. Mas o efeito é bastante moderado. A China tem reduzido suas participações há anos sem derrubar o mercado. O mercado de dívida dos EUA é enorme e líquido o suficiente para absorver essas mudanças.

Resumindo: sim, a dívida dos EUA é enorme, e sim, países estrangeiros detêm uma parte significativa dela. Mas o poder de alavancagem que eles supostamente têm? Sobresticado. A porcentagem que possuem está espalhada por muitos países, então nenhum país sozinho consegue realmente pressionar a economia americana. É importante ficar de olho nessas tendências, mas o céu não está caindo.