Tenho observado uma mudança interessante no mercado ultimamente. O dinheiro está saindo de bens de consumo básicos e entrando em ações cíclicas, e honestamente, isso diz tudo o que você precisa saber sobre para onde os investidores acham que estamos indo.

Então, aqui está o ponto — bens de consumo básicos sempre foram o investimento de conforto. Quando as coisas ficam feias, as pessoas ainda precisam comer, comprar remédios, pegar um café. É por isso que Coca-Cola e empresas similares se sustentaram razoavelmente bem em 2022, quando tudo mais estava sendo destruído. Mas agora? Agora que o mercado está se recuperando, esses investimentos seguros e entediantes estão sendo trocados por algo muito mais empolgante.

O que exatamente é o consumo cíclico? É basicamente o oposto. São empresas que se saem muito bem quando a economia está em alta — pense em companhias aéreas, restaurantes, marcas de luxo, montadoras. As pessoas gastam mais com elas quando têm dinheiro sobrando. Mas no momento em que as coisas apertam, elas são as primeiras a serem cortadas do orçamento. As ações de energia também se encaixam aqui, e você viu isso acontecer perfeitamente. Em 2020, quando a COVID derrubou tudo, o setor de energia foi destruído, com uma perda de -33,7%. Avançando para 2022, quando os preços do petróleo explodiram, a energia se recuperou com ganhos de +65,7%. Isso é o ciclo em ação.

No próprio mês de março passado, os investidores investiram quase 100 bilhões de dólares em ETFs com forte peso em setores cíclicos — industriais, materiais, energia. Enquanto isso, ETFs de saúde e bens de consumo básicos estavam tendo saídas de capital. Isso é comportamento de alta clássico. Quando as pessoas começam a assumir mais risco assim, geralmente significa que estão apostando que a economia tem força.

A diferença de desempenho é bastante impressionante. Os bens de consumo básicos retornaram apenas 4,2% no ano até agora, comparados aos +13,4% da energia. Empresas como Devon Energy e ExxonMobil tiveram ganhos de mais de 17%. Compare isso com os bens de consumo básicos, que tiveram retornos que mal se moveram, e você entende por que o dinheiro está girando.

Agora, isso não significa que os bens de consumo básicos estejam mortos. Eles historicamente superam durante recessões porque a demanda permanece estável — as pessoas não param de comprar itens essenciais. Mas, em um mercado saudável? Os cíclicos os demoliriam completamente. O Índice de Consumo Discricionário teve retornos anuais de quase 17%, contra apenas 11% dos bens de consumo básicos.

A verdadeira questão é onde seu portfólio está posicionado. Se você está otimista de que a economia vai permanecer forte, a exposição cíclica faz sentido para um crescimento maior. Mas, se você está se protegendo, manter alguns bens de consumo básicos na mistura oferece aquela apólice de seguro. A maioria das pessoas provavelmente deveria ter ambos, apenas ajustando a proporção com base no que você acha que vai acontecer a seguir. O mercado está claramente votando a favor da força cíclica agora, e esse é o sinal que vale a pena prestar atenção.