Acabei de perceber algo que vale a pena refletir. A grande escalada militar do fim de semana passado já está repercutindo nos mercados, e a pergunta que todos estão fazendo é até que ponto isso vai e por quanto tempo vai durar.

Veja o que aconteceu na noite de domingo. Os contratos futuros de petróleo subiram 5,5% para mais de 70 dólares por barril porque os traders estão realmente preocupados com interrupções no fornecimento. O Estreito de Hormuz é basicamente a linha de vida do petróleo mundial—cerca de um quinto do fluxo global de petróleo passa por lá. Se isso for interrompido, estamos falando de uma pressão econômica real.

Aqui está a parte interessante, no entanto. Enquanto a maioria das ações provavelmente enfrentará ventos contrários nesta semana, certos setores estão posicionados para se beneficiar. As ações de defesa já eram atraentes antes disso tudo começar, especialmente com os países europeus aumentando seus gastos militares. Tenho observado empresas de tecnologia de defesa, e a dinâmica do setor está realmente convincente neste momento. Empresas como Lockheed Martin e RTX estão em posições interessantes.

Metais preciosos são outro capítulo. Os contratos futuros de prata e ouro já estavam em uma base sólida, mas a incerteza geopolítica normalmente leva os investidores a esses refúgios seguros. A prata, especialmente, tem sido uma forte performance, e ações de água—às vezes negligenciadas nessas conversas—também podem atrair interesse à medida que os investidores buscam estabilidade.

O que eu acho que mais importa é a rotação de portfólio que provavelmente vamos ver. Os investidores geralmente desviam dinheiro de jogadas mais arriscadas, como small caps e ações de tecnologia, quando a incerteza aumenta. Essa é a força motriz por trás dos movimentos do mercado nessas situações. A rota de teste para a maioria dos portfólios agora é descobrir se devem permanecer na defensiva ou esperar a volatilidade passar.

Se você é um day trader, a volatilidade é sua amiga. Mas se você está construindo posições de longo prazo, a sabedoria convencional ainda vale—não venda em pânico. Dito isso, se você for mais conservador e estiver realmente preocupado com um conflito prolongado, este pode ser o momento de reequilibrar para setores mais seguros e empresas que pagam dividendos.

A verdadeira questão é se isso vai escalar ou esfriar. É isso que vai determinar se estamos falando de dias de dor no mercado ou semanas de pressão. De qualquer forma, posicionamento defensivo e exposição a metais preciosos valem a pena considerar neste momento.