A demanda por IA impulsiona o boom na indústria de memória, Micron e SanDisk entram em período de reavaliação de valor

Em 28 de abril, à medida que a infraestrutura de IA continua a se expandir, os fabricantes globais de memória estão se tornando um dos maiores beneficiários da atual onda de IA. O analista da Melius Research, Ben Reitzes, deu uma classificação de ‘Compra’ para a Micron Technology e SanDisk pela primeira vez, com preços-alvo de dois anos definidos em $700 e $1350, respectivamente. A análise sugere que a demanda explosiva por HBM (Memória de Alta Largura de Banda) e memória NAND flash de centros de dados de IA está remodelando o modelo de lucratividade da indústria de semicondutores. Diferentemente das empresas tradicionais de software SaaS que enfrentam pressões de faturamento baseadas no uso, os fabricantes de memória estão garantindo receita e margens brutas por meio de acordos de aquisição de longo prazo de 3 a 5 anos, criando um novo modelo de negócios semelhante ao ‘SaaS reverso’. Atualmente, NVIDIA e Advanced Micro Devices estão utilizando intensamente soluções HBM, impulsionando os recursos globais de DRAM cada vez mais para aplicações de IA. Samsung Electronics, SK Hynix e Micron todos deslocaram uma capacidade significativa de DRAM para a produção de HBM, resultando em um aperto na oferta de memória geral e aumentos rápidos de preços. No momento, o valor de mercado da Micron está se aproximando de $600 bilhões, enquanto a SanDisk viu um aumento acumulado de mais de 3000% no último ano, com um valor de mercado superior a $157 bilhões. Analistas acreditam que, se a demanda por IA de Agente e IA física continuar a se expandir, ainda pode haver espaço para ajustes adicionais na avaliação da indústria de memória.