A Circle lança o Arc, um L1 compatível com EVM com USDC como gás, visando pagamentos rápidos e fiáveis de moeda estável, FX e mercados de capitais.
Arc pode deslocar fluxos de moeda estável do Ethereum, mas visa a interoperabilidade multichain, preservando alguns vínculos de liquidez.
Recursos de grau empresarial, como finalização em menos de um segundo e FX integrado, podem dar à Arc um forte apelo para pagamentos em conformidade e uso de tesouraria.
Se você tem observado as moedas estáveis se tornarem silenciosamente o verdadeiro ajuste de produto–mercado do cripto, o novo movimento da Circle pode não surpreendê-lo. Parece o próximo passo natural.
No dia 12 de agosto, a Circle anunciou o Arc—um blockchain Layer-1 aberto e compatível com EVM, construído para finanças de moeda estável. O USDC será o token de gás nativo. As taxas serão em dólares para custos previsíveis. O objetivo da liquidação é uma velocidade de sub-segundo. O Arc também possui um motor FX de grau institucional para pares de moedas estáveis. Em um passo, a Circle passa de "emissor nas ferrovias de outras pessoas" para "plataforma com suas próprias ferrovias."
O objetivo da Arc é claro: tornar os sistemas de dinheiro onchain estáveis e confiáveis para pagamentos, FX e mercados de capitais. A Arc se conectará profundamente com os produtos da Circle (USDC/EURC/USYC, Rede de Pagamentos, CCTP, Carteiras, Paymaster). Utilizará um consenso de alto desempenho chamado Malachite para finalidades determinísticas em sub-segundos. Uma testnet privada será lançada em semanas, uma testnet pública neste outono e uma beta de mainnet em 2026. Este é um roteiro muito aberto para um novo L1.
POR QUE O CRONOGRAMA DA ARC É IMPORTANTE
Duas grandes tendências tornam o lançamento da Arc bem oportuno:
A regulamentação para moedas estáveis está a tornar-se mais clara, especialmente nos EUA. O novo ato GENIUS incentivou tanto os grandes players como os desafiantes. Os últimos ganhos da Circle também mostraram este foco, com a Arc posicionada como construída para fluxos de dinheiro compatíveis e de nível empresarial.
Os emissores de moeda estável estão a descer na pilha. Para além da Circle, a Tether partilhou planos para a Plasma, uma blockchain USDT sem taxas destinada a pagamentos. Isto mostra que os grandes emissores querem mais controlo sobre a camada base, não apenas sobre os tokens.
O QUE ISTO SIGNIFICA PARA A ETHEREUM
A visão rápida e fácil: se as moedas estáveis se mudarem para suas próprias L1s geridas por emissores, o Ethereum perde. Pode perder taxas, atividade e poder narrativo. O ETH está perto de um máximo de quatro anos, próximo do seu pico de 2021, tornando essas preocupações mais evidentes.
Mas a visão mais equilibrada é mista.
Cenário pessimista para ETH
Perda de atividade: Pagamentos, FX e DeFi de moeda estável podem ser transferidos para Arc, onde USDC é gás, reduzindo a receita de taxa L1 para o Ethereum.
Vantagem do emissor: Se a Arc oferecer rampas de entrada/saída mais suaves, fluxos de pagadores e FX, comerciantes e fintechs podem escolher a Arc primeiro.
Caso otimista ou neutro
A compatibilidade com EVM significa ligações mais fáceis: Arc é alinhado com EVM e neutro em relação ao mercado, com CCTP e pontes multichain. Isso poderia enviar liquidez de volta para Ethereum e L2s, não apenas mantê-la no Arc.
A profundidade da liquidez ainda é importante: colaterais de primeira linha, ativos reais tokenizados na Ethereum/L2s e liquidez densa de DeFi ainda atraem fluxos, mesmo que os pagamentos ocorram em outros lugares. O design aberto e composável da Arc pode reforçar isso.
A conclusão: o ETH pode perder algumas transações relacionadas com moeda estável, mas o Arc também pode conectar-se bem com o Ethereum se funcionar como planeado. A Circle diz que o Arc é amigável para multichain, não um sistema fechado.
O QUE TORNA A ARC DIFERENTE
USDC como gás → taxas previsíveis, denominadas em dólares; nenhum token volátil necessário.
Moeda estável FX incorporada → um motor RFQ com liquidação PvP para USDx/EURx e mais, destinado a pagamentos reais e uso em tesouraria.
Finalidade determinística em sub-segundo (Malachite) → experiência rápida, semelhante a cartão para empresas.
Privacidade opcional → privacidade seletiva para saldos/transações para atender às necessidades de conformidade.
A Arc quer transformar o amplo uso do USDC em poder da plataforma: pagamentos, FX, liquidação de RWA e comércio programável—tudo ligado pelo gás baseado em dólar e pela rede da Circle. Se funcionar, a Circle pode ganhar não apenas com flutuações e efeitos de rede, mas também com taxas de gás e serviços de infraestrutura. Esse é um negócio muito diferente de apenas emitir uma moeda estável.
O QUE ASSISTIR
Testnet pública no outono de 2025: compare a latência, o throughput e a experiência do desenvolvedor com Solana, Tron e ETH/L2s.
Pilotos de pagamento: integrações de PSP usando gás USDC e fluxos de paymaster.
Competição: A Plasma da Tether irá retirar fluxos da Tron? Outros irão copiar o modelo?
RESULTADO FINAL
A Arc não está declarando guerra ao Ethereum. Está criando um campo de casa para as finanças de moeda estável. Se a Circle entregar, isso pode resolver problemas de longa data para as empresas—gás volátil, FX complexo e questões de privacidade. O Ethereum continuará a ser importante como um hub de liquidez profunda para liquidações, mesmo que alguns fluxos se movam para a Arc. Em um mundo regulamentado e focado em moeda estável, este pode ser o verdadeiro ponto de equilíbrio.
Referência de Pesquisa：
Círculo
MarketWatch
Investidores
Barron’s
〈O Arco da Círculo: Quando uma Moeda Estável se Torna a Cadeia, o Ethereum está a Perder o seu Inquilino Estelar?〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na "CoinRank".
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
O Arco da Circle: Quando uma Stablecoin se Torna a Cadeia, o Ethereum Está Perdendo seu Inquilino Estelar?
A Circle lança o Arc, um L1 compatível com EVM com USDC como gás, visando pagamentos rápidos e fiáveis de moeda estável, FX e mercados de capitais.
Arc pode deslocar fluxos de moeda estável do Ethereum, mas visa a interoperabilidade multichain, preservando alguns vínculos de liquidez.
Recursos de grau empresarial, como finalização em menos de um segundo e FX integrado, podem dar à Arc um forte apelo para pagamentos em conformidade e uso de tesouraria.
Se você tem observado as moedas estáveis se tornarem silenciosamente o verdadeiro ajuste de produto–mercado do cripto, o novo movimento da Circle pode não surpreendê-lo. Parece o próximo passo natural.
No dia 12 de agosto, a Circle anunciou o Arc—um blockchain Layer-1 aberto e compatível com EVM, construído para finanças de moeda estável. O USDC será o token de gás nativo. As taxas serão em dólares para custos previsíveis. O objetivo da liquidação é uma velocidade de sub-segundo. O Arc também possui um motor FX de grau institucional para pares de moedas estáveis. Em um passo, a Circle passa de "emissor nas ferrovias de outras pessoas" para "plataforma com suas próprias ferrovias."
O objetivo da Arc é claro: tornar os sistemas de dinheiro onchain estáveis e confiáveis para pagamentos, FX e mercados de capitais. A Arc se conectará profundamente com os produtos da Circle (USDC/EURC/USYC, Rede de Pagamentos, CCTP, Carteiras, Paymaster). Utilizará um consenso de alto desempenho chamado Malachite para finalidades determinísticas em sub-segundos. Uma testnet privada será lançada em semanas, uma testnet pública neste outono e uma beta de mainnet em 2026. Este é um roteiro muito aberto para um novo L1.
POR QUE O CRONOGRAMA DA ARC É IMPORTANTE
Duas grandes tendências tornam o lançamento da Arc bem oportuno:
A regulamentação para moedas estáveis está a tornar-se mais clara, especialmente nos EUA. O novo ato GENIUS incentivou tanto os grandes players como os desafiantes. Os últimos ganhos da Circle também mostraram este foco, com a Arc posicionada como construída para fluxos de dinheiro compatíveis e de nível empresarial.
Os emissores de moeda estável estão a descer na pilha. Para além da Circle, a Tether partilhou planos para a Plasma, uma blockchain USDT sem taxas destinada a pagamentos. Isto mostra que os grandes emissores querem mais controlo sobre a camada base, não apenas sobre os tokens.
O QUE ISTO SIGNIFICA PARA A ETHEREUM
A visão rápida e fácil: se as moedas estáveis se mudarem para suas próprias L1s geridas por emissores, o Ethereum perde. Pode perder taxas, atividade e poder narrativo. O ETH está perto de um máximo de quatro anos, próximo do seu pico de 2021, tornando essas preocupações mais evidentes.
Mas a visão mais equilibrada é mista.
Cenário pessimista para ETH
Perda de atividade: Pagamentos, FX e DeFi de moeda estável podem ser transferidos para Arc, onde USDC é gás, reduzindo a receita de taxa L1 para o Ethereum.
Vantagem do emissor: Se a Arc oferecer rampas de entrada/saída mais suaves, fluxos de pagadores e FX, comerciantes e fintechs podem escolher a Arc primeiro.
Caso otimista ou neutro
A compatibilidade com EVM significa ligações mais fáceis: Arc é alinhado com EVM e neutro em relação ao mercado, com CCTP e pontes multichain. Isso poderia enviar liquidez de volta para Ethereum e L2s, não apenas mantê-la no Arc.
A profundidade da liquidez ainda é importante: colaterais de primeira linha, ativos reais tokenizados na Ethereum/L2s e liquidez densa de DeFi ainda atraem fluxos, mesmo que os pagamentos ocorram em outros lugares. O design aberto e composável da Arc pode reforçar isso.
A conclusão: o ETH pode perder algumas transações relacionadas com moeda estável, mas o Arc também pode conectar-se bem com o Ethereum se funcionar como planeado. A Circle diz que o Arc é amigável para multichain, não um sistema fechado.
O QUE TORNA A ARC DIFERENTE
USDC como gás → taxas previsíveis, denominadas em dólares; nenhum token volátil necessário.
Moeda estável FX incorporada → um motor RFQ com liquidação PvP para USDx/EURx e mais, destinado a pagamentos reais e uso em tesouraria.
Finalidade determinística em sub-segundo (Malachite) → experiência rápida, semelhante a cartão para empresas.
Privacidade opcional → privacidade seletiva para saldos/transações para atender às necessidades de conformidade.
A Arc quer transformar o amplo uso do USDC em poder da plataforma: pagamentos, FX, liquidação de RWA e comércio programável—tudo ligado pelo gás baseado em dólar e pela rede da Circle. Se funcionar, a Circle pode ganhar não apenas com flutuações e efeitos de rede, mas também com taxas de gás e serviços de infraestrutura. Esse é um negócio muito diferente de apenas emitir uma moeda estável.
O QUE ASSISTIR
Testnet pública no outono de 2025: compare a latência, o throughput e a experiência do desenvolvedor com Solana, Tron e ETH/L2s.
Pilotos de pagamento: integrações de PSP usando gás USDC e fluxos de paymaster.
Competição: A Plasma da Tether irá retirar fluxos da Tron? Outros irão copiar o modelo?
RESULTADO FINAL
A Arc não está declarando guerra ao Ethereum. Está criando um campo de casa para as finanças de moeda estável. Se a Circle entregar, isso pode resolver problemas de longa data para as empresas—gás volátil, FX complexo e questões de privacidade. O Ethereum continuará a ser importante como um hub de liquidez profunda para liquidações, mesmo que alguns fluxos se movam para a Arc. Em um mundo regulamentado e focado em moeda estável, este pode ser o verdadeiro ponto de equilíbrio.
Referência de Pesquisa：
Círculo
MarketWatch
Investidores
Barron’s
〈O Arco da Círculo: Quando uma Moeda Estável se Torna a Cadeia, o Ethereum está a Perder o seu Inquilino Estelar?〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na "CoinRank".