MakerDAO oferece uma taxa de juros de 8% para depósitos em DAI, com uma estratégia de ativos RWA e objetivos de subir.

A MakerDAO recentemente ajustou a taxa de juros dos depósitos em DAI no seu protocolo Spark para 8%, uma taxa extremamente alta que gerou ampla atenção e discussão no mercado. Como a "taxa sem risco" de uma moeda estável, a taxa anual percentual de 8% supera em muito o rendimento atual dos títulos do tesouro dos Estados Unidos, levando a questionar se existe um esquema Ponzi por trás disso.

Então, de onde vem exatamente esse alto rendimento de 8%? Ele é sustentável? Por que a MakerDAO adotou essa estratégia?

Na verdade, a prática recente do MakerDAO de introduzir ativos do mundo real (RWA) está intimamente relacionada a isso. Ao introduzir RWA, o MakerDAO visa diversificar os ativos, aumentar a estabilidade do DAI e a flexibilidade na emissão, ao mesmo tempo em que reduz o risco de dependência de uma única moeda estável. De acordo com os dados, os ativos RWA já representam mais da metade do balanço patrimonial do protocolo MakerDAO.

Esses ativos RWA, principalmente os títulos do governo dos EUA, trouxeram uma receita considerável para a MakerDAO. Atualmente, mais da metade da receita da MakerDAO vem de ativos RWA que geram juros, dos quais a maior parte tem uma taxa de rendimento próxima de 5%. E esses rendimentos pertencem, em última análise, à MakerDAO, e não aos detentores de DAI.

Portanto, a alta taxa de juros de 8% é, na verdade, uma parte do lucro que a MakerDAO obterá dos ativos RWA e que será retornada aos detentores de DAI. De acordo com a explicação do fundador da MakerDAO, o objetivo de aumentar a taxa de juros é aumentar a demanda por DAI, expandir a base de usuários e promover seu plano de descentralização.

No entanto, essa alta taxa de juros de 8% não é sustentável a longo prazo. Na verdade, trata-se de um mecanismo temporário chamado "Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)", projetado para atrair usuários iniciais. À medida que a taxa de utilização dos depósitos DAI aumenta, o EDSR será gradualmente reduzido até desaparecer. Sabe-se que, quando a taxa de utilização dos depósitos atingir 50%, essa taxa de juros excessiva não existirá mais.

Resumidamente, o MakerDAO obteve lucros consideráveis ao adquirir uma grande quantidade de RWA e agora compartilha parte dos lucros com os detentores de DAI, oferecendo uma alta Taxa de juros, para aumentar a demanda e a base de usuários do DAI. Assim que o número de participantes atingir o esperado, a Taxa de juros será gradualmente normalizada. Esta estratégia demonstra as tentativas inovadoras do MakerDAO no mercado de moeda estável e reflete seus esforços em equilibrar os lucros com o crescimento dos usuários.