Bitcoin atinge novo recorde: ainda há tempo para investir em valor?

Recentemente, o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 110.000 dólares, gerando debates no mercado. Para os investidores que perderam os pontos baixos anteriores, será que agora é tarde demais para embarcar? Existe espaço para "investimento em valor" em ativos tão voláteis como o Bitcoin? Vamos explorar esta questão em profundidade.

Oportunidade assimétrica do Bitcoin

Ao rever a história do Bitcoin, podemos descobrir que ele caiu de forma acentuada até 80% ou mesmo 90% a partir de altos anteriores, mas a cada vez conseguiu ressurgir e atingir novos máximos. Essa volatilidade extrema nos preços criou enormes oportunidades assimétricas para investidores visionários.

Oportunidades assimétricas na história

• 2011: caiu de 33 dólares para 2 dólares, uma queda de 94%
• De 2013 a 2015: caiu de 1160 dólares para 150 dólares, uma queda de 86%
• 2017-2018: de quase 20 mil dólares para 3.200 dólares, uma queda de 83%
• 2021-2022: caiu de 69.000 dólares para 15.500 dólares, uma queda de 77%

Após cada correção profunda, o Bitcoin consegue voltar a subir a um nível mais alto. Este padrão ocorre repetidamente por três principais razões:

1. Períodos profundos e emoções extremas levam a desvios de preço
2. A volatilidade dos preços é intensa, mas a probabilidade de "morte" real é extremamente baixa.
3. O valor intrínseco existe, mas é frequentemente ignorado, causando um estado de "sobrevenda".

Lógica de investimento em valor do Bitcoin

Embora o Bitcoin não tenha indicadores financeiros como os ativos tradicionais, ele possui um sistema de valor que pode ser analisado e modelado. Podemos explorar o valor intrínseco do Bitcoin a partir de duas dimensões: oferta e demanda.

Oferta: escassez e modelo de deflação

O principal valor do Bitcoin reside na sua escassez verificável:

• A oferta total é fixa em 21 milhões de moedas
• A cada quatro anos, a recompensa é reduzida pela metade, e a taxa de inflação continua a diminuir
• A relação estoque-fluxo ( S2F ) modelo reflete essa escassez

Lado da demanda: efeitos de rede e crescimento de usuários

• O número de endereços ativos continua a crescer
• Endereços com saldo não nulo ultrapassam 50 milhões
• Baseado na lei de Metcalfe, o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de usuários.

A essência do investimento em valor

O investimento em valor não é apenas "comprar barato", mas sim procurar uma estrutura com risco controlável e retorno considerável na diferença entre preço e valor. Ele enfatiza:

• Manter a calma durante o pânico do mercado
• Comprar quando o preço está muito abaixo do valor
• Espere pacientemente pelo retorno do valor

Para o Bitcoin, a sua volatilidade acentuada oferece precisamente uma rara oportunidade de investimento em valor. Verdadeiros investidores em valor conseguem ver o potencial subestimado em tempos de mercado fraco e têm a coragem de ir contra a corrente.

Conclusão

A lógica de investimento do Bitcoin pode ser resumida da seguinte forma:

• A escassez é a linha de base
• O efeito de rede é o teto
• A volatilidade dos preços é uma oportunidade
• O tempo é a maior alavanca

Embora seja quase impossível identificar com precisão o fundo do mercado, compreender a lógica fundamental do Bitcoin e comprar dentro de uma faixa de preço razoável, mantendo-se paciente, ainda pode resultar em retornos significativos. A chave está em adotar uma perspectiva de longo prazo, acreditando que o tempo acabará por provar o poder do valor.