Relatório Semanal Macroeconômico: Sentimento de mercado em baixa, dados econômicos divergentes, tendência ainda indefinida
1. Revisão Macroeconómica da Semana
1. Visão geral do mercado
O sentimento do mercado esta semana está em um vale de fase. O índice S&P 500 das ações dos EUA caiu abaixo da média móvel de 200 dias, acionando a venda da estratégia CTA, mas a venda está se aproximando do fim. O índice VIX mantém-se acima de 20, com a razão Put/Call em alta, refletindo um nível elevado de medo no mercado. O mercado de criptomoedas é pouco estimulado por políticas favoráveis, com a preferência por risco como um todo encolhendo.
2. Análise de Dados Económicos
O índice de novos pedidos do PMI da indústria manufatureira caiu abaixo da linha de crescimento, e o índice de emprego ficou abaixo das expectativas, indicando que a indústria manufatureira está se tornando cautelosa devido aos efeitos das tarifas. O PMI não manufatureiro superou as expectativas, indicando que o setor de serviços ainda se mantém relativamente robusto. O Federal Reserve de Atlanta revisou para baixo a previsão do PIB do primeiro trimestre para -2,4%, principalmente devido ao impacto das exportações líquidas, enquanto os gastos de consumo permanecem estáveis.
Os dados de emprego não agrícola mostram que o crescimento das vagas de emprego está a abrandar, a taxa de desemprego subiu ligeiramente e o aumento dos salários é limitado. As empresas estão mais inclinadas a prolongar as horas de trabalho dos funcionários existentes em vez de criar novas vagas, refletindo uma desaceleração da procura e uma necessidade de controlo de custos.
3. Política do Federal Reserve e liquidez
O presidente da Reserva Federal afirmou que tende a adotar uma posição cautelosa até que a política tarifária esteja clara. Reiterou a meta de inflação de 2%, e um aumento temporário da inflação não levará a um aumento das taxas de juros. Se o emprego continuar a desacelerar, a possibilidade de cortes nas taxas de juros aumentará. O balanço patrimonial da Reserva Federal mostra uma melhoria marginal na liquidez ampla.
No mercado de taxas de juros, as taxas de financiamento de curto prazo estão a cair, com o mercado a apostar numa redução das taxas de juro nos próximos 6 meses. A rentabilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos virou para cima, indicando que as expectativas de recessão estão a aliviar.
II. Perspectivas Macroeconômicas para a Próxima Semana
O mercado ainda está na fase de expectativa, com tendência indefinida. Os fundos institucionais tendem a ser cautelosos, tornando difícil formar uma direção clara a curto prazo. Os investidores devem prestar atenção às microvariações nos dados econômicos de março a abril, gerenciar bem suas posições, manter um equilíbrio entre ataque e defesa, e esperar por sinais de tendência mais claros.
Os fundamentos econômicos não se deterioraram significativamente, não devemos ser excessivamente pessimistas. Fatores como tarifas, demissões governamentais e taxas de juros têm um efeito retardado, a confirmação da tendência do mercado requer mais dados de apoio.
Os dados chave da próxima semana incluem o IPC, o IPP e o índice de confiança do consumidor, que ajudarão a avaliar as mudanças na inflação e nas tendências de consumo.
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PortfolioAlert
· 07-22 10:36
Com este mercado, quem ainda se atreve a investir?
Relatório Semanal Macroeconômico: Sentimento de Mercado Fraco, Dados Econômicos Divergentes, Tendência Aguardando Clareza
Relatório Semanal Macroeconômico: Sentimento de mercado em baixa, dados econômicos divergentes, tendência ainda indefinida
1. Revisão Macroeconómica da Semana
1. Visão geral do mercado
O sentimento do mercado esta semana está em um vale de fase. O índice S&P 500 das ações dos EUA caiu abaixo da média móvel de 200 dias, acionando a venda da estratégia CTA, mas a venda está se aproximando do fim. O índice VIX mantém-se acima de 20, com a razão Put/Call em alta, refletindo um nível elevado de medo no mercado. O mercado de criptomoedas é pouco estimulado por políticas favoráveis, com a preferência por risco como um todo encolhendo.
2. Análise de Dados Económicos
O índice de novos pedidos do PMI da indústria manufatureira caiu abaixo da linha de crescimento, e o índice de emprego ficou abaixo das expectativas, indicando que a indústria manufatureira está se tornando cautelosa devido aos efeitos das tarifas. O PMI não manufatureiro superou as expectativas, indicando que o setor de serviços ainda se mantém relativamente robusto. O Federal Reserve de Atlanta revisou para baixo a previsão do PIB do primeiro trimestre para -2,4%, principalmente devido ao impacto das exportações líquidas, enquanto os gastos de consumo permanecem estáveis.
Os dados de emprego não agrícola mostram que o crescimento das vagas de emprego está a abrandar, a taxa de desemprego subiu ligeiramente e o aumento dos salários é limitado. As empresas estão mais inclinadas a prolongar as horas de trabalho dos funcionários existentes em vez de criar novas vagas, refletindo uma desaceleração da procura e uma necessidade de controlo de custos.
3. Política do Federal Reserve e liquidez
O presidente da Reserva Federal afirmou que tende a adotar uma posição cautelosa até que a política tarifária esteja clara. Reiterou a meta de inflação de 2%, e um aumento temporário da inflação não levará a um aumento das taxas de juros. Se o emprego continuar a desacelerar, a possibilidade de cortes nas taxas de juros aumentará. O balanço patrimonial da Reserva Federal mostra uma melhoria marginal na liquidez ampla.
No mercado de taxas de juros, as taxas de financiamento de curto prazo estão a cair, com o mercado a apostar numa redução das taxas de juro nos próximos 6 meses. A rentabilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos virou para cima, indicando que as expectativas de recessão estão a aliviar.
II. Perspectivas Macroeconômicas para a Próxima Semana
O mercado ainda está na fase de expectativa, com tendência indefinida. Os fundos institucionais tendem a ser cautelosos, tornando difícil formar uma direção clara a curto prazo. Os investidores devem prestar atenção às microvariações nos dados econômicos de março a abril, gerenciar bem suas posições, manter um equilíbrio entre ataque e defesa, e esperar por sinais de tendência mais claros.
Os fundamentos econômicos não se deterioraram significativamente, não devemos ser excessivamente pessimistas. Fatores como tarifas, demissões governamentais e taxas de juros têm um efeito retardado, a confirmação da tendência do mercado requer mais dados de apoio.
Os dados chave da próxima semana incluem o IPC, o IPP e o índice de confiança do consumidor, que ajudarão a avaliar as mudanças na inflação e nas tendências de consumo.