Moeda estável em renminbi offshore: oportunidades e desafios
Recentemente, o desenvolvimento de moedas estáveis em yuan offshore acelerou-se significativamente. De acordo com relatos, várias gigantes da tecnologia chinesa estão ativamente pressionando os reguladores para conseguir emitir, em Hong Kong, moedas estáveis cotadas em yuan offshore (CNH). Ao mesmo tempo, o Banco Popular da China também demonstrou uma atitude mais aberta em relação às moedas estáveis, reconhecendo suas vantagens em pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo em que enfatizou os desafios regulatórios relacionados. Anteriormente, uma instituição financeira de capital chinês foi autorizada a atualizar sua licença de negociação de ativos virtuais, sendo vista como um sinal da entrada da equipe nacional na indústria de criptomoedas. Com um ambiente político cada vez mais amigável, a moeda estável em yuan está gradualmente passando da fase de concepção para a prática.
I. Revisão do Evento
Em maio deste ano, o Conselho Legislativo da Região Administrativa Especial de Hong Kong aprovou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis. Em seguida, várias gigantes da internet responderam ativamente. Um grupo declarou que irá solicitar licenças de moeda estável em Hong Kong e Singapura, enquanto outra gigante do comércio eletrônico anunciou planos para emitir uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong na proporção de 1:1. Em resposta às ações das empresas, a rápida promoção por parte dos reguladores de Hong Kong se destaca. O "Regulamento das Moedas Estáveis" entrará em vigor a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença. Sabe-se que mais de 40 empresas estão se preparando para solicitar, tornando a competição bastante acirrada. Os solicitantes são principalmente instituições financeiras líderes da China e gigantes da internet. O Secretário de Assuntos Financeiros e da Fazenda de Hong Kong afirmou que o novo regulamento estabelecerá a base para o desenvolvimento sustentável da moeda estável de Hong Kong e de todo o ecossistema de ativos digitais.
Dois, Discussão Central
A essência e a posição da moeda estável
Do ponto de vista regulatório, é amplamente considerado na indústria que a moeda estável é essencialmente uma representação digital da moeda fiduciária, devendo ser incluída no sistema regulatório financeiro existente. Especialistas enfatizam que a moeda estável destaca a ineficiência do sistema monetário fiduciário atual, e os países devem aproveitar sua tecnologia para melhorar a capacidade de pagamento transfronteiriço da moeda fiduciária. Recentemente, os EUA, Hong Kong e outras regiões aceleraram a legislação sobre a moeda estável, exigindo operações licenciadas, 100% de reservas e outras medidas, o que, na prática, reforçou a propriedade centralizada da moeda estável.
Há especialistas que apontaram alguns mal-entendidos comuns sobre moeda estável:
A moeda estável difere das plataformas de pagamento de terceiros, pois possui a própria função de suporte de valor.
A moeda de Hong Kong e a moeda estável do dólar americano apresentam diferenças fundamentais em termos de atributos legais e estruturas de governança.
Moeda estável não é completamente descentralizada, mas sim uma estrutura altamente misturada.
No geral, as moedas estáveis são essencialmente uma representação da moeda fiduciária na cadeia, sendo uma expressão digital de crédito. Elas utilizam a tecnologia blockchain para conectar o mundo virtual ao mundo real, assumindo funções de pagamento, liquidação, entre outras.
caminho para a internacionalização do yuan
Para a China, a moeda estável de renminbi offshore é vista como uma nova oportunidade para promover a internacionalização do renminbi. Alguns analistas acreditam que Pequim está a usar Hong Kong como um "sandbox regulatório" para explorar a viabilidade das moedas estáveis como uma alternativa de meio de pagamento no futuro. Especialistas sugerem que a China deve agir ativamente no campo das moedas estáveis, promovendo a internacionalização do renminbi digital e aproveitando Hong Kong para desenvolver moedas estáveis de renminbi para aumentar a posição internacional do renminbi.
Alguns especialistas propuseram a estratégia de desenvolvimento "dual track parallel": por um lado, acelerar a construção do sistema de liquidação de transações do yuan digital emitido pelo banco central, e por outro lado, explorar ativamente o desenvolvimento da moeda estável yuan no sistema offshore. A curto prazo, pode-se começar a partir do mercado offshore, contando com Hong Kong como piloto para a emissão da moeda estável yuan; uma vez que as condições estejam maduras, será feita uma nova avaliação para a promoção no mercado interno.
Na concepção do modelo de moeda estável, os profissionais da indústria sugerem a construção de uma "estrutura em duas camadas" entre a moeda digital do banco central ( CBDC ) e a moeda estável do renminbi. A abordagem específica é permitir que emissores de moeda estável licenciados abram contas de reservas de renminbi digital no banco central e utilizem a moeda digital do banco central como capital da camada de atacado, emitindo moeda estável do renminbi para o varejo e uso transfronteiriço na forma de tokens em blockchain.
Três, a atitude regulatória de Hong Kong
A "Regulamentação de Moedas Estáveis de Hong Kong" estabelece um sistema de entrada de alto nível e supervisão contínua para a emissão de moedas estáveis e atividades relacionadas, combinando um "sistema de licenciamento + testes em sandbox". De acordo com a regulamentação e diretrizes complementares, todos os que atuam em Hong Kong na emissão de moedas estáveis ancoradas em moeda fiduciária ou em atividades relacionadas devem obter uma licença emitida pela Autoridade Monetária de Hong Kong. Os requisitos regulatórios incluem:
Reserva adequada e segurança dos ativos
Mecanismo de estabilidade e resgate
Limitação do âmbito de atividade
Entidades locais e governança
Prevenção da lavagem de dinheiro e conformidade transfronteiriça
As autoridades de Hong Kong reconhecem claramente que a moeda estável é tanto uma oportunidade de inovação quanto um risco potencial. Eles esperam reservar espaço para o desenvolvimento de novos modelos de negócios, enquanto previnem riscos financeiros, tornando Hong Kong um "modelo global" para a conformidade da moeda estável, ajudando na utilização digital e transfronteiriça de moedas fiduciárias como o renminbi.
Quatro, o desafio da hegemonia do dólar
O desenvolvimento da moeda estável do renminbi offshore enfrentará inevitavelmente o tema "desafiar a hegemonia do dólar". Atualmente, o dólar ocupa uma posição dominante no sistema financeiro e de pagamentos global, incluindo o setor de ativos digitais. Para que a moeda estável do renminbi rompa esse padrão, será necessário competir com a moeda estável do dólar em várias frentes:
Eficiência de pagamento: A tecnologia de moeda estável tem o potencial de melhorar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, mas com a normalização da regulamentação, os custos de conformidade podem aumentar.
Credibilidade do sistema: envolve a confiança na moeda âncora e a transparência dos arranjos de emissão da moeda estável. O dólar tem uma vantagem de longo prazo nesse aspecto, enquanto a moeda estável em yuan precisa reduzir a diferença por meio de uma regulamentação rigorosa e um design de mecanismo transparente.
Conformidade e colaboração global: O sistema de licenciamento de Hong Kong oferece um caminho viável para a moeda estável em yuan, ajudando-a a obter reconhecimento internacional.
Efeito de rede e base de usuários: a moeda estável do dólar já formou uma grande rede de liquidez. A moeda estável do renminbi precisa expandir rapidamente sua rede, podendo começar pelos campos do comércio eletrônico transfronteiriço e das finanças da cadeia de suprimentos.
De uma forma geral, a moeda estável em renminbi terá dificuldade em abalar a hegemonia do dólar no curto prazo, mas o seu lançamento já abriu uma nova competição no campo das finanças digitais. A longo prazo, o desenvolvimento da moeda estável em renminbi também depende do ritmo da abertura financeira da China e da confiança da comunidade internacional no renminbi.
Cinco, outros desafios potenciais
confiança do mercado
Para que a moeda estável do renminbi ganhe ampla adoção, é necessário moldar um respaldo de crédito em múltiplas camadas:
Política confiável: é necessário manter a transparência e a coerência das políticas, eliminando as preocupações do mercado em relação aos riscos políticos.
Operação confiável: As instituições emissoras de moeda estável precisam estabelecer uma boa reputação, escolhendo bancos custodiais e instituições de auditoria de renome internacional.
impacto do ambiente político internacional
Como uma inovação desafiadora à posição dominante do dólar, a moeda estável em renminbi pode enfrentar pressão de países como os Estados Unidos. Isso pode incluir restrições à participação de empresas americanas, lobby junto a aliados para rejeitar sua aceitação e até sanções impostas a instituições financeiras relacionadas.
Em suma, o desenvolvimento da moeda estável em renminbi offshore enfrenta múltiplos desafios, desde a segurança financeira interna até a competição monetária internacional. A sua aparição não significa que se pretende abalar rapidamente a hegemonia do dólar, mas sim dar início a uma guerra prolongada. No futuro, poderemos ver o sistema monetário global evoluir para uma direção mais equilibrada e diversificada, com a coexistência competitiva de várias moedas estáveis fiduciárias, como o dólar, o euro e o renminbi.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
9 gostos
Recompensa
9
5
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
MetaverseLandlord
· 08-02 19:14
A nova política de Hong Kong saiu, a moeda estável já deveria ter sido emitida.
Ver originalResponder0
SchrödingersNode
· 08-01 10:48
啧啧 A política chegou e ainda é vender tijolos para atrair jade.
Ver originalResponder0
TokenomicsTherapist
· 07-31 09:16
A seleção nacional veio copiar nosso trabalho.
Ver originalResponder0
TokenStorm
· 07-31 09:10
O risco de entrar numa posição cedo com a moeda estável CNH não é pequeno. É melhor esperar pela segunda onda de negociação diária.
Moeda estável em renminbi offshore: o sistema de licenciamento de Hong Kong abre novas oportunidades e desafios
Moeda estável em renminbi offshore: oportunidades e desafios
Recentemente, o desenvolvimento de moedas estáveis em yuan offshore acelerou-se significativamente. De acordo com relatos, várias gigantes da tecnologia chinesa estão ativamente pressionando os reguladores para conseguir emitir, em Hong Kong, moedas estáveis cotadas em yuan offshore (CNH). Ao mesmo tempo, o Banco Popular da China também demonstrou uma atitude mais aberta em relação às moedas estáveis, reconhecendo suas vantagens em pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo em que enfatizou os desafios regulatórios relacionados. Anteriormente, uma instituição financeira de capital chinês foi autorizada a atualizar sua licença de negociação de ativos virtuais, sendo vista como um sinal da entrada da equipe nacional na indústria de criptomoedas. Com um ambiente político cada vez mais amigável, a moeda estável em yuan está gradualmente passando da fase de concepção para a prática.
I. Revisão do Evento
Em maio deste ano, o Conselho Legislativo da Região Administrativa Especial de Hong Kong aprovou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis. Em seguida, várias gigantes da internet responderam ativamente. Um grupo declarou que irá solicitar licenças de moeda estável em Hong Kong e Singapura, enquanto outra gigante do comércio eletrônico anunciou planos para emitir uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong na proporção de 1:1. Em resposta às ações das empresas, a rápida promoção por parte dos reguladores de Hong Kong se destaca. O "Regulamento das Moedas Estáveis" entrará em vigor a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença. Sabe-se que mais de 40 empresas estão se preparando para solicitar, tornando a competição bastante acirrada. Os solicitantes são principalmente instituições financeiras líderes da China e gigantes da internet. O Secretário de Assuntos Financeiros e da Fazenda de Hong Kong afirmou que o novo regulamento estabelecerá a base para o desenvolvimento sustentável da moeda estável de Hong Kong e de todo o ecossistema de ativos digitais.
Dois, Discussão Central
A essência e a posição da moeda estável
Do ponto de vista regulatório, é amplamente considerado na indústria que a moeda estável é essencialmente uma representação digital da moeda fiduciária, devendo ser incluída no sistema regulatório financeiro existente. Especialistas enfatizam que a moeda estável destaca a ineficiência do sistema monetário fiduciário atual, e os países devem aproveitar sua tecnologia para melhorar a capacidade de pagamento transfronteiriço da moeda fiduciária. Recentemente, os EUA, Hong Kong e outras regiões aceleraram a legislação sobre a moeda estável, exigindo operações licenciadas, 100% de reservas e outras medidas, o que, na prática, reforçou a propriedade centralizada da moeda estável.
Há especialistas que apontaram alguns mal-entendidos comuns sobre moeda estável:
No geral, as moedas estáveis são essencialmente uma representação da moeda fiduciária na cadeia, sendo uma expressão digital de crédito. Elas utilizam a tecnologia blockchain para conectar o mundo virtual ao mundo real, assumindo funções de pagamento, liquidação, entre outras.
caminho para a internacionalização do yuan
Para a China, a moeda estável de renminbi offshore é vista como uma nova oportunidade para promover a internacionalização do renminbi. Alguns analistas acreditam que Pequim está a usar Hong Kong como um "sandbox regulatório" para explorar a viabilidade das moedas estáveis como uma alternativa de meio de pagamento no futuro. Especialistas sugerem que a China deve agir ativamente no campo das moedas estáveis, promovendo a internacionalização do renminbi digital e aproveitando Hong Kong para desenvolver moedas estáveis de renminbi para aumentar a posição internacional do renminbi.
Alguns especialistas propuseram a estratégia de desenvolvimento "dual track parallel": por um lado, acelerar a construção do sistema de liquidação de transações do yuan digital emitido pelo banco central, e por outro lado, explorar ativamente o desenvolvimento da moeda estável yuan no sistema offshore. A curto prazo, pode-se começar a partir do mercado offshore, contando com Hong Kong como piloto para a emissão da moeda estável yuan; uma vez que as condições estejam maduras, será feita uma nova avaliação para a promoção no mercado interno.
Na concepção do modelo de moeda estável, os profissionais da indústria sugerem a construção de uma "estrutura em duas camadas" entre a moeda digital do banco central ( CBDC ) e a moeda estável do renminbi. A abordagem específica é permitir que emissores de moeda estável licenciados abram contas de reservas de renminbi digital no banco central e utilizem a moeda digital do banco central como capital da camada de atacado, emitindo moeda estável do renminbi para o varejo e uso transfronteiriço na forma de tokens em blockchain.
Três, a atitude regulatória de Hong Kong
A "Regulamentação de Moedas Estáveis de Hong Kong" estabelece um sistema de entrada de alto nível e supervisão contínua para a emissão de moedas estáveis e atividades relacionadas, combinando um "sistema de licenciamento + testes em sandbox". De acordo com a regulamentação e diretrizes complementares, todos os que atuam em Hong Kong na emissão de moedas estáveis ancoradas em moeda fiduciária ou em atividades relacionadas devem obter uma licença emitida pela Autoridade Monetária de Hong Kong. Os requisitos regulatórios incluem:
As autoridades de Hong Kong reconhecem claramente que a moeda estável é tanto uma oportunidade de inovação quanto um risco potencial. Eles esperam reservar espaço para o desenvolvimento de novos modelos de negócios, enquanto previnem riscos financeiros, tornando Hong Kong um "modelo global" para a conformidade da moeda estável, ajudando na utilização digital e transfronteiriça de moedas fiduciárias como o renminbi.
Quatro, o desafio da hegemonia do dólar
O desenvolvimento da moeda estável do renminbi offshore enfrentará inevitavelmente o tema "desafiar a hegemonia do dólar". Atualmente, o dólar ocupa uma posição dominante no sistema financeiro e de pagamentos global, incluindo o setor de ativos digitais. Para que a moeda estável do renminbi rompa esse padrão, será necessário competir com a moeda estável do dólar em várias frentes:
Eficiência de pagamento: A tecnologia de moeda estável tem o potencial de melhorar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, mas com a normalização da regulamentação, os custos de conformidade podem aumentar.
Credibilidade do sistema: envolve a confiança na moeda âncora e a transparência dos arranjos de emissão da moeda estável. O dólar tem uma vantagem de longo prazo nesse aspecto, enquanto a moeda estável em yuan precisa reduzir a diferença por meio de uma regulamentação rigorosa e um design de mecanismo transparente.
Conformidade e colaboração global: O sistema de licenciamento de Hong Kong oferece um caminho viável para a moeda estável em yuan, ajudando-a a obter reconhecimento internacional.
Efeito de rede e base de usuários: a moeda estável do dólar já formou uma grande rede de liquidez. A moeda estável do renminbi precisa expandir rapidamente sua rede, podendo começar pelos campos do comércio eletrônico transfronteiriço e das finanças da cadeia de suprimentos.
De uma forma geral, a moeda estável em renminbi terá dificuldade em abalar a hegemonia do dólar no curto prazo, mas o seu lançamento já abriu uma nova competição no campo das finanças digitais. A longo prazo, o desenvolvimento da moeda estável em renminbi também depende do ritmo da abertura financeira da China e da confiança da comunidade internacional no renminbi.
Cinco, outros desafios potenciais
confiança do mercado
Para que a moeda estável do renminbi ganhe ampla adoção, é necessário moldar um respaldo de crédito em múltiplas camadas:
impacto do ambiente político internacional
Como uma inovação desafiadora à posição dominante do dólar, a moeda estável em renminbi pode enfrentar pressão de países como os Estados Unidos. Isso pode incluir restrições à participação de empresas americanas, lobby junto a aliados para rejeitar sua aceitação e até sanções impostas a instituições financeiras relacionadas.
Em suma, o desenvolvimento da moeda estável em renminbi offshore enfrenta múltiplos desafios, desde a segurança financeira interna até a competição monetária internacional. A sua aparição não significa que se pretende abalar rapidamente a hegemonia do dólar, mas sim dar início a uma guerra prolongada. No futuro, poderemos ver o sistema monetário global evoluir para uma direção mais equilibrada e diversificada, com a coexistência competitiva de várias moedas estáveis fiduciárias, como o dólar, o euro e o renminbi.