O padrão de regulamentação global das moedas estáveis revela uma diferenciação, os EUA enviam sinais positivos

No dia 1 de agosto, a muito aguardada regulamentação sobre moedas estáveis de Hong Kong entrou oficialmente em vigor. Esta nova norma, muito comentada, trouxe novas variáveis para o mercado. De acordo com o conteúdo da regulamentação, Hong Kong impõe muitas limitações à supervisão das moedas estáveis, especialmente com a rigidez dos requisitos de verificação de identidade, o que lhe valeu o título de "a legislação sobre moedas estáveis mais rigorosa do mundo". Recentemente, Cingapura também gerou discussões acaloradas devido à promulgação de novas regulamentações rigorosas sobre criptomoedas.

Em contraste com os dois principais centros financeiros da Ásia, antes da entrada em vigor das regulamentações sobre moeda estável em Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos lançou um novo plano chamado "Project Crypto". Este plano descreve o futuro da indústria de cripto nos Estados Unidos, emitindo um forte sinal positivo.

Essa enorme diferença na atitude regulatória indica uma aceleração da diversificação do cenário global da indústria de criptomoedas.

A nova regulamentação sobre moedas estáveis de Hong Kong é vista como a primeira estrutura regulatória abrangente do mundo para moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária. A regulamentação exige que os emissores de moedas estáveis fiduciárias emitidas em Hong Kong ou as que lastreiam o dólar de Hong Kong no exterior obtenham uma licença, e a entidade requerente deve ter um capital social integralizado de no mínimo 25 milhões de dólares de Hong Kong. Em relação aos ativos de reserva, exige-se a reserva total, devendo ser alocada em ativos de alta liquidez, como dinheiro e títulos do governo de curto prazo. Esses ativos devem ser custodiados de forma independente por bancos licenciados, e cada tipo de moeda estável deve ter uma combinação de ativos de reserva independente.

A regulamentação também estabelece requisitos rigorosos para o combate à lavagem de dinheiro. Os emissores devem estabelecer um mecanismo de combate à lavagem de dinheiro adequado, publicar diariamente relatórios de auditoria de ativos de reserva e proibir o pagamento de juros para evitar a captação disfarçada. Em relação ao resgate, os usuários podem resgatar moeda fiduciária sem condições ao valor de face, e os emissores devem processar o pedido de resgate dentro de 1 dia útil.

A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou uma série de documentos regulatórios de apoio na véspera da entrada em vigor das regras, incluindo as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Moedas Estáveis Licenciados" e as "Diretrizes para Combater a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo". Estes documentos detalham ainda mais os requisitos regulatórios, especialmente em relação à identificação e verificação da identidade dos clientes.

De acordo com as regulamentações, os emissores de moeda estável não apenas devem verificar a identidade dos usuários e manter dados reais por mais de 5 anos, mas também não podem fornecer serviços a usuários anônimos. Esses requisitos podem enfrentar vários desafios na prática, especialmente em cenários como pagamentos transfronteiriços. A análise sugere que essas regulamentações rigorosas podem excluir tipos de requerentes além das instituições bancárias.

Além disso, as novas regras exigem que as instituições licenciadas cumpram as leis e regulamentos relevantes da jurisdição, o que significa que os emissores precisam ter um sistema completo de controle de risco para operações transfronteiriças. Esses requisitos aumentaram ainda mais as barreiras para solicitação e operação.

Semelhante a Hong Kong, Singapura também lançou recentemente uma política conhecida como "novas regulamentações de criptomoeda mais rigorosas do mundo". Essas medidas regulatórias estritas provocaram discussões no mercado sobre a postura regulatória dos centros financeiros asiáticos.

No entanto, a atitude dos Estados Unidos é completamente diferente. O novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, Paul Atkins, lançou o plano "Project Crypto", que propõe a ideia de colocar todos os mercados financeiros dos EUA em blockchain, afirmando claramente que irá realizar a visão de os EUA se tornarem a "capital global das criptomoedas".

O plano inclui a reclassificação de ativos criptográficos, o fornecimento de apoio institucional para aplicações descentralizadas, a criação de "super aplicações", a introdução de mecanismos de isenção inovadores, entre outras medidas. Isto reflete que os Estados Unidos estão a formar um quadro regulatório sistemático em torno dos ativos criptográficos, proporcionando uma base sólida para o desenvolvimento da indústria cripto.

A enorme diferença na atitude regulatória entre os Estados Unidos e os centros financeiros asiáticos pode estar relacionada às características e posicionamento de cada região. Hong Kong e Singapura, como centros financeiros regionais, enfatizam mais a estabilidade e a ordem; enquanto os Estados Unidos, como a maior economia do mundo, têm uma maior tolerância para com as novas tendências.

Esta divisão na atitude regulatória está a influenciar a estrutura do mercado. Alguns projetos de criptomoedas de Hong Kong e Singapura já manifestaram a intenção de se mudarem para os Estados Unidos para se desenvolverem. É previsível que a estrutura da indústria de criptomoedas "centro dos EUA" se fortaleça ainda mais, e o mercado americano pode tornar-se um importante campo de batalha para o desenvolvimento de projetos de criptomoedas.

Nesta tendência, outras regiões poderão precisar de procurar caminhos de desenvolvimento diferenciados, a fim de encontrar a sua posição na indústria global de criptomoedas. A diversificação do quadro regulatório global de criptomoedas terá um impacto profundo no futuro desenvolvimento do setor.