A nova ordem executiva pode desbloquear trilhões em fundos de aposentadoria para cripto, com uma mudança de 1% a potencialmente empurrar o Bitcoin para $194,000. No entanto, a volatilidade e os riscos regulatórios podem limitar a adoção rápida.
Resumo
Uma recente ordem executiva pode permitir investimentos em criptomoedas dentro de planos de aposentadoria patrocinados por empregadores, desbloqueando o acesso a $12,2 trilhões em ativos.
A Bitwise projeta que uma mudança de alocação de 1% poderia elevar o preço do Bitcoin para cerca de 194.000$, enquanto uma mudança de 10% poderia empurrá-lo para perto de 868.700$.
Apesar deste potencial, a volatilidade, a incerteza regulatória e as responsabilidades fiduciárias continuam a ser grandes desafios.
Na semana passada, os mercados passaram de cautelosos a quase elétricos. Ethereum (ETH) disparou para além de $4,300, um nível não visto desde o final de 2021, enquanto Bitcoin (BTC) flertou com impressionantes $121,000, aproximando-se do seu anterior máximo histórico. Agora, alguns analistas financeiros sugerem um potenciador muitas vezes negligenciado: as poupanças para reforma nos EUA.
Um novo relatório da Bitwise sugere que o ecossistema de 401(k) de hoje poderia liberar literalmente trilhões de dólares em cripto, e com isso, possivelmente desencadeando uma explosão de preços praticamente exemplar.
Tabela de Conteúdos
Previsão de Bitcoin da Bitwise
Tudo mudou
Lado da demanda
A volatilidade e as taxas pairam
Previsão de Bitcoin da Bitwise
O "Gráfico da Semana" da Bitwise apresenta tudo com uma clareza impressionante, afirmando que "aproximadamente $12,2 trilhões estão sob gestão em 401(k) e outros planos de reforma de contribuição definida", mais do que os ~$10,6 trilhões estacionados em ETFs dos EUA. O relatório sugere que mesmo realocações modestas poderiam ter um impacto significativo nos mercados de cripto.
“Mais especificamente, com base na sensibilidade do desempenho histórico do bitcoin às mudanças nos fluxos globais semanais de ETP demonstrada aqui, estimamos que para qualquer alocação de 1%-ponto destes planos de reforma de contribuição definida ( atualmente cerca de $122 bilhões ) o preço do bitcoin poderia já subir cerca de 63% (! )”
Bitwise
A Bitwise observa que 401(k) os planos normalmente alocam via ETFs, tornando a entrada de um ETF spot ainda mais plausível e potente. Usando uma projeção simplificada a partir do preço atual do Bitcoin de cerca de $119,000, uma entrada de 1% de ativos de 401(k) poderia elevar seu preço para cerca de $193,970. Uma mudança de alocação de 10%, cerca de $1.22 trilhões em poder de compra teórico, poderia — se a relação escalasse linearmente — empurrar os preços para cerca de $868,700.
Tudo mudou
Até recentemente, o cripto era visto como um tabu em contas de aposentadoria patrocinadas por empregadores. Isso mudou quando o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva em 7 de agosto, direcionando o Departamento do Trabalho, a SEC e o Tesouro a expandir o acesso a ativos alternativos em planos 401(k) de empregadores, nomeando explicitamente as criptomoedas ao lado de imóveis e capital privado.
Os reguladores foram instados a esclarecer as responsabilidades fiduciárias e a reduzir o atrito legal para que os patrocinadores de planos pudessem considerar investimentos em criptomoedas enquanto cumpriam a sua obrigação de agir no melhor interesse dos poupadores.
Ativos sob gestão por ETFs de Bitcoin à vista, ETFs e 401(k) | Fonte: Bitwise EuropeSe implementada como previsto, tal mudança regulatória, combinada com a enorme escala de ativos envolvidos, poderia significar que planos administrados pela BlackRock, Fidelity e outros poderiam eventualmente oferecer ETFs de Bitcoin ou Ethereum à vista, seja como itens padrão do menu ou através de janelas de corretagem autodirigidas, potencialmente abrindo um novo canal para capital.
De acordo com o Investment Company Institute, as contas de contribuição definida baseadas em empregadores detêm cerca de $12,2 trilhões, com aproximadamente $8,7-$8,9 trilhões em 401(k)s. Esse número ultrapassa o atual mercado global de cripto, estimado em $4 trilhões. Mesmo um desvio de 1% — $87 bilhões — seria suficiente para remodelar o equilíbrio entre oferta e demanda.
Para colocar de outra forma: todo o sistema U.S. 401(k) representa agora mais do que o dobro do tamanho de toda a cripto existente.
Lado da demanda
Os investidores mais jovens parecem estar a liderar o interesse em estratégias de reforma baseadas em criptomoedas. Um estudo de 2024 do Bank of America Private Bank descobriu que, entre indivíduos de alto património com menos de 44 anos, quase 50% já possuem criptomoedas, e 38% adicionais estão interessados em possuí-las, colocando as criptomoedas logo atrás do imobiliário como a principal oportunidade de crescimento percebida.
Entretanto, evidências sugerem que muitos investidores mais jovens priorizam criptomoedas em vez de veículos de aposentadoria tradicionais. Uma pesquisa da YouGov de 2025, referenciada pela Money, relata que 42% dos investidores da Gen Z possuem criptomoedas, enquanto apenas 11% têm uma conta de aposentadoria.
Os padrões desempenham um papel convincente também. A maioria das contribuições 401(k) é canalizada para opções padrão profissionais, como fundos de data-alvo. Se, após alterações regulamentares, essas opções padrão começarem a incluir exposição a criptomoedas, a participação em investimentos ligados a criptomoedas poderá aumentar significativamente, talvez exigindo uma ação mínima por parte dos próprios participantes do plano.
A volatilidade e as taxas pairam
Não é tudo combustível de foguete e entusiasmo desenfreado. Bitcoin já enfrentou quedas de 70-80% em mercados em baixa passados, comportamentos totalmente opostos ao objetivo "seguro e constante" do investimento para a aposentadoria. A ambiguidade regulatória, a responsabilidade fiduciária e as estruturas de taxas também representam obstáculos. Os fundos mútuos 401(k) costumam cobrar cerca de 0,26%, enquanto estruturas alternativas ou de cripto podem ter taxas mais altas ou menos transparência.
Os patrocinadores de planos, com razão cautelosos, provavelmente esperarão por orientações claras sob a ERISA antes de transformar a criptomoeda de um elemento opcional em um componente central.
E a estrutura do mercado parece já estar a reagir. Os ETFs de criptomoedas à vista nos EUA estabeleceram recordes de subscrição em julho, enquanto o interesse em futuros atingiu máximos históricos. A liquidez melhorou, os spreads de compra e venda reduziram-se e as forças macroeconómicas começaram a impulsionar os preços mais do que as narrativas virais de criptomoedas.
Em essência, se os fluxos de aposentadoria se tornarem um comprador constante, os mercados tendem a tornar-se mais resilientes e menos voláteis. Essa demanda estrutural poderia prevenir a volatilidade extrema e aumentar a legitimidade.
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Aqui está até onde o preço do Bitcoin pode subir com uma alocação de 1% de fundo de pensões
A nova ordem executiva pode desbloquear trilhões em fundos de aposentadoria para cripto, com uma mudança de 1% a potencialmente empurrar o Bitcoin para $194,000. No entanto, a volatilidade e os riscos regulatórios podem limitar a adoção rápida.
Resumo
Na semana passada, os mercados passaram de cautelosos a quase elétricos. Ethereum (ETH) disparou para além de $4,300, um nível não visto desde o final de 2021, enquanto Bitcoin (BTC) flertou com impressionantes $121,000, aproximando-se do seu anterior máximo histórico. Agora, alguns analistas financeiros sugerem um potenciador muitas vezes negligenciado: as poupanças para reforma nos EUA.
Um novo relatório da Bitwise sugere que o ecossistema de 401(k) de hoje poderia liberar literalmente trilhões de dólares em cripto, e com isso, possivelmente desencadeando uma explosão de preços praticamente exemplar.
Tabela de Conteúdos
Previsão de Bitcoin da Bitwise
O "Gráfico da Semana" da Bitwise apresenta tudo com uma clareza impressionante, afirmando que "aproximadamente $12,2 trilhões estão sob gestão em 401(k) e outros planos de reforma de contribuição definida", mais do que os ~$10,6 trilhões estacionados em ETFs dos EUA. O relatório sugere que mesmo realocações modestas poderiam ter um impacto significativo nos mercados de cripto.
A Bitwise observa que 401(k) os planos normalmente alocam via ETFs, tornando a entrada de um ETF spot ainda mais plausível e potente. Usando uma projeção simplificada a partir do preço atual do Bitcoin de cerca de $119,000, uma entrada de 1% de ativos de 401(k) poderia elevar seu preço para cerca de $193,970. Uma mudança de alocação de 10%, cerca de $1.22 trilhões em poder de compra teórico, poderia — se a relação escalasse linearmente — empurrar os preços para cerca de $868,700.
Tudo mudou
Até recentemente, o cripto era visto como um tabu em contas de aposentadoria patrocinadas por empregadores. Isso mudou quando o presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva em 7 de agosto, direcionando o Departamento do Trabalho, a SEC e o Tesouro a expandir o acesso a ativos alternativos em planos 401(k) de empregadores, nomeando explicitamente as criptomoedas ao lado de imóveis e capital privado.
Os reguladores foram instados a esclarecer as responsabilidades fiduciárias e a reduzir o atrito legal para que os patrocinadores de planos pudessem considerar investimentos em criptomoedas enquanto cumpriam a sua obrigação de agir no melhor interesse dos poupadores.
De acordo com o Investment Company Institute, as contas de contribuição definida baseadas em empregadores detêm cerca de $12,2 trilhões, com aproximadamente $8,7-$8,9 trilhões em 401(k)s. Esse número ultrapassa o atual mercado global de cripto, estimado em $4 trilhões. Mesmo um desvio de 1% — $87 bilhões — seria suficiente para remodelar o equilíbrio entre oferta e demanda.
Para colocar de outra forma: todo o sistema U.S. 401(k) representa agora mais do que o dobro do tamanho de toda a cripto existente.
Lado da demanda
Os investidores mais jovens parecem estar a liderar o interesse em estratégias de reforma baseadas em criptomoedas. Um estudo de 2024 do Bank of America Private Bank descobriu que, entre indivíduos de alto património com menos de 44 anos, quase 50% já possuem criptomoedas, e 38% adicionais estão interessados em possuí-las, colocando as criptomoedas logo atrás do imobiliário como a principal oportunidade de crescimento percebida.
Entretanto, evidências sugerem que muitos investidores mais jovens priorizam criptomoedas em vez de veículos de aposentadoria tradicionais. Uma pesquisa da YouGov de 2025, referenciada pela Money, relata que 42% dos investidores da Gen Z possuem criptomoedas, enquanto apenas 11% têm uma conta de aposentadoria.
Os padrões desempenham um papel convincente também. A maioria das contribuições 401(k) é canalizada para opções padrão profissionais, como fundos de data-alvo. Se, após alterações regulamentares, essas opções padrão começarem a incluir exposição a criptomoedas, a participação em investimentos ligados a criptomoedas poderá aumentar significativamente, talvez exigindo uma ação mínima por parte dos próprios participantes do plano.
A volatilidade e as taxas pairam
Não é tudo combustível de foguete e entusiasmo desenfreado. Bitcoin já enfrentou quedas de 70-80% em mercados em baixa passados, comportamentos totalmente opostos ao objetivo "seguro e constante" do investimento para a aposentadoria. A ambiguidade regulatória, a responsabilidade fiduciária e as estruturas de taxas também representam obstáculos. Os fundos mútuos 401(k) costumam cobrar cerca de 0,26%, enquanto estruturas alternativas ou de cripto podem ter taxas mais altas ou menos transparência.
Os patrocinadores de planos, com razão cautelosos, provavelmente esperarão por orientações claras sob a ERISA antes de transformar a criptomoeda de um elemento opcional em um componente central.
E a estrutura do mercado parece já estar a reagir. Os ETFs de criptomoedas à vista nos EUA estabeleceram recordes de subscrição em julho, enquanto o interesse em futuros atingiu máximos históricos. A liquidez melhorou, os spreads de compra e venda reduziram-se e as forças macroeconómicas começaram a impulsionar os preços mais do que as narrativas virais de criptomoedas.
Em essência, se os fluxos de aposentadoria se tornarem um comprador constante, os mercados tendem a tornar-se mais resilientes e menos voláteis. Essa demanda estrutural poderia prevenir a volatilidade extrema e aumentar a legitimidade.