A empresa listada no Japão Metaplanet viu suas ações caírem 50%! Vendendo 3,8 bilhões de dólares em um plano de financiamento para salvar a estratégia do Bitcoin, Eric Trump foi pessoalmente a Tóquio para supervisionar.
A empresa listada na bolsa japonesa Metaplanet, que anteriormente comprou Bitcoin e viu seu preço disparar 400%, entrou em crise, com o preço das ações caindo 54% desde meados de junho, e a capitalização de mercado evaporando mais da metade. A empresa lançou urgentemente um plano de financiamento de ações preferenciais de 3,8 bilhões de dólares, com a intenção de continuar aumentando suas Participações em Bitcoin. O mecanismo de "financiamento em roda" que estava em colaboração com o Evo Fund entrou em colapso devido à queda do preço das ações. O filho do presidente americano Donald Trump, Eric Trump, irá pessoalmente à reunião especial de acionistas em Tóquio no dia 5 de setembro para participar da votação.
Colapso das ações e crise de financiamento
Metaplanet foi uma das ações de criptomoedas mais quentes no início de 2025, mas agora está em uma queda livre. Desde meados de junho, o preço das ações caiu 54%, apagando completamente os ganhos do início do ano. Este colapso fez com que a razão entre a capitalização de mercado da empresa e o valor das Participações em Bitcoin caísse de 8 vezes em junho para 2 vezes atualmente, aproximando-se da "linha vermelha do valor líquido do Bitcoin".
Plano de financiamento de emergência
Para salvar a situação crítica, o presidente da empresa, Simon Grovich (ex-operador da Goldman Sachs), lançou um plano de financiamento duplo:
Lançamento imediato de 884 milhões de dólares em colocação no exterior
A reunião de acionistas do dia 5 de setembro votou a emissão de 55,5 bilhões de ienes (cerca de 3,8 milhões de dólares) de ações preferenciais.
Se aprovado, isso se tornará uma das maiores autorizações de financiamento especial de Bitcoin na história das empresas japonesas. A empresa mantém seu objetivo agressivo: possuir 100.000 BTC até o final de 2026 e dobrar para 200.000 em 2027.
O mecanismo de financiamento do volante falhou.
O modelo de financiamento central projetado por Grovich - o acordo de aquisição de ações assinado com o Evo Fund, uma subsidiária do Evolution Financial Group, está substancialmente paralisado. Este mecanismo é realizado através de warrants de preço de exercício móvel (moving strike warrants): quando o preço das ações sobe, a Evo exerce o direito a um preço baixo e vende a um preço alto, e a diferença é utilizada para comprar mais Bitcoin. No entanto, a grande queda no preço das ações fez com que os warrants perdessem valor de exercício, e a Evo suspendeu todas as transações. O analista da SmartKarma, Mark Chadwick, apontou: "A roda de inércia parou."
A velocidade de aumento das Participações em Bitcoin diminuiu acentuadamente
Os dados mostram que, desde 30 de junho, as Participações em Bitcoin da Metaplanet cresceram menos de 50%, muito abaixo da taxa de crescimento de 160% dos dois meses anteriores. Atualmente, detêm 18.991 BTC (no valor de cerca de 2,1 bilhões de dólares), ocupando a sétima posição na lista de Participações em Bitcoin de empresas cotadas em bolsa em todo o mundo, mas com uma grande diferença em relação ao líder Strategy (630.000 moedas).
Design de ações preferenciais e experiência americana
As ações preferenciais projetadas pela empresa têm as seguintes características:
Taxa de dividendos até 6%
O pagamento de dividendos não deve exceder 25% do valor das Participações em Bitcoin.
Evitar a diluição dos direitos dos acionistas ordinários
Grović chamou isso de "mecanismo de defesa": "se o preço das ações continuar a cair perto do valor do Bitcoin, não estaremos dispostos a vender ações ordinárias". Este instrumento de financiamento é relativamente raro no mercado japonês, mas a Strategy já é amplamente utilizada nos Estados Unidos.
A família Trump está profundamente envolvida
É digno de nota que Eric Trump obteve 3,3 milhões de ações de direitos de aquisição da Metaplanet e irá participar da assembleia de acionistas em Tóquio na qualidade de consultor. Esta ligação entre política e negócios suscitou um amplo interesse no mercado, e os analistas acreditam que o endosse da família Trump pode influenciar a probabilidade de aprovação do plano de financiamento.
Avisos da indústria e perspectivas futuras
Atualmente, mais de 170 empresas listadas globalmente possuem um total de 111 mil milhões de dólares em Bitcoin, mas o capital não é infinito. Como o analista Benoist apontou: "Cada um precisa se perguntar, quando esse modelo chega ao fim?" O caso da Metaplanet revela os riscos inerentes às empresas que possuem criptomoedas:
O efeito de espada de dois gumes formado pela alta correlação entre o preço das ações e o preço do Bitcoin
A capacidade de financiamento determina o limite superior da expansão das Participações.
Dificuldades de operação de capital após o desaparecimento do prémio de mercado
Conclusão
O dilema da Metaplanet reflete desafios estruturais das ações relacionadas a criptomoedas: quando o entusiasmo do mercado desaparece, questões fundamentais eventualmente se tornam evidentes. A viabilidade do plano de financiamento de ações preferenciais não só afeta o futuro da empresa, mas também se tornará um teste da confiança do mercado nos modelos de alocação de ativos em criptomoedas. Os investidores devem prestar atenção ao resultado da votação da assembleia de acionistas no dia 5, ao mesmo tempo em que devem estar atentos ao risco de retorno da avaliação após o desaparecimento do prêmio do Bitcoin. O caminho de desenvolvimento das empresas listadas em criptomoedas está passando por um teste de estresse sem precedentes.
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A empresa listada no Japão Metaplanet viu suas ações caírem 50%! Vendendo 3,8 bilhões de dólares em um plano de financiamento para salvar a estratégia do Bitcoin, Eric Trump foi pessoalmente a Tóquio para supervisionar.
A empresa listada na bolsa japonesa Metaplanet, que anteriormente comprou Bitcoin e viu seu preço disparar 400%, entrou em crise, com o preço das ações caindo 54% desde meados de junho, e a capitalização de mercado evaporando mais da metade. A empresa lançou urgentemente um plano de financiamento de ações preferenciais de 3,8 bilhões de dólares, com a intenção de continuar aumentando suas Participações em Bitcoin. O mecanismo de "financiamento em roda" que estava em colaboração com o Evo Fund entrou em colapso devido à queda do preço das ações. O filho do presidente americano Donald Trump, Eric Trump, irá pessoalmente à reunião especial de acionistas em Tóquio no dia 5 de setembro para participar da votação.
Colapso das ações e crise de financiamento
Metaplanet foi uma das ações de criptomoedas mais quentes no início de 2025, mas agora está em uma queda livre. Desde meados de junho, o preço das ações caiu 54%, apagando completamente os ganhos do início do ano. Este colapso fez com que a razão entre a capitalização de mercado da empresa e o valor das Participações em Bitcoin caísse de 8 vezes em junho para 2 vezes atualmente, aproximando-se da "linha vermelha do valor líquido do Bitcoin".
Plano de financiamento de emergência
Para salvar a situação crítica, o presidente da empresa, Simon Grovich (ex-operador da Goldman Sachs), lançou um plano de financiamento duplo:
Se aprovado, isso se tornará uma das maiores autorizações de financiamento especial de Bitcoin na história das empresas japonesas. A empresa mantém seu objetivo agressivo: possuir 100.000 BTC até o final de 2026 e dobrar para 200.000 em 2027.
O mecanismo de financiamento do volante falhou.
O modelo de financiamento central projetado por Grovich - o acordo de aquisição de ações assinado com o Evo Fund, uma subsidiária do Evolution Financial Group, está substancialmente paralisado. Este mecanismo é realizado através de warrants de preço de exercício móvel (moving strike warrants): quando o preço das ações sobe, a Evo exerce o direito a um preço baixo e vende a um preço alto, e a diferença é utilizada para comprar mais Bitcoin. No entanto, a grande queda no preço das ações fez com que os warrants perdessem valor de exercício, e a Evo suspendeu todas as transações. O analista da SmartKarma, Mark Chadwick, apontou: "A roda de inércia parou."
A velocidade de aumento das Participações em Bitcoin diminuiu acentuadamente
Os dados mostram que, desde 30 de junho, as Participações em Bitcoin da Metaplanet cresceram menos de 50%, muito abaixo da taxa de crescimento de 160% dos dois meses anteriores. Atualmente, detêm 18.991 BTC (no valor de cerca de 2,1 bilhões de dólares), ocupando a sétima posição na lista de Participações em Bitcoin de empresas cotadas em bolsa em todo o mundo, mas com uma grande diferença em relação ao líder Strategy (630.000 moedas).
Design de ações preferenciais e experiência americana
As ações preferenciais projetadas pela empresa têm as seguintes características:
Grović chamou isso de "mecanismo de defesa": "se o preço das ações continuar a cair perto do valor do Bitcoin, não estaremos dispostos a vender ações ordinárias". Este instrumento de financiamento é relativamente raro no mercado japonês, mas a Strategy já é amplamente utilizada nos Estados Unidos.
A família Trump está profundamente envolvida
É digno de nota que Eric Trump obteve 3,3 milhões de ações de direitos de aquisição da Metaplanet e irá participar da assembleia de acionistas em Tóquio na qualidade de consultor. Esta ligação entre política e negócios suscitou um amplo interesse no mercado, e os analistas acreditam que o endosse da família Trump pode influenciar a probabilidade de aprovação do plano de financiamento.
Avisos da indústria e perspectivas futuras
Atualmente, mais de 170 empresas listadas globalmente possuem um total de 111 mil milhões de dólares em Bitcoin, mas o capital não é infinito. Como o analista Benoist apontou: "Cada um precisa se perguntar, quando esse modelo chega ao fim?" O caso da Metaplanet revela os riscos inerentes às empresas que possuem criptomoedas:
Conclusão
O dilema da Metaplanet reflete desafios estruturais das ações relacionadas a criptomoedas: quando o entusiasmo do mercado desaparece, questões fundamentais eventualmente se tornam evidentes. A viabilidade do plano de financiamento de ações preferenciais não só afeta o futuro da empresa, mas também se tornará um teste da confiança do mercado nos modelos de alocação de ativos em criptomoedas. Os investidores devem prestar atenção ao resultado da votação da assembleia de acionistas no dia 5, ao mesmo tempo em que devem estar atentos ao risco de retorno da avaliação após o desaparecimento do prêmio do Bitcoin. O caminho de desenvolvimento das empresas listadas em criptomoedas está passando por um teste de estresse sem precedentes.