Após acompanhar de perto os três ciclos de cortes de taxas nos últimos anos, constatamos que os cortes de taxas não são um único catalisador de mercado, mas sim um fator que desencadeia condições específicas. Atualmente, o mercado já absorveu plenamente as expectativas de um possível corte de 25 pontos de base em setembro. O Bitcoin está flutuando na faixa crítica de 110,700 a 114,000 dólares, com a volatilidade mantendo-se em níveis baixos.

É importante notar que a velocidade de entrada líquida em ETFs diminuiu, e a intensidade com que as empresas compram Bitcoin também está a enfraquecer marginalmente. Isso significa que a tendência de preço do Bitcoin dependerá mais do caminho do mercado antes da redução das taxas de juros e das mudanças nos fluxos de capital após a implementação das políticas. Se o preço se mantiver estável ou recuar ligeiramente antes da redução das taxas, a redução pode funcionar como um estabilizador, desencadeando uma alta acima do esperado. Por outro lado, se o preço subir excessivamente antes da redução das taxas, pode desencadear uma onda de vendas de "realização de lucros", aumentando o risco de correção a curto prazo.

Do ponto de vista de médio prazo, a capacidade do Bitcoin de continuar a subir depende principalmente de dois fatores-chave: a atratividade contínua de fundos para ETFs e a recuperação das compras de Bitcoin por tesourarias corporativas e refinanciamentos. Além disso, a institucionalização da negociação de ativos digitais (DAT) e a expansão do tamanho das stablecoins podem fornecer liquidez adicional ao mercado. No entanto, a recuperação da inflação, a estabilização do dólar e a incerteza regulatória e geopolítica podem limitar o espaço de alta do Bitcoin.

Para estratégias de investimento, recomenda-se uma operação leve a curto prazo, a fim de lidar com a incerteza do período de janela política. A longo prazo, pode-se considerar seguir a tendência de liquidez do mercado no quarto trimestre para formular estratégias. Neste mercado de criptomoedas cheio de oportunidades e desafios, ajustar estratégias de forma flexível e seguir de perto os sinais do mercado será a chave para o sucesso.