Arthur Hayes recentemente Gota alguns pensamentos sobre porque os fundadores de projetos podem enfrentar uma pressão crescente para realmente compartilhar receitas com seus suportes de token.

A sua moldura? "Queres ser Smokey ou..."

A implicação é clara: os fundadores vão ter que escolher um lado. Ou distribuem fluxos de caixa reais de volta para a comunidade que detém seus tokens, ou arriscam ficar para trás à medida que o capital flui para projetos que o fazem.

Esta mudança pode reformular a forma como pensamos sobre a utilidade dos tokens como um todo. Durante anos, os direitos de governança foram o principal argumento. Vote em propostas, molde o futuro, rah rah. Mas sejamos realistas—na maioria, os suportes não se preocupam com a governança. Eles se preocupam com retornos.

Se a partilha de receitas se tornar a norma, poderemos ver uma grande rotação. Projetos que tratam os tokens como instrumentos reais semelhantes a ações em comparação com aqueles que não o fazem. O mercado já está a insinuar isso com narrativas de rendimento real a ganhar tração.

Vale a pena assistir como isso se desenrola através dos protocolos DeFi e L1s, especialmente. Aqueles que compartilham taxas podem apenas comer o almoço dos outros.