Acabei de assistir à última queda nos lucros da Palantir e, honestamente, os números são bastante impressionantes. O CEO Alex Karp não está a exagerar quando diz que os resultados superaram até as expectativas mais ambiciosas deles. Estamos a falar de uma receita que atingiu 1,40 mil milhões de dólares com um aumento de 70% ano a ano. Esse tipo de aceleração faz com que se preste atenção.

Aqui está o que se destaca: o EPS ajustado foi de 0,25 dólares, um aumento de 79%, o que superou o consenso dos analistas de 0,23 dólares. Mas a verdadeira história? O segmento comercial dos EUA está a arrasar. A receita lá aumentou 137% para 507 milhões de dólares. Isso é impulsionado pela sua Plataforma de IA, que agora representa 36% da receita total.

Os números do valor de contratos dizem algo importante sobre o pipeline deles. Eles fecharam 4,26 mil milhões de dólares em valor total de contratos no último trimestre, um aumento de 138% em relação ao ano anterior. Ainda mais revelador é o valor restante dos negócios, que está em 4,38 mil milhões de dólares, um aumento de 145% em relação ao ano passado. Isso é basicamente a sua visibilidade para o crescimento futuro, e parece bastante sólido.

Os métricos de fluxo de caixa são igualmente impressionantes. O fluxo de caixa operacional atingiu 777 milhões de dólares com uma margem de 55%, e o fluxo de caixa livre ajustado foi de 791 milhões de dólares. A pontuação Rule of 40 deles atingiu 127%, que é o tipo de número que elimina a narrativa de que o crescimento está a desacelerar.

Agora, as ações negociam a 105 vezes os lucros esperados para o próximo ano, então ninguém vai dizer que isto é barato. Mas aqui está o ponto: este é o décimo trimestre consecutivo de crescimento acelerado da receita. A gestão está a orientar um crescimento de pelo menos 61% na receita em 2026, após atingir 56% em 2025. Isso não é uma empresa a ficar sem fôlego.

Obviamente, há volatilidade para gerir aqui, e a avaliação não é para todos. Se estiver a considerar exposição, fazer uma média do custo em dólares numa posição pequena na parte especulativa do seu portfólio pode fazer sentido. A história da adoção de IA ainda tem espaço para crescer, e a Palantir está posicionada bem no meio dela.