Vi foi divulgada uma análise interessante do Société Générale que destaca um detalhe que muitos podem não ter percebido sobre o dólar. Praticamente, o impulso de Trump para uma desvalorização do dólar e taxas mais baixas estaria criando uma espécie de freio ao desempenho da moeda americana, apesar de os dados económicos dos EUA permanecerem sólidos.

O que chama a atenção é que os números sobre o crescimento económico e as perspetivas inflacionárias não estão a suportar o dólar como se poderia esperar. Trump continua a pressionar por cortes nas taxas, e essa mensagem parece pesar mais do que os fundamentos económicos positivos. É uma dinâmica um pouco contraintuitiva, se pensares bem.

A desvalorização do dólar poderia acelerar se o cenário geopolítico com o Irã permanecer estável, sem escaladas adicionais. Nesse caso, segundo as projeções que circulam, poderíamos ver o euro subir para cerca de 1,20 nas próximas semanas. É um cenário que vale a pena monitorizar, especialmente se estiveres exposto a esses pares de moedas.

Basicamente, a narrativa sobre uma possível desvalorização do dólar está a ganhar força entre os analistas, e os mercados já parecem precificar essa possibilidade. Convém ficar atento a como esta situação se desenvolve nos próximos dias.