Федеральная резервная система, как ожидается, впервые снизит ключевую ставку в текущем цикле в сентябре. Исторически курс Bitcoin показывал рост на ожиданиях смягчения монетарной политики, однако после фактического снижения часто наблюдалось ослабление. В то же время подобная динамика проявляется не всегда.

Материал анализирует события 2019, 2020 и 2024 годов, чтобы рассмотреть возможный сценарий для сентября 2025 года. Полная аналитика доступна участникам @Delphi_Digital (ссылка внизу).

2019: Рост на ожиданиях, спад после решения

В 2019 году $BTC вырос с 3 000 долларов в конце 2018 года до 13 000 долларов к июню. ФРС снижала ставку 31 июля, 18 сентября и 30 октября.

Каждое решение становилось точкой разворота: $BTC рос накануне заседаний, затем снижался после них на фоне признаков замедления экономики. Ожидания снижения ставки закладывались в цену заранее, а замедление роста задавало тон рынку.

2020: Чрезвычайные решения

Март 2020 года — это не обычный цикл. ФРС экстренно снизила ставку практически до нуля на фоне пандемии Covid. $BTC упал вместе с фондовым рынком в условиях острого дефицита ликвидности, но затем стремительно восстановился, когда государственная и монетарная поддержка пришла на рынок.

Такая ситуация была кризисной и не подходит в качестве шаблона для 2025 года.

2024: Нарратив важнее ликвидности

В 2024 году изменилась тенденция: вместо ослабления после снижения ставки $BTC пошёл выше.

Почему?

Кампания Трампа превратила криптовалюты в важный элемент избирательной борьбы.

Спотовые ETF показали рекордные объёмы притока капитала.

Спрос MicroStrategy на балансе оставался сильным.

Важность ликвидности снизилась: долгосрочные покупатели и политические стимулы взяли верх над рыночным циклом.

Сентябрь 2025: Условная конфигурация

Текущая конъюнктура не напоминает стремительные ралли прошлых лет. Bitcoin консолидируется к концу августа, потоки в ETF существенно снизились, а корпоративный спрос, который ранее создавал устойчивый импульс, постепенно снижается.

В сентябре снижение ставки выглядит скорее как потенциальный триггер с оговорками, чем как прямой катализатор роста. Если Bitcoin резко пойдёт вверх накануне заседания, риски повторения истории возрастают — динамика «рост на ожиданиях, спад после» как следствие распродажи при наступлении смягчения.

Если же котировки сохранятся на месте или будут снижаться к моменту решения, большая часть избыточных позиций уже будет ликвидирована, и снижение ставки способно выступить стабилизирующим фактором, а не точкой разворота.

Итог

Ключ в сентябрьском снижении — не столько в самом решении ФРС, сколько в дальнейшем состоянии ликвидности.

Считаю, что Bitcoin вырастет к FOMC в сентябре, но, вероятнее всего, не обновит исторический максимум. Если подъём будет бурным, вероятна фиксация прибыли после фактического события. Если же на рынке будет консолидация и снижение в первую–вторую неделю сентября перед FOMC, ставка способна удивить лидера рынка ростом. Тем не менее, следующий ралли стоит рассматривать крайне осторожно — есть вероятность формирования более низкого максимума (в диапазоне 118–120 тыс. долларов).

Если рынок увидит более низкий максимум, эта пауза может создать стартовую площадку для нового импульса во второй половине 4 квартала, когда ликвидность стабилизируется, а спрос начнёт восстанавливаться — это может привести к новым историческим максимумам.

Заявление об ограничении ответственности:

1. Данная статья опубликована в виде перепубликации с [that1618guy]. Все права принадлежат оригинальному автору [that1618guy]. При наличии претензий к перепубликации обращайтесь в команду Gate Learn, которая рассмотрит обращение в кратчайшие сроки.
2. Отказ от ответственности: Все взгляды и мнения, изложенные в статье, выражают исключительно позицию автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи на другие языки осуществляет команда Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или незаконное использование переведённых материалов запрещены.