Ethereum hụt hơi, Solana бьет рекорды: Факторы, формирующие гонку за долю рынка

Solana (SOL) официально обошла Ethereum (ETH), став ведущей блокчейн-платформой по рыночной капитализации стейкинга. Это достижение не только знаменует собой важный этап, но и отражает все более глубокую дифференциацию в том, как инвесторы оценивают возможности доходности, уровень риска и участие в двух экосистемах.

Две трети предложения SOL участвуют в стекинге

В настоящее время около 67–70% от общего предложения SOL в обращении, что соответствует 410–420 миллионам SOL, ставится через сеть более 1.300 валидаторов и 1,2 миллиона делегаторов.

С текущей рыночной ценой, стоимость стекинга Solana достигла 67–70 миллиардов долларов США, что стало первым случаем, когда она превысила Ethereum.

Стоит отметить, что этот уровень участия действительно впечатляет: почти две трети предложения SOL было заблокировано в стекинге. Эта цифра не только отражает сильную уверенность сообщества в механизме работы и модели вознаграждений Solana, но также свидетельствует о все возрастающей привлекательности этой экосистемы.

Источник: X## Ethereum остается стабильным, но отстает

Тем не менее, Ethereum по-прежнему подтверждает свою доминирующую позицию с примерно 34–35 миллионов ETH, находящихся в ставке, что составляет 28–30% от общего предложения, при поддержке более миллиона валидаторов.

Рыночная капитализация стейкинга Эфира в настоящее время колеблется в пределах 65–68 миллиардов долларов США, поддерживая тесное соперничество с конкурентами. Тем не менее, барьер для входа остается довольно высоким, так как необходимо минимум 32 ETH для управления валидатором, в то время как большая часть сети зависит от поставщиков ликвидного стейкинга, таких как Lido (LDO), которые в настоящее время контролируют почти 88% рынка.

Ставка вознаграждения за стейкинг Эфира также менее привлекательна, всего около 2,9–3% годовых по данным StakingRewards. Тем не менее, механизм периодального сжигания токенов по EIP-1559 считается важным фактором, который помогает контролировать предложение, особенно в периоды активной работы сети.

Почему Solana вышла вперёд?

Выдающееся преимущество Solana обусловлено одним ключевым фактором: выдающейся доходностью. Владельцы SOL, занимающиеся стекингом, в настоящее время получают APY от 8,3% до 11,5% — это обеспечивается механизмом инфляционных вознаграждений сети, а также советами MEV от Jito (JTO), платформы, которая занимает более 90% от общего количества стекинга валидаторов.

Хотя инфляция Solana будет постепенно снижаться со временем, текущая двузначная доходность по-прежнему достаточно привлекательна, чтобы SOL превосходил ETH.

Это притяжение быстро распространилось по всей экосистеме. Согласно данным CoinGlass, открытые контракты Solana превысили отметку в 12 миллиардов долларов всего за прошлую неделю, что отражает все более активное участие организаций — важный фактор, укрепляющий бычий тренд SOL.

Источник: CoinGlassНе останавливаясь на этом, данные от DeFiLlama показывают, что Общая заблокированная стоимость (TVL) на Solana достигла 11,49 миллиарда долларов США, что является четким свидетельством возвращения веры как трейдеров, так и разработчиков.

! Источник: DefiLlama## Перспективы вперед

В настоящее время Solana временно обладает преимуществом в гонке по стейкингу. Однако сохранится ли эта позиция в долгосрочной перспективе, остается большим вопросом, поскольку результат будет зависеть от предстоящих обновлений Ethereum, а также от способности Solana поддерживать привлекательную доходность без долгосрочного риска инфляции.

SN_Nour