Гонконг опубликовал декларацию политики 2.0, создавая глобальный центр инноваций в области цифровых активов

26 июня появилась новость, что правительство специального административного района Гонконг опубликовало "Политическую декларацию о развитии цифровых активов Гонконга 2.0" (сокращенно "Декларация 2.0"), подтвердив стремление правительства сделать Гонконг глобальным инновационным центром в области цифровых активов.
Доклад "Политическая декларация 2.0" предлагает рамки "LEAP", которые включают оптимизацию законодательства и регулирования (Юридическая и регуляторная упрощённость), расширение ассортимента токенизированных продуктов (Расширение ассортимента токенизированных продуктов), продвижение сценариев применения и межсекторального сотрудничества (Продвижение случаев использования и межсекторального сотрудничества), развитие талантов и партнерств (Развитие людей и партнерств) и др.
Содержимое "Оптимизация законодательства и регулирования" показывает, что правительство Гонконга создает единую и комплексную регуляторную рамку для поставщиков услуг цифровых активов, охватывающую платформы для торговли цифровыми активами, эмитентов стейблкоинов, поставщиков услуг торговли цифровыми активами и поставщиков услуг хранения цифровых активов.
В «Политическом заявлении 2.0» четко указано, что Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга является основным регулятором поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, отвечающим за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию процессов регулирования и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регуляторных систем цифровых активов; Гонконгское управление финансовых услуг будет выступать в качестве фронтового регулятора для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
В разделе "Содействие применению сценариев и межотраслевому сотрудничеству" «Политическая декларация 2.0» поддерживает стабильные монеты и другие токенизированные проекты, включая обсуждение использования стабильных монет в качестве платежного инструмента.
«Политическая декларация 2.0» указывает на то, что стабильные монеты предлагают экономически эффективную альтернативу за пределами традиционной системы и имеют потенциал для революции в области платежей, управления цепочками поставок и деятельности на капитальных рынках. Правительство Гонконга введет режим регулирования эмитентов стабильных монет с 1 августа 2025 года, установив соответствующие требования для управления резервными активами, механизмов стабилизации, процессов выкупа и разумного управления рисками.
«Политическая декларация 2.0» показывает, что многие компании, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выражают большой интерес к использованию стабильных монет для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Для того чтобы в полной мере раскрыть потенциал стабильных монет, правительство и регулирующие органы создадут благоприятные рыночные условия и необходимые регуляторные указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений лицензионными эмитентами стабильных монет в Гонконге, с целью решения реальных проблем в экономической деятельности. Правительство Гонконга приветствует предложения участников рынка о том, как тестировать и использовать лицензированные стабильные монеты, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
Кроме того, Digital Port также запустит программу финансирования пилотных проектов в области блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявок с потенциальным будущим применением, значимостью и рыночным влиянием.
Ниже приводится полный текст Заявления о политике 2.0:
Декларация о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0
Видение: создать надежный центр цифровых активов, ориентированный на инновации.
Правительство Особого административного района Гонконг решительно строит Гонконг как глобальный ведущий центр цифровых активов — рынок, на котором инновации могут процветать в условиях управляемых рисков и приносить реальную пользу для реальной экономики и финансовых рынков, и который заслуживает доверия.
Опубликованная Бюро финансовых дел и казначейства Гонконга («Бюро финансов») «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» («Политическое заявление 2.0») является активным ответом Гонконга на продолжающуюся эволюцию мирового рынка цифровых активов. Основываясь на принципе «одинаковый бизнес, одинаковый риск, одинаковые правила», «Политическое заявление 2.0» направлено на формирование перспективной стратегии, наделение отрасли возможностями для развития, содействие финансовой инклюзии, подготовку кадров, а также защиту инвесторов и поддержание финансовой безопасности, что укрепляет ведущие позиции Гонконга как международного финансового центра.
“LEAP”: Шаг к формированию надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику экосистемы цифровых активов
Основываясь на инициативах, предложенных в первой "Политической декларации" от октября 2022 года, включая создание надежного регулирования, запуск биржевых фондов ("ETF") для торговли цифровыми активами и другие инновационные продукты, расширение каналов для инвесторов за счет разрешения участия розничных инвесторов, а также запуск проектов по токенизации зеленых облигаций, Гонконг теперь готов сделать шаг к формированию экосистемы цифровых активов, которая будет надежной, устойчивой и глубоко интегрированной в реальную экономику ("LEAP"). Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам ("СФТК") ранее опубликовала дорожную карту "ASPIRe", целью которой является руководство экосистемой цифровых активов Гонконга в условиях постоянно меняющейся среды, для реализации целого ряда мер, таких как адаптивное соблюдение правил и рамки продуктов (например, торговля деривативами), чтобы достичь баланса между защитой инвесторов и конкурентоспособностью рынка. "Политическая декларация 2.0" очерчивает следующий этап развития, сосредотачиваясь на повышении ликвидности торговли цифровыми активами и содействии более разнообразному предложению продуктов цифровых активов, чтобы укрепить позицию Гонконга как глобального центра цифровых активов. Правительство и регулирующие органы также приветствуют участие качественных поставщиков услуг цифровых активов со всего мира на рынке для содействия ликвидности и здоровой, упорядоченной конкуренции.
Для достижения этой цели и видения, создания экосистемы цифровых активов, глубоко интегрированной с реальной экономикой и финансовыми рынками, ориентированной на будущее, мы предлагаем ряд стратегических направлений политики и будем осуществлять соответствующие меры. При разработке направлений политики и мер мы стремимся к тому, чтобы они не были ограничены текущими технологиями и обеспечивали адаптацию к будущему развитию цифровых активов, одновременно интегрируясь с реальной экономикой и финансовой системой для достижения устойчивого роста. Эти меры организованы в рамках "LEAP": ("L"egal and regulatory streamlining) оптимизация правовых и регуляторных аспектов, ("E"xpanding the suite of tokenised products) расширение ассортимента токенизированных продуктов, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) продвижение случаев использования и межотраслевого сотрудничества, а также ("P"eople and partnership development) развитие人才 и партнерств, чтобы создать надежную, инновационную и динамичную экосистему цифровых активов, укрепляя ведущие позиции Гонконга в глобальной финансовой структуре.
("L"егальное и регуляторное упрощение) оптимизация законодательства и регулирования
(a) Единая и всеобъемлющая регуляторная рамка
Основываясь на достигнутом прогрессе с 2022 года, правительство продолжит сотрудничество с регулирующими органами и заинтересованными сторонами в отрасли для разработки всеобъемлющей правовой и регулирующей базы для регулирования цифровых активов, чтобы обеспечить устойчивое и ответственное развитие экосистемы цифровых активов в Гонконге. Эта система охватывает цифровые активные биржи, эмитентов стабильных монет, поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, с акцентом на защиту инвесторов и потребителей. Основными мерами следующего этапа будет проведение общественного обсуждения по механизму лицензирования поставщиков услуг по торговле цифровыми активами и поставщиков услуг по хранению цифровых активов, чтобы удовлетворить потребности инвесторов в поиске высокой ликвидности, крупных сделок и безопасного хранения активов. Правительство предлагает назначить Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам в качестве основного регулирующего органа для поставщиков услуг по торговле цифровыми активами, ответственного за лицензирование и регистрацию, разработку стандартов, оптимизацию регулирующих процессов и снижение потенциального регуляторного арбитража в рамках различных регулирующих рамок для цифровых активов. В то время как Управление финансовых услуг Гонконга («Финансовый регулятор») будет действовать в качестве фронтового регулирующего органа для банков, контролируя их деятельность по торговле цифровыми активами.
Аналогично, Комиссия по ценным бумагам будет основным регулирующим органом для провайдеров услуг по хранению цифровых активов, отвечая за выдачу лицензий и регистрацию, а также за разработку стандартов, в то время как Управление денежного обращения будет выступать в качестве фронтового регулятора банков, наблюдая за их деятельностью по хранению цифровых активов.
Данная унифицированная и комплексная регуляторная схема повысит доверие к рынку, способствуя более широкому использованию цифровых активов и крупным сделкам, а также предоставит участникам рынка четкие рекомендации. Эта схема также будет поддерживать эффективное управление рисками и обеспечивать ликвидность, гарантируя создание сбалансированной экосистемы для содействия инновациям на рынке и защиты инвесторов. Регулярно будут проводиться проверки и тесное взаимодействие с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что рамки могут адаптироваться к технологическому и рыночному развитию.
В то же время Гонконг продолжит внедрять международные стандарты, связанные с цифровыми активами, включая «Политические рекомендации по крипто- и цифровым активам» Международной организации комиссий по ценным бумагам, «Глобальную рамочную программу регулирования криптоактивной деятельности» Совета по финансовой стабильности, «Осторожный подход к рискам криптоактивов» Базельского комитета по банковскому надзору, а также «Рамочный документ по декларации криптоактивов» Организации экономического сотрудничества и развития для содействия налоговой прозрачности.
(b) Обзор законодательства и регулирования токенизации
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов предоставляет возможность интеграции новых технологий с традиционными финансами, что может способствовать инновациям в экономической деятельности и структуре финансовых рынков, тем самым повышая эффективность, снижая затраты, увеличивая прозрачность и способствуя участию инвесторов. Для того чтобы в полной мере реализовать этот потенциал, необходимы ясные, четкие и удобные правовые и регуляторные системы. Департамент финансов и Управление денежного обращения возглавят пересмотр соответствующих правовых и регуляторных рамок, опираясь на международный опыт и практику, с целью содействия дальнейшему применению токенизации в Гонконге. На начальном этапе пересмотра внимание будет сосредоточено на рынке облигаций, который уже прошел стадию концептуального подтверждения, и также ожидается, что он сможет предоставить рекомендации для токенизации других цифровых активов и финансовых инструментов. Будет всесторонне рассмотрен процесс выпуска и торговли токенизированными облигациями, включая, но не ограничиваясь, расчетами, регистрацией и требованиями к учету. В ходе пересмотра правительство будет сотрудничать с экспертами в области права и заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что результаты пересмотра и связанные с ними рекомендации по улучшению будут практичными и смогут удовлетворить потребности будущего развития, сделав Гонконг пионером в этой инновационной области.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Расширение ассортимента токенизированных продуктов
(c) Регуляризация выпуска токенизированных государственных облигаций
Правительство дважды выпустило (на общую сумму около 6,8 миллиардов гонконгских долларов) токенизированные зеленые облигации, демонстрируя преимущества токенизированных решений. На этой основе правительство будет регулярно выпускать токенизированные государственные облигации и исследовать различные валютные и сроковые варианты, а также другие инновационные опции. Правительство ожидает, что этот шаг обеспечит рынок стабильными и высококачественными цифровыми облигациями, расширит доступность и привлечет более широкий круг инвесторов. Для дальнейшего использования преимуществ токенизации Департамент финансов и Управление денежного обращения продолжат общение с отраслевыми экспертами, чтобы понять мнения различных сторон рынка, включая вопросы интеграции цифровой валюты для повышения эффективности торговли, применения на вторичном рынке и дальнейшего расширения участия инвесторов на местном облигационном рынке. Правительство стремится установить глобальный стандарт, первоочередно выпуская токенизированные облигации и делая их регулярными, чтобы повысить доверие рынка к этой технологии и одновременно поощрить как государственный, так и частный сектора к ее внедрению.
(d) предоставить стимулы для токенизации активов реального мира и финансовых активов
Токенизация активов реального мира и финансовых инструментов может повысить эффективность, доступность и потенциальную ликвидность рынка Гонконга. В рамках проекта Ensemble, реализуемого Управлением денежного обращения (где Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам является основным партнером и совместно с Управлением денежного обращения ведет участие отрасли управления активами), активно поощряются инновационные сценарии применения, включая токенизацию традиционных финансовых продуктов (таких как фонды денежного рынка и другие фонды), а также потоков доходов от активов реального мира (таких как зарядные станции для электрических автомобилей). Управление денежного обращения рассматривает возможность создания инфраструктуры Ensemble для упрощения расчетов по токенизированным депозитам в межбанковском обороте, чтобы упростить процессы и повысить ликвидность.
Лондонская металлургическая биржа (LME) включила Гонконг в свою сеть лицензированных мест для поставок по всему миру и одобрила операторов складов в Гонконге для хранения металлов, зарегистрированных в LME. Чтобы дальше развивать экосистему торговли сырьевыми товарами, правительство поощряет рынок использовать технологии токенизации и отслеживания физических активов в складских программах. Технология создания токенов может служить идентификационной меткой для глобальных складов, помогая отслеживать цифровые активы и связанные с ними данные о их устойчивости, способствуя дальнейшей интеграции Гонконга в глобальную сеть складов.
Правительство будет активнее развивать токенизацию, продвигая более широкую токенизацию активов и финансовых инструментов, демонстрируя многообразное применение этой технологии в различных сферах, включая драгоценные металлы (такие как золото), цветные металлы и возобновляемые источники энергии (например, солнечные панели).
В настоящее время все биржевые инвестиционные фонды (ETF), котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, освобождены от уплаты гербового сбора при передаче. Для содействия развитию токенизированного рынка правительство разъяснит, что такие меры освобождения от гербового сбора также применимы к токенизированным ETF. На основе этого освобождения правительство приветствует участников рынка в исследовании преимуществ токенизации ETF, таких как ETF денежного рынка, включая их внедрение для вторичной торговли на лицензированных платформах цифровых активов или других платформах. Смотрючи в будущее, правительство будет придерживаться открытой позиции, учитывая такие факторы, как финансовое влияние и развитие рынка, и пересмотрит налоговые меры по передаче других фондов, признанных Комиссией по ценным бумагам, после токенизации.
Правительство представит законодательное предложение, которое позволит квалифицированным сделкам по цифровым активам, указанным в частной форме продажи фондов и инструментов контроля семейных инвестиций, пользоваться освобождением от налога на прибыль. Если предложение будет одобрено законодательным собранием, налоговое освобождение вступит в силу с налогового года 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Продвижение сценариев применения и межведомственного сотрудничества
(e) поддержка стейблкоинов и других токенизированных проектов, включая обсуждение использования стейблкоинов в качестве платежного инструмента
Стейблкоины предлагают экономически выгодную альтернативу вне традиционных систем и имеют потенциал революционизировать платежи, управление цепочками поставок и деятельность на капитальных рынках. Правительство введет систему регулирования эмитентов стейблкоинов с 1 августа 2025 года. Эта система устанавливает адекватные требования к управлению резервными активами, механизмам стабилизации, процессам выкупа и разумному управлению рисками, что является основой для достижения вышеупомянутого видения. Эти регуляторные требования помогут обеспечить стабильность и надежность эмиссии стейблкоинов, повысив их надежность как на местном, так и на международном уровнях. Многие предприятия, участвующие в трансграничной торговле и расчетах, выразили большой интерес к использованию стейблкоинов для снижения затрат и ускорения процессов транзакций. Чтобы в полной мере раскрыть потенциал стейблкоинов, правительство и регуляторные органы предоставят благоприятную рыночную среду и необходимые руководящие указания, чтобы способствовать исследованию и реализации решений для различных сценариев применения, направленных на решение реальных проблем в экономической деятельности. Для демонстрации поддержки правительства и для того, чтобы взять на себя ведущую роль, приветствуются предложения участников рынка о том, как правительство может экспериментировать с использованием лицензированных стейблкоинов, например, для повышения эффективности правительственных платежей.
(f) Содействие сотрудничеству между регулирующими органами, правоохранительными органами и поставщиками технологий
В качестве инкубатора цифровых технологий в Гонконге, Digital Port активно поддерживает токенизированные проекты в Гонконге и, сотрудничая с Управлением валюты по проекту Ensemble, предоставляет стартапам динамичную среду для исследования инновационных финансовых решений. Для дальнейшей поддержки развития токенизированных проектов Digital Port будет сотрудничать с соответствующими заинтересованными сторонами цифровых активов, используя свою инкубационную экосистему для предоставления поддержки, включая возможности для делового партнерства, техническую поддержку, наставничество от отраслевых экспертов и участие в ускорительных программах, связанных с цифровыми активами и Web3. Стартапы и компании, занимающиеся токенизированными решениями, получат доступ к специализированным ресурсам, которые позволят им экспериментировать с инновационными идеями и коммерциализировать их. Digital Port также запустит пилотную программу финансирования для блокчейна и цифровых активов, предоставляя финансирование для заявленных проектов с будущим потенциалом применения, символической и рыночной значимостью. Кроме финансирования, Digital Port также окажет помощь этим компаниям и будет координировать с соответствующими заинтересованными сторонами поддержку реализации пилотных проектов по мере необходимости.
Специализированная команда Управления по инвестициям и продвижению правительства приветствует и готова поддерживать поставщиков услуг цифровых активов в установлении и расширении бизнеса в Гонконге. Среди множества доступных форм поддержки, Управление по инвестициям может установить связи между потенциальными поставщиками услуг цифровых активов и банками, а также различными профессиональными и вспомогательными службами, и содействовать их созданию бизнеса.
Гонконгская компания по торговле и расчетам разработала первые в Гонконге индексы цифровых активов, чтобы предоставить инвесторам в азиатском часовом поясе прозрачные и надежные эталоны цен на биткойн и эфириум, поддерживая развитие Гонконга как ведущего центра цифровых активов в Азии.
Для поддержания честности рынка и повышения доверия к системе цифровых активов правительство будет поощрять развитие инфраструктуры цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, различными решениями в области регуляторных технологий, кибербезопасности и мониторинга с местным опытом и глубокими региональными знаниями. Эти инструменты укрепят регуляторную рамку и возможности Гонконга, способствуя безопасному и устойчивому развитию цифровых активов. Правительство будет способствовать сотрудничеству между поставщиками технологий, регуляторными органами и правоохранительными органами для оптимизации этих решений, чтобы гарантировать их соответствие специфическим требованиям экосистемы цифровых активов Гонконга.
(“P”eople and partnership development) Развитие талантов и партнерства
(g) Сотрудничество с участниками рынка и университетами для содействия развитию талантов
Правительство продолжит поддерживать обучение и развитие кадров в сфере цифровых активов, особенно сосредоточив внимание на применении блокчейна, интеграции искусственного интеллекта и инновациях в области цифровых активов, чтобы развивать местные кадры, привлекать мировых специалистов в области цифровых активов в Гонконг и поддерживать развитие стартапов и финансовых учреждений. Первая версия списка профессий, опубликованная в 2018 году, уже включает специалистов в области финансовых технологий, включая профессионалов по цифровым активам со всего мира. В дальнейшем Digital港 будет через свои инициативы по обучению в области Web3, блокчейна и технологий искусственного интеллекта помогать правительству достигать этой цели, создавая стабильный резерв профессиональных кадров, продолжая стимулировать инновации и внося вклад в местную индустрию цифровых активов. Эти меры включают в себя обмен опытом и сотрудничество с мировыми компаниями в области цифровых активов для предоставления передовых знаний в кадровом резерве.
(h) Сделать Гонконг центром выдающегося обмена знаниями и содействовать сотрудничеству с другими юрисдикциями.
Правительство будет содействовать стратегическому сотрудничеству между университетами и промышленностью, соединяя академические исследования с практическим применением в области цифровых активов. Объединенные исследовательские программы будут сосредоточены на разработке новых приложений блокчейна, токенизации, мониторинга и финансовых инструментов на основе искусственного интеллекта. Участвуя в проектах цифровых активов, эти сотрудничества будут способствовать подготовке нового поколения предпринимателей, исследователей и технических специалистов, обеспечивая постоянное движение идей и знаний. Объединив академические достижения с потребностями отрасли, будет создана устойчивая база талантов в Гонконге для поддержки целей в области развития цифровых активов.
Правительство усилит сотрудничество между регуляторными и правоохранительными органами, а также координирует работу местных регуляторных и правоохранительных органов, поддерживая развитие прозрачного, безопасного и устойчивого цифрового актива рынка. Правительство также будет поддерживать и участвовать в международном сотрудничестве вместе с регуляторными органами, включая создание меморандумов о взаимопонимании через соответствующие международные организации и с регуляторными органами и другими государственными учреждениями других юрисдикций для достижения обмена информацией и сотрудничества в области регулирования цифровых активов. В то же время правительство будет обеспечивать сотрудничество между ведомствами через существующие внутренние механизмы высокого уровня.
Резюме: будущее, объединяющее инновации, уверенность и возможности
"Политическое заявление 2.0" представляет собой решение Гонконга стать мировым лидером в области цифровых активов с помощью ("LEAP"). Правительство закладывает основу для дальнейших инноваций и развития рынка через единый регулирующий каркас, пересмотр законодательства и регулирования, регуляризацию выпуска токенизированных государственных облигаций, расширение токенизации активов и финансовых продуктов реального мира, содействие применениям стабильных монет, укрепление сотрудничества в области регулирования и продвижение международного сотрудничества. В сочетании с бурно развивающейся экосистемой, поддерживаемой обучением и проектной помощью, сотрудничеством университетов и промышленности, а также инфраструктурой цифровых активов, Гонконг создаст значительные преимущества для глобальной реальной экономики и финансовых рынков. Благодаря совместным усилиям регулирующих органов, отрасли и общества будет построено будущее, объединяющее инновации, доверие и возможности, которое приведет Гонконг к новым высотам в области цифровых активов на мировом уровне.
Финансовые дела и казначейство правительства Специального административного района Гонконг 26 июня 2025 года #BTC再创新高#