Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регулирующих органов США
Недавно децентрализованная автономная организация ( DAO ) столкнулась с судебным иском, и её участники могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Это событие вызвало широкий интерес, однако на самом деле юридические эксперты давно предсказали возникновение такой ситуации. DAO не является правовой пустотой, и в условиях юридической ответственности отсутствие физического лица в DAO может представлять собой значительный риск для участников. Поэтому многие DAO стремятся создать более совершенную правовую структуру. В зависимости от различных бизнес-характеристик, распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без образования юридического лица и трасты специального назначения.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о мерах правоприменения в отношении одного из DeFi протоколов. CFTC обвинила этот протокол в незаконном предоставлении маржинальной торговли с использованием кредитного плеча и в осуществлении деятельности, которая доступна только зарегистрированным торговым посредникам по фьючерсам, а также в невыполнении требований финансового регулирования, таких как KYC. CFTC подала иск против компании-основателя этого протокола и двух его основателей, предложив назначить штраф в размере 250 000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC также решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением. Это связано с тем, что в прошлом году команда соглашения передала контроль DAO, пытаясь избежать регулирования. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных средств, гражданские штрафы, а также запрет на соответствующие сделки и регистрацию.
Это действие вызвало споры в области Web3, даже внутри CFTC появились разные мнения. Один из членов CFTC открыто высказал свое несогласие, считая, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.
Это событие вызвало огромный резонанс в области DAO, основная причина заключается в том, что члены DAO могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время критерий для определения, является ли кто-то членом, заключается в том, участвовал ли он в голосовании в DAO, поскольку голосование означает влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться абсурдным, многие юридические эксперты ранее неоднократно предупреждали о таком риске - если у DAO нет юридического лица, в случае необходимости нести ответственность, его могут признать обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это также одна из важных причин, по которой многие DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Хотя раньше большинство людей осознавало этот риск, почти никто не думал, что члены DAO действительно будут привлечены к совместной ответственности. С одной стороны, многие сообщества DAO еще не начали вести реальный бизнес и считают, что риск низок. С другой стороны, фактическое выполнение наказаний для членов DAO является очень сложной задачей. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отследить, каковы затраты на правоприменение? Если только дело не связано с серьезными преступлениями, требующими вмешательства Федерального бюро расследований, мало кто будет прилагать значительные усилия для поиска анонимных адресов, распределенных по всему миру, ради небольшой суммы штрафа. Даже если отслеживать только адреса голосования, их обычно бывает несколько сотен.
Хотя этот инцидент создал опасный прецедент, личное мнение может быть, что это больше похоже на громкий звук с малым эффектом; основная цель состоит в том, чтобы запугать операторов DeFi-протоколов и предупредить их о том, чтобы они не пытались избежать ответственности, передавая операционные полномочия DAO. CFTC также упомянула в своем заявлении, что эти действия направлены на защиту клиентов США в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание того, что в рамках существующей правовой системы DAO необходимо и будет нести соответствующую юридическую ответственность.
Следовательно, для DAO формирование более совершенной организационной правовой структуры в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) практически стало обязательным. (Конечно, также будут некоторые DAO, которые стремятся к чисто крипто-нативному статусу, не принимая регулирования и реализуя антиконтроль через различные дизайны. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире в долгосрочной перспективе, но, возможно, не станут основной формой.)
Посмотрим на основные недостатки отсутствия регистрации юридического лица, в основном их три:
Безликие DAO могут быть признаны обычным товариществом, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Это именно то, что происходит в настоящее время.
Налоговые риски, при отсутствии физического лица, участники в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которая на самом деле не принадлежит им, даже если они не получили никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, и без实体 может быть трудно взаимодействовать с материальным миром, например, подписывать контракты. Однако многие DAO уже расширили свою деятельность в оффлайн-мир.
Любой из вышеупомянутых вопросов может оказать значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Так что, если я хочу зарегистрироваться, где я должен зарегистрироваться и какой тип регистрации мне нужен?
Ниже перечислены некоторые распространенные решения для справки:
Общество с ограниченной ответственностью ( LLC )
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что делает его полностью соответствующим американским законам и последующим налоговым требованиям. Общество с ограниченной ответственностью в США может управляться участниками, без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC очень подходящими для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию LLC в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и чаще всего это инвестиционные DAO. Хотя в настоящее время нет четких регулирующих норм, они обычно требуют, чтобы члены были квалифицированными инвесторами, и устанавливают максимальное количество членов в 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно максимально обеспечить соблюдение норм.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощённую версию Venture DAO. SEC имеет чёткие правила для инвестиционных клубов, и соответствующие инвестиционные коллективы могут не подлежать регулированию SEC. Однако инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самое проблематичное в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволяет увеличить максимальное количество участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не накладывает ограничений на национальность участников. Этот план все еще находится на стадии проверки.
В начале этого года одна из стран внесла изменения в Закон о некоммерческих организациях, разрешив любому DAO зарегистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получать налоговые льготы. Закон позволяет регистрировать DAO, если за всю ответственность перед третьими лицами отвечает отдельное лицо. Это офшорная версия структуры США, но не подчиняется федеральному законодательству США. Хотя такая версия ООО может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доход или прибыль среди членов DAO, поэтому не подходит для инвестиционных типов DAO.
Зарубежный фонд
В отличие от DAO, зарегистрированных как общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше DAO выбирают регистрацию фондов в разных странах мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что может снизить юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярные места регистрации фондов в стране включают Швейцарию и Сингапур. Они предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги с доходов. За пределами страны основными местами регистрации являются Каймановы острова, Британские Виргинские острова и др. Среди них Каймановы острова более дружелюбны к выпуску токенов, что также является выбором довольно большого количества DAO. Основное различие между внутренними и внешними фондами заключается в том, что за границей существует налоговая льгота. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, но держатели токенов могут голосовать, чтобы направлять действия совета директоров или правления. Фонды широко использовались связанными с блокчейном организациями до популярности DAO, и люди относительно знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость, чем традиционный кооператив, особенно в области инвестиций. LCA может хорошо структурировать протоколы управления DAO и уставы ассоциаций, принимая голоса различных типов участников, соблюдая при этом кооперативные принципы. Некоторые штаты имеют относительно развитые законы для LCA, поэтому они получили признание от многих DAO.
Некоммерческая ассоциация (UNA)
UNA является новой формой, активно исследуемой в последнее время. UNA позволяет очень гибко определять членов, допускает анонимность участников и обеспечивает удобное перемещение, что хорошо сочетается с существующими DAO сообществами. UNA может вести прибыльный бизнес, но вся организация должна оставаться некоммерческой, поскольку распределение прибыли невозможно. Однако UNA является относительно новой практикой, и в разных штатах США понимание UNA различается, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных ситуациях, вызывая риски. Кроме того, UNA более подходит для основных участников и бизнес-деятельности, полагающихся на DAO в США, организация должна уплачивать налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального целевого траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и поручает ему осуществление бизнес-операций через трастовое соглашение. Это решает проблемы оффлайн-объектов и позволяет как членам DAO, так и доверительному управляющему получать защиту ограниченной ответственности. Одна из основных проблем, связанных с введением правовой структуры в DAO, заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может ухудшить децентрализацию и свободу DAO. Особенно большинство правовых структур требует одобрения правительства для завершения. Однако специальный целевой траст, созданный в соответствии с законодательством некоторых регионов, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако сценарии применения специального целевого траста в основном связаны с представлением комитетов или под-DAO внутри DAO для выполнения конкретных бизнес-операций, упаковка всего DAO в структуру траста еще предстоит исследовать.
Все предложенные выше решения решают три проблемы, упомянутые в начале. Однако каждое из этих решений имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в процессе фактического проектирования часто требует учета множества факторов, включая страны и регионы пребывания основных участников, желаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегию токенов, стратегию суб-DAO, затраты на регистрацию и т.д.
Правовая структура и связанные с ней практики DAO являются совершенно новой областью, в которой еще не сформировалось всеобщее согласие и лучшие практики, требующие дальнейшего изучения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
7
Поделиться
комментарий
0/400
NewDAOdreamer
· 07-14 19:17
Действительно, лучше заняться соответствием и не беспокоиться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearWhisperGod
· 07-13 21:29
Думал, что dao можно избежать регулирования?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureDenied
· 07-13 14:30
Богатые DAO пострадали
Посмотреть ОригиналОтветить0
LonelyAnchorman
· 07-13 14:29
Это ведь явно подразумевает, что будут играть для лохов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeNomad
· 07-13 14:22
Сэр, в наши дни ни один дао не безопасен от регуляторов... уже видел этот фильм с bitdao, смх.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 07-13 14:20
Торговля криптовалютой напрямую привела меня к банкротству.
Обсуждение правовой структуры DAO: необходимость и решения регистрации сущностей DAO на примере иска CFTC
Юридическая структура DAO: начиная с исков к DAO со стороны регулирующих органов США
Недавно децентрализованная автономная организация ( DAO ) столкнулась с судебным иском, и её участники могут быть вынуждены нести совместную ответственность. Это событие вызвало широкий интерес, однако на самом деле юридические эксперты давно предсказали возникновение такой ситуации. DAO не является правовой пустотой, и в условиях юридической ответственности отсутствие физического лица в DAO может представлять собой значительный риск для участников. Поэтому многие DAO стремятся создать более совершенную правовую структуру. В зависимости от различных бизнес-характеристик, распространенными вариантами являются общества с ограниченной ответственностью, фонды, некоммерческие ассоциации без образования юридического лица и трасты специального назначения.
Первая часть
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) недавно объявила о мерах правоприменения в отношении одного из DeFi протоколов. CFTC обвинила этот протокол в незаконном предоставлении маржинальной торговли с использованием кредитного плеча и в осуществлении деятельности, которая доступна только зарегистрированным торговым посредникам по фьючерсам, а также в невыполнении требований финансового регулирования, таких как KYC. CFTC подала иск против компании-основателя этого протокола и двух его основателей, предложив назначить штраф в размере 250 000 долларов для каждой стороны.
В то же время CFTC также решила подать гражданский иск против DAO, стоящего за этим соглашением. Это связано с тем, что в прошлом году команда соглашения передала контроль DAO, пытаясь избежать регулирования. Цели иска включают требование компенсации, возврат незаконно полученных средств, гражданские штрафы, а также запрет на соответствующие сделки и регистрацию.
Это действие вызвало споры в области Web3, даже внутри CFTC появились разные мнения. Один из членов CFTC открыто высказал свое несогласие, считая, что это решение не имеет четкой правовой основы и не было широко обсуждено.
Это событие вызвало огромный резонанс в области DAO, основная причина заключается в том, что члены DAO могут нести прямую юридическую ответственность. В настоящее время критерий для определения, является ли кто-то членом, заключается в том, участвовал ли он в голосовании в DAO, поскольку голосование означает влияние на функционирование организации. Хотя это может показаться абсурдным, многие юридические эксперты ранее неоднократно предупреждали о таком риске - если у DAO нет юридического лица, в случае необходимости нести ответственность, его могут признать обычным товариществом, что приведет к тому, что все члены будут нести неограниченную солидарную ответственность. Это также одна из важных причин, по которой многие DAO активно продвигают регистрацию юридических лиц.
Хотя раньше большинство людей осознавало этот риск, почти никто не думал, что члены DAO действительно будут привлечены к совместной ответственности. С одной стороны, многие сообщества DAO еще не начали вести реальный бизнес и считают, что риск низок. С другой стороны, фактическое выполнение наказаний для членов DAO является очень сложной задачей. Большинство членов DAO анонимны и имеют только один адрес. Как отследить, каковы затраты на правоприменение? Если только дело не связано с серьезными преступлениями, требующими вмешательства Федерального бюро расследований, мало кто будет прилагать значительные усилия для поиска анонимных адресов, распределенных по всему миру, ради небольшой суммы штрафа. Даже если отслеживать только адреса голосования, их обычно бывает несколько сотен.
Хотя этот инцидент создал опасный прецедент, личное мнение может быть, что это больше похоже на громкий звук с малым эффектом; основная цель состоит в том, чтобы запугать операторов DeFi-протоколов и предупредить их о том, чтобы они не пытались избежать ответственности, передавая операционные полномочия DAO. CFTC также упомянула в своем заявлении, что эти действия направлены на защиту клиентов США в быстро развивающейся среде децентрализованных финансов.
Это событие дало людям более четкое понимание того, что в рамках существующей правовой системы DAO необходимо и будет нести соответствующую юридическую ответственность.
Следовательно, для DAO формирование более совершенной организационной правовой структуры в подходящий момент (чем раньше, тем лучше) практически стало обязательным. (Конечно, также будут некоторые DAO, которые стремятся к чисто крипто-нативному статусу, не принимая регулирования и реализуя антиконтроль через различные дизайны. Такие DAO, безусловно, будут существовать в криптомире в долгосрочной перспективе, но, возможно, не станут основной формой.)
Посмотрим на основные недостатки отсутствия регистрации юридического лица, в основном их три:
Безликие DAO могут быть признаны обычным товариществом, и члены в определенных случаях могут нести неограниченную солидарную ответственность. Это именно то, что происходит в настоящее время.
Налоговые риски, при отсутствии физического лица, участники в определенных случаях могут нести налоговую ответственность, которая на самом деле не принадлежит им, даже если они не получили никаких доходов.
Оффлайн-активности ограничены, и без实体 может быть трудно взаимодействовать с материальным миром, например, подписывать контракты. Однако многие DAO уже расширили свою деятельность в оффлайн-мир.
Любой из вышеупомянутых вопросов может оказать значительное влияние на долгосрочное развитие DAO.
Вторая часть
Так что, если я хочу зарегистрироваться, где я должен зарегистрироваться и какой тип регистрации мне нужен?
Ниже перечислены некоторые распространенные решения для справки:
Общество с ограниченной ответственностью ( LLC )
В США DAO может быть зарегистрирован как общество с ограниченной ответственностью (LLC), что делает его полностью соответствующим американским законам и последующим налоговым требованиям. Общество с ограниченной ответственностью в США может управляться участниками, без необходимости в совете директоров, менеджерах или руководстве, что делает LLC очень подходящими для использования DAO. Некоторые штаты уже явно принимают регистрацию LLC в форме DAO.
LLC может быть зарегистрирована с целью получения прибыли, и чаще всего это инвестиционные DAO. Хотя в настоящее время нет четких регулирующих норм, они обычно требуют, чтобы члены были квалифицированными инвесторами, и устанавливают максимальное количество членов в 99 человек. Таким образом, даже в случае будущего регулирования, можно максимально обеспечить соблюдение норм.
Некоторые инвестиционные группы регистрируют LLC, но определяют себя как инвестиционные клубы. Это можно рассматривать как упрощённую версию Venture DAO. SEC имеет чёткие правила для инвестиционных клубов, и соответствующие инвестиционные коллективы могут не подлежать регулированию SEC. Однако инвестиционные клубы также имеют ограничение в 99 участников, и самое проблематичное в том, что все члены должны активно участвовать в каждом инвестиционном решении.
Недавно некоторые организации предложили концепцию sDAO, которая позволяет увеличить максимальное количество участников до 499 человек и осуществлять инвестиции в определенные категории при соблюдении условий соответствия, но требует, чтобы все участники были гражданами США. В отличие от этого, LLC не накладывает ограничений на национальность участников. Этот план все еще находится на стадии проверки.
В начале этого года одна из стран внесла изменения в Закон о некоммерческих организациях, разрешив любому DAO зарегистрироваться в этой стране как некоммерческое общество с ограниченной ответственностью и получать налоговые льготы. Закон позволяет регистрировать DAO, если за всю ответственность перед третьими лицами отвечает отдельное лицо. Это офшорная версия структуры США, но не подчиняется федеральному законодательству США. Хотя такая версия ООО может нормально вести коммерческую деятельность, она не может распределять доход или прибыль среди членов DAO, поэтому не подходит для инвестиционных типов DAO.
Зарубежный фонд
В отличие от DAO, зарегистрированных как общества с ограниченной ответственностью, в настоящее время больше DAO выбирают регистрацию фондов в разных странах мира. Преимущество фонда заключается в том, что он может быть "без владельца", что может снизить юридическую ответственность команды основателей в случае непредвиденных обстоятельств. Популярные места регистрации фондов в стране включают Швейцарию и Сингапур. Они предлагают хорошую юридическую защиту, но DAO необходимо уплачивать налоги с доходов. За пределами страны основными местами регистрации являются Каймановы острова, Британские Виргинские острова и др. Среди них Каймановы острова более дружелюбны к выпуску токенов, что также является выбором довольно большого количества DAO. Основное различие между внутренними и внешними фондами заключается в том, что за границей существует налоговая льгота. Фонд управляется советом директоров или правлением, что в определенной степени жертвует уровнем децентрализации, но держатели токенов могут голосовать, чтобы направлять действия совета директоров или правления. Фонды широко использовались связанными с блокчейном организациями до популярности DAO, и люди относительно знакомы с этой моделью.
Ограниченное партнерство (LCA)
LCA является гибридом традиционного кооператива и общества с ограниченной ответственностью (LLC), предлагая большую гибкость, чем традиционный кооператив, особенно в области инвестиций. LCA может хорошо структурировать протоколы управления DAO и уставы ассоциаций, принимая голоса различных типов участников, соблюдая при этом кооперативные принципы. Некоторые штаты имеют относительно развитые законы для LCA, поэтому они получили признание от многих DAO.
Некоммерческая ассоциация (UNA)
UNA является новой формой, активно исследуемой в последнее время. UNA позволяет очень гибко определять членов, допускает анонимность участников и обеспечивает удобное перемещение, что хорошо сочетается с существующими DAO сообществами. UNA может вести прибыльный бизнес, но вся организация должна оставаться некоммерческой, поскольку распределение прибыли невозможно. Однако UNA является относительно новой практикой, и в разных штатах США понимание UNA различается, отсутствуют соответствующие прецеденты, что может привести к тому, что UNA не будет признана в определенных ситуациях, вызывая риски. Кроме того, UNA более подходит для основных участников и бизнес-деятельности, полагающихся на DAO в США, организация должна уплачивать налоги в США.
Специальный целевой траст
Форма специального целевого траста обычно заключается в том, что DAO передает часть или все свои активы доверительному управляющему и поручает ему осуществление бизнес-операций через трастовое соглашение. Это решает проблемы оффлайн-объектов и позволяет как членам DAO, так и доверительному управляющему получать защиту ограниченной ответственности. Одна из основных проблем, связанных с введением правовой структуры в DAO, заключается в том, что соблюдение норм, разработанных для традиционных организаций, может ухудшить децентрализацию и свободу DAO. Особенно большинство правовых структур требует одобрения правительства для завершения. Однако специальный целевой траст, созданный в соответствии с законодательством некоторых регионов, устраняет эту проблему. Он не требует одобрения правительства и не требует ведения отчетности. Траст вступает в силу в момент передачи активов в соответствии с трастовым соглашением. Однако сценарии применения специального целевого траста в основном связаны с представлением комитетов или под-DAO внутри DAO для выполнения конкретных бизнес-операций, упаковка всего DAO в структуру траста еще предстоит исследовать.
Все предложенные выше решения решают три проблемы, упомянутые в начале. Однако каждое из этих решений имеет свои особенности. Юридическая структура DAO в процессе фактического проектирования часто требует учета множества факторов, включая страны и регионы пребывания основных участников, желаемую структуру управления, степень децентрализации, основные направления бизнеса, масштаб и устойчивость членов DAO, стратегию токенов, стратегию суб-DAO, затраты на регистрацию и т.д.
Правовая структура и связанные с ней практики DAO являются совершенно новой областью, в которой еще не сформировалось всеобщее согласие и лучшие практики, требующие дальнейшего изучения.