Ускоренное участие учреждений: Взрыв финансов в блокчейне неизбежен

В январе 2025 года Coinbase и EY-Parthenon провели опрос среди 352 институциональных决策者, в результате которого выяснили, что: 83% опрошенных планируют в этом году увеличить свою криптовалютную配置, 59% опрошенных планируют выделить более 5% от объема своих активов в криптоактивах в 2025 году.

Это передает очень очевидный сигнал: с тем, как регуляторная среда становится все более ясной и появляются более широкие примеры использования, доверие учреждений к криптоактивам растет. При беспрецедентном участии учреждений 2025 год станет важной вехой в взрыве финансов в блокчейне.

Блокчейн как важная инфраструктура для финансов в блокчейне, как лучше поддерживать развитие финансов в блокчейне, чтобы вместить больше средств, пользователей и сложных финансовых игр? Это арена для соперничества в жесткой силе, крипто-лидеры уже готовятся.

В этом есть как внедрение дружественной к криптовалюте политики американского правительства, так и активные действия президента в сфере криптовалют, что создает ажиотаж и поток. Американские концептуальные криптовалютные компании часто оказываются в центре общественного мнения. Как самая представительная криптовалютная компания в США, Coinbase не только является почетным гостем на саммите по цифровым активам в Белом доме, но и запускаемая им высокопроизводительная L2 Base быстро способствует процветанию финансов в экосистеме через путь стабильных монет, соответствующих нормам.

А в восточном мире, который также сосредоточен на финансовых инновациях, началась революционная сила вокруг токенизации финансовых продуктов: в качестве ведущей группы финансовых услуг цифровых активов в Азии, HashKey запустила основной сетевой блокчейн HashKey Chain, предназначенный для создания безопасной, соответствующей требованиям и эффективной экосистемы в блокчейне, а также для содействия глубокому слиянию DeFi и традиционных финансов через токенизацию финансовых продуктов.

На фоне больших тенденций началась борьба за влияние в области финансов в блокчейне. Кто выйдет победителем в этой неопределенной конкурентной борьбе?

От оффчейна к блокчейну: неотъемлемый выбор финансового развития

История финансового развития человечества можно назвать отражением истории прогресса человеческой цивилизации.

С момента появления концепции процента в Древнем Вавилоне в 2400 году до нашей эры в цивилизации Междуречья, до Италии в Средние века как центра возрождения, где зародились первые формы современных банков, до 17 века, когда в эпоху великих географических открытий голландские морские извозчики выпустили первую в мире акцию, и до послевоенного восстановления мирового порядка, когда Уолл-стрит, функционируя на золотом стандарте, стала вечным индикатором финансового климата мира.

Мы можем обнаружить, что с начала человеческой цивилизации финансы пронизывают нашу экономическую жизнь; каждый качественный прорыв в финансах происходит в момент значительных изменений производительных сил человеческого общества; а каждое скачкообразное развитие финансовой отрасли стремится к более эффективному движению капитала и распределению ресурсов.

Сейчас, на фоне усиливающегося глобального геополитического конфликта, воздействия многополярной валютной системы на гегемонию доллара, восходящей цифровой экономики и других макроэкономических факторов, мы снова стоим на важном этапе, свидетельствующем о очередном скачке в развитии человеческой финансовой системы, сталкиваясь с нарастающими проблемами неравенства, снижения капитальных доходов и разрыва в эффективности.

Финансы в блокчейне, построенные на технологии блокчейн, благодаря своим огромным преимуществам в устранении традиционных финансовых недостатков, становятся основным двигателем значительных изменений в финансах.

Децентрализация является выдающейся характеристикой финансов на блокчейне, она не только устраняет зависимость от единого учреждения, но и создает хорошую основу для инклюзивных финансов. Распределенный реестр блокчейна делает все записи транзакций открытыми, прозрачными и неизменными, что значительно повышает прозрачность финансовой системы.

Существенное повышение капиталовложения является ключевым преимуществом в блокчейне финансов. В условиях, когда традиционные финансы ограничены суверенными государствами, валютными системами и географическими условиями, что приводит к низкой эффективности сделок и высоким фрикциям, в блокчейн финансах предлагается эффективное решение для глобального высокоэффективного движения капитала. В то же время, в блокчейн финансах также реализуются 7x24-часовые услуги через смарт-контракты и автоматизированные процессы, что обеспечивает финансовый опыт с возможностью высокоэффективной и низкозатратной торговли в любое время и в любом месте.

Более важно, что другая ключевая функция финансов заключается в использовании рычагов для достижения более высокой доходности. Финансы в блокчейне могут предоставить капитальные прибыли, которые в несколько раз превышают традиционные финансы, путем оптимизации распределения ресурсов, снижения транзакционных издержек и сокращения инвестиционного цикла, тем самым создавая более высокий потенциал доходности. Это делает финансы в блокчейне более привлекательными как для традиционных финансовых учреждений, так и для инвесторов.

С постоянным улучшением производительности технологий блокчейн, в блокчейне финансы могут стать основным двигателем капиталовложений и распределения ресурсов, способствуя переходу человеческого общества к более эффективному, более справедливому и более устойчивому финансовому будущему. А с началом 2025 года в блокчейн финансам также предоставляется важная возможность для взрыва на фоне четкой регуляции и стремления учреждений.

2025:Накануне полного взрыва финансов в блокчейне

Уже в 2024 году несколько ключевых событий заложили хорошую основу для развития в блокчейне финансов.

Мы стали свидетелями одобрения биткойн-ETF в январе 2024 года, этот исторический момент устранил сложности и технические барьеры, связанные с прямой покупкой, хранением и управлением биткойнами, открыв двери для массового участия и привлекая значительные институциональные инвестиции:

Согласно данным, текущая чистая стоимость активов Bitcoin Spot ETF составляет примерно 100 миллиардов долларов, из которых одна биржа имеет около 46,3 миллиарда долларов; один ETF имеет около 16,2 миллиарда долларов; одна компания имеет около 15,8 миллиарда долларов.

ETF по эфиру получил одобрение и, хотя его объем значительно меньше, чем у биткойна, также достиг неплохих результатов: согласно данным, в настоящее время общий объем средств в ETF по эфиру составляет около 6 миллиардов долларов, из которых одна компания владеет около 2,5 миллиарда долларов; другая компания владеет около 2,4 миллиарда долларов.

Помимо ETF, несколько направлений, тесно связанных с в блокчейне финансами, испытывают взрывной рост, создавая важный мост между в блокчейне финансами и традиционными финансами.

В 2024 году RWA пережила взрывной рост, общая стоимость превысила 19 миллиардов долларов (, не включая стейблкоины ), годовой рост составил более 85%, токенизированный кредит, токенизированные государственные облигации и токенизированная недвижимость стали основными движущими силами.

Кроме того, согласно данным, объем годовых交易ов со стабильными монетами в 2024 году превысит 8,3 триллиона долларов, а общая рыночная капитализация превысит 210 миллиардов долларов. В то же время, несколько традиционных гигантов также начали активно участвовать в сфере стабильных монет.

Тем временем, в ноябре 2024 года, победа Трампа на выборах в США принесла более оптимистичные ожидания взрыва финансов в блокчейне.

Этот американский президент, всегда удивляющий всех, не жалея сил, проявляет дружелюбное отношение к криптовалютам еще до официального вступления в должность: он не только с большим размахом выступил на конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле, но и появление мемов $TRUMP наглядно демонстрирует его огромное влияние в крипто-сфере.

И всего через два месяца после официального вступления в должность администрация Трампа уже реализовала десятки криптовалютных инициатив, включая подписание исполнительного указа «Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий», создание специальной рабочей группы по криптовалютам SEC и прекращение судопроизводства против нескольких криптовалютных компаний, отмену правил DeFi-брокеров Налоговой службы США (IRS), а также объявление о включении 5 основных криптовалютных стратегических резервов, включая BTC, ETH, XRP, SOL и ADA.

Под лозунгом «Сделаем Америку великой снова» криптовалюта, безусловно, становится важным инструментом для США в укреплении их важной роли как «глобального финансового сердца».

На самом деле влияние этой крипто-дружественной атмосферы в США не ограничивается только США.

В блокчейне финансы уже начали процветать в разных уголках мира, многие страны вынуждены признать необходимость регулирования криптовалют, и многие регулирующие политики США служат хорошим примером, который также приведет к следованию других стран/регионов, способствуя созданию более четкой структуры регулирования криптовалют. Например, с начала 2025 года вступит в силу Регламент о рынках криптоактивов Европейского Союза (MiCA), что дополнительно создаст "обоснованные" условия для развития криптовалют в европейских странах.

По сравнению с Западным миром, возглавляемым США, восточные страны/регионы более активно борются за четкие регуляции и конкуренцию в области финансов в блокчейне. Ранее такие страны, как Гонконг, Южная Корея, Япония, Сингапур, Таиланд, Индия и Дубай, уже вводили соответствующие политики для регулирования развития криптоэкономики.

А в 2025 году, когда финансовые технологии в блокчейне станут общим консенсусом Востока и Запада, страны/регионы Востока будут более открытыми и активными в исследовании регулирования криптовалют. Например, недавно Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC) опубликовала дорожную карту для виртуального активного рынка Гонконга под названием "A - S - P - I - Re", которая направлена на дальнейшее сосредоточение на участии институциональных инвесторов.

Если высокая капитализация в блокчейне является первоначальным движущим фактором, способствующим ускоренному переходу традиционных финансов в блокчейн, то более четкая, открытая и инклюзивная регуляторная среда дополнительно устраняет опасения традиционных финансов относительно перехода в блокчейн, побуждая учреждения принимать более активные стратегии перехода в блокчейн.

На самом деле, эта тенденция уже проявилась:

В западном мире несколько известных организаций, в восточном мире такие известные компании, как несколько известных предприятий, уже предприняли конкретные действия.

Еще одним очень очевидным явлением является бум заявок на ETF, в настоящее время несколько учреждений подали заявки на ETF в SEC, включая несколько криптоактивов.

С увеличением финансирования со стороны институциональных инвесторов и наплыва пользователей, 2025 год станет важной точкой поворота для взрывного роста финансов в блокчейне.

С учетом тенденций, как стать основным конкурентом на финансовом рынке в блокчейне? Сочетание внутренних и внешних навыков становится ключевым:

Внешнее принятие соответствия: соответствие станет основным критерием участия учреждений в финансовом секторе в блокчейне, активное принятие регулирования дополнительно устранит опасения учреждений относительно регулирования и создаст здоровую и стабильную среду для развития финансов в блокчейне.

Внутреннее совершенствование: постоянная оптимизация скорости торговли, торговых издержек, пользовательского опыта и обеспечения безопасности, непрерывное повышение сервисных возможностей блокчейна как инфраструктуры, обслуживание крупных пользователей с капиталом.

А каковы же результаты основных конкурентов перед этими двумя путями?

Два гиганта соблюдения: гость в Белом доме и пионер регулирования в Гонконге

Западный Coinbase, восточный HashKey.

Эта широко распространенная в сообществе аналогия не только исходит от того, что обе стороны имеют обширные криптоимперии, но и от решимости и схожести путей, которые они проявляют в вопросах соблюдения.

Будучи крупнейшей биржей в США по объему торговли и первой в стране публичной компанией в сфере криптовалют, путь к соблюдению норм для Coinbase был непростым, но с приходом к власти дружественного к криптовалютам правительства во главе с Трампом, постепенно "терпение и труд всё перетрут":

В июне 2023 года SEC объявила о подаче иска против Coinbase и потребовала "постоянного запрета" на соответствующий бизнес Coinbase, но в феврале 2025 года SEC отозвала иск против Coinbase.

В то же время, в последние несколько лет Coinbase активно занималась соблюдением требований, получив лицензии на перевод средств в различных штатах США, а также лицензии на законную деятельность в таких странах, как Великобритания, Европейский Союз, Сингапур и Япония.

В качестве почетного гостя на первом саммите цифровых активов в Белом доме, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг сидел на четвертом месте слева от Трампа. Он также публично заявил в интервью с прессой, что готов взять на себя роль управляющего криптоактивами для правительства в контексте национальных резервов. Coinbase уже сотрудничает с несколькими государственными учреждениями в области хранения и торговли криптоактивами.

Кроме того, Coinbase также сообщила, что будет активно работать над ускорением законодательства о стабильных монетах и структурой рынка в Конгрессе.

А в качестве представителя Востока, HashKey, базирующийся в Гонконге, является безусловным пионером соблюдения норм в глазах многих членов сообщества:

Гонконг не только обладает превосходным географическим положением, позволяющим связывать материковый Китай, Сингапур, Японию, Южную Корею и Юго-Восточную Азию, играя важную роль финансового хаба в Азиатско-Тихоокеанском регионе, но и как одна из бывших Азийских четырех драконов, Гонконг располагает развитой финансовой инфраструктурой, активной атмосферой финансовых инноваций и большим количеством профессионалов в области финансов, технологий и права, накопленными за долгие годы.