Трамп вызвал глобальные экономические потрясения из-за взаимных тарифов, свойства Биткойн как средства хеджирования под испытанием.

Анализ влияния политики равных тарифов Трампа на глобальную экономику и перспективы рынка Биткойн

1. Фон и влияние политики паритета таможенных пошлин

Недавняя политика "взаимных тарифов", введенная правительством Трампа, направлена на пересмотр торговых правил США, чтобы ставки тарифов на импортные товары соответствовали ставкам налогов, которые страны-экспортеры взимают с американских товаров. Основной целью этой политики является снижение торгового дефицита США и стимулирование возвращения производственных мощностей в страну. Однако её долгосрочные последствия затронут глобальную экономику и даже изменят торговую политику и рыночную структуру в нескольких странах.

Контекст реализации политики восходит к длительному недовольству Трампа глобализацией. Он считает, что основные выгодополучатели глобализации — это другие страны, в то время как США стали «эксплуатируемыми» объектами. В течение своего первого президентского срока Трамп инициировал торговую войну с Китаем, повысил тарифы, ограничил экспорт высоких технологий и попытался ослабить зависимость глобальной цепочки поставок от Китая.

Сегодня, политика соответствующих тарифов Трампа расширяется на весь мир, что означает, что США должны взимать дополнительные пошлины не только с конкретных стран, но и вводить базовую пошлину не менее 10% для всех торговых партнеров. Реализация этой политики, безусловно, окажет глубокое влияние на международные цепочки поставок. Многие страны, такие как Европейский Союз, Япония и Канада, на протяжении длительного времени пользовались более низкими экспортными тарифами в США, что позволяло их компаниям более конкурентоспособно входить на американский рынок. Однако в рамках новой тарифной системы Трампа цены на товары из этих стран неизбежно вырастут, что в конечном итоге может ослабить их конкурентоспособность на американском рынке.

Американские компании также не могут избежать влияния этой политики. Хотя целью администрации Трампа является стимулирование возвращения производства в США, реальная ситуация такова, что многие американские компании сильно зависят от глобальных цепочек поставок. Увеличение тарифов приведет к росту производственных затрат для компаний, что в конечном итоге будет переложено на потребителей, что повысит уровень инфляции и усугубит экономическую неопределенность.

С глобальной точки зрения, крупнейшими пострадавшими от этой политики, безусловно, являются Китай, Европейский Союз, Япония и развивающиеся рыночные экономики. Китай является одним из крупнейших торговых партнеров США, и тарифная политика администрации Трампа может еще больше ухудшить американо-китайские отношения, усугубив экономическое противостояние сторон. Европейский Союз также сталкивается с серьезными вызовами и может принять более жесткие меры в ответ. Япония и Южная Корея находятся в относительно сложной ситуации, как долгосрочные союзники США, они часто подвергаются влиянию американской торговой политики.

Новые рынки, такие как Индия, Бразилия и страны Юго-Восточной Азии, также столкнутся с огромными вызовами. Политика администрации Трампа создает для экспортных компаний этих стран более высокое давление издержек, особенно для таких стран, как Вьетнам и Индонезия, которые в последние годы полагались на рост экспорта; они могут потерять ценовое преимущество на американском рынке.

2. Реакция глобальных финансовых рынков

Политика взаимных тарифов Трампа, как только была объявлена, сразу вызвала резкую реакцию на мировых финансовых рынках. Прежде всего пострадал американский фондовый рынок, поскольку инвесторы опасаются, что повышение тарифов усугубит затраты для предприятий, повлияет на их прибыль и, соответственно, окажет давление на фондовый рынок. Индексы S&P 500 и Доу-Джонса показали заметную коррекцию после объявления политики, особенно акции в таких отраслях, как производство, технологии и потребительские товары, которые больше всего подвержены торговому влиянию, значительно упали.

Рынок государственных облигаций США также испытывает колебания. Увеличение обеспокоенности по поводу экономической рецессии привело к притоку защитных средств в американские государственные облигации, что способствовало снижению доходности долгосрочных облигаций, в то время как краткосрочные ставки остаются на высоком уровне из-за возможных жестких мер со стороны Федеральной резервной системы для борьбы с инфляционным давлением. Обратная инверсия кривой доходности еще больше углубила ожидания рынка о будущей экономической рецессии.

Что касается валютного рынка, индекс доллара на время укрепился. Инвесторы склонны рассматривать доллар как актив-убежище, особенно в условиях ухудшения глобальной торговой напряженности. Однако, если тарифная политика приведет к росту затрат на импорт в США и усилению инфляции, Федеральной резервной системе, возможно, придется принять более осторожную денежно-кредитную политику, чтобы ограничить дальнейшее укрепление доллара. Тем временем валюты развивающихся рынков в целом испытывают давление, особенно в странах, сильно зависящих от экспорта в США, где национальная валюта ослабевает по отношению к доллару в различной степени, а отток капитала усугубляет рыночные колебания.

Реакция на рынке сырьевых товаров также не должна быть игнорирована. Цены на нефть в краткосрочной перспективе значительно колеблются, и рынок беспокоится, что глобальные торговые трения могут подавить экономический рост, что, в свою очередь, повлияет на спрос на нефть. С другой стороны, из-за роста инфляционных ожиданий цены на золото начали расти. Инвесторы ищут активы-убежища, и золото как традиционный инструмент хранения ценности снова стало объектом предпочтения капитала.

Макрообзор крипторынка: Трамп и его тарифы ударяют по глобальным активам, сможет ли Биткойн стать новым активом-убежищем?

3. Биткойн и динамика крипторынка

Политика взаимных тарифов Трампа, безусловно, вызвала широкие колебания финансовых рынков по всему миру. Традиционные рынки активов подверглись значительному воздействию, в то время как крипторынок продемонстрировал уникальную динамику в этих изменениях. Биткойн и другие криптовалюты обычно рассматриваются как высокорискованные активы, но также постепенно становятся выбором для хеджирования риска для некоторых инвесторов, особенно на фоне усиливающейся экономической неопределенности.

Во-первых, реакция Биткойна и криптомаркета не так прямо зависит от тарифной политики, как у традиционных активов. По сравнению с традиционными активами, такими как акции и облигации, волатильность Биткойна значительно выше, поэтому его реакция на рыночные события в краткосрочной перспективе более резкая. После введения тарифной политики Трампа, хотя фондовый рынок столкнулся с ударом, производительность Биткойна не всегда снижается, а демонстрирует относительно независимую тенденцию. Это явление указывает на то, что Биткойн, возможно, постепенно превращается для инвесторов из рискованного актива в защитный актив, особенно в условиях углубляющегося сопоставления с золотом.

Динамика крипторынка — это не только результаты единственного актива Биткойн, но и колебания всей экосистемы. Несмотря на то, что крипторынок относительно молод и сталкивается с двойным давлением со стороны государственной политики и рыночного настроения, его уникальные свойства позволяют ему в некоторых аспектах контрастировать с традиционными рынками. Например, Биткойн как децентрализованный актив не подвержен прямому контролю какого-либо единого правительства или экономики, он может пересекать национальные границы, избегая многих политических рисков, с которыми сталкиваются традиционные активы. Поэтому некоторые инвесторы, сталкиваясь с глобальной экономической нестабильностью, вызванной тарифной политикой Трампа, могут обратиться к Биткойну, считая его более диверсифицированным и менее рискованным активом.

В то же время, с увеличением неопределенности в глобальной денежно-кредитной политике, особенно учитывая, что стоимость доллара и других фиатных валют может пострадать от тарифной политики Трампа и изменений в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, все больше инвесторов могут начать рассматривать Биткойн как потенциальный инструмент хеджирования валютных рисков. Хотя Биткойн по-прежнему сталкивается с ценовой волатильностью и неопределенностью регулирования, его статус в глобальной денежной системе постепенно признается, особенно в условиях нарастающих рисков глобальной экономической рецессии, когда Биткойн может стать новым "цифровым золотом" для защиты от девальвационного давления традиционных валют.

Однако необходимо отметить, что, несмотря на то, что рынок Биткойна и других криптовалют начинает привлекать внимание, они все еще сталкиваются с рядом вызовов и неопределенностей. Во-первых, регулирование криптовалютного рынка все еще нестабильно, особенно в условиях неопределенности регуляторной среды в таких крупных странах, как США, будущее криптоактивов в плане получения легального статуса на глобальном уровне все еще полна переменных. Во-вторых, рынок таких криптовалют, как Биткойн, относительно мал, недостаток ликвидности делает его уязвимым к влиянию сделок нескольких крупных игроков. Таким образом, несмотря на то, что крипторынок демонстрирует все больше свойств безопасного актива, он по-прежнему сталкивается с долгосрочными проблемами, такими как глубина рынка, ликвидность и нестабильность регулирования.

4. Анализ хеджевых свойств Биткойна

Биткойн как децентрализованная цифровая валюта, его хеджирующие свойства в последние годы привлекли все больше внимания, особенно в условиях нестабильной глобальной финансовой и политической обстановки. Несмотря на то что Биткойн первоначально рассматривался как высоковолатильный спекулятивный актив, с учетом изменений в глобальной экономике и нарастающей неопределенности традиционной финансовой системы, все больше инвесторов начинают рассматривать Биткойн как инструмент хеджирования, подобно традиционным активам-убежищам, таким как золото. После введения политики взаимных тарифов Трампа, хеджирующие свойства Биткойна были дополнительно проверены и укреплены.

Во-первых, Биткойн обладает децентрализованной природой, что делает его независимым от прямого контроля со стороны какого-либо одного правительства или экономики. В глобальной финансовой системе многие страны сталкиваются с тем, что их валютная политика и экономические решения могут подвергаться влиянию различных внешних факторов, что приводит к колебаниям стоимости этих валют. Однако Биткойн, благодаря распределённой бухгалтерии технологии блокчейн, гарантирует, что он не зависит от подтверждения какого-либо центрального банка или правительства, тем самым снижая политические риски, с которыми сталкиваются фиатные валюты и традиционная финансовая система. Когда неопределённость в глобальной экономике усиливается, инвесторы могут избежать потенциальных рисков, связанных с политикой отдельных стран или регионов, удерживая Биткойн. Это делает Биткойн глобальным инструментом хеджирования, который преодолевает национальные границы.

Во-вторых, общий объем поставок Биткойна ограничен, максимальный объем поставок составляет 21 миллион монет. В отличие от традиционных валютных систем, где правительственные и центральные банки могут увеличивать денежную массу для борьбы с экономическими кризисами или бюджетными дефицитами, такая практика часто приводит к рискам обесценивания валюты и инфляции. Однако фиксированный объем поставок Биткойна означает, что он не будет подвержен влиянию расширительной монетарной политики правительства, как это происходит с законным платежным средством. Эта особенность придает Биткойну естественную хеджирующую функцию в отношении рисков инфляции и обесценивания валюты. Таким образом, на фоне реализации правительством Трампа политики взаимных пошлин, глобальной торговой войны и увеличения рисков экономической рецессии, инвесторы могут рассматривать Биткойн как средство хранения ценности, чтобы избежать потерь от обесценивания законного платежного средства.

Кроме того, децентрализованная природа Биткойна делает его "независимым" классом активов в глобальной экономике. Во время глобальных финансовых кризисов или усиления торговых конфликтов традиционные финансовые рынки, как правило, испытывают резкие колебания, акции, облигации и другие классы активов могут подвергаться прямому воздействию политических вмешательств или колебаний рыночных настроений. Ценовые колебания Биткойна, напротив, в значительной степени зависят от рыночного спроса и предложения, настроений инвесторов и глобального принятия, и относительно мало контролируются единичной экономикой или политическими факторами. Например, после объявления Трампом политики взаимных тарифов глобальные фондовые рынки и рынок золота в целом испытали негативное влияние, но Биткойн не полностью последовал за этой тенденцией. Хотя он также испытал некоторые колебания, эти колебания в большей степени отражают признание рынка долгосрочной ценности Биткойна и постепенное принятие криптовалютного рынка.

Кроме того, глобальная ликвидность Биткойна также является частью его защитных свойств. Торговый рынок Биткойна работает круглосуточно, и любой человек в любом месте может совершать операции купли-продажи через платформы криптовалюты, что придаёт Биткойну высокую ликвидность. Когда на традиционных рынках происходят резкие колебания, инвесторы могут в любое время входить в рынок Биткойна или покидать его, избегая упущенных возможностей для хеджирования из-за закрытия рынка или недостаточной ликвидности. После введения тарифной политики Трампа некоторые инвесторы обратились к Биткойну в поисках защиты, что привело к росту его рыночного спроса и относительно высокой ценовой устойчивости. Эта ликвидность и особенности круглосуточного функционирования рынка являются одним из важных преимуществ Биткойна как защитного актива.

Однако атрибуты Биткойна как защитного актива не без споров. Во-первых, волатильность Биткойна значительно выше, чем у традиционных защитных активов, таких как золото, и в краткосрочной перспективе цена Биткойна может сильно колебаться под влиянием рыночных настроений и ожиданий инвесторов. В условиях глобальной экономической нестабильности цена Биткойна может зависеть от движения средств крупных инвесторов и рыночных эмоций, что в краткосрочной перспективе приводит к резким падениям или скачкам цен. Таким образом, хотя Биткойн имеет потенциал для защиты, его волатильность может ограничить его широкое применение в качестве традиционного защитного актива.

Во-вторых, Биткойн по-прежнему сталкивается с неопределенностью из-за регулирующей политики. Хотя децентрализованный и анонимный характер Биткойна делает его потенциальным инструментом хеджирования, отношение правительств и регулирующих органов к криптовалютам в разных странах не一致но. Некоторые страны уже приняли строгие запреты или ограничения на криптовалюту, что создает значительную неопределенность для обращения и торговли Биткойном.

TRUMP-3.43%
BTC1.48%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 5
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
SnapshotStrikervip
· 07-24 04:29
Снова играет в ловушку торговой войны, похоже, ему действительно нечем заняться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlordvip
· 07-22 10:46
Снова что-то затевают, может ли биткойн упасть еще немного?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FancyResearchLabvip
· 07-22 10:45
Судя по всему, снова на подходе очередная ловушка с умными схемами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorkervip
· 07-22 10:44
Снова начали рисовать BTC, а?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEV_Whisperervip
· 07-22 10:40
Снова мешают, влияние опять будет насос, закрыть все позиции Мошенничество
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить