Аирдроп обратный отсчет! Linea поднимает стол в L2-арене: двойной дефляционный двигатель вливания в Эфир, 9% токенов разблокированы для начала "голосования за легитимность"
После двухлетнего молчания, "внезапное воскрешение" Linea
За два года стремительного развития в области Layer2 проект zkEVM Rollup Linea, выведенный на рынок ConsenSys, почти впал в бездействие.
С момента запуска основной сети в 2023 году его экосистема развивалась медленно, общая заблокированная стоимость (TVL) в кросс-цепочках долгое время колебалась около 500 миллионов долларов, а TVL в DeFi-протоколах составила всего 160 миллионов долларов, что далеко от уровня зрелых L2. Еще большее беспокойство в сообществе вызвало то, что событие генерации токенов (TGE), запланированное на первый квартал 2025 года, было отложено, а официальные лица лишь неопределенно заявили, что "время зависит от внешних факторов", что вызвало подозрения в "остановке проекта".
Однако, когда рынок думал, что Linea скоро выйдет из конкуренции, 29 июля его официальные представители внезапно опубликовали тизер под названием "SOMETHING BIG IS COMING", а на следующий день руководитель проекта Деклан Фокс молниеносно обнародовал полные детали токеномики, подтвердив завершение снимка, 9% распределения токенов на подходе и немедленное разблокирование TGE.
Это действие совпало с тем, что Эфириум преодолел отметку в 3800 долларов, а рыночные настроения вошли в зону "крайней жадности" (индекс 79) на пике бычьего рынка.
Случайное совпадение заставляет некоторых инвесторов насторожиться по поводу возможности «срезать лук» во время бычьего рынка, но углубившись в его экономическую модель, возникает более разрушительный нарратив: Linea пытается перестроить ценностные отношения между L2 и L1, позиционируя себя как «усилитель ценности» для Ethereum, а не «распределитель трафика».
Приоритет Эфириума: реконструкция парадигмы от "п Vampirism" к "кровопотери"
Декларация "Linea is Ethereum", выдвинутая Linea, не является слоганом, а представляет собой набор экономических решений, направленных на решение основного противоречия L2. В прошлом Layer2 подвергался критике за "опустошение ценности Ethereum" из-за переноса пользователей и ликвидности с основной сети на второй уровень. Механизм возврата Linea изменяет эту ситуацию благодаря тройному дизайну:
ETH как единственный токен Gas и дефляционный механизм
В сети Linea все Gas-расходы должны оплачиваться в ETH, полностью исключая конкуренцию Gas других токенов. Более того, 20% чистых доходов от Gas (после вычета затрат L1) будут навсегда уничтожены, что непосредственно усиливает дефляционные свойства Эфириума. Остальные 80% будут использованы для покупки и уничтожения токенов LINEA, формируя модель «двойного дефляционного»: сокращение предложения ETH увеличивает дефицит, а уничтожение LINEA усиливает захват ценности токена. Этот механизм впервые устанавливает положительный цикл использования сети L2 и роста ценности ETH — чем больше пользователей, тем больше количество уничтожаемого ETH, тем крепче ценность основной сети.
ETH кросс-чейн, то есть стейкинг: ликвидность не спит
Пользователь, который переводит ETH в Linea, автоматически ставит его в залог в качестве производительного актива, а полученная прибыль распределяется между поставщиками ликвидности (LP) и DeFi-протоколом. Это означает, что ETH, попадая в Linea, становится "приносящим доход активом", а не просто бездействующим резервом моста. Например, если институциональный владелец SharpLink Gaming (в данный момент владеет 438,200 ETH) введет часть ETH в экосистему Linea, его активы будут накапливать оригинальный доход, участвуя в DeFi-мероприятиях, избегая "спячки" ликвидности.
Управление без токенов: избегание ловушек управления DAO
Токены LINEA не используются для управления в цепочке, протокол может работать без DAO. Команда прямо заявляет, что этот шаг направлен на избегание распространенной проблемы "монополии олигархов или низкой эффективности, возникающей из-за голосования токенами". Основная функция токенов сосредоточена на экосистемных стимулах и уничтожении 가치. Фактические права управления переданы Linea Consortium (альянсу), который состоит из таких коренных организаций Ethereum, как ConsenSys, Eigen Labs, ENS, Status и SharpLink, принимая решения через профессиональное сотрудничество, а не через ставку токенов.
Модель токенов Linea подрывает традиционную модель распределения, управляемую венчурными капиталистами, с приоритетом на "экосистему". Общее предложение составляет 72 миллиарда токенов (примерно в 1000 раз больше первоначального объема ETH), ключевое распределение следующее:
85% распределено на экосистему
10% для ранних вкладчиков: 9% для пользователей, получивших аирдроп (основанный на баллах LXP и активности в мультичейне, отфильтрованы ведьмы), 1% для стратегических строителей стимулов (например, разработчиков, проектов сообщества).
Кроме того, 75% инвестиций в фонд экосистемы Ethereum: управляется консорциумом Linea, 25% направлено на краткосрочные экологические стимулы (обеспечение ликвидности, маркетмейкинг на CEX), 50% разблокируется в течение 10 лет, долгосрочное финансирование общественных товаров, разработка протоколов и основные инфраструктуры Ethereum.
15% в казну ConsenSys: полностью заблокировано на 5 лет, в течение которых может использоваться только для внутренних развертываний экосистемы (например, ликвидное стекинг), продажа запрещена.
TGE циркуляция составляет 22% (около 15,8 миллиарда монет), все они поступили из аирдропов и стартового капитала экосистемы. Оставшиеся токены надолго заблокированы, чтобы избежать давления со стороны продаж. Стоит отметить, что ноль токенов распределяется среди сотрудников или венчурных капиталистов, что резко контрастирует с большинством L2 проектов.
Управляющая организация экосистемного фонда Linea Consortium является ключевым нововведением модели Linea. Ее первоначальные члены все являются глубокими участниками экосистемы Ethereum:
Eigen Labs (первопроходец в области повторного залога) обеспечивает безопасность базового уровня;
Статус (децентрализованная связь и кошелек) вход для пользователей;
SharpLink Gaming (вторая по величине компания по объемам хранения ETH) вводит ликвидность на уровне институционального уровня.
Этот альянс по сути является институционализацией сообщества интересов Ethereum, его миссия заключается в обеспечении использования средств для долгосрочной цели «возврата Ethereum»:
Краткосрочные: 25% фонда будет направлено на ускорение запуска экосистемы в течение 12-18 месяцев, поддерживая сотрудничество по ликвидности и интеграцию протоколов;
Долгосрочный: 50% фонда будет постепенно высвобождаться в течение десяти лет, с постоянными инвестициями в разработку Ethereum, открытые инструменты и общественные продукты.
Присоединение таких организаций, как SharpLink, также намекает на потенциальные потоки ликвидности. В отрасли предполагают, что их 438,200 ETH может быть введено через экосистемные протоколы Linea (например, предполагаемую децентрализованную биржу Etherex), что further активирует капиталовложение на цепочке.
Четыре. Почему "эксперимент обратного питания" Linea может изменить трассу L2?
Текущая конкуренция на L2 оказалась в ситуации однородности "внутренней конкуренции TPS". Linea выходит за рамки споров о технических параметрах, перестраивая конкурентные измерения с помощью экономической модели:
Создание новых ценностных сценариев для ETH: через сжигание и автоматическое стекингование ETH переходит от "топлива Gas" к "производительному дефляционному активу", решая противоречия в борьбе за ценность между L2 и L1.
Привлечение институциональных резервов ETH: Позиции ETH компаний казначейства (таких как SharpLink, BitMine) должны максимизировать доходность, автоматический механизм стекинга Linea становится идеальным входом. Если SharpLink достигнет цели по позиции в 1 миллион ETH, Linea может стать его основным источником дохода.
Ресурсное обеспечение ConsenSys мост между традиционными финансами: опираясь на MetaMask (более 100 миллионов активных пользователей в месяц) и Infura (обслуживание JPMorgan, Mastercard и др.), Linea обладает уникальными преимуществами для соединения традиционных финансов и DeFi.
Но вызовы также очевидны: текущий TVL составляет всего 500 миллионов долларов, что менее 1/10 от Arbitrum, и степень зрелости экосистемных приложений низка. Если не удастся быстро привлечь ликвидность на уровне сотен миллиардов, двухсторонний дефляционный механизм не сможет создать эффект масштаба.
Airdrop от Linea не только является носителем эффекта богатства, но и переопределяет суть L2. Если ее экономическая модель окажется успешной, Layer2 перейдет от "трубопровода расширения" к "усилителю ценности Ethereum", способствуя захвату ETH вторичных ростовых дивидендов. Однако цена неудачи также высока — это может подтвердить рыночные сомнения в том, что "L2 является побочным распределителем Понци".
С приближением TGE все взгляды сосредоточены на двух ключевых показателях:
Сильно ли идет приток ETH в организации (например, движения SharpLink);
Может ли механизм двойного сжигания значительно повысить дефицитность ETH.
Исход этого эксперимента, возможно, определит правила выживания на следующем цикле L2.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Аирдроп обратный отсчет! Linea поднимает стол в L2-арене: двойной дефляционный двигатель вливания в Эфир, 9% токенов разблокированы для начала "голосования за легитимность"
Автор: White55, Mars Finance
После двухлетнего молчания, "внезапное воскрешение" Linea
За два года стремительного развития в области Layer2 проект zkEVM Rollup Linea, выведенный на рынок ConsenSys, почти впал в бездействие.
С момента запуска основной сети в 2023 году его экосистема развивалась медленно, общая заблокированная стоимость (TVL) в кросс-цепочках долгое время колебалась около 500 миллионов долларов, а TVL в DeFi-протоколах составила всего 160 миллионов долларов, что далеко от уровня зрелых L2. Еще большее беспокойство в сообществе вызвало то, что событие генерации токенов (TGE), запланированное на первый квартал 2025 года, было отложено, а официальные лица лишь неопределенно заявили, что "время зависит от внешних факторов", что вызвало подозрения в "остановке проекта".
Однако, когда рынок думал, что Linea скоро выйдет из конкуренции, 29 июля его официальные представители внезапно опубликовали тизер под названием "SOMETHING BIG IS COMING", а на следующий день руководитель проекта Деклан Фокс молниеносно обнародовал полные детали токеномики, подтвердив завершение снимка, 9% распределения токенов на подходе и немедленное разблокирование TGE.
Это действие совпало с тем, что Эфириум преодолел отметку в 3800 долларов, а рыночные настроения вошли в зону "крайней жадности" (индекс 79) на пике бычьего рынка.
Случайное совпадение заставляет некоторых инвесторов насторожиться по поводу возможности «срезать лук» во время бычьего рынка, но углубившись в его экономическую модель, возникает более разрушительный нарратив: Linea пытается перестроить ценностные отношения между L2 и L1, позиционируя себя как «усилитель ценности» для Ethereum, а не «распределитель трафика».
Декларация "Linea is Ethereum", выдвинутая Linea, не является слоганом, а представляет собой набор экономических решений, направленных на решение основного противоречия L2. В прошлом Layer2 подвергался критике за "опустошение ценности Ethereum" из-за переноса пользователей и ликвидности с основной сети на второй уровень. Механизм возврата Linea изменяет эту ситуацию благодаря тройному дизайну:
ETH как единственный токен Gas и дефляционный механизм
В сети Linea все Gas-расходы должны оплачиваться в ETH, полностью исключая конкуренцию Gas других токенов. Более того, 20% чистых доходов от Gas (после вычета затрат L1) будут навсегда уничтожены, что непосредственно усиливает дефляционные свойства Эфириума. Остальные 80% будут использованы для покупки и уничтожения токенов LINEA, формируя модель «двойного дефляционного»: сокращение предложения ETH увеличивает дефицит, а уничтожение LINEA усиливает захват ценности токена. Этот механизм впервые устанавливает положительный цикл использования сети L2 и роста ценности ETH — чем больше пользователей, тем больше количество уничтожаемого ETH, тем крепче ценность основной сети.
ETH кросс-чейн, то есть стейкинг: ликвидность не спит
Пользователь, который переводит ETH в Linea, автоматически ставит его в залог в качестве производительного актива, а полученная прибыль распределяется между поставщиками ликвидности (LP) и DeFi-протоколом. Это означает, что ETH, попадая в Linea, становится "приносящим доход активом", а не просто бездействующим резервом моста. Например, если институциональный владелец SharpLink Gaming (в данный момент владеет 438,200 ETH) введет часть ETH в экосистему Linea, его активы будут накапливать оригинальный доход, участвуя в DeFi-мероприятиях, избегая "спячки" ликвидности.
Управление без токенов: избегание ловушек управления DAO
Токены LINEA не используются для управления в цепочке, протокол может работать без DAO. Команда прямо заявляет, что этот шаг направлен на избегание распространенной проблемы "монополии олигархов или низкой эффективности, возникающей из-за голосования токенами". Основная функция токенов сосредоточена на экосистемных стимулах и уничтожении 가치. Фактические права управления переданы Linea Consortium (альянсу), который состоит из таких коренных организаций Ethereum, как ConsenSys, Eigen Labs, ENS, Status и SharpLink, принимая решения через профессиональное сотрудничество, а не через ставку токенов.
Модель токенов Linea подрывает традиционную модель распределения, управляемую венчурными капиталистами, с приоритетом на "экосистему". Общее предложение составляет 72 миллиарда токенов (примерно в 1000 раз больше первоначального объема ETH), ключевое распределение следующее:
85% распределено на экосистему
10% для ранних вкладчиков: 9% для пользователей, получивших аирдроп (основанный на баллах LXP и активности в мультичейне, отфильтрованы ведьмы), 1% для стратегических строителей стимулов (например, разработчиков, проектов сообщества).
Кроме того, 75% инвестиций в фонд экосистемы Ethereum: управляется консорциумом Linea, 25% направлено на краткосрочные экологические стимулы (обеспечение ликвидности, маркетмейкинг на CEX), 50% разблокируется в течение 10 лет, долгосрочное финансирование общественных товаров, разработка протоколов и основные инфраструктуры Ethereum.
15% в казну ConsenSys: полностью заблокировано на 5 лет, в течение которых может использоваться только для внутренних развертываний экосистемы (например, ликвидное стекинг), продажа запрещена.
TGE циркуляция составляет 22% (около 15,8 миллиарда монет), все они поступили из аирдропов и стартового капитала экосистемы. Оставшиеся токены надолго заблокированы, чтобы избежать давления со стороны продаж. Стоит отметить, что ноль токенов распределяется среди сотрудников или венчурных капиталистов, что резко контрастирует с большинством L2 проектов.
Управляющая организация экосистемного фонда Linea Consortium является ключевым нововведением модели Linea. Ее первоначальные члены все являются глубокими участниками экосистемы Ethereum:
Eigen Labs (первопроходец в области повторного залога) обеспечивает безопасность базового уровня;
ENS (Система доменных имен Ethereum) предоставляет инфраструктуру идентификации;
Статус (децентрализованная связь и кошелек) вход для пользователей;
SharpLink Gaming (вторая по величине компания по объемам хранения ETH) вводит ликвидность на уровне институционального уровня.
Этот альянс по сути является институционализацией сообщества интересов Ethereum, его миссия заключается в обеспечении использования средств для долгосрочной цели «возврата Ethereum»:
Краткосрочные: 25% фонда будет направлено на ускорение запуска экосистемы в течение 12-18 месяцев, поддерживая сотрудничество по ликвидности и интеграцию протоколов;
Долгосрочный: 50% фонда будет постепенно высвобождаться в течение десяти лет, с постоянными инвестициями в разработку Ethereum, открытые инструменты и общественные продукты.
Присоединение таких организаций, как SharpLink, также намекает на потенциальные потоки ликвидности. В отрасли предполагают, что их 438,200 ETH может быть введено через экосистемные протоколы Linea (например, предполагаемую децентрализованную биржу Etherex), что further активирует капиталовложение на цепочке.
Четыре. Почему "эксперимент обратного питания" Linea может изменить трассу L2?
Текущая конкуренция на L2 оказалась в ситуации однородности "внутренней конкуренции TPS". Linea выходит за рамки споров о технических параметрах, перестраивая конкурентные измерения с помощью экономической модели:
Создание новых ценностных сценариев для ETH: через сжигание и автоматическое стекингование ETH переходит от "топлива Gas" к "производительному дефляционному активу", решая противоречия в борьбе за ценность между L2 и L1.
Привлечение институциональных резервов ETH: Позиции ETH компаний казначейства (таких как SharpLink, BitMine) должны максимизировать доходность, автоматический механизм стекинга Linea становится идеальным входом. Если SharpLink достигнет цели по позиции в 1 миллион ETH, Linea может стать его основным источником дохода.
Ресурсное обеспечение ConsenSys мост между традиционными финансами: опираясь на MetaMask (более 100 миллионов активных пользователей в месяц) и Infura (обслуживание JPMorgan, Mastercard и др.), Linea обладает уникальными преимуществами для соединения традиционных финансов и DeFi.
Но вызовы также очевидны: текущий TVL составляет всего 500 миллионов долларов, что менее 1/10 от Arbitrum, и степень зрелости экосистемных приложений низка. Если не удастся быстро привлечь ликвидность на уровне сотен миллиардов, двухсторонний дефляционный механизм не сможет создать эффект масштаба.
Заключение: голосование, касающееся "ортодоксальности Эфириума"
Airdrop от Linea не только является носителем эффекта богатства, но и переопределяет суть L2. Если ее экономическая модель окажется успешной, Layer2 перейдет от "трубопровода расширения" к "усилителю ценности Ethereum", способствуя захвату ETH вторичных ростовых дивидендов. Однако цена неудачи также высока — это может подтвердить рыночные сомнения в том, что "L2 является побочным распределителем Понци".
С приближением TGE все взгляды сосредоточены на двух ключевых показателях:
Сильно ли идет приток ETH в организации (например, движения SharpLink);
Может ли механизм двойного сжигания значительно повысить дефицитность ETH.
Исход этого эксперимента, возможно, определит правила выживания на следующем цикле L2.