Момент выбора на крипторынке: точка пересечения макроэкономической среды и развития отрасли
Рынок ожидает снижения ставок ФРС, рассматривая это как начало нового раунда увеличения активов. Однако некоторые финансовые учреждения предупреждают: что будет, если это "ошибочный тип смягчения"? Этот вопрос имеет решающее значение, и он определит, станем ли мы свидетелями комедии "мягкой посадки" экономики или столкнемся с трагедией "стагнации", когда наблюдается одновременное существование стагнации и высокой инфляции. Для криптовалют, тесно связанных с макроэкономикой, это не только вопрос выбора направления, но и испытание на выживание.
Эффект двустороннего меча снижения ставок
Влияние снижения процентных ставок зависит от текущей экономической ситуации. В идеальных условиях, при устойчивом экономическом росте и контролируемой инфляции, снижение ставок может дополнительно стимулировать экономику. Исторические данные показывают, что в течение года после начала такого "правильного" цикла снижения ставок средняя доходность фондового рынка США может достигать 14,1%. Для высокорисковых активов, таких как криптовалюты, это означает возможность воспользоваться благоприятной волной расширения ликвидности.
Однако, если экономический рост слаб, а инфляция остается высокой, Федеральная резервная система будет вынуждена снизить процентные ставки, чтобы избежать более глубокого спада, что приведет к "ошибочному снижению ставок", то есть к "стагфляции". В 1970-х годах США пережили такую ситуацию, что привело к значительному снижению реальной доходности акций, в то время как такие активы-убежища, как золото, показали хорошие результаты. Некоторые финансовые учреждения недавно повысили свои прогнозы вероятности рецессии в США, что указывает на то, что негативный сценарий не является невозможным.
Динамика доллара и перспективы биткойна
Стимулирующая политика Федеральной резервной системы обычно приводит к ослаблению доллара, что создает прямую поддержку для цены биткойна. Однако в случае "ошибочной стимуляции" последствия могут быть более глубокими. Некоторые известные личности в отрасли считают, что биткойн может стать "цифровым активом" для борьбы с продолжающейся девальвацией фиатной валюты, предлагая альтернативный выбор для хеджирования в условиях вызовов традиционной финансовой системы.
Однако такая ситуация также несет потенциальные риски. Когда доллар ослабевает и поднимает цены на биткойн, стабильные монеты, являющиеся основой шифрования мира, могут столкнуться с кризисом доверия. В настоящее время рыночная стоимость стабильных монет превышает 160 миллиардов долларов, и их резервы в основном состоят из долларовых активов. Если глобальные инвесторы потеряют доверие к долларовым активам, репутационная база стабильных монет может быть серьезно подорвана.
Проблемы и возможности DeFi
Изменения процентных ставок напрямую повлияют на движение капитала. В условиях "ошибочного смягчения" между доходностью традиционных финансов и доходностью децентрализованных финансов (DeFi) возникнет жесткая конкуренция. Когда американские государственные облигации могут предоставить стабильный высокий доход, аналогичные доходности с более высоким риском в DeFi-протоколах становятся менее привлекательными.
Для решения этой проблемы на рынке были представлены инновационные продукты, такие как "токенизированные американские облигации". Однако это может привести к новым рискам, особенно когда эти активы используются в качестве залога для сделок с высокорисковыми деривативами. Если доходность облигаций упадет, это может вызвать отток капитала и цепную реакцию, передавая макроэкономические риски в сферу DeFi.
Столкнувшись с этими вызовами, протоколы DeFi, возможно, придется ускорить трансформацию, переходя от чисто спекулятивного рынка к системе, которая может интегрировать больше реальных активов и предоставлять устойчивую прибыль.
Тренды дифференциации крипторынка
Несмотря на неопределенность макроэкономической среды, развитие технологий блокчейн не останавливается. Данные показывают, что количество основных разработчиков и пользователей продолжает стабильно расти. Некоторые опытные инвесторы считают, что с улучшением регуляторной среды рынок вступает в новую восходящую стадию.
Однако "ошибочное смягчение" может усугубить внутреннюю дифференциацию крипторынка. Инвесторы столкнутся с выбором: рассматривать ли криптоактивы как макрохеджинговый инструмент или как акции роста технологий? В этом случае "цифровое золото" Биткойна может укрепить свои свойства, став предпочтительным средством хеджирования инфляции и обесценивания валюты. В то же время многие мелкие криптовалюты могут столкнуться с серьезными проблемами, так как их логика оценки схожа с логикой акций роста технологий, которые часто показывают плохие результаты в условиях стагфляции.
Заключение
Крипторынок находится на перекрестке макроэкономического давления и технологических инноваций. Будущие пути развития могут быть разнообразными, одно "неправильное снижение процентной ставки" может одновременно повысить цену биткойна, но ударить по другим криптоактивам. Эта сложная обстановка ускоряет зрелость криптоиндустрии, и реальная ценность протоколов будет подвергнута испытанию в условиях строгой экономики.
Для участников рынка понимание логики различных сценариев развития и взаимодействия макро- и микроэкономических факторов станет ключом к реагированию на изменения рынка в будущем. Это не только оценка технологических перспектив, но и стратегический выбор, сделанный в ключевые моменты глобальной экономики.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TokenEconomist
· 08-04 08:05
на самом деле, это классическая дилемма Волкера, перезагруженная... но с крипто-изюминкой на этот раз
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlady
· 08-04 04:10
嗯哼 又在медвежий btc?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PrivateKeyParanoia
· 08-01 08:43
Бычий рынок, лишь бы не пропал...
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecorder
· 08-01 08:38
Ничего не подходит для снижения процентной ставки, Федеральная резервная система (ФРС) действительно трус.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SocialFiQueen
· 08-01 08:26
Повышение или снижение ставок, какое это имеет отношение к неудачникам?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MultiSigFailMaster
· 08-01 08:22
Не важно, что с инфляцией, если BTC можно купить, то и хорошо.
Крипторынок сталкивается с макроэкономическим выбором: возможности и вызовы в условиях снижения процентных ставок.
Момент выбора на крипторынке: точка пересечения макроэкономической среды и развития отрасли
Рынок ожидает снижения ставок ФРС, рассматривая это как начало нового раунда увеличения активов. Однако некоторые финансовые учреждения предупреждают: что будет, если это "ошибочный тип смягчения"? Этот вопрос имеет решающее значение, и он определит, станем ли мы свидетелями комедии "мягкой посадки" экономики или столкнемся с трагедией "стагнации", когда наблюдается одновременное существование стагнации и высокой инфляции. Для криптовалют, тесно связанных с макроэкономикой, это не только вопрос выбора направления, но и испытание на выживание.
Эффект двустороннего меча снижения ставок
Влияние снижения процентных ставок зависит от текущей экономической ситуации. В идеальных условиях, при устойчивом экономическом росте и контролируемой инфляции, снижение ставок может дополнительно стимулировать экономику. Исторические данные показывают, что в течение года после начала такого "правильного" цикла снижения ставок средняя доходность фондового рынка США может достигать 14,1%. Для высокорисковых активов, таких как криптовалюты, это означает возможность воспользоваться благоприятной волной расширения ликвидности.
Однако, если экономический рост слаб, а инфляция остается высокой, Федеральная резервная система будет вынуждена снизить процентные ставки, чтобы избежать более глубокого спада, что приведет к "ошибочному снижению ставок", то есть к "стагфляции". В 1970-х годах США пережили такую ситуацию, что привело к значительному снижению реальной доходности акций, в то время как такие активы-убежища, как золото, показали хорошие результаты. Некоторые финансовые учреждения недавно повысили свои прогнозы вероятности рецессии в США, что указывает на то, что негативный сценарий не является невозможным.
Динамика доллара и перспективы биткойна
Стимулирующая политика Федеральной резервной системы обычно приводит к ослаблению доллара, что создает прямую поддержку для цены биткойна. Однако в случае "ошибочной стимуляции" последствия могут быть более глубокими. Некоторые известные личности в отрасли считают, что биткойн может стать "цифровым активом" для борьбы с продолжающейся девальвацией фиатной валюты, предлагая альтернативный выбор для хеджирования в условиях вызовов традиционной финансовой системы.
Однако такая ситуация также несет потенциальные риски. Когда доллар ослабевает и поднимает цены на биткойн, стабильные монеты, являющиеся основой шифрования мира, могут столкнуться с кризисом доверия. В настоящее время рыночная стоимость стабильных монет превышает 160 миллиардов долларов, и их резервы в основном состоят из долларовых активов. Если глобальные инвесторы потеряют доверие к долларовым активам, репутационная база стабильных монет может быть серьезно подорвана.
Проблемы и возможности DeFi
Изменения процентных ставок напрямую повлияют на движение капитала. В условиях "ошибочного смягчения" между доходностью традиционных финансов и доходностью децентрализованных финансов (DeFi) возникнет жесткая конкуренция. Когда американские государственные облигации могут предоставить стабильный высокий доход, аналогичные доходности с более высоким риском в DeFi-протоколах становятся менее привлекательными.
Для решения этой проблемы на рынке были представлены инновационные продукты, такие как "токенизированные американские облигации". Однако это может привести к новым рискам, особенно когда эти активы используются в качестве залога для сделок с высокорисковыми деривативами. Если доходность облигаций упадет, это может вызвать отток капитала и цепную реакцию, передавая макроэкономические риски в сферу DeFi.
Столкнувшись с этими вызовами, протоколы DeFi, возможно, придется ускорить трансформацию, переходя от чисто спекулятивного рынка к системе, которая может интегрировать больше реальных активов и предоставлять устойчивую прибыль.
Тренды дифференциации крипторынка
Несмотря на неопределенность макроэкономической среды, развитие технологий блокчейн не останавливается. Данные показывают, что количество основных разработчиков и пользователей продолжает стабильно расти. Некоторые опытные инвесторы считают, что с улучшением регуляторной среды рынок вступает в новую восходящую стадию.
Однако "ошибочное смягчение" может усугубить внутреннюю дифференциацию крипторынка. Инвесторы столкнутся с выбором: рассматривать ли криптоактивы как макрохеджинговый инструмент или как акции роста технологий? В этом случае "цифровое золото" Биткойна может укрепить свои свойства, став предпочтительным средством хеджирования инфляции и обесценивания валюты. В то же время многие мелкие криптовалюты могут столкнуться с серьезными проблемами, так как их логика оценки схожа с логикой акций роста технологий, которые часто показывают плохие результаты в условиях стагфляции.
Заключение
Крипторынок находится на перекрестке макроэкономического давления и технологических инноваций. Будущие пути развития могут быть разнообразными, одно "неправильное снижение процентной ставки" может одновременно повысить цену биткойна, но ударить по другим криптоактивам. Эта сложная обстановка ускоряет зрелость криптоиндустрии, и реальная ценность протоколов будет подвергнута испытанию в условиях строгой экономики.
Для участников рынка понимание логики различных сценариев развития и взаимодействия макро- и микроэкономических факторов станет ключом к реагированию на изменения рынка в будущем. Это не только оценка технологических перспектив, но и стратегический выбор, сделанный в ключевые моменты глобальной экономики.