В середине августа цена Ethereum (ETH) уверенно преодолела отметку в 4 500 долларов США, стимулируемая данными о инфляции в США, которые оказались ниже ожиданий, что способствовало росту склонности к риску на рынке. Однако данные из производного рынка показывают, что спрос на лонговые позиции с использованием кредитного плеча не увеличивался синхронно с этой волной роста, в то время как открытые контракты по фьючерсам достигли исторического максимума, активность в блокчейне и фундаментальные показатели начали демонстрировать признаки усталости. Означает ли это, что рост ETH может быть труден для поддержания?
Цена ETH и открытые контракты на фьючерсы достигли нового рекорда
!
(Источник: Coinglass)
12 августа цена ETH достигла 4,518 долларов, что привело к увеличению общего объема открытых контрактов по фьючерсам до 60.8 миллиардов долларов, что значительно выше, чем 47 миллиардов долларов неделей ранее. Хотя эта цифра установила исторический максимум, по количеству контрактов она все еще примерно на 11% ниже пикового значения в 15.5 миллионов ETH в конце июля.
Это означает, что номинальный рост незакрытых контрактов в большей степени обусловлен увеличением цен, а не массовым притоком позиций в лонг.
Спрос на позиции в лонг с плечом и данные по производным
!
（Источник：Laevitas）
Рынок производных инструментов показывает, что спрос на лонговые позиции с плечом не очень высок. Годовая премия по бессрочным контрактам ETH в настоящее время составляет около 11%, что относится к нейтральной зоне, и только превышение 13% будет считаться перегревом лонгов.
Премия по месячным фьючерсным контрактам снизилась с 11% в понедельник до 8%, что свидетельствует о том, что, несмотря на то, что ETH вырос более чем на 32% за 10 дней, позиции в лонг все еще не восстанавливаются до уровней, наблюдаемых в разгар бычьего рынка.
Конкуренция уровня 1 и слабая активность в блокчейне
!
（Источник：DefiLlama）
Хотя институциональные средства продолжают поступать в ETH через спотовый ETF, данные в блокчейне показывают снижение активности экосистемы.
Общая заблокированная стоимость (TVL): за последние 30 дней снизилась на 7%, с 25,4 миллиона ETH до 23,3 миллиона ETH.
Комиссии в блокчейне: базовые еженедельные расходы составляют всего 7,5 миллиона долларов, что на 27% меньше по сравнению с прошлым кварталом и ниже, чем у Solana (9,6 миллиона долларов) и Tron (14,3 миллиона долларов).
Кроме того, такие крупные компании, как Stripe, Circle, Tether и JPMorgan, запускают свои собственные блокчейны уровня 1, вместо того чтобы полагаться на решения уровня 2 на базе Ethereum, что усиливает опасения рынка относительно конкурентоспособности ETH как инфраструктуры Web3.
Мнения экспертов и интерпретация рынка
Криптонаблюдатель techleadhd отметил, что многие компании выбирают создание собственных Layer-1, потому что потребность в децентрализации для токенизированных активов и стабильных монет ниже, и они склонны к закрытым экосистемам, чтобы избежать утечки средств в публичные сети.
Эта тенденция означает, что Ethereum не привлекателен в некоторых сценариях применения для предприятий, и стимулы для интеграции Layer-2 ограничены.
Перспективы рынка и риски
В краткосрочной перспективе, движение ETH будет зависеть от следующих факторов:
Леверидж позиции в лонг: если премия на производные инструменты возрастет до более чем 13%, это будет свидетельствовать о восстановлении бычьего настроения.
Возврат активности в блокчейне: восстановление TVL и торговых сборов станет сигналом восстановления экосистемы.
Конкуренция на уровне Layer-1: если Ethereum сможет привлечь больше корпоративных приложений обратно, это поможет укрепить его рыночные позиции.
Однако, если показатели в блокчейне продолжат оставаться низкими и спрос на позиции в лонг не восстановится, высокие уровни незакрытых контрактов фьючерсов ETH могут быть трудно поддерживать, а цена также может столкнуться с давлением на коррекцию.
Заключение
Контракты на фьючерсы ETH достигли исторического максимума, что отражает высокий интерес рынка к Ethereum, но при этом рычаги позиции в лонг и базовые показатели в блокчейне не усиливаются одновременно. Для инвесторов в краткосрочной перспективе необходимо остерегаться рисков высокой волатильности и коррекции, а также внимательно следить за изменениями данных в блокчейне и настроениями на рынке производных. Gate будет продолжать отслеживать динамику рынка ETH и предоставлять пользователям актуальный анализ цен и торговые стратегии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
ETH фьючерсы по незакрытым контрактам взлетели до 45 000 долларов, установив новый рекорд! Сможет ли Эфир сохранить свой восходящий тренд?
В середине августа цена Ethereum (ETH) уверенно преодолела отметку в 4 500 долларов США, стимулируемая данными о инфляции в США, которые оказались ниже ожиданий, что способствовало росту склонности к риску на рынке. Однако данные из производного рынка показывают, что спрос на лонговые позиции с использованием кредитного плеча не увеличивался синхронно с этой волной роста, в то время как открытые контракты по фьючерсам достигли исторического максимума, активность в блокчейне и фундаментальные показатели начали демонстрировать признаки усталости. Означает ли это, что рост ETH может быть труден для поддержания?
Цена ETH и открытые контракты на фьючерсы достигли нового рекорда
!
(Источник: Coinglass)
12 августа цена ETH достигла 4,518 долларов, что привело к увеличению общего объема открытых контрактов по фьючерсам до 60.8 миллиардов долларов, что значительно выше, чем 47 миллиардов долларов неделей ранее. Хотя эта цифра установила исторический максимум, по количеству контрактов она все еще примерно на 11% ниже пикового значения в 15.5 миллионов ETH в конце июля.
Это означает, что номинальный рост незакрытых контрактов в большей степени обусловлен увеличением цен, а не массовым притоком позиций в лонг.
Спрос на позиции в лонг с плечом и данные по производным
!
（Источник：Laevitas）
Рынок производных инструментов показывает, что спрос на лонговые позиции с плечом не очень высок. Годовая премия по бессрочным контрактам ETH в настоящее время составляет около 11%, что относится к нейтральной зоне, и только превышение 13% будет считаться перегревом лонгов.
Премия по месячным фьючерсным контрактам снизилась с 11% в понедельник до 8%, что свидетельствует о том, что, несмотря на то, что ETH вырос более чем на 32% за 10 дней, позиции в лонг все еще не восстанавливаются до уровней, наблюдаемых в разгар бычьего рынка.
Конкуренция уровня 1 и слабая активность в блокчейне
!
（Источник：DefiLlama）
Хотя институциональные средства продолжают поступать в ETH через спотовый ETF, данные в блокчейне показывают снижение активности экосистемы.
Общая заблокированная стоимость (TVL): за последние 30 дней снизилась на 7%, с 25,4 миллиона ETH до 23,3 миллиона ETH.
Комиссии в блокчейне: базовые еженедельные расходы составляют всего 7,5 миллиона долларов, что на 27% меньше по сравнению с прошлым кварталом и ниже, чем у Solana (9,6 миллиона долларов) и Tron (14,3 миллиона долларов).
Кроме того, такие крупные компании, как Stripe, Circle, Tether и JPMorgan, запускают свои собственные блокчейны уровня 1, вместо того чтобы полагаться на решения уровня 2 на базе Ethereum, что усиливает опасения рынка относительно конкурентоспособности ETH как инфраструктуры Web3.
Мнения экспертов и интерпретация рынка
Криптонаблюдатель techleadhd отметил, что многие компании выбирают создание собственных Layer-1, потому что потребность в децентрализации для токенизированных активов и стабильных монет ниже, и они склонны к закрытым экосистемам, чтобы избежать утечки средств в публичные сети.
Эта тенденция означает, что Ethereum не привлекателен в некоторых сценариях применения для предприятий, и стимулы для интеграции Layer-2 ограничены.
Перспективы рынка и риски
В краткосрочной перспективе, движение ETH будет зависеть от следующих факторов:
Леверидж позиции в лонг: если премия на производные инструменты возрастет до более чем 13%, это будет свидетельствовать о восстановлении бычьего настроения.
Возврат активности в блокчейне: восстановление TVL и торговых сборов станет сигналом восстановления экосистемы.
Конкуренция на уровне Layer-1: если Ethereum сможет привлечь больше корпоративных приложений обратно, это поможет укрепить его рыночные позиции.
Однако, если показатели в блокчейне продолжат оставаться низкими и спрос на позиции в лонг не восстановится, высокие уровни незакрытых контрактов фьючерсов ETH могут быть трудно поддерживать, а цена также может столкнуться с давлением на коррекцию.
Заключение
Контракты на фьючерсы ETH достигли исторического максимума, что отражает высокий интерес рынка к Ethereum, но при этом рычаги позиции в лонг и базовые показатели в блокчейне не усиливаются одновременно. Для инвесторов в краткосрочной перспективе необходимо остерегаться рисков высокой волатильности и коррекции, а также внимательно следить за изменениями данных в блокчейне и настроениями на рынке производных. Gate будет продолжать отслеживать динамику рынка ETH и предоставлять пользователям актуальный анализ цен и торговые стратегии.