Американская политика кардинально меняется, революция на рынке капитала в блокчейне начинается
31 июля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявил о масштабном проекте под названием "Project Crypto". Этот план, возглавляемый SEC, нацелен на кардинальное изменение логики регулирования США в эпоху криптоактивов, содействуя переходу финансовых рынков в блокчейн и реализуя амбициозный план по превращению США в "мировую криптостолицу".
В отличие от подавляющего регуляторного тона последних нескольких лет, запуск "Project Crypto" посылает сильный сигнал всей отрасли: новая эра блокчейна в США официально началась. Это знаменует собой переход от подхода "замена регулирования правоприменением" к активному стимулированию инноваций, что не только указывает путь к возвращению крипто-компаний, покинувших страну, но и создает возможности для США возглавить строительство финансовой инфраструктуры следующего поколения.
!
Ослабление регулирования, протоколы DeFi вступают в золотую эру развития
Отношение прежних председателей SEC к криптоактивам, особенно к децентрализованным финансам ( DeFi ), часто определяет степень активности на американском рынке. В период правления предыдущего председателя стратегия регулирования SEC основывалась на принципах "приоритета определения ценных бумаг" и "принципа правоприменения", подчеркивая необходимость полной интеграции токенов в традиционные рамки ценных бумаг. За его время было инициировано более 125 действий по принудительному правоприменению, касающихся множества проектов DeFi, что практически подняло порог соответствия для продуктов в блокчейне до исторического максимума.
А после назначения нового председателя в апреле 2025 года стиль регулирования SEC претерпел коренные изменения. Он быстро инициировал тематический круглый стол под названием "DeFi и американский дух", чтобы ослабить регулирование DeFi.
В Project Crypto новый председатель четко заявил, что первоначальная цель федерального законодательства США о ценных бумагах заключается в защите инвесторов и справедливости на рынке, а не в сдерживании технологий, которые не требуют участия посредников. Он считает, что децентрализованные финансовые системы, такие как автоматизированные рынокмейкеры (AMM), по сути могут реализовать финансовую деятельность без посредников и должны получить законный статус на институциональном уровне. Для тех, кто "просто пишет код", следует предоставить четкую защиту и освобождение; для посреднических организаций, желающих предоставлять услуги на основе этих протоколов, необходимо разработать ясные и исполнимые пути соблюдения норм.
Изменение этой политики несомненно посылает позитивный сигнал для всей экосистемы DeFi. Особенно это касается тех протоколов, которые уже сформировали сетевые эффекты в блокчейне и имеют высокоавтономный дизайн, так как они получат институциональное признание и пространство для развития в условиях отсутствия посреднического регулирования. Протокольные токены, долгое время страдающие от "теней ценных бумаг", также могут рассчитывать на восстановление логики оценки на фоне ослабления политики и возвращения участников рынка, вновь становясь "главным активом" в глазах инвесторов.
!
Создание следующего поколения финансового входа: Super-App изменит конкурентную среду торговых платформ
Новый председатель в своей речи представил концепцию "Super-App (Супер-приложение)", которая является наиболее актуальной и обладающей высокой преобразовательной силой. Он считает, что на данный момент секьюритизирующие компании сталкиваются с запутанными структурами соблюдения норм и повторяющимися лицензиями при предоставлении традиционных ценных бумаг, криптоактивов и услуг в блокчейне, что напрямую препятствует инновациям в продуктах и улучшению пользовательского опыта. Он предложил, что в будущем торговые платформы должны иметь возможность интегрировать, имея одну лицензию, такие услуги, как некондиционные криптоактивы, кондичные криптоактивы, традиционные ценные бумаги, а также услуги по залогу и кредитованию. Это не только упрощение процессов в рамках соблюдения норм, но и является ядром конкурентоспособности компаний торговых платформ в будущем.
Регуляторы будут способствовать реальному внедрению этой суперприложения. Новый председатель четко указал, что SEC разработает нормативную основу, позволяющую криптоактивам, независимо от того, являются ли они ценными бумагами, сосуществовать и торговаться на зарегистрированных платформах SEC. В то же время SEC также оценивает, как использовать существующие полномочия для смягчения условий листинга некоторых активов на нерегистрированных биржах. Даже площадки для производных финансовых инструментов, регулируемые CFTC, также могут получить некоторые функции кредитного плеча для увеличения торговой ликвидности. Вся реформа регулирования направлена на разрушение бинарной границы между ценными бумагами и неценными бумагами, позволяя платформам гибко настраивать активы в зависимости от природы продукта и потребностей пользователей, а не быть ущемленными требованиями соблюдения.
Безусловно, наиболее прямыми бенефициарами этой реформы являются некоторые крупные торговые платформы. Эти компании уже давно создали многоуровневую торговую структуру, охватывающую как основные криптоактивы, так и традиционную торговлю ценными бумагами, а также предоставляющие услуги по кредитованию и кошелькам. При поддержке Project Crypto они могут стать платформами, которые первыми получат выгоду от государственной политики — реализуя услуги «одного окна» и объединяя продукты в блокчейне с традиционными пользователями. Примечательно, что одна платформа уже завершила в этом году приобретение другой биржи и официально запустила функции торговли токенизированными акциями (tokenized equity), запустив акции Apple, Nvidia, Tesla и других американских компаний в формате ERC-20. Этот шаг является предварительным показом модели Super-App: использование блокчейн-протоколов для предоставления опыта торговли традиционными акциями, не нарушая привычный способ использования пользователей.
Другая торговая платформа продвигает экосистему разработчиков через собственный блокчейн, пытаясь интегрировать обмен, кошелек, социальные функции и услуги на уровне приложений. В будущем, если удастся интегрировать традиционные ценные бумаги и активы в блокчейне на уровне соблюдения норм, эта платформа вполне может развиться в "блокчейн-версию Charles Schwab" или "следующее поколение Morgan Stanley" — не только вход в активы, но и полноценная платформа для распределения и управления финансовыми инструментами.
Можно ожидать, что как только архитектура Super-App будет полностью разрешена, она станет核心战场 конкуренции среди торговых платформ. Кто первым сможет реализовать соответствующую "мульти-активную агрегированную торговлю", тот займёт лидирующие позиции в следующем этапе обновления финансовой инфраструктуры. Позиция регуляторов становится всё более ясной, платформы также ускоряют свой вход на рынок. Для пользователей это означает более плавный торговый опыт, более широкий выбор продуктов и финансовый мир, который ближе к будущему.
!
ERC-3643: от технического соглашения до политического шаблона, мост соблюдения в сегменте RWA
В отношении физических активов (RWA) новый председатель в своем выступлении четко заявил, что будет продвигать токенизацию традиционных активов и назвал ERC-3643 как токен-стандарт, который стоит учитывать в регуляторной рамке. Это также единственный токен-стандарт, который был публично упомянут на протяжении всей речи, что означает, что ERC-3643 поднялся с уровня технического протокола до уровня модельного референса для политики, его важность не подлежит сомнению.
Он подчеркнул, что при разработке инновационной схемы освобождения SEC будет придавать первостепенное значение тем токенам, которые имеют "встроенные возможности соблюдения". Смарт-контракт ERC-3643 интегрирует механизмы контроля доступа, аутентификации и ограничения транзакций, что позволяет напрямую соответствовать требованиям действующего законодательства о ценных бумагах в отношении KYC, AML и квалифицированных инвесторов.
Основная особенность ERC-3643 заключается в его дизайне "соответствие — это код". Он включает в себя децентрализованную идентификационную структуру под названием ONCHAINID, и все держатели токенов должны пройти проверку личности и соответствовать установленным правилам, прежде чем смогут завершить операции владения или перевода. Независимо от того, на каком публичном блокчейне развернут токен, только пользователи, соответствующие стандартам KYC или квалифицированного инвестора, могут по-настоящему владеть этими активами. Уровень смарт-контрактов завершает проверку на соответствие, больше не полагаясь на централизованный аудит, ручные записи или оффчейн-протоколы.
Это является самым большим отличием ERC-20, именно введением измерения "права". ERC-20 возник в полностью открычной, без разрешений среде в блокчейне, любая адреса кошелька могут свободно получать и переводить средства, это абсолютно "заменяемый инструмент". А ERC-3643 предназначен для таких высокоценных, строго регулируемых категорий активов, как ценные бумаги, фонды, облигации, акцентируя внимание на "кто может владеть" и "соответствует ли это требованиям", это "стандарт токенов с правами доступа". Другими словами, ERC-20 является свободной валютой в мире криптовалют, в то время как ERC-3643 является соответствующим контейнером для финансов в блокчейне.
На данный момент стандарт ERC-3643 был принят множеством стран и финансовых учреждений по всему миру. Европейская цифровая платформа Tokeny в последние годы расширяет стандарт ERC-3643 на рынок секьюритизации частных размещений. В июне этого года Tokeny объявила о сотрудничестве с цифровой платформой Kerdo, планируя создать инфраструктуру частных инвестиций на основе блокчейна через ERC-3643, охватывающую такие виды активов, как недвижимость, частный капитал, хедж-фонды и частные облигации.
От рынка недвижимости до коллекционирования искусства, от частного капитала до поставок, ERC-3643 предоставляет основную поддержку для фрагментации, цифровизации и глобального обращения различных активов. Это единственный существующий стандарт токенов публичной цепи, который сочетает в себе: программируемую комплаенс, в блокчейне идентификацию, совместимость с международным законодательством и возможность интеграции с существующей финансовой инфраструктурой.
Как сказал новый председатель в своем выступлении, будущий рынок ценных бумаг должен не только "в блокчейне", но и "соответствовать требованиям законодательства в блокчейне". В эту новую эпоху ERC-3643 может стать ключевым мостом между SEC и Эфириумом, соединяя традиционные финансы и децентрализованные финансы.
!
Предприниматели возвращаются в США, рынок первичных размещений снова взлетит в блокчейне
На протяжении долгого времени "Тест Хауи" (Howey Test) был основным критерием для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) для определения того, является ли какой-либо актив ценными бумагами. Конкретно, он включает четыре элемента: есть ли инвестиции денег, инвестируется ли в общее предприятие, зависит ли доход от усилий других, и ожидаются ли прибыли. Если проект соответствует всем четырем критериям, он будет признан ценными бумагами и, следовательно, будет подчиняться ряду норм законодательства о ценных бумагах, таким как проспект эмиссии, раскрытие информации и регулирование.
Именно из-за того, что этот стандарт тестирования нечеткий и масштабы правоприменения различаются, за последние несколько лет многие проекты предпочли бы пожертвовать американским рынком, чтобы избежать возможных регуляторных рисков, даже специально "блокируя" американских пользователей и не открываяairdrops и стимулы.
А в недавно опубликованной политике Project Crypto председатель SEC впервые четко заявил: будет разработан стандарт повторной классификации криптоактивов, чтобы предоставить четкие правила раскрытия, условия освобождения и механизм безопасной гавани для таких распространенных экономических действий в блокчейне, как эйрдропы, ICO, стейкинг и т.д. SEC больше не будет по умолчанию считать "выпуск токенов = ценные бумаги", вместо этого активы будут разумно классифицироваться на основе их экономических характеристик на цифровые товары (например, биткойн), цифровые коллекционные предметы (например, NFT), стейблкоины или токены-ценные бумаги и т.д., с предоставлением соответствующих юридических путей.
Это представляет собой ключевой момент: командам проекта больше не потребуется "притворяться, что не выпускают токены", и им не нужно будет обходить такие структуры, как фонды или DAO, чтобы скрыть механизмы вознаграждения. Более того, нет необходимости регистрировать проект на Каймановых островах, поскольку команды, которые действительно сосредоточены на коде и имеют технологии в качестве основного движущего фактора, получат институциональное подтверждение.
В условиях стремительного роста новых направлений, таких как AI, DePIN, SocialFi, и резкого увеличения спроса на ранние инвестиции, такая регулирующая структура, основанная на фактической классификации и стимулировании инноваций, может вызвать новый всплеск возврата проектов в США. США больше не являются рынком, которого избегают крипто-предприниматели, а могут вновь стать их первым выбором для выпуска токенов и привлечения средств.
!
Итог
"Project Crypto" не является единым законом, а представляет собой целый ряд системных реформ. Он описывает будущее, в котором сливаются децентрализованное программное обеспечение, токеномика и Рынок капитала. Позиция нового председателя также крайне ясна: "Регулирование не должно больше подавлять инновации, а должно предоставлять им путь".
А для рынка это также ясный сигнал о смене политики. От DeFi до RWA, от Super App до эмиссии токенов, кто сможет взлететь в этой волне политических льгот, зависит от того, кто первым ответит на эту возглавляемую США "революцию рынка капитала в блокчейне".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockTalk
· 18ч назад
На этот раз SEC действительно всерьез?!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeTrustFund
· 18ч назад
Америка действительно умеет развлекаться, чем быстрее, тем лучше.
美SEC推Project Crypto计划 Децентрализованные финансы与RWA迎政策Благоприятная информация
Американская политика кардинально меняется, революция на рынке капитала в блокчейне начинается
31 июля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявил о масштабном проекте под названием "Project Crypto". Этот план, возглавляемый SEC, нацелен на кардинальное изменение логики регулирования США в эпоху криптоактивов, содействуя переходу финансовых рынков в блокчейн и реализуя амбициозный план по превращению США в "мировую криптостолицу".
В отличие от подавляющего регуляторного тона последних нескольких лет, запуск "Project Crypto" посылает сильный сигнал всей отрасли: новая эра блокчейна в США официально началась. Это знаменует собой переход от подхода "замена регулирования правоприменением" к активному стимулированию инноваций, что не только указывает путь к возвращению крипто-компаний, покинувших страну, но и создает возможности для США возглавить строительство финансовой инфраструктуры следующего поколения.
!
Ослабление регулирования, протоколы DeFi вступают в золотую эру развития
Отношение прежних председателей SEC к криптоактивам, особенно к децентрализованным финансам ( DeFi ), часто определяет степень активности на американском рынке. В период правления предыдущего председателя стратегия регулирования SEC основывалась на принципах "приоритета определения ценных бумаг" и "принципа правоприменения", подчеркивая необходимость полной интеграции токенов в традиционные рамки ценных бумаг. За его время было инициировано более 125 действий по принудительному правоприменению, касающихся множества проектов DeFi, что практически подняло порог соответствия для продуктов в блокчейне до исторического максимума.
А после назначения нового председателя в апреле 2025 года стиль регулирования SEC претерпел коренные изменения. Он быстро инициировал тематический круглый стол под названием "DeFi и американский дух", чтобы ослабить регулирование DeFi.
В Project Crypto новый председатель четко заявил, что первоначальная цель федерального законодательства США о ценных бумагах заключается в защите инвесторов и справедливости на рынке, а не в сдерживании технологий, которые не требуют участия посредников. Он считает, что децентрализованные финансовые системы, такие как автоматизированные рынокмейкеры (AMM), по сути могут реализовать финансовую деятельность без посредников и должны получить законный статус на институциональном уровне. Для тех, кто "просто пишет код", следует предоставить четкую защиту и освобождение; для посреднических организаций, желающих предоставлять услуги на основе этих протоколов, необходимо разработать ясные и исполнимые пути соблюдения норм.
Изменение этой политики несомненно посылает позитивный сигнал для всей экосистемы DeFi. Особенно это касается тех протоколов, которые уже сформировали сетевые эффекты в блокчейне и имеют высокоавтономный дизайн, так как они получат институциональное признание и пространство для развития в условиях отсутствия посреднического регулирования. Протокольные токены, долгое время страдающие от "теней ценных бумаг", также могут рассчитывать на восстановление логики оценки на фоне ослабления политики и возвращения участников рынка, вновь становясь "главным активом" в глазах инвесторов.
!
Создание следующего поколения финансового входа: Super-App изменит конкурентную среду торговых платформ
Новый председатель в своей речи представил концепцию "Super-App (Супер-приложение)", которая является наиболее актуальной и обладающей высокой преобразовательной силой. Он считает, что на данный момент секьюритизирующие компании сталкиваются с запутанными структурами соблюдения норм и повторяющимися лицензиями при предоставлении традиционных ценных бумаг, криптоактивов и услуг в блокчейне, что напрямую препятствует инновациям в продуктах и улучшению пользовательского опыта. Он предложил, что в будущем торговые платформы должны иметь возможность интегрировать, имея одну лицензию, такие услуги, как некондиционные криптоактивы, кондичные криптоактивы, традиционные ценные бумаги, а также услуги по залогу и кредитованию. Это не только упрощение процессов в рамках соблюдения норм, но и является ядром конкурентоспособности компаний торговых платформ в будущем.
Регуляторы будут способствовать реальному внедрению этой суперприложения. Новый председатель четко указал, что SEC разработает нормативную основу, позволяющую криптоактивам, независимо от того, являются ли они ценными бумагами, сосуществовать и торговаться на зарегистрированных платформах SEC. В то же время SEC также оценивает, как использовать существующие полномочия для смягчения условий листинга некоторых активов на нерегистрированных биржах. Даже площадки для производных финансовых инструментов, регулируемые CFTC, также могут получить некоторые функции кредитного плеча для увеличения торговой ликвидности. Вся реформа регулирования направлена на разрушение бинарной границы между ценными бумагами и неценными бумагами, позволяя платформам гибко настраивать активы в зависимости от природы продукта и потребностей пользователей, а не быть ущемленными требованиями соблюдения.
Безусловно, наиболее прямыми бенефициарами этой реформы являются некоторые крупные торговые платформы. Эти компании уже давно создали многоуровневую торговую структуру, охватывающую как основные криптоактивы, так и традиционную торговлю ценными бумагами, а также предоставляющие услуги по кредитованию и кошелькам. При поддержке Project Crypto они могут стать платформами, которые первыми получат выгоду от государственной политики — реализуя услуги «одного окна» и объединяя продукты в блокчейне с традиционными пользователями. Примечательно, что одна платформа уже завершила в этом году приобретение другой биржи и официально запустила функции торговли токенизированными акциями (tokenized equity), запустив акции Apple, Nvidia, Tesla и других американских компаний в формате ERC-20. Этот шаг является предварительным показом модели Super-App: использование блокчейн-протоколов для предоставления опыта торговли традиционными акциями, не нарушая привычный способ использования пользователей.
Другая торговая платформа продвигает экосистему разработчиков через собственный блокчейн, пытаясь интегрировать обмен, кошелек, социальные функции и услуги на уровне приложений. В будущем, если удастся интегрировать традиционные ценные бумаги и активы в блокчейне на уровне соблюдения норм, эта платформа вполне может развиться в "блокчейн-версию Charles Schwab" или "следующее поколение Morgan Stanley" — не только вход в активы, но и полноценная платформа для распределения и управления финансовыми инструментами.
Можно ожидать, что как только архитектура Super-App будет полностью разрешена, она станет核心战场 конкуренции среди торговых платформ. Кто первым сможет реализовать соответствующую "мульти-активную агрегированную торговлю", тот займёт лидирующие позиции в следующем этапе обновления финансовой инфраструктуры. Позиция регуляторов становится всё более ясной, платформы также ускоряют свой вход на рынок. Для пользователей это означает более плавный торговый опыт, более широкий выбор продуктов и финансовый мир, который ближе к будущему.
!
ERC-3643: от технического соглашения до политического шаблона, мост соблюдения в сегменте RWA
В отношении физических активов (RWA) новый председатель в своем выступлении четко заявил, что будет продвигать токенизацию традиционных активов и назвал ERC-3643 как токен-стандарт, который стоит учитывать в регуляторной рамке. Это также единственный токен-стандарт, который был публично упомянут на протяжении всей речи, что означает, что ERC-3643 поднялся с уровня технического протокола до уровня модельного референса для политики, его важность не подлежит сомнению.
Он подчеркнул, что при разработке инновационной схемы освобождения SEC будет придавать первостепенное значение тем токенам, которые имеют "встроенные возможности соблюдения". Смарт-контракт ERC-3643 интегрирует механизмы контроля доступа, аутентификации и ограничения транзакций, что позволяет напрямую соответствовать требованиям действующего законодательства о ценных бумагах в отношении KYC, AML и квалифицированных инвесторов.
Основная особенность ERC-3643 заключается в его дизайне "соответствие — это код". Он включает в себя децентрализованную идентификационную структуру под названием ONCHAINID, и все держатели токенов должны пройти проверку личности и соответствовать установленным правилам, прежде чем смогут завершить операции владения или перевода. Независимо от того, на каком публичном блокчейне развернут токен, только пользователи, соответствующие стандартам KYC или квалифицированного инвестора, могут по-настоящему владеть этими активами. Уровень смарт-контрактов завершает проверку на соответствие, больше не полагаясь на централизованный аудит, ручные записи или оффчейн-протоколы.
Это является самым большим отличием ERC-20, именно введением измерения "права". ERC-20 возник в полностью открычной, без разрешений среде в блокчейне, любая адреса кошелька могут свободно получать и переводить средства, это абсолютно "заменяемый инструмент". А ERC-3643 предназначен для таких высокоценных, строго регулируемых категорий активов, как ценные бумаги, фонды, облигации, акцентируя внимание на "кто может владеть" и "соответствует ли это требованиям", это "стандарт токенов с правами доступа". Другими словами, ERC-20 является свободной валютой в мире криптовалют, в то время как ERC-3643 является соответствующим контейнером для финансов в блокчейне.
На данный момент стандарт ERC-3643 был принят множеством стран и финансовых учреждений по всему миру. Европейская цифровая платформа Tokeny в последние годы расширяет стандарт ERC-3643 на рынок секьюритизации частных размещений. В июне этого года Tokeny объявила о сотрудничестве с цифровой платформой Kerdo, планируя создать инфраструктуру частных инвестиций на основе блокчейна через ERC-3643, охватывающую такие виды активов, как недвижимость, частный капитал, хедж-фонды и частные облигации.
От рынка недвижимости до коллекционирования искусства, от частного капитала до поставок, ERC-3643 предоставляет основную поддержку для фрагментации, цифровизации и глобального обращения различных активов. Это единственный существующий стандарт токенов публичной цепи, который сочетает в себе: программируемую комплаенс, в блокчейне идентификацию, совместимость с международным законодательством и возможность интеграции с существующей финансовой инфраструктурой.
Как сказал новый председатель в своем выступлении, будущий рынок ценных бумаг должен не только "в блокчейне", но и "соответствовать требованиям законодательства в блокчейне". В эту новую эпоху ERC-3643 может стать ключевым мостом между SEC и Эфириумом, соединяя традиционные финансы и децентрализованные финансы.
!
Предприниматели возвращаются в США, рынок первичных размещений снова взлетит в блокчейне
На протяжении долгого времени "Тест Хауи" (Howey Test) был основным критерием для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) для определения того, является ли какой-либо актив ценными бумагами. Конкретно, он включает четыре элемента: есть ли инвестиции денег, инвестируется ли в общее предприятие, зависит ли доход от усилий других, и ожидаются ли прибыли. Если проект соответствует всем четырем критериям, он будет признан ценными бумагами и, следовательно, будет подчиняться ряду норм законодательства о ценных бумагах, таким как проспект эмиссии, раскрытие информации и регулирование.
Именно из-за того, что этот стандарт тестирования нечеткий и масштабы правоприменения различаются, за последние несколько лет многие проекты предпочли бы пожертвовать американским рынком, чтобы избежать возможных регуляторных рисков, даже специально "блокируя" американских пользователей и не открываяairdrops и стимулы.
А в недавно опубликованной политике Project Crypto председатель SEC впервые четко заявил: будет разработан стандарт повторной классификации криптоактивов, чтобы предоставить четкие правила раскрытия, условия освобождения и механизм безопасной гавани для таких распространенных экономических действий в блокчейне, как эйрдропы, ICO, стейкинг и т.д. SEC больше не будет по умолчанию считать "выпуск токенов = ценные бумаги", вместо этого активы будут разумно классифицироваться на основе их экономических характеристик на цифровые товары (например, биткойн), цифровые коллекционные предметы (например, NFT), стейблкоины или токены-ценные бумаги и т.д., с предоставлением соответствующих юридических путей.
Это представляет собой ключевой момент: командам проекта больше не потребуется "притворяться, что не выпускают токены", и им не нужно будет обходить такие структуры, как фонды или DAO, чтобы скрыть механизмы вознаграждения. Более того, нет необходимости регистрировать проект на Каймановых островах, поскольку команды, которые действительно сосредоточены на коде и имеют технологии в качестве основного движущего фактора, получат институциональное подтверждение.
В условиях стремительного роста новых направлений, таких как AI, DePIN, SocialFi, и резкого увеличения спроса на ранние инвестиции, такая регулирующая структура, основанная на фактической классификации и стимулировании инноваций, может вызвать новый всплеск возврата проектов в США. США больше не являются рынком, которого избегают крипто-предприниматели, а могут вновь стать их первым выбором для выпуска токенов и привлечения средств.
!
Итог
"Project Crypto" не является единым законом, а представляет собой целый ряд системных реформ. Он описывает будущее, в котором сливаются децентрализованное программное обеспечение, токеномика и Рынок капитала. Позиция нового председателя также крайне ясна: "Регулирование не должно больше подавлять инновации, а должно предоставлять им путь".
А для рынка это также ясный сигнал о смене политики. От DeFi до RWA, от Super App до эмиссии токенов, кто сможет взлететь в этой волне политических льгот, зависит от того, кто первым ответит на эту возглавляемую США "революцию рынка капитала в блокчейне".
!
!