Многие рассматривают удержание акций GRYP как возможность до выхода на рынок участвовать в "ставке на Биткойн" семьи Трампов. Но стоит ли вам покупать до того, как Америка Биткойн официально объединится с Gryphon Digital Mining?
Слияние Грифона и Биткойна в Америке
Следующий гостевой пост принадлежит Bitcoinminingstock.io, одной остановке для всего, что касаетсяакций майнинга Биткойн, образовательных инструментов и отраслевых инсайтов. Первоначально опубликовано 29 августа 2025 года, оно было написано автором Bitcoinminingstock.io Синди Фэн.
Gryphon Digital Mining (GRYP) только что провела специальное собрание акционеров для голосования за слияние с American Bitcoin Corp (ABTC), новым майнинговым предприятием, основанным Эриком Трампом, Дональдом Трампом-младшим и Hut 8. С тех пор как сделка была впервые объявлена 12 мая, акции Gryphon выросли более чем на 200%, что отражает растущий интерес рынка к тому, что многие рассматривают как уникальную позицию, высокопрофильную ставку в секторе майнинга Биткойна.
GRYP резко вырос после объявления о слиянии
С учетом того, что сделка теперь движется вперед, при условии соблюдения условий закрытия, некоторые инвесторы задаются вопросом: Должен ли я купить больше акций Gryphon, чтобы обеспечить себе большую долю в майнинговой компании Биткойна Трампа?
Давайте разберемся, что на самом деле происходит, что включает в себя сделка и сценарии риска/вознаграждения, которые вы должны учитывать перед тем, как увеличивать свою позицию.
Что такое американский Биткойн?
Американская Биткойн Корп. была создана 31 марта 2025 года, когда дочерняя компания Hut 8 передала все ASIC-майнеры Hut 8 компании American Data Centers Inc. (ADC)* за 80% долю, и ADC была немедленно переименована в Американскую Биткойн Корп. С 1 апреля 2025 года майнеры Hut 8 работали под брендом "Американский Биткойн" в сегменте Compute. С тех пор компания привлекла220,1 миллиона долларов, приобрела ~1,726 Биткойн и купила ~16,299 новых ASIC-майнеров. Кроме того, она унаследовала соглашение о приобретении до 17,280 единиц ASIC-майнеров U3S21EXPH от дочерней компании Hut 8 Zephyr.
*СогласноPR wires*, Dominari Holdings Inc. (Nasdaq:DOMH) объявила о создании ADC 18 февраля 2025 года. Дональд Дж. Трамп-младший и Эрик Трамп являются ключевыми участниками.
Его заявленная цель: “(Чтобы) построить крупнейший в мире, самый эффективный чистый Биткойн-майнер наряду с надежным стратегическим резервом Биткойна.”
S-4, поданный Gryphon Digital Mining(страница xxi)
Эрик Трамп сейчас занимает должность Главного стратега, обеспечивая медиапокрытие, возможности фандрайзинга и доступ к политическому капиталу. Согласно заявлениям руководителей ABTC, Эрик и Дон-младший приносят две вещи: нарратив и институциональный доступ, особенно от международных семейных офисов и политически ориентированных фондов.
Добавляя к звездной силе, миллиардеры-близнецы Тайлер и Кэмерон Уинклевоссы также инвестировали в американский Биткойн. Согласно словам генерального директора Hut 8 Эшера Генута во время отчета о доходах за второй квартал, близнецы приняли участие в переподписанном частном размещении - предоставив Биткойн вместо наличных для поддержки предприятия.
Согласно отчету Hut 8 за второй квартал, у ABTC был развернут хэшрейт 9,3 EH/s, с дополнительными 14,02 EH/s, ожидаемыми после выхода на онлайн 16 299 недавно приобретенных майнеров BITMAIN.
Структура сделки по слиянию
12 мая Gryphon Digital Mining объявила о заключении окончательного соглашения о слиянии с Американским Биткойном через двухэтапную сделку обмена акциями. Сделка позволяет ABTC стать публичной компанией без IPO и получить доступ к Nasdaq, обойдя длительный регуляторный процесс прямого листинга.
При закрытии все неоплаченные акции Gryphon будут конвертированы в новые акции класса A. Акционеры-ветераны Gryphon получат около 2% от полностью размытых активов. Остальные 98% распределены среди инсайдеров ABTC, включая семью Трампа, Hut 8 и других ранних инвесторов.
Объединенная компания будет реализовывать многоуровневую структуру акций, при этом акции класса B будут иметь по 10 000 голосов каждая, что даст ABTC эффективный контроль над голосованием. Ожидается, что Hut 8 будет владеть примерно 64,37% капитала и 80% общего голосующего права после завершения.
После слияния компания будет переименована в American Bitcoin Corp, примет новый тикер "ABTC" и продолжит торговаться на Nasdaq под существующим списком Gryphon. Она установит новый совет директоров и будет функционировать как самостоятельная публичная компания, финансово независимая от баланса Hut 8, но стратегически пересекающаяся в инфраструктуре и операциях майнинга.
Является ли 2% от общего числа акций ABTC справедливой сделкой?
Справедливость распределения 2% акций среди акционеров Gryphon зависит от того, как оцениваются оба субъекта. Заключение о справедливости от Marshall & Stevens пришло к выводу, что коэффициент обмена был справедливым для Gryphon на основе информации, доступной весной. Их оценка полностью основывалась на недавних ценах торговли и стоимости материальных активов, и они не использовали прогнозы управления или модель дисконтированных денежных потоков.
На момент написания, рыночная капитализация Gryphon составляет примерно $100 миллионов, что значительно выше диапазона оценки в $60–94 миллиона. Для обновленного взгляда важно учитывать текущий операционный масштаб ABTC и перепроверить, что сегодняшняя цена GRYP подразумевает для окончательной стоимости акций ABTC.
Раскрытия Hut 8 за второй квартал показывают, что ABTC теперь имеет более 23,32 EH/s установленной или контрактной вычислительной мощности, после дополнительных покупок Bitmain, увеличившись с первоначальных 9,3 EH/s при образовании. Публичные майнеры в этом диапазоне EV/EH будут консервативно оцениваться в низко‑средние однозначные миллиарды долларов в благоприятных рынках и существенно меньше в более слабых. Простая обратная инженерия на основе рыночной капитализации GRYP делает планку явной: с GRYP около $100,19 миллиона, и доля Gryphon фиксирована на 2%, цена сегодня подразумевает, что ABTC должна стоить примерно $5 миллиардов в акционерной стоимости, на момент листинга или около того, чтобы новые покупатели вышли в ноль.
Чтобы поставить эти результаты в контекст, таблица ниже переводит несколько сценариев капитала ABTC в стоимость 2% доли Gryphon. Она подчеркивает, насколько чувствительна стоимость GRYP к отметке ABTC при листинге.
Учитывая вышесказанное, увеличенная хеш-скорость ABTC и расчет безубыточности предлагают, что хотя 2% могут быть обоснованными при определенных условиях листинга, текущая цена GRYP указывает на то, что рынок уже закладывает высокие ожидания относительно начальной стоимости акций ABTC.
Стоит ли купить больше акций Gryphon перед закрытием слияния?
Некоторые инвесторы рассматривают держание GRYP как возможность до выхода на рынок, чтобы войти в " ставку Биткойна" семьи Трампа. Тем не менее, решение о том, стоит ли увеличивать ваши активы GRYP до завершения слияния, должно взвесить потенциальный рост против успешного выполнения и рисков времени.
Если сделка будет завершена, владение большим количеством акций Gryphon даст инвесторам право на пропорционально большую долю в 2% капитале ABTC. Но точный срок завершения остается неопределенным. Слияние зависит от одобрения регулирующих органов и технических условий, которые могут задержать процесс до мая 2026 года. Чем дольше займет закрытие, тем выше риск, что рыночные настроения вокруг нарратива ABTC о "казне Биткойна" могут исчезнуть. Это особенно верно, если цены на Биткойн будут стагнировать или падать. Если текущая оценка Gryphon уже учитывает наилучший сценарий, любое ухудшение прогноза ABTC может привести к разочаровывающим доходам для инвесторов GRYP после слияния. С другой стороны, если ABTC выполнит свой план по развертыванию дополнительных 14 EH/s с низкими затратами на хостинг, используя бренд Трампа для привлечения нового капитала и пользуясь бычьим циклом Биткойна, потенциал роста может быть значительным. Акции ABTC могут торговаться с премией в первый день, вознаграждая держателей GRYP, которые купили акции рано.
Существует также риск того, что слияние не состоится. Если сделка будет прекращена, Гриффон может быть обязан выплатить штрафы за расторжение и может столкнуться с трудностями в поддержании операций. Согласно его отчету за второй квартал, у Гриффона было всего $678,000 наличными и квартальный чистый убыток в$5.25 миллионов, что вызывает законные опасения по поводу ликвидности. В сценарии без сделки Гриффон сталкивается с возможностью делистинга с Nasdaq, давления со стороны кредиторов или даже банкротства – риск, который явно указан в его заявлении S-4.
Грифон столкнулся с потенциальным делистингом несколько раз до объявления о слиянии (S-4, страница 31)
Вкратце, покупка большего количества акций GRYP перед закрытием является спекулятивным решением, основанным на уверенности в выполнении сделки, долгосрочных обещаниях ABTC и продолжающейся актуальности нарратива бренда Трампа в цифровых активах.
Итоговые мысли
Слияние Gryphon–American Bitcoin не является типичным слиянием и поглощением в сфере Майнинга Биткойнов. Оно объединяет высокопрофильные личности (сыновей Трампа), стратегический вырез из списка горнодобывающей компании (Hut 8) и смелую нарратив «Майнинг + Казначейство». Во многих отношениях American Bitcoin, кажется, позиционирует себя как следующийCleanSpark**,** только на этот раз с большим политическим капиталом, смелым казначейским планом и медийным шумом. Неудивительно, что рынок отреагировал с энтузиазмом.
Если сделка закроется, последствия будут различаться для каждого заинтересованного лица. Для Hut 8 разделение помогает переопределить его основную идентичность вокруг энергетической инфраструктуры, при этом сохраняя долгосрочную экспозицию к росту Биткойна, не обременяя свой баланс. ДляАмериканского Биткойна это ускоряет доступ к Nasdaq и институциональному капиталу через обратное слияние, избегая задержек и проверки при прямом листинге или IPO. ДляGryphon сделка, безусловно, является спасательным кругом, который обеспечивает плавный выход из угроз делистинга и конкурентной незначительности.
Стоит ли инвесторам сейчас купить больше GRYP, чтобы увеличить свою долю в ABTC? Просто помните: этот фиксированный 2% долевой кусок, и его будущая стоимость зависит от выполнения, аппетита рынка и динамики после слияния. С таким количеством движущихся частей, потенциал реальный, но неопределенность также присутствует.
Тем не менее, это одна из самых увлекательных сделок в области майнинга прямо сейчас. Я буду внимательно следить за тем, как это развернется.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Грифон-Америка Биткойн Слияние: Стоит ли покупать перед выходом поддерживаемого Трампом ABTC на рынок?
Многие рассматривают удержание акций GRYP как возможность до выхода на рынок участвовать в "ставке на Биткойн" семьи Трампов. Но стоит ли вам покупать до того, как Америка Биткойн официально объединится с Gryphon Digital Mining?
Слияние Грифона и Биткойна в Америке
Следующий гостевой пост принадлежит Bitcoinminingstock.io, одной остановке для всего, что касается акций майнинга Биткойн, образовательных инструментов и отраслевых инсайтов. Первоначально опубликовано 29 августа 2025 года, оно было написано автором Bitcoinminingstock.io Синди Фэн.
Gryphon Digital Mining (GRYP) только что провела специальное собрание акционеров для голосования за слияние с American Bitcoin Corp (ABTC), новым майнинговым предприятием, основанным Эриком Трампом, Дональдом Трампом-младшим и Hut 8. С тех пор как сделка была впервые объявлена 12 мая, акции Gryphon выросли более чем на 200%, что отражает растущий интерес рынка к тому, что многие рассматривают как уникальную позицию, высокопрофильную ставку в секторе майнинга Биткойна.
Давайте разберемся, что на самом деле происходит, что включает в себя сделка и сценарии риска/вознаграждения, которые вы должны учитывать перед тем, как увеличивать свою позицию.
Что такое американский Биткойн?
Американская Биткойн Корп. была создана 31 марта 2025 года, когда дочерняя компания Hut 8 передала все ASIC-майнеры Hut 8 компании American Data Centers Inc. (ADC)* за 80% долю, и ADC была немедленно переименована в Американскую Биткойн Корп. С 1 апреля 2025 года майнеры Hut 8 работали под брендом "Американский Биткойн" в сегменте Compute. С тех пор компания привлекла 220,1 миллиона долларов, приобрела ~1,726 Биткойн и купила ~16,299 новых ASIC-майнеров. Кроме того, она унаследовала соглашение о приобретении до 17,280 единиц ASIC-майнеров U3S21EXPH от дочерней компании Hut 8 Zephyr.
*Согласно PR wires*, Dominari Holdings Inc. (Nasdaq:DOMH) объявила о создании ADC 18 февраля 2025 года. Дональд Дж. Трамп-младший и Эрик Трамп являются ключевыми участниками.
Его заявленная цель: “(Чтобы) построить крупнейший в мире, самый эффективный чистый Биткойн-майнер наряду с надежным стратегическим резервом Биткойна.”
Добавляя к звездной силе, миллиардеры-близнецы Тайлер и Кэмерон Уинклевоссы также инвестировали в американский Биткойн. Согласно словам генерального директора Hut 8 Эшера Генута во время отчета о доходах за второй квартал, близнецы приняли участие в переподписанном частном размещении - предоставив Биткойн вместо наличных для поддержки предприятия.
Согласно отчету Hut 8 за второй квартал, у ABTC был развернут хэшрейт 9,3 EH/s, с дополнительными 14,02 EH/s, ожидаемыми после выхода на онлайн 16 299 недавно приобретенных майнеров BITMAIN.
Структура сделки по слиянию
12 мая Gryphon Digital Mining объявила о заключении окончательного соглашения о слиянии с Американским Биткойном через двухэтапную сделку обмена акциями. Сделка позволяет ABTC стать публичной компанией без IPO и получить доступ к Nasdaq, обойдя длительный регуляторный процесс прямого листинга.
При закрытии все неоплаченные акции Gryphon будут конвертированы в новые акции класса A. Акционеры-ветераны Gryphon получат около 2% от полностью размытых активов. Остальные 98% распределены среди инсайдеров ABTC, включая семью Трампа, Hut 8 и других ранних инвесторов.
Объединенная компания будет реализовывать многоуровневую структуру акций, при этом акции класса B будут иметь по 10 000 голосов каждая, что даст ABTC эффективный контроль над голосованием. Ожидается, что Hut 8 будет владеть примерно 64,37% капитала и 80% общего голосующего права после завершения.
После слияния компания будет переименована в American Bitcoin Corp, примет новый тикер "ABTC" и продолжит торговаться на Nasdaq под существующим списком Gryphon. Она установит новый совет директоров и будет функционировать как самостоятельная публичная компания, финансово независимая от баланса Hut 8, но стратегически пересекающаяся в инфраструктуре и операциях майнинга.
Является ли 2% от общего числа акций ABTC справедливой сделкой?
Справедливость распределения 2% акций среди акционеров Gryphon зависит от того, как оцениваются оба субъекта. Заключение о справедливости от Marshall & Stevens пришло к выводу, что коэффициент обмена был справедливым для Gryphon на основе информации, доступной весной. Их оценка полностью основывалась на недавних ценах торговли и стоимости материальных активов, и они не использовали прогнозы управления или модель дисконтированных денежных потоков.
На момент написания, рыночная капитализация Gryphon составляет примерно $100 миллионов, что значительно выше диапазона оценки в $60–94 миллиона. Для обновленного взгляда важно учитывать текущий операционный масштаб ABTC и перепроверить, что сегодняшняя цена GRYP подразумевает для окончательной стоимости акций ABTC.
Раскрытия Hut 8 за второй квартал показывают, что ABTC теперь имеет более 23,32 EH/s установленной или контрактной вычислительной мощности, после дополнительных покупок Bitmain, увеличившись с первоначальных 9,3 EH/s при образовании. Публичные майнеры в этом диапазоне EV/EH будут консервативно оцениваться в низко‑средние однозначные миллиарды долларов в благоприятных рынках и существенно меньше в более слабых. Простая обратная инженерия на основе рыночной капитализации GRYP делает планку явной: с GRYP около $100,19 миллиона, и доля Gryphon фиксирована на 2%, цена сегодня подразумевает, что ABTC должна стоить примерно $5 миллиардов в акционерной стоимости, на момент листинга или около того, чтобы новые покупатели вышли в ноль.
Чтобы поставить эти результаты в контекст, таблица ниже переводит несколько сценариев капитала ABTC в стоимость 2% доли Gryphon. Она подчеркивает, насколько чувствительна стоимость GRYP к отметке ABTC при листинге.
Учитывая вышесказанное, увеличенная хеш-скорость ABTC и расчет безубыточности предлагают, что хотя 2% могут быть обоснованными при определенных условиях листинга, текущая цена GRYP указывает на то, что рынок уже закладывает высокие ожидания относительно начальной стоимости акций ABTC.
Стоит ли купить больше акций Gryphon перед закрытием слияния?
Некоторые инвесторы рассматривают держание GRYP как возможность до выхода на рынок, чтобы войти в " ставку Биткойна" семьи Трампа. Тем не менее, решение о том, стоит ли увеличивать ваши активы GRYP до завершения слияния, должно взвесить потенциальный рост против успешного выполнения и рисков времени.
Если сделка будет завершена, владение большим количеством акций Gryphon даст инвесторам право на пропорционально большую долю в 2% капитале ABTC. Но точный срок завершения остается неопределенным. Слияние зависит от одобрения регулирующих органов и технических условий, которые могут задержать процесс до мая 2026 года. Чем дольше займет закрытие, тем выше риск, что рыночные настроения вокруг нарратива ABTC о "казне Биткойна" могут исчезнуть. Это особенно верно, если цены на Биткойн будут стагнировать или падать. Если текущая оценка Gryphon уже учитывает наилучший сценарий, любое ухудшение прогноза ABTC может привести к разочаровывающим доходам для инвесторов GRYP после слияния. С другой стороны, если ABTC выполнит свой план по развертыванию дополнительных 14 EH/s с низкими затратами на хостинг, используя бренд Трампа для привлечения нового капитала и пользуясь бычьим циклом Биткойна, потенциал роста может быть значительным. Акции ABTC могут торговаться с премией в первый день, вознаграждая держателей GRYP, которые купили акции рано.
Существует также риск того, что слияние не состоится. Если сделка будет прекращена, Гриффон может быть обязан выплатить штрафы за расторжение и может столкнуться с трудностями в поддержании операций. Согласно его отчету за второй квартал, у Гриффона было всего $678,000 наличными и квартальный чистый убыток в $5.25 миллионов, что вызывает законные опасения по поводу ликвидности. В сценарии без сделки Гриффон сталкивается с возможностью делистинга с Nasdaq, давления со стороны кредиторов или даже банкротства – риск, который явно указан в его заявлении S-4.
Вкратце, покупка большего количества акций GRYP перед закрытием является спекулятивным решением, основанным на уверенности в выполнении сделки, долгосрочных обещаниях ABTC и продолжающейся актуальности нарратива бренда Трампа в цифровых активах.
Итоговые мысли
Слияние Gryphon–American Bitcoin не является типичным слиянием и поглощением в сфере Майнинга Биткойнов. Оно объединяет высокопрофильные личности (сыновей Трампа), стратегический вырез из списка горнодобывающей компании (Hut 8) и смелую нарратив «Майнинг + Казначейство». Во многих отношениях American Bitcoin, кажется, позиционирует себя как следующий CleanSpark**,** только на этот раз с большим политическим капиталом, смелым казначейским планом и медийным шумом. Неудивительно, что рынок отреагировал с энтузиазмом.
Если сделка закроется, последствия будут различаться для каждого заинтересованного лица. Для Hut 8 разделение помогает переопределить его основную идентичность вокруг энергетической инфраструктуры, при этом сохраняя долгосрочную экспозицию к росту Биткойна, не обременяя свой баланс. Для Американского Биткойна это ускоряет доступ к Nasdaq и институциональному капиталу через обратное слияние, избегая задержек и проверки при прямом листинге или IPO. Для Gryphon сделка, безусловно, является спасательным кругом, который обеспечивает плавный выход из угроз делистинга и конкурентной незначительности.
Стоит ли инвесторам сейчас купить больше GRYP, чтобы увеличить свою долю в ABTC? Просто помните: этот фиксированный 2% долевой кусок, и его будущая стоимость зависит от выполнения, аппетита рынка и динамики после слияния. С таким количеством движущихся частей, потенциал реальный, но неопределенность также присутствует.
Тем не менее, это одна из самых увлекательных сделок в области майнинга прямо сейчас. Я буду внимательно следить за тем, как это развернется.