Японская публичная компания Metaplanet потеряла в стоимости на 50%! Срочная продажа плана финансирования на 3,8 миллиарда долларов для продолжения стратегии Биткойна. Эрик Трамп лично отправился в Токио, чтобы контролировать ситуацию.
Японская публичная компания Metaplanet, ранее оказавшаяся в кризисе из-за стремительного роста цен на Биткойн на 400%, с середины июня наблюдает падение акций на 54%, при этом рыночная капитализация потеряла более половины. Компания срочно запускает план по финансированию привилегированных акций на сумму 3,8 миллиарда долларов с намерением продолжить наращивание активов Биткойн. Механизм "финансирования через маховик", ранее сотрудничавший с Evo Fund, оказался в стагнации из-за обрушения акций, а сын президента США Дональда Трампа, Эрик Трамп, лично примет участие в голосовании на специальном собрании акционеров в Токио 5 сентября.
Обвал акций и финансовый кризис
Metaplanet когда-то была одной из самых популярных криптовалютных акций в начале 2025 года, но теперь она погрузилась в свободное падение. С середины июня акции упали в общей сложности на 54%, полностью стерев рост, достигнутый в начале года. Этот крах привел к тому, что соотношение рыночной капитализации компании к стоимости активов Биткойна резко сократилось с 8-кратного в июне до 2-кратного в настоящее время, приближаясь к "красной линии чистой стоимости активов Биткойна".
Экстренный финансовый план
Чтобы спасти ситуацию, президент компании Симон Грович (бывший трейдер Goldman Sachs) запустил программу двойного финансирования:
Незамедлительно запустите размещение на сумму 884 миллиона долларов США за границей
На собрании акционеров 5 сентября будет голосование по плану выпуска привилегированных акций на сумму 555 миллиардов иен (примерно 3,8 миллиарда долларов США).
Если будет одобрено, это станет одним из крупнейших специальных финансирований Биткойна в истории японских компаний. Компания настаивает на своей агрессивной цели: к концу 2026 года владеть 100000 BTC, а к 2027 году удвоить до 200000.
Механизм финансирования флайвилла стал неэффективным
Основная финансовая модель, разработанная Гровичем, — соглашение о покупке акций, подписанное с Evo Fund, принадлежащим Evolution Financial Group, фактически парализовано. Этот механизм реализуется через варранты с движущейся ценой исполнения (moving strike warrants): когда цена акций растет, Evo осуществляет опцион по низкой цене и продает по высокой, разница используется для покупки большего количества Биткойн. Однако падение цен акций лишило варранты ценности исполнения, и Evo приостановила все сделки. Аналитик SmartKarma Марк Чадвик отметил: "маховик остановился."
Рост активов Биткойн резко сократился
Данные показывают, что с 30 июня активы Биткойна Metaplanet выросли менее чем на 50%, что значительно ниже темпа роста в 160% за предыдущие два месяца. В настоящее время компания владеет 18 991 Бит (примерно на сумму 2,1 миллиарда долларов), занимая седьмое место в мировом рейтинге компаний по рыночной капитализации Биткойна, но она значительно отстает от лидера Strategy (630 000 Бит).
Дизайн привилегированных акций и американский опыт
Компания разработала привилегированные акции с следующими характеристиками:
Максимальная доходность дивидендов 6%
Выплата дивидендов не превышает 25% от стоимости активов Биткойн
Избегать разводнения прав обычных акционеров
Грович назвал это "защитным механизмом": "Если цена акций продолжит падение к значению Биткойна, мы не хотим продавать обыкновенные акции". Этот финансовый инструмент достаточно редок на японском рынке, но в США он широко используется.
Семья Трампа глубоко вовлечена
Стоит отметить, что Эрик Трамп получил 3,3 миллиона акций прав на приобретение Metaplanet и будет присутствовать на собрании акционеров в Токио в качестве консультанта. Эта связь между политикой и бизнесом привлекла широкое внимание на рынке, аналитики считают, что поддержка семьи Трамп может повлиять на вероятность одобрения финансового предложения.
Отраслевые предупреждения и прогнозы на будущее
В настоящее время более 170 публичных компаний по всему миру владеют Биткойном на сумму 111 миллиардов долларов, но капитал не безграничен. Как указал аналитик Бенуа: "Каждый должен задать себе вопрос, когда эта модель закончится?" Пример Metaplanet выявляет внутренние риски компаний, владеющих криптовалютой:
Эффект двустороннего меча, возникающий из высокой корреляции между ценами акций и ценами Биткойна.
Способность к финансированию определяет предельный размер расширения активов
Проблемы капитального управления после исчезновения рыночной премии
Заключение
Кризис Metaplanet отражает структурные проблемы акций, связанных с криптовалютами: когда рыночный ажиотаж утихает, проблемы с фундаментальными показателями в конечном итоге проявляются. Успех финансирования привилегированными акциями зависит не только от будущего компании, но и станет лакмусовой бумажкой для проверки доверия рынка к модели распределения активов в криптовалюте. Инвесторы должны обратить внимание на результаты голосования акционеров, которые состоятся через 5 дней, и одновременно настороженно относиться к риску возврата оценок после исчезновения премии на Биткойн. Путь развития криптовалютных компаний, выходящих на биржу, проходит через беспрецедентные стресс-тесты.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Японская публичная компания Metaplanet потеряла в стоимости на 50%! Срочная продажа плана финансирования на 3,8 миллиарда долларов для продолжения стратегии Биткойна. Эрик Трамп лично отправился в Токио, чтобы контролировать ситуацию.
Японская публичная компания Metaplanet, ранее оказавшаяся в кризисе из-за стремительного роста цен на Биткойн на 400%, с середины июня наблюдает падение акций на 54%, при этом рыночная капитализация потеряла более половины. Компания срочно запускает план по финансированию привилегированных акций на сумму 3,8 миллиарда долларов с намерением продолжить наращивание активов Биткойн. Механизм "финансирования через маховик", ранее сотрудничавший с Evo Fund, оказался в стагнации из-за обрушения акций, а сын президента США Дональда Трампа, Эрик Трамп, лично примет участие в голосовании на специальном собрании акционеров в Токио 5 сентября.
Обвал акций и финансовый кризис
Metaplanet когда-то была одной из самых популярных криптовалютных акций в начале 2025 года, но теперь она погрузилась в свободное падение. С середины июня акции упали в общей сложности на 54%, полностью стерев рост, достигнутый в начале года. Этот крах привел к тому, что соотношение рыночной капитализации компании к стоимости активов Биткойна резко сократилось с 8-кратного в июне до 2-кратного в настоящее время, приближаясь к "красной линии чистой стоимости активов Биткойна".
Экстренный финансовый план
Чтобы спасти ситуацию, президент компании Симон Грович (бывший трейдер Goldman Sachs) запустил программу двойного финансирования:
Если будет одобрено, это станет одним из крупнейших специальных финансирований Биткойна в истории японских компаний. Компания настаивает на своей агрессивной цели: к концу 2026 года владеть 100000 BTC, а к 2027 году удвоить до 200000.
Механизм финансирования флайвилла стал неэффективным
Основная финансовая модель, разработанная Гровичем, — соглашение о покупке акций, подписанное с Evo Fund, принадлежащим Evolution Financial Group, фактически парализовано. Этот механизм реализуется через варранты с движущейся ценой исполнения (moving strike warrants): когда цена акций растет, Evo осуществляет опцион по низкой цене и продает по высокой, разница используется для покупки большего количества Биткойн. Однако падение цен акций лишило варранты ценности исполнения, и Evo приостановила все сделки. Аналитик SmartKarma Марк Чадвик отметил: "маховик остановился."
Рост активов Биткойн резко сократился
Данные показывают, что с 30 июня активы Биткойна Metaplanet выросли менее чем на 50%, что значительно ниже темпа роста в 160% за предыдущие два месяца. В настоящее время компания владеет 18 991 Бит (примерно на сумму 2,1 миллиарда долларов), занимая седьмое место в мировом рейтинге компаний по рыночной капитализации Биткойна, но она значительно отстает от лидера Strategy (630 000 Бит).
Дизайн привилегированных акций и американский опыт
Компания разработала привилегированные акции с следующими характеристиками:
Грович назвал это "защитным механизмом": "Если цена акций продолжит падение к значению Биткойна, мы не хотим продавать обыкновенные акции". Этот финансовый инструмент достаточно редок на японском рынке, но в США он широко используется.
Семья Трампа глубоко вовлечена
Стоит отметить, что Эрик Трамп получил 3,3 миллиона акций прав на приобретение Metaplanet и будет присутствовать на собрании акционеров в Токио в качестве консультанта. Эта связь между политикой и бизнесом привлекла широкое внимание на рынке, аналитики считают, что поддержка семьи Трамп может повлиять на вероятность одобрения финансового предложения.
Отраслевые предупреждения и прогнозы на будущее
В настоящее время более 170 публичных компаний по всему миру владеют Биткойном на сумму 111 миллиардов долларов, но капитал не безграничен. Как указал аналитик Бенуа: "Каждый должен задать себе вопрос, когда эта модель закончится?" Пример Metaplanet выявляет внутренние риски компаний, владеющих криптовалютой:
Заключение
Кризис Metaplanet отражает структурные проблемы акций, связанных с криптовалютами: когда рыночный ажиотаж утихает, проблемы с фундаментальными показателями в конечном итоге проявляются. Успех финансирования привилегированными акциями зависит не только от будущего компании, но и станет лакмусовой бумажкой для проверки доверия рынка к модели распределения активов в криптовалюте. Инвесторы должны обратить внимание на результаты голосования акционеров, которые состоятся через 5 дней, и одновременно настороженно относиться к риску возврата оценок после исчезновения премии на Биткойн. Путь развития криптовалютных компаний, выходящих на биржу, проходит через беспрецедентные стресс-тесты.