Под воздействием экономических данных и данных о занятости в США, ожидания повторного снижения процентных ставок меняются непостоянно, основное ценообразующее денежное движение также меняется непостоянно. В дополнение к продажам длинных позиций в межцикловом периоде и ротации средств на рынке, в августе крипторынок в целом демонстрировал динамику «сначала слабый - затем сильный - снова слабый», цены приняли «криволинейную» форму.
BTC за месяц упал на 6,49%, закрывшись на уровне 108247,95 долларов. Альткоин ETH вырос на 18,75%, закрывшись на уровне 4391,83 долларов.
Согласно eMerge Engine, в настоящее время BTC находится на позднем этапе роста бычьего рынка. В июньском отчете мы предположили, что в третьем квартале BTC начнет четвертую волну роста и достигнет исторического максимума. Это предположение было подтверждено в июле, а в августе влияние «торговой войны с тарифами» начало проявляться в экономических данных США, CPI и PCE снова показали рост. Это подорвало ожидания рынка по поводу возобновления снижения процентных ставок в сентябре, что привело к постоянной волатильности на американском фондовом рынке, где цены на акцию были завышены на возобновление снижения ставок. Эта волатильность передалась на криптовалютный рынок через Crypto Spot ETF, что привело к тому, что BTC, достигший исторического максимума в середине месяца, в конечном итоге был переоценен вниз, что является типичным явлением ребалансировки рискового аппетита.
В процессе колебаний капитал не постоянно выходит, что создает впечатление неопределенности. В целом, в этом месяце BTC все еще получил приток капитала в размере 329 миллионов долларов. Основной причиной падения цен является распродажа длинных позиций внутри криптовалютного рынка и ротация секторов.
Массовая распродажа древних гигантских китов зафиксировала прибыль, извлекая изобилие ликвидности, в то время как на рынке и вне его десятки миллиардов долларов были переведены из BTC в ETH. EMC Labs считает, что это является основной причиной падения цены BTC обратно к «дну Трампа» (90000~110000 долларов) после достижения исторического максимума.
В настоящее время рынок в основном завершил переоценку ожиданий по снижению процентных ставок, подразумеваемая цена составляет «снижение ставки в сентябре, снижение ставки 2 раза в этом году, на 50 базисных пунктов». В рынке все еще будут колебания до 17 сентября, так как ожидается множество экономических данных по занятости и инфляции.
Но с возобновлением снижения процентных ставок, американская экономика, подстегнутая капитальными расходами в области ИИ и технологическим драйвом, вероятно, «мягко приземлится», и хотя данные по занятости падают, они не ухудшаются до критического уровня. EMC Labs сохраняет осторожно оптимистичный взгляд на сентябрьский рынок, мы считаем, что после краткосрочной необходимой волатильности BTC продолжит четвертую волну роста.
В августе американский资本овый рынок в основном контролировался тремя основными переменными: «выступление экономических и инфляционных данных, когда Федеральная резервная система вновь начнет снижать процентные ставки, и опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы». В целом рынок демонстрировал тенденцию сначала к охлаждению, затем к нагреванию, а затем снова к охлаждению.
1 августа данные о занятости выйдут в первую очередь. В июле уровень безработицы в США увеличился по сравнению с предыдущим месяцем, количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 73 тысячи, что значительно ниже ранее ожидаемых 100 тысяч. В то же время Бюро статистики труда США значительно пересмотрело данные за май и июнь, причем пересмотренные данные за июнь превысили 90%.
После публикации этих неожиданных данных индекс Nasdaq упал на 2,24% в тот же день, а BTC упал на 2,17%. Под влиянием данных, FedWatch показывает, что вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в сентябре резко возросла с 37,7% накануне до 75,5%.
Индекс доллара США упал на 1,23% за день, после чего продолжил снижаться. Эти данные возродили ожидания снижения процентных ставок в сентябре, после чего американские акции и BTC продолжили расти, а BTC 14 августа достиг исторического максимума в 124533,00 долларов.
12 августа в США были опубликованы данные по CPI, которые соответствуют ожиданиям рынка и не оказали значительного влияния на рынок. Тем не менее, рынок, который уже полностью учел снижение процентных ставок, по-прежнему остается высоко чувствительным к данным по инфляции.
14 августа были опубликованы данные PPI, годовой рост составил 3,3%, что значительно превышает рыночные ожидания в 2,5%. Из-за опасений, что рост производственных затрат в конечном итоге передастся на потребителей, данные PPI первоначально подорвали ожидания снижения процентных ставок на рынке. После достижения исторического максимума BTC начал падение и продолжал снижаться до конца месяца. В это же время индекс Nasdaq, возглавляемый технологическими акциями, начал ослабевать, средства перешли из высоко оцененных технологических акций в циклические и потребительские акции, индекс Доу-Джонса начал усиливаться. Это означает, что ожидания снижения процентных ставок не были разрушены, но ожидания были пересмотрены, средства начали искать более безопасные по оценке активы.
20 августа на глобальной конференции центральных банков в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы Пауэлл в первый раз в этом году высказал «самую мягкую» риторику, намекнув, что впоследствии будет больше внимания уделяться охлаждению рынка труда и возможно снижение процентных ставок для стимулирования восстановления рынка труда. Рынок успокоился, трейдеры оценили вероятность снижения ставок в сентябре более чем в 70% до конца месяца.
Опубликованный 29 августа основной индекс PCE, несмотря на то, что он в целом соответствует ожиданиям, показал годовой рост на 2,9%, что является максимальным значением с февраля 2025 года, что указывает на некоторое усиление потенциального инфляционного давления. Три основных фондовых индекса США отреагировали снижением, однако падение индекса Доу-Джонса было значительно меньше, чем падение Nasdaq.
Годовой индекс PCE в США
К концу месяца рынок полностью оценил возможность «снижения ставок в сентябре, дважды в течение года, в общей сложности на 50 базисных пунктов».
Для снижения процентных ставок президент США Дональд Трамп усилил давление на Федеральную резервную систему, в конце месяца напрямую объявив в социальных сетях о том, что уволил члена правления ФРС Лизу Кук за ее «подделку ипотечных документов», которая выступала против снижения процентных ставок. Этот инцидент еще больше повысил опасения рынков относительно независимости ФРС.
Криптоактивы: BTC возвращается к «Трамп底», ETH устанавливает исторический рекорд по притоку средств
В августе BTC демонстрировал «арочную» динамику. В начале месяца данные по занятости, которые были значительно пересмотрены вниз, оказали давление, но вскоре были поддержаны вероятностью снижения процентной ставки более 80%, что помогло вернуть восходящий тренд, и 14 августа была зафиксирована историческая максимальная цена. После публикации данных PPI 14 числа, во второй половине месяца наблюдалось устойчивое снижение.
С технической точки зрения, BTC столкнулся с проблемами и вернулся к «дну Трампа» (90000~110000 долларов), а также временно пробил «первую восходящую трендовую линию» и важную 120-дневную линию этого бычьего рынка.
Дневная цена BTC
С точки зрения месяца, после четырех месяцев непрерывного роста BTC за месяц откатился на 6,49%, объем торговли немного сократился. Падение цены BTC в этом месяце можно рассматривать как техническую коррекцию под воздействием двух факторов: «перекалибровка завышенной цены и изменение направления капиталовложений». Мы верим, что с перезапуском цикла снижения процентных ставок и изменением риск-аппетита на рынке, основные капиталы вернутся в BTC, что будет способствовать продолжению четвертой волны роста текущего цикла.
Падение BTC в основном связано с движением NASDAQ и ожиданиями снижения процентных ставок. Обычно считается, что после начала цикла снижения процентных ставок рискованные активы будут продолжать укрепляться. Хотя BTC также является высоковолатильным активом, внутри крипторынка BTC рассматривается как более «голубая фишка» по сравнению с альткойнами.
С приближением снижения процентных ставок и усилением консенсуса по активам публичной цепи, средства как на рынке, так и вне его, ускоренно поступают в ETH.
Направление капиталовложений: приток средств в ETH превышает 10 миллиардов по сравнению с BTC.
В этом месяце общий приток средств на крипторынок составил 27,778 миллиарда долларов, из которых стабильные монеты — 16,414 миллиарда, ETH Spot ETF — 3,420 миллиарда, корпоративные покупки ETH — 7,485 миллиарда, SOL ETF — 226 миллионов, корпоративные покупки BTC — 1,505 миллиарда, но BTC Spot ETF вышло 1,176 миллиарда.
Статистика притока средств на крипторынке (месяц)
Статистика текущей покупательской способности BTC показывает, что в BTC Spot ETF и корпоративные закупки поступило всего 329 миллионов долларов, что значительно ниже, чем в прошлом месяце. Это является основной причиной слабых результатов BTC в этом месяце.
С другой стороны, общий объем ETH Spot ETF и корпоративных покупок ETH достиг 10,805 миллиарда долларов, что является историческим рекордом. EMC Labs считает, что как на внутреннем, так и на внешнем рынках наблюдается явная тенденция переноса средств из BTC в ETH.
Статистика притока средств ETH (месяц)
Причины этого три. Во-первых, за последние несколько лет консенсус по BTC в таких странах, как США, практически завершился, и все больше средств начинает обращать внимание на вторую по величине криптоактив ETH. Во-вторых, с тем как США вступает в крипто-дружественный период, начинает появляться тенденция использования технологии блокчейн для трансформации традиционной финансовой отрасли, и как коренной валюте первой по величине платформы смарт-контрактов, ETH начинает привлекать все больше внимания и капиталовложений со стороны индустриальных инвесторов. Наконец, в этом цикле BTC уже установил исторический максимум, в то время как ETH все еще не преодолел уровень предыдущего бычьего рынка, а накопленный опыт в условиях низких процентных ставок указывает на неизбежный всплеск Altseason, что приводит к значительному привлечению спекулятивных средств в ETH и стремительному росту его цены.
На основе цикла снижения процентных ставок мы перезапускаем, риски заключаются в повторной оценке производства и исторической ставки Altseason. В прошлом месяце мы заявили, что Altseason открывается, и теперь мы считаем, что ETH находится на среднесрочной стадии повторного открытия цен в текущем цикле, при этом впереди все еще есть значительный потенциал для роста. А с перезапуском снижения процентных ставок повышается аппетит к риску, и только тогда цены на более широкий спектр альткоинов могут быстро расти из-за спекулятивных покупок.
Структура чипов: третий раунд распродажи продолжается
Помимо движения капитала, еще одной важной причиной, приведшей к расхождению цен на BTC и ETH в августе, является то, что долгосрочные позиции в межцикловой и внутрицикловой торговле уже запустили третью волну распродаж BTC в этом цикле (в прошлых бычьих рынках было только две волны распродаж).
В августе крупные игроки начали активно сокращать свои позиции, объем продаж превысил 150 тысяч монет, среди которых были и древние счета, получившие огромную прибыль еще со времен Сатоши. Эти распродажи исчерпали не слишком большие притоки капитала, что привело к дальнейшему снижению цен. Из-за огромного размера отдельных игроков, распродажа древних китов привела к некоторой случайности в данных о массовых продажах. В настоящее время объем позиций крупных игроков все еще выше, чем в феврале, последующая ликвидность будет усилена, и продажи, вероятно, продолжатся.
Статистика позиций длинных и коротких позиций, майнеров и централизованных бирж
С точки зрения биржи, в этом месяце излишек BTC составил 38620 монет, что немного меньше, чем в прошлом месяце, что соответствует характеристикам восходящего тренда бычьего рынка.
Заключение
eMerge Engine показывает, что BTC Metric составляет 0.375, BTC находится в периоде восходящего ретеста.
Мы считаем, что в условиях активного входа компаний казначейства, Spot ETF и индустриального капитала, криптовалютный рынок вступил в новую стадию «мейнстримизации». Что касается BTC, волатильность будет постепенно снижаться, а связь с американскими акциями, особенно с индексом Nasdaq, будет усиливаться. Что касается таких активов, как ETH и SOL, принадлежащих платформам смарт-контрактов, то вход мейнстримового капитала только начинается, и распространение консенсуса неизбежно приведет к переоценке.
Входя в сентябрь, когда ожидается снижение процентных ставок, рынок не будет гладким. Высокая оценка фондового рынка США и независимость Федеральной резервной системы по-прежнему беспокоят рынок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ожидания снижения процентных ставок переплетаются с неуверенностью в оценках, BTC Подъем Реле будет продолжать четвертую волну пампа.
Автор: 0xWeilan
Под воздействием экономических данных и данных о занятости в США, ожидания повторного снижения процентных ставок меняются непостоянно, основное ценообразующее денежное движение также меняется непостоянно. В дополнение к продажам длинных позиций в межцикловом периоде и ротации средств на рынке, в августе крипторынок в целом демонстрировал динамику «сначала слабый - затем сильный - снова слабый», цены приняли «криволинейную» форму.
BTC за месяц упал на 6,49%, закрывшись на уровне 108247,95 долларов. Альткоин ETH вырос на 18,75%, закрывшись на уровне 4391,83 долларов.
Согласно eMerge Engine, в настоящее время BTC находится на позднем этапе роста бычьего рынка. В июньском отчете мы предположили, что в третьем квартале BTC начнет четвертую волну роста и достигнет исторического максимума. Это предположение было подтверждено в июле, а в августе влияние «торговой войны с тарифами» начало проявляться в экономических данных США, CPI и PCE снова показали рост. Это подорвало ожидания рынка по поводу возобновления снижения процентных ставок в сентябре, что привело к постоянной волатильности на американском фондовом рынке, где цены на акцию были завышены на возобновление снижения ставок. Эта волатильность передалась на криптовалютный рынок через Crypto Spot ETF, что привело к тому, что BTC, достигший исторического максимума в середине месяца, в конечном итоге был переоценен вниз, что является типичным явлением ребалансировки рискового аппетита.
В процессе колебаний капитал не постоянно выходит, что создает впечатление неопределенности. В целом, в этом месяце BTC все еще получил приток капитала в размере 329 миллионов долларов. Основной причиной падения цен является распродажа длинных позиций внутри криптовалютного рынка и ротация секторов.
Массовая распродажа древних гигантских китов зафиксировала прибыль, извлекая изобилие ликвидности, в то время как на рынке и вне его десятки миллиардов долларов были переведены из BTC в ETH. EMC Labs считает, что это является основной причиной падения цены BTC обратно к «дну Трампа» (90000~110000 долларов) после достижения исторического максимума.
В настоящее время рынок в основном завершил переоценку ожиданий по снижению процентных ставок, подразумеваемая цена составляет «снижение ставки в сентябре, снижение ставки 2 раза в этом году, на 50 базисных пунктов». В рынке все еще будут колебания до 17 сентября, так как ожидается множество экономических данных по занятости и инфляции.
Но с возобновлением снижения процентных ставок, американская экономика, подстегнутая капитальными расходами в области ИИ и технологическим драйвом, вероятно, «мягко приземлится», и хотя данные по занятости падают, они не ухудшаются до критического уровня. EMC Labs сохраняет осторожно оптимистичный взгляд на сентябрьский рынок, мы считаем, что после краткосрочной необходимой волатильности BTC продолжит четвертую волну роста.
Макроэкономика: «возврат инфляции» и «охлаждение занятости» тянут ожидания снижения процентных ставок
В августе американский资本овый рынок в основном контролировался тремя основными переменными: «выступление экономических и инфляционных данных, когда Федеральная резервная система вновь начнет снижать процентные ставки, и опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы». В целом рынок демонстрировал тенденцию сначала к охлаждению, затем к нагреванию, а затем снова к охлаждению.
1 августа данные о занятости выйдут в первую очередь. В июле уровень безработицы в США увеличился по сравнению с предыдущим месяцем, количество рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 73 тысячи, что значительно ниже ранее ожидаемых 100 тысяч. В то же время Бюро статистики труда США значительно пересмотрело данные за май и июнь, причем пересмотренные данные за июнь превысили 90%.
После публикации этих неожиданных данных индекс Nasdaq упал на 2,24% в тот же день, а BTC упал на 2,17%. Под влиянием данных, FedWatch показывает, что вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в сентябре резко возросла с 37,7% накануне до 75,5%.
Индекс доллара США упал на 1,23% за день, после чего продолжил снижаться. Эти данные возродили ожидания снижения процентных ставок в сентябре, после чего американские акции и BTC продолжили расти, а BTC 14 августа достиг исторического максимума в 124533,00 долларов.
12 августа в США были опубликованы данные по CPI, которые соответствуют ожиданиям рынка и не оказали значительного влияния на рынок. Тем не менее, рынок, который уже полностью учел снижение процентных ставок, по-прежнему остается высоко чувствительным к данным по инфляции.
14 августа были опубликованы данные PPI, годовой рост составил 3,3%, что значительно превышает рыночные ожидания в 2,5%. Из-за опасений, что рост производственных затрат в конечном итоге передастся на потребителей, данные PPI первоначально подорвали ожидания снижения процентных ставок на рынке. После достижения исторического максимума BTC начал падение и продолжал снижаться до конца месяца. В это же время индекс Nasdaq, возглавляемый технологическими акциями, начал ослабевать, средства перешли из высоко оцененных технологических акций в циклические и потребительские акции, индекс Доу-Джонса начал усиливаться. Это означает, что ожидания снижения процентных ставок не были разрушены, но ожидания были пересмотрены, средства начали искать более безопасные по оценке активы.
20 августа на глобальной конференции центральных банков в Джексон-Хоуле председатель Федеральной резервной системы Пауэлл в первый раз в этом году высказал «самую мягкую» риторику, намекнув, что впоследствии будет больше внимания уделяться охлаждению рынка труда и возможно снижение процентных ставок для стимулирования восстановления рынка труда. Рынок успокоился, трейдеры оценили вероятность снижения ставок в сентябре более чем в 70% до конца месяца.
Опубликованный 29 августа основной индекс PCE, несмотря на то, что он в целом соответствует ожиданиям, показал годовой рост на 2,9%, что является максимальным значением с февраля 2025 года, что указывает на некоторое усиление потенциального инфляционного давления. Три основных фондовых индекса США отреагировали снижением, однако падение индекса Доу-Джонса было значительно меньше, чем падение Nasdaq.
Годовой индекс PCE в США
К концу месяца рынок полностью оценил возможность «снижения ставок в сентябре, дважды в течение года, в общей сложности на 50 базисных пунктов».
Для снижения процентных ставок президент США Дональд Трамп усилил давление на Федеральную резервную систему, в конце месяца напрямую объявив в социальных сетях о том, что уволил члена правления ФРС Лизу Кук за ее «подделку ипотечных документов», которая выступала против снижения процентных ставок. Этот инцидент еще больше повысил опасения рынков относительно независимости ФРС.
Криптоактивы: BTC возвращается к «Трамп底», ETH устанавливает исторический рекорд по притоку средств
В августе BTC демонстрировал «арочную» динамику. В начале месяца данные по занятости, которые были значительно пересмотрены вниз, оказали давление, но вскоре были поддержаны вероятностью снижения процентной ставки более 80%, что помогло вернуть восходящий тренд, и 14 августа была зафиксирована историческая максимальная цена. После публикации данных PPI 14 числа, во второй половине месяца наблюдалось устойчивое снижение.
С технической точки зрения, BTC столкнулся с проблемами и вернулся к «дну Трампа» (90000~110000 долларов), а также временно пробил «первую восходящую трендовую линию» и важную 120-дневную линию этого бычьего рынка.
Дневная цена BTC
С точки зрения месяца, после четырех месяцев непрерывного роста BTC за месяц откатился на 6,49%, объем торговли немного сократился. Падение цены BTC в этом месяце можно рассматривать как техническую коррекцию под воздействием двух факторов: «перекалибровка завышенной цены и изменение направления капиталовложений». Мы верим, что с перезапуском цикла снижения процентных ставок и изменением риск-аппетита на рынке, основные капиталы вернутся в BTC, что будет способствовать продолжению четвертой волны роста текущего цикла.
Падение BTC в основном связано с движением NASDAQ и ожиданиями снижения процентных ставок. Обычно считается, что после начала цикла снижения процентных ставок рискованные активы будут продолжать укрепляться. Хотя BTC также является высоковолатильным активом, внутри крипторынка BTC рассматривается как более «голубая фишка» по сравнению с альткойнами.
С приближением снижения процентных ставок и усилением консенсуса по активам публичной цепи, средства как на рынке, так и вне его, ускоренно поступают в ETH.
Направление капиталовложений: приток средств в ETH превышает 10 миллиардов по сравнению с BTC.
В этом месяце общий приток средств на крипторынок составил 27,778 миллиарда долларов, из которых стабильные монеты — 16,414 миллиарда, ETH Spot ETF — 3,420 миллиарда, корпоративные покупки ETH — 7,485 миллиарда, SOL ETF — 226 миллионов, корпоративные покупки BTC — 1,505 миллиарда, но BTC Spot ETF вышло 1,176 миллиарда.
Статистика притока средств на крипторынке (месяц)
Статистика текущей покупательской способности BTC показывает, что в BTC Spot ETF и корпоративные закупки поступило всего 329 миллионов долларов, что значительно ниже, чем в прошлом месяце. Это является основной причиной слабых результатов BTC в этом месяце.
С другой стороны, общий объем ETH Spot ETF и корпоративных покупок ETH достиг 10,805 миллиарда долларов, что является историческим рекордом. EMC Labs считает, что как на внутреннем, так и на внешнем рынках наблюдается явная тенденция переноса средств из BTC в ETH.
Статистика притока средств ETH (месяц)
Причины этого три. Во-первых, за последние несколько лет консенсус по BTC в таких странах, как США, практически завершился, и все больше средств начинает обращать внимание на вторую по величине криптоактив ETH. Во-вторых, с тем как США вступает в крипто-дружественный период, начинает появляться тенденция использования технологии блокчейн для трансформации традиционной финансовой отрасли, и как коренной валюте первой по величине платформы смарт-контрактов, ETH начинает привлекать все больше внимания и капиталовложений со стороны индустриальных инвесторов. Наконец, в этом цикле BTC уже установил исторический максимум, в то время как ETH все еще не преодолел уровень предыдущего бычьего рынка, а накопленный опыт в условиях низких процентных ставок указывает на неизбежный всплеск Altseason, что приводит к значительному привлечению спекулятивных средств в ETH и стремительному росту его цены.
На основе цикла снижения процентных ставок мы перезапускаем, риски заключаются в повторной оценке производства и исторической ставки Altseason. В прошлом месяце мы заявили, что Altseason открывается, и теперь мы считаем, что ETH находится на среднесрочной стадии повторного открытия цен в текущем цикле, при этом впереди все еще есть значительный потенциал для роста. А с перезапуском снижения процентных ставок повышается аппетит к риску, и только тогда цены на более широкий спектр альткоинов могут быстро расти из-за спекулятивных покупок.
Структура чипов: третий раунд распродажи продолжается
Помимо движения капитала, еще одной важной причиной, приведшей к расхождению цен на BTC и ETH в августе, является то, что долгосрочные позиции в межцикловой и внутрицикловой торговле уже запустили третью волну распродаж BTC в этом цикле (в прошлых бычьих рынках было только две волны распродаж).
В августе крупные игроки начали активно сокращать свои позиции, объем продаж превысил 150 тысяч монет, среди которых были и древние счета, получившие огромную прибыль еще со времен Сатоши. Эти распродажи исчерпали не слишком большие притоки капитала, что привело к дальнейшему снижению цен. Из-за огромного размера отдельных игроков, распродажа древних китов привела к некоторой случайности в данных о массовых продажах. В настоящее время объем позиций крупных игроков все еще выше, чем в феврале, последующая ликвидность будет усилена, и продажи, вероятно, продолжатся.
Статистика позиций длинных и коротких позиций, майнеров и централизованных бирж
С точки зрения биржи, в этом месяце излишек BTC составил 38620 монет, что немного меньше, чем в прошлом месяце, что соответствует характеристикам восходящего тренда бычьего рынка.
Заключение
eMerge Engine показывает, что BTC Metric составляет 0.375, BTC находится в периоде восходящего ретеста.
Мы считаем, что в условиях активного входа компаний казначейства, Spot ETF и индустриального капитала, криптовалютный рынок вступил в новую стадию «мейнстримизации». Что касается BTC, волатильность будет постепенно снижаться, а связь с американскими акциями, особенно с индексом Nasdaq, будет усиливаться. Что касается таких активов, как ETH и SOL, принадлежащих платформам смарт-контрактов, то вход мейнстримового капитала только начинается, и распространение консенсуса неизбежно приведет к переоценке.
Входя в сентябрь, когда ожидается снижение процентных ставок, рынок не будет гладким. Высокая оценка фондового рынка США и независимость Федеральной резервной системы по-прежнему беспокоят рынок.
Но цикл будет продолжаться.