#美国考虑BTC战略储备方案# После запуска STBL цена быстро обрушилась, глубокие причины заключаются в совокупном влиянии технических проблем, недостаточной ликвидности и кризиса доверия на рынке. Эти алгоритмические стейблкоины на первый взгляд кажутся инновационными, но на самом деле не имеют реальной поддержки активов и полностью зависят от рыночной уверенности. Как только паника на рынке начнет распространяться, ценовая система немедленно разрушится.

Оглядываясь на историю крипторынка, неудачные примеры UST и Fei Protocol явно доказывают, что стабильные монеты, которые не имеют реального обеспечения и полагаются исключительно на алгоритмическое регулирование, крайне уязвимы. Проблема STBL заключается в непрозрачности резервов обеспечения и ограниченном масштабе экосистемы Algorand, что не позволяет обеспечить достаточную ликвидность, и колебания рынка могут вызвать панические распродажи инвесторов.

Регуляторные риски также нельзя игнорировать. В настоящее время глобальные регуляторные органы усиливают контроль над рынком стейблкоинов, и такая модель работы, как STBL, вполне может быть признана несоответствующей регуляторным требованиям. В случае проведения регуляторной проверки это может привести к серьезным последствиям.

По сути, алгоритмический стейблкоин работает на основе механизма доверия между участниками, и инвесторы не должны поддаваться соблазну высоких доходов. Для инвесторов, стремящихся к безопасности, такие основные стейблкоины, как USDC и DAI, по-прежнему являются более надежным выбором. Если STBL хочет восстановить доверие рынка, необходимо повысить прозрачность резервов, привлечь профессиональных маркет-мейкеров и расширить сферы применения. До тех пор, пока все это не будет реализовано, возможно, более разумным будет сохранить выжидательную позицию.