Я недавно задумывался о Beyond Meat и о том, стоит ли на него обратить внимание снова, несмотря на то, что большинство людей, кажется, полностью его списали со счетов.

Акции были просто ужасными — за последний год они упали на 73%, что довольно тяжело. Но вот что интересно: рыночная капитализация компании рухнула примерно до 400 миллионов долларов с примерно 10 миллиардов всего пять лет назад. Это огромная скидка, которая вызывает вопрос, переоценивает ли рынок ситуацию или есть реальные причины избегать её.

Давайте посмотрим на реальные цифры. Доход за первые три квартала 2025 года составил 213,9 миллиона долларов, что на более чем 14% меньше по сравнению с прошлым годом. Не очень хорошо. Но более тревожным является убытки — компания потратила 203,4 миллиона долларов на операционные убытки за эти три квартала, по сравнению с 118,3 миллиона долларов за тот же период прошлого года. Так что рост замедляется, а убытки действительно ускоряются. Это тот тип ситуации, который вызывает у инвесторов нервозность, особенно когда потребительские расходы сокращаются во всех необязательных категориях.

Вот что говорит бычий сценарий: Beyond Meat недавно запустила линию напитков, ориентированных на белковые напитки. На первый взгляд, вход в сегмент белковых напитков кажется разумным — это горячая категория. И теоретически, это может открыть новые источники дохода помимо их традиционных продуктов-заменителей мяса. Идея в том, что если им удастся захватить этот рынок, это может стать катализатором для изменения ситуации к лучшему.

Но вот мое мнение — запуск новых продуктов не является чем-то новым для Beyond Meat. Они уже пробовали разные стратегии, и ни одна из них по сути не сдвинула ситуацию с места. Просто потому, что что-то популярно, не означает, что это спасет компанию. Акции все еще очень рискованные, а скидка на оценку не обязательно означает, что это выгодная покупка. Иногда акции дешевы по причине.

Честно говоря, я не уверен, что сейчас это хорошая покупка. Есть слишком много вопросов. Это ситуация, когда разумнее подождать и посмотреть, что покажет следующий отчет о доходах, прежде чем слишком воодушевляться возможным поворотом. Ясно, что рынок пока не верит в восстановление, и мне нужно увидеть реальные доказательства, прежде чем ставить против этого консенсуса.