Только что ознакомился с отчетом Palantir за 4 квартал, и честно говоря, история роста становится все более интересной. Они только что объявили о росте выручки на 70% по сравнению с прошлым годом — это 10 кварталов подряд ускоряющегося роста. Мы говорим о компании, которая вернулась с 13% роста во втором квартале 2023 года до 70 в прошлом квартале. Это не нормально.

Настоящее выделяющееся для меня — это то, что происходит на коммерческом фронте. Выручка от коммерческих клиентов в США выросла на 137% до 507 миллионов долларов, а оставшаяся стоимость сделок достигла 4,38 миллиарда долларов. Их чистое удержание выручки составило 139%, что в основном означает, что существующие клиенты расширяют использование быстрее, чем привлекаются новые. Они также добавляют клиентов с темпом 34%. Это не просто хайп-история — организации действительно удваивают свои инвестиции в их платформу ИИ.

Доходы от правительства также ускорились, увеличившись на 60% до 730 миллионов долларов. Таким образом, они наблюдают сильное принятие как в сегменте коммерции, так и в государственном секторе, что снижает риск концентрации.

Глядя вперед, они прогнозируют выручку за первый квартал в диапазоне 1,532-1,536 миллиарда долларов (74% рост), и полную выручку за 2026 год в диапазоне 7,182-7,198 миллиарда долларов (61% рост). Только коммерческий сегмент в США ожидается рост не менее чем на 115%. Это амбициозные цифры, но учитывая их послужной список, они кажутся правдоподобными.

Теперь вот что — при примерно 59-кратной стоимости по будущему P/S, эта акция явно не дешевая. Многие, вероятно, задаются вопросом, не поздно ли входить после более чем 30%-го роста за последний год. Честно говоря, я думаю, что это зависит от вашего горизонта инвестирования. Palantir фактически стал операционной системой для корпоративного ИИ. В том, что они делают, минимальная конкуренция, и TAM продолжает расширяться.

Оценка растянута, без сомнений. Но если они смогут реализовать эти прогнозы роста и сохранить маржу, со временем они смогут к ней прийти. Я не говорю о том, чтобы гоняться за ней на текущих уровнях, но я бы обязательно следил за любыми значимыми откатами. Это одна из тех компаний, к которым я был бы готов добавлять при падениях, потому что долгосрочный тренд слишком силен, чтобы его игнорировать.