Только что заметил, что цены на арабику снова растут сегодня, майская арабика выросла примерно на 0,5%. Сторона робусты также в плюсе. Что привлекает внимание трейдеров, так это ситуация с перевозками — геополитическая напряженность повышает стоимость фрахта и страховые премии, что напрямую влияет на маржу импортеров кофе. Это создает некоторый уровень поддержки цен на арабику сегодня, несмотря на силу доллара, которая работает против них.

Бразилия, однако, заливает свои регионы выращивания дождями, и это настоящая головная боль. Минейрашес за неделю получил 131% нормальных осадков, и метеорологи прогнозируют огромный урожай 2026 года — рост на 17%, а производство арабики увеличится на 23%. Это много нового предложения. Вьетнам также показывает отличные результаты по экспорту, увеличившись на 38% по сравнению с прошлым годом только в январе. Когда глобальные оценки рекордного производства достигают 180 миллионов мешков в следующем сезоне, трудно ожидать, что цены на арабику сегодня смогут удержать рост.

Интересно, что запасы ICE на самом деле восстановились на этой неделе после многолетних минимумов, зафиксированных несколько месяцев назад. Запасы арабики выросли до 528 тысяч мешков, робусты — до 4721 лота. Итак, мы быстро переходим от дефицита предложения к его избытку. В Колумбии возникают проблемы с производством (снижение на 34% в январе), что является одним из немногих бычьих факторов, но этого недостаточно, чтобы компенсировать объемы, которые поставляют Бразилия и Вьетнам. Общая картина сырьевых товаров говорит о том, что цены на арабику сегодня могут консолидироваться перед тем, как реальность огромного бразильского урожая действительно даст о себе знать.