ธนาคารยุโรปขนาดใหญ่อันดับต้น 12 แห่งร่วมมือกันผลักดันสเตเบิลคอยน์ยูโร เพื่อรับมือกับภัยคุกคามจากการดอลลาร์ดิจิทัล

สหภาพธนาคารยุโรป Qivalis ซีอีโอ Jan-Oliver Sell ระบุระหว่างการให้สัมภาษณ์ล่าสุดว่า ในระบบการเงินโลกที่มีการเคลื่อนตัวเข้าสู่การทำธุรกรรมบนเชนมากขึ้น ยูโรกำลังเผชิญความเสี่ยงจากการถูกผลักให้อยู่ชายขอบอย่างเป็นระบบ ในการซื้อขายบนเชน สัดส่วนของยูโรอยู่ที่ราว 0.2% เท่านั้น Qivalis ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารหลักของสหภาพยุโรป 12 แห่ง เช่น ING และ BBVA โดยมีแผนจะออกเหรียญสเตเบิลคอยน์ที่เป็นยูโรภายใต้กรอบกฎระเบียบว่าด้วยตลาดสินทรัพย์คริปโตของสหภาพยุโรป (MiCA)

ภัยคุกคามเชิงอำนาจอธิปไตยของการทำให้เป็นดิจิทัลด้วยเงินดอลลาร์: ยูโรที่ขาดหายบนเชน

Sell ชี้ให้เห็นแก่นของปัญหา: «หากเราไม่มีการซื้อขายบนเชนของยูโรที่มีสภาพคล่องเพียงพอ งั้นทางเลือกเดียวก็คือเงินดอลลาร์ นี่ถือเป็นความเสี่ยงที่แท้จริงต่อการเงินของยุโรปและอำนาจอธิปไตยด้านดิจิทัล»

ปัจจุบัน มูลค่าตลาดของเหรียญสเตเบิลคอยน์อยู่ที่ประมาณ 3.14 แสนล้านดอลลาร์ โดยเหรียญที่มีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์อย่าง USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle เป็นผู้นำ ตามการคาดการณ์ของ Jefferies ตลาดนี้อาจเพิ่มขึ้นเป็น 800 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.15 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในห้าปีข้างหน้า ขณะที่กิจกรรมทางการเงินเร่งเคลื่อนย้ายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านบล็อกเชน—จากการเทรดคริปโตไปสู่ DeFi และการชำระเงินข้ามพรมแดน—การขาดเหรียญสเตเบิลคอยน์ยูโรที่มีสภาพคล่องเพียงพอจะทำให้ยุโรปต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานที่ตั้งอยู่บนดอลลาร์อย่างเป็นเชิงโครงสร้าง

Sell ยังชี้ให้เห็นผลกระทบทางการเงินโดยตรงต่อผู้ใช้งานยูโร: ผู้ใช้ชาวยุโรปที่ใช้ผลิตภัณฑ์บนเชนที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ ต้องเผชิญความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอาจกัดกร่อนผลตอบแทนจากการลงทุนที่คำนวณเป็นดอลลาร์โดยตรง ทำให้ผู้ใช้ยูโรเสียเปรียบเชิงโครงสร้างในด้านการเงินบนเชน

แนวทางแก้ไขของ Qivalis: พันธมิตรธนาคารเพื่อทำลายความแตกกระจายของเหรียญสเตเบิลคอยน์

Sell ระบุว่า ปัญหาหลักของตลาดเหรียญสเตเบิลคอยน์ยูโรก่อนหน้านี้คือความแตกกระจาย: «ธนาคารบางแห่งพยายามออกโทเค็นของตนเอง ซึ่งจะยิ่งทำให้ตลาดกระจัดกระจายออกไป หากต้องการสร้างช่องทางการหมุนเวียนและสภาพคล่องที่จำเป็น ต้องรวมสถาบันเหล่านี้เข้าด้วยกัน»

การวางตำแหน่งหลักของ Qivalis อยู่ที่โครงสร้างพื้นฐาน ไม่ใช่แค่โทเค็น โดยมีแผนจะบูรณาการเข้ากับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ผู้ให้บริการดูแลทรัพย์ (custody) และแพลตฟอร์ม DeFi เพื่อสร้างระบบนิเวศครบวงจรสำหรับยูโรบนบล็อกเชนสาธารณะ:

โมเดลพันธมิตร 12 ธนาคาร: รวมศูนย์ช่องทางการหมุนเวียน หลีกเลี่ยงการแข่งขันด้านสภาพคล่องระหว่างโทเค็นที่แยกส่วนหลายชุด และสร้างประสิทธิผลเชิงขนาดของตลาด

กรอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด MiCA: ออกภายใต้มาตรฐานกำกับดูแลของสหภาพยุโรป ให้ความคุ้มครองด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดในระดับสถาบัน ช่วยดึงการเข้ามาของภาคการเงินแบบดั้งเดิม

อินเทอร์เฟซยูโรที่มีมาแต่กำเนิดของเชนสาธารณะ: ทำหน้าที่เป็น «อินเทอร์เฟซระหว่างยูโรและบล็อกเชน» สามารถเชื่อมต่อได้ในทุกสถานการณ์บนเชนที่ต้องใช้ยูโร

ดึงดูดอุปสงค์ด้วยข้อได้เปรียบด้านอัตราแลกเปลี่ยน: สำหรับผู้ใช้ชาวยุโรปที่ใช้ผลิตภัณฑ์บนเชนที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ มอบทางเลือกที่ช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ความสัมพันธ์กับเงินยูโรดิจิทัลของธนาคารกลางยุโรป: เสริมกัน ไม่ใช่แข่งขัน

การดำเนินการของพันธมิตรธนาคารเอกชนครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงเดินหน้าโครงการเงินยูโรดิจิทัล—ECB วางแผนจะเปิดตัวเงินยูโรดิจิทัลอย่างเร็วที่สุดในปี 2029 Sell ระบุอย่างชัดเจนว่า Qivalis เป็นสเตเบิลคอยน์แบบเอกชน พึ่งพาบล็อกเชนสาธารณะ ขณะที่แผนของ ECB พึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานแบบรวมศูนย์ ทั้งสองอย่างเสริมกัน ไม่ใช่แข่งขันกัน

เขาอธิบายถึงโครงสร้างแบบ «ซ้อนชั้นของเงินตรา»: เงินของธนาคารกลางมีอยู่ในระบบแบบรวมศูนย์ ส่วนในสถานการณ์ธุรกิจอย่างการชำระเงินข้ามพรมแดน การชำระบัญชีบนเชน ฯลฯ ที่ต้องใช้เครือข่ายสาธารณะ จะต้องใช้สินทรัพย์ที่เป็นเนทีฟบนบล็อกเชนสาธารณะซึ่งเป็นยูโร นี่คือช่องว่างที่แผนของ Qivalis ตั้งใจจะเติมเต็ม

«เรากำลังพยายามสร้างรากฐานของความเป็นเอกราชด้านดิจิทัลของยุโรป หากเราทำสิ่งนี้ไม่ได้ เราจะต้องเผชิญกับการทำให้เป็นดอลลาร์ไลซ์» Sell กล่าว และเน้นย้ำว่า เป้าหมายไม่ใช่การแทนที่เงินดอลลาร์ แต่คือการทำให้ยูโรยังคงมีบทบาทที่ควรมีในระบบการเงินโลกที่พัฒนาอย่างรวดเร็ว

คำถามที่พบบ่อย

เหรียญสเตเบิลคอยน์ยูโรของ Qivalis ต่างจากเงินยูโรดิจิทัลของธนาคารกลางยุโรปอย่างไร?

Qivalis เป็นเหรียญสเตเบิลคอยน์แบบเอกชนที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารหลักของสหภาพยุโรป 12 แห่ง ออกภายใต้กรอบ MiCA ปรับใช้งานบนบล็อกเชนสาธารณะ และคาดว่าจะเปิดตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 เงินยูโรดิจิทัลของธนาคารกลางยุโรปพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานแบบรวมศูนย์ โดยวางแผนเปิดตัวอย่างเร็วที่สุดในปี 2029 ทั้งสองมีตำแหน่งที่เสริมกัน ไม่ใช่แข่งขันกัน

ทำไมสัดส่วนของยูโรในการซื้อขายบนเชนจึงมีเพียง 0.2%?

แม้ว่าในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ยูโรจะมีสัดส่วน 20% ถึง 25% ของกิจกรรมการซื้อขายทั่วโลก แต่ก่อนหน้านี้ยังขาดเหรียญสเตเบิลคอยน์ยูโรที่มีสภาพคล่องเพียงพอและมีการใช้งานอย่างแพร่หลาย ขณะที่โทเค็นที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์อย่าง USDT และ USDC ได้ฝังตัวอยู่ในตลาดคริปโตทั่วโลกและโครงสร้างพื้นฐาน DeFi อย่างลึกซึ้ง จึงก่อให้เกิดสถานะนำเชิงโครงสร้างที่เด่นชัด

มีธนาคารหลักใดบ้างที่เข้าร่วมแผนของ Qivalis?

ขณะนี้ ได้มีการยืนยันสมาชิกแล้ว ได้แก่ธนาคารหลักของสหภาพยุโรป 12 แห่ง เช่น ING, UniCredit และ BBVA รายชื่อสมาชิกทั้งหมดยังไม่ได้เปิดเผยครบ และช่วงเวลาการเปิดตัวจะขึ้นอยู่กับไทม์ไลน์การอนุญาตของธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์