ช่วงนี้ ตลาดคริปโตเคอเรนซีเกิดภาวะ Short Squeeze หรือการบีบสั้นอย่างชัดเจน ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา การชำระบัญชี Short เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว รวมกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำสถิติสูงสุดในรอบ 3 เดือนนับตั้งแต่ตุลาคม นักเทรดที่เปิด Short จำนวนมากถูกบังคับให้ปิดสถานะในขณะที่ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ Bitcoin และสกุลเงินคริปโตหลักอื่น ๆ ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน อารมณ์ตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า การชำระบัญชี Short คิดเป็นเกือบ 78% ของมูลค่าการชำระบัญชีทั้งหมด มีเทรดเดอร์กว่า 100,000 รายถูกบังคับให้ออกจากตลาด โดยการชำระบัญชีสูงสุดครั้งหนึ่งเกิดขึ้นบน CEX รายใหญ่แห่งหนึ่ง มูลค่ากว่า 90 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสัญญา BTC ถูกชำระบัญชีในพริบตา ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางของการเปิด Short ด้วยอัตราทดสูงในช่วงการฟื้นตัวของราคา ในช่วง 12 ชั่วโมง มูลค่าการชำระบัญชียังคงมีความเคลื่อนไหวสูง ซึ่งยืนยันว่าการขึ้นของราคาเกิดขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ ที่มีการระเบิดอย่างรวดเร็ว
แรงผลักดันสำคัญของตลาดครั้งนี้มาจากกองทุนสถาบัน สหรัฐฯ ETF Bitcoin แบบ Spot กลับมามีการไหลเข้าอย่างรวดเร็วหลังปีใหม่ โดยมีมูลค่าการไหลเข้าในแต่ละวันเกิน 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแตกต่างจากการไหลออกก่อนหน้านี้ ปัจจุบัน ETF Bitcoin มีมูลค่าการไหลเข้าสะสมเกิน 57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สัดส่วนสินทรัพย์ภายใน ETF ต่อมูลค่าตลาด Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สถาบันถือครองตำแหน่งเป็นส่วนใหญ่ในแนวโน้ม Long ส่วนผู้ลงทุนรายย่อยก่อนขึ้นราคามักเน้นไปที่ Short ซึ่งความแตกต่างในโครงสร้างตำแหน่งนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิด Short Squeeze
ด้านราคานั้น Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นไปแตะประมาณ 93,000 ดอลลาร์สหรัฐ หลุดพ้นช่วงพักฐานก่อนหน้านี้ XRP, Ethereum, Solana และเหรียญหลักอื่น ๆ ก็ปรับตัวขึ้นพร้อมกัน โดยเฉพาะ XRP ที่ปรับขึ้นในระยะสั้นและรายสัปดาห์อย่างโดดเด่น ช่วยกระตุ้นความเสี่ยงในตลาดให้กลับมาอีกครั้ง ในด้านการเทรดบนแพลตฟอร์ม การชำระบัญชี Short บน CEX และ Hyperliquid สูงมาก แม้แต่บนแพลตฟอร์มที่มีเทรดเดอร์มืออาชีพมากขึ้น การเปิด Short ก็ยังได้รับผลกระทบอย่างหนัก
โดยรวมแล้ว การชำระบัญชี Short ของ Bitcoin ในรอบนี้ผ่านกลไก “เติมเต็ม—ดันขึ้น—ชำระบัญชีซ้ำ” ทำให้แรงขับเคลื่อนของการขึ้นราคาขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ เมื่ออัตราส่วน Long/Short เริ่มกลับเข้าสู่สมดุล ตลาดก็เริ่มมุ่งเน้นไปที่แนวต้านสำคัญว่าจะสามารถยืนหยัดได้หรือไม่ หากราคายังคงรักษาระดับสูงต่อไป ก็ไม่ปฏิเสธโอกาสที่การเติมเต็ม Short ครั้งใหม่จะผลักดันให้แนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องในระยะสั้นของ Bitcoin
