Ağustos ortasında, Ethereum (ETH) fiyatı 4,500 doları güçlü bir şekilde aştı, ABD enflasyon verilerinin beklenenden düşük gelmesiyle piyasa risk iştahı yeniden yükseldi. Ancak, türetme piyasası verileri, bu yükselişin arkasındaki kaldıraçlı uzun pozisyonlar talebinin aynı oranda artmadığını gösteriyor; vadeli işlem açık pozisyonları tarihsel bir zirveye ulaşırken, on-chain faaliyetler ve temel göstergeler zayıflık göstermekte. Bu, ETH'nin yükselişinin sürdürülebilir olamayacağı anlamına mı geliyor?
ETH fiyatı ve türevlerde açık pozisyonlar yeni zirveye ulaştı
(Kaynak: Coinglass)
12 Ağustos'ta, ETH fiyatı bir ara 4,518 dolara ulaştı ve vadeli işlem açık pozisyon toplamı 60.8 milyar dolara yükseldi; bu da bir hafta önceki 47 milyar dolardan önemli bir artış. Bu rakam tarihsel olarak en yüksek seviyeye ulaşsa da, sözleşme sayısı açısından, Temmuz sonundaki 15.5 milyon ETH zirvesinden yaklaşık %11 daha düşük.
Bu, açık pozisyonların nominal büyümesinin daha çok fiyat artışından kaynaklandığı ve büyük ölçekli kaldıraç pozisyonlarının akınından değil anlamına geliyor.
Kaldıraçlı uzun pozisyonlar talebi ve türetme verileri
(Kaynak: Laevitas)
Türetme piyasası, uzun pozisyonlar için kaldıraç talebinin güçlü olmadığını gösteriyor. ETH süreli sözleşmelerinin yıllık prim oranı şu anda yaklaşık %11 ve nötr bir aralıkta, %13'ün üzerine çıkmadıkça uzun pozisyonların aşırı ısındığı düşünülmez.
Aylık vadeli işlem sözleşmelerinin prim oranı, Pazartesi günü %11'e ulaştıktan sonra %8'e geriledi. Bu, ETH'nin 10 gün içinde %32'den fazla artmasına rağmen, uzun pozisyonlar duygusunun hâlâ boğa piyasası zirve seviyelerine geri dönmediğini gösteriyor.
Layer-1 rekabeti ve on-chain etkinliklerde zayıflık
(kaynak: DefiLlama)
Kurumsal fonlar, spot ETF aracılığıyla ETH'ye akmaya devam ederken, on-chain veriler ekosistem canlılığının düştüğünü gösteriyor.
Toplam Kilitli Değer (TVL): Son 30 günde %7 azaldı, 25,4 milyon ETH'den 23,3 milyon ETH'ye düştü.
on-chain ücretler: Haftalık temel ücret yalnızca 7.5 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %27 azalmış ve Solana (9.6 milyon dolar) ile Tron'dan (14.3 milyon dolar) daha düşük.
Ayrıca, Stripe, Circle, Tether, JPMorgan gibi büyük şirketler kendi Layer-1 blok zincirlerini piyasaya sürüyor, Ethereum'un Layer-2 çözümlerine bağımlı kalmadan, bu da ETH'nin Web3 altyapısı olarak rekabet gücü konusundaki endişeleri artırıyor.
Uzman Görüşleri ve Pazar Yorumu
Kripto gözlemcisi techleadhd, birçok şirketin kendi Layer-1'lerini inşa etmeyi tercih ettiğini belirtti; çünkü tokenleştirilmiş varlıklar ve stablecoin işlerinin merkeziyetsizliğe olan ihtiyacı daha düşük ve kapalı ekosistemlere eğilim gösteriyor, kamu ağlarına fon akışını önlüyor.
Bu eğilim, Ethereum'un bazı kurumsal uygulama senaryolarında çekiciliğin eksik olduğunu ve Layer-2 entegrasyonunun sınırlı teşvikler sunduğunu gösteriyor.
Gelecek Piyasa Görünümü ve Riskler
Kısa vadede, ETH'nin hareketi aşağıdaki faktörlere bağlı olacaktır:
Kaldıraçlı uzun pozisyon akışı: Eğer türetme primleri %13'ün üzerine çıkarsa, bu uzun pozisyonların duygusunun yeniden ısındığını gösterecektir.
On-chain aktivitelerde artış: TVL ve işlem ücretlerindeki toparlanma, ekosistemin yeniden canlanma sinyali olacak.
Layer-1 rekabet ortamı: Eğer Ethereum daha fazla kurumsal uygulamayı geri çekmeyi başarırsa, bu piyasa konumunu güçlendirmeye yardımcı olacaktır.
Ancak, eğer on-chain göstergeler sürekli düşük kalır ve uzun pozisyonlar talebi geri dönmezse, ETH türevleri için açık pozisyonların yüksek seviyesi zor korunabilir ve fiyat geri çekilme baskısıyla karşılaşabilir.
Sonuç
ETH vadeli işlemler açık sözleşmeleri tarihsel olarak en yüksek seviyeye ulaşarak, piyasanın Ethereum'a olan yüksek ilgisini yansıtıyor; ancak arka plandaki kaldıraçlı uzun pozisyonlar ile on-chain temel veriler senkronize bir şekilde güçlenmedi. Yatırımcılar için, kısa vadede yüksek seviyelerdeki dalgalanmalara ve geri çekilme risklerine dikkat etmeleri ve on-chain veriler ile türetme piyasası duyarlılığındaki değişimleri yakından takip etmeleri gerekiyor. Gate, ETH piyasa dinamiklerini takip etmeye devam edecek ve kullanıcılara en güncel fiyat analizi ve ticaret stratejileri sunacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ETH vadeli işlemleri açık pozisyonu 45,000 doları aşarak yeni bir zirveye ulaştı! Ethereum'un pump durumu devam edebilir mi?
Ağustos ortasında, Ethereum (ETH) fiyatı 4,500 doları güçlü bir şekilde aştı, ABD enflasyon verilerinin beklenenden düşük gelmesiyle piyasa risk iştahı yeniden yükseldi. Ancak, türetme piyasası verileri, bu yükselişin arkasındaki kaldıraçlı uzun pozisyonlar talebinin aynı oranda artmadığını gösteriyor; vadeli işlem açık pozisyonları tarihsel bir zirveye ulaşırken, on-chain faaliyetler ve temel göstergeler zayıflık göstermekte. Bu, ETH'nin yükselişinin sürdürülebilir olamayacağı anlamına mı geliyor?
ETH fiyatı ve türevlerde açık pozisyonlar yeni zirveye ulaştı
(Kaynak: Coinglass)
12 Ağustos'ta, ETH fiyatı bir ara 4,518 dolara ulaştı ve vadeli işlem açık pozisyon toplamı 60.8 milyar dolara yükseldi; bu da bir hafta önceki 47 milyar dolardan önemli bir artış. Bu rakam tarihsel olarak en yüksek seviyeye ulaşsa da, sözleşme sayısı açısından, Temmuz sonundaki 15.5 milyon ETH zirvesinden yaklaşık %11 daha düşük.
Bu, açık pozisyonların nominal büyümesinin daha çok fiyat artışından kaynaklandığı ve büyük ölçekli kaldıraç pozisyonlarının akınından değil anlamına geliyor.
Kaldıraçlı uzun pozisyonlar talebi ve türetme verileri
(Kaynak: Laevitas)
Türetme piyasası, uzun pozisyonlar için kaldıraç talebinin güçlü olmadığını gösteriyor. ETH süreli sözleşmelerinin yıllık prim oranı şu anda yaklaşık %11 ve nötr bir aralıkta, %13'ün üzerine çıkmadıkça uzun pozisyonların aşırı ısındığı düşünülmez.
Aylık vadeli işlem sözleşmelerinin prim oranı, Pazartesi günü %11'e ulaştıktan sonra %8'e geriledi. Bu, ETH'nin 10 gün içinde %32'den fazla artmasına rağmen, uzun pozisyonlar duygusunun hâlâ boğa piyasası zirve seviyelerine geri dönmediğini gösteriyor.
Layer-1 rekabeti ve on-chain etkinliklerde zayıflık
(kaynak: DefiLlama)
Kurumsal fonlar, spot ETF aracılığıyla ETH'ye akmaya devam ederken, on-chain veriler ekosistem canlılığının düştüğünü gösteriyor.
Toplam Kilitli Değer (TVL): Son 30 günde %7 azaldı, 25,4 milyon ETH'den 23,3 milyon ETH'ye düştü.
on-chain ücretler: Haftalık temel ücret yalnızca 7.5 milyon dolar, bir önceki çeyreğe göre %27 azalmış ve Solana (9.6 milyon dolar) ile Tron'dan (14.3 milyon dolar) daha düşük.
Ayrıca, Stripe, Circle, Tether, JPMorgan gibi büyük şirketler kendi Layer-1 blok zincirlerini piyasaya sürüyor, Ethereum'un Layer-2 çözümlerine bağımlı kalmadan, bu da ETH'nin Web3 altyapısı olarak rekabet gücü konusundaki endişeleri artırıyor.
Uzman Görüşleri ve Pazar Yorumu
Kripto gözlemcisi techleadhd, birçok şirketin kendi Layer-1'lerini inşa etmeyi tercih ettiğini belirtti; çünkü tokenleştirilmiş varlıklar ve stablecoin işlerinin merkeziyetsizliğe olan ihtiyacı daha düşük ve kapalı ekosistemlere eğilim gösteriyor, kamu ağlarına fon akışını önlüyor.
Bu eğilim, Ethereum'un bazı kurumsal uygulama senaryolarında çekiciliğin eksik olduğunu ve Layer-2 entegrasyonunun sınırlı teşvikler sunduğunu gösteriyor.
Gelecek Piyasa Görünümü ve Riskler
Kısa vadede, ETH'nin hareketi aşağıdaki faktörlere bağlı olacaktır:
Kaldıraçlı uzun pozisyon akışı: Eğer türetme primleri %13'ün üzerine çıkarsa, bu uzun pozisyonların duygusunun yeniden ısındığını gösterecektir.
On-chain aktivitelerde artış: TVL ve işlem ücretlerindeki toparlanma, ekosistemin yeniden canlanma sinyali olacak.
Layer-1 rekabet ortamı: Eğer Ethereum daha fazla kurumsal uygulamayı geri çekmeyi başarırsa, bu piyasa konumunu güçlendirmeye yardımcı olacaktır.
Ancak, eğer on-chain göstergeler sürekli düşük kalır ve uzun pozisyonlar talebi geri dönmezse, ETH türevleri için açık pozisyonların yüksek seviyesi zor korunabilir ve fiyat geri çekilme baskısıyla karşılaşabilir.
Sonuç
ETH vadeli işlemler açık sözleşmeleri tarihsel olarak en yüksek seviyeye ulaşarak, piyasanın Ethereum'a olan yüksek ilgisini yansıtıyor; ancak arka plandaki kaldıraçlı uzun pozisyonlar ile on-chain temel veriler senkronize bir şekilde güçlenmedi. Yatırımcılar için, kısa vadede yüksek seviyelerdeki dalgalanmalara ve geri çekilme risklerine dikkat etmeleri ve on-chain veriler ile türetme piyasası duyarlılığındaki değişimleri yakından takip etmeleri gerekiyor. Gate, ETH piyasa dinamiklerini takip etmeye devam edecek ve kullanıcılara en güncel fiyat analizi ve ticaret stratejileri sunacak.