Musk nadir 10 milyar dolar harcayarak TSL'yi satın aldı! TSL, 410 doları aştı, ancak üç büyük endişe hala çözülmedi.

TSL (TSLA) CEO Elon Musk, nadir bir şekilde halka açık piyasada 1 milyar dolar değerinde şirket hissesi alımı yaparak hisse fiyatını bir ara 410 doları aşarak yaz aylarından bu yana en yüksek seviyeye çıkardı. Ancak, satış baskısı, düzenleyici belirsizlikler ve aşırı yüksek operasyonel hedeflerin birden fazla zorluklarıyla bu ribaundun sürdürülebilir olup olmayacağı, yatırımcıların takip etmesi gereken bir odak noktası olmaya devam ediyor.

Tarihteki En Büyük İçeriden Bilgi Sızdırma: Güven mi yoksa Duygu mu?

(Kaynak: Trading View)

SEC'nin kamuya açık belgelerine göre, Musk, aile fonu ve iptal edilebilir bir tröst aracılığıyla geçen Cuma günü yaklaşık 2.57 milyon adet TSLA hissesi almış olup, toplam tutar yaklaşık 1 milyar dolar. Bu, 2020'den bu yana halka açık piyasada yapılan ilk büyük yatırım ve tarih boyunca gerçekleştirilen en büyük iç yatırım artışı.

Pazar, bunun Musk'ın şirketin geleceğine olan güveninin bir ifadesi olduğunu yorumladı ve TSLA'nın işlem öncesi hızlı bir artış göstermesine neden oldu, kapanışta ise %3'ten fazla artışla 410,04 dolara ulaştı. Ancak, gün sonunda artış oranı daraldı ve bu, fonların duygu ile temel arasındaki çekişmede hala devam ettiğini gösteriyor.

9,750 milyar dolar tazminat ve yönetim tartışması

TSL yönetim kurulu, 9.750 milyar dolar değerinde, on yıl sürecek Elon Musk'ın yeni ödeme planını, piyasa değeri ve operasyonel hedeflere ulaşılması durumunda 12 aşamada dağıtacak şekilde yürütüyor:

1, Piyasa değeri 1,3 trilyon dolardan 8,5 trilyon dolara yükseldi.

2, yıllık araç satış miktarı 20 milyon araç.

3, 10.000.000 adet FSD geçerli abonelik

4, 1 milyon insansı robot ve 1 milyon Robotaxi ticari işletim

Yönetim kurulu, bu adımı Musk'ın dikkatini ve oy hakkını "bağlamak" olarak nitelendirse de, dışarıdan gelen eleştiriler, teslimat ve kar baskısı altında böyle benzeri görülmemiş büyük bir tazminatın sunulmasının hissedarların uzun vadeli getirileri ile uyumlu olup olmadığını sorguluyor ve 2018'deki tazminatın Delaware mahkemesinde iptal edilmesinin gölgesi hâlâ dağılmadı.

Talep soğuması ve pazar payı kaybı: Kale daralıyor

Cox Automotive verilerine göre, ABD'nin tamamen elektrikli araç pazarındaki büyüme hızı yavaşladı, TSL'nin pazar payı zirveden önemli ölçüde geriledi ve %40'a yaklaşabilir veya hatta altına düşebilir.

Ana baskı şuradan geliyor:

1, Çok sezonlu satış düşüklüğü ve ürün yelpazesinin yaşlanması

2, Çin otomobil fabrikaları ve hibrit araç modellerinin güçlü geri dönüşü

3. Marka tartışmaları ve ABD politika değişimlerinin talebe etkisi

Analistler, AI, otonom sürüş ve robot hikayelerinin uzun vadeli hayalleri desteklese de, kısa vadede hisse senedi fiyatlarını desteklemek için veri ve kâr marjı iyileştirmeleri sunulması gerektiğini belirtiyor.

Üç Yeni Narratifin Uygulanma Zorluğu

TSL'nin çoğu iyimser beklentisi, FSD (Tam Otomatik Sürüş), Robotaksi ve Insan Formlu Robot Optimus'tan geliyor:

FSD: Çin pazarındaki düzenlemeler sıkılaşıyor, 2025 yılından itibaren OTA onay standartları yükseliyor, Tesla'nın "sadece görsel" yaklaşımının karmaşık yol koşullarında güvenliğini kanıtlaması gerekiyor, aksi takdirde ücretli nüfuz oranı ve nakit akışı kısıtlanacak.

Robotaxi: ABD'de daha fazla test izni almasına rağmen, büyük ölçekli ticarileşme hala düzenleyici, sorumluluk ve operasyonel verimlilik gibi engelleri aşmayı gerektiriyor.

Optimus: Hâlâ prototip ve gösterim aşamasında, seri üretime ve gelir katkısına henüz uzak.

Sonuç

Musk'ın 1 milyar dolarlık alımı, gerçekten TSLA'ya kısa vadeli bir destek sağladı, ancak zayıf satışlar, belirsiz düzenlemeler ve yüksek hedeflere ulaşma zorlukları altında, yatırımcıların bu ribaundu bir risk yönetimi ve pozisyon ayarlama fırsatı olarak görmeleri, kör bir şekilde yüksek fiyatlardan alım yapma sinyali olarak değil. Önümüzdeki 12-24 ay içinde, TSLA'nın gerçek sınavı, teknik anlatıyı istikrarlı bir gelir ve nakit akışına dönüştürüp dönüştüremeyeceği olacak.