Bridgewater Eş CEO'su: AI heyecanı düşük değerlendirildi, balon henüz gelmedi.

Zhu Yu, Jin10 verileri

Yatırımcılar, yapay zeka (AI) çılgınlığının aşırılığa ulaştığına inanıyorlarsa, piyasalara etki edecek duruma hazırlıklı olmalılar. Bridgewater Associates ortak CIO'su Greg Jensen, yakın zamanda yaptığı bir röportajda bunu ifade etti.

Greg Jensen, on yılın üzerinde makine öğrenimi çalıştığını iddia ediyor, pazarın bu teknolojinin devrim niteliğindeki gücünü henüz kavrayamadığını ve içine girecek olan sermaye büyüklüğünün ne kadar büyük olduğunu fark etmediğini belirtiyor.

“Balon hala önümüzde, geçmişte değil,” dedi Norveç Merkez Bankası Yatırım Yönetimi CEO'su Nicolai Tangen'in “İyi Şirketlerle” adlı podcast'inde Çarşamba günü.

Bill Gates ve Michael Burry gibi bazı iş liderleri ve yatırımcılar yapay zeka heyecanını internet balonu dönemine benzetse de, Jansen, dünyanın henüz spekülasyon aşamasına bile girmediğini belirtti.

Tam tersine, dedi, hâlâ “insanların neyin üzerlerine geldiğinden tamamen haberdar olmadığı” aşamada bulunuyoruz ve çoğu yatırımcı, yapay zekanın piyasa, jeopolitik ve ekonomik büyümeyi nasıl köklü bir şekilde yeniden şekillendireceğini henüz anlamadı.

AI liderleri “hayatta kalma” ile ilgili düşünüyor

Jansen, bu döngünün önceki teknoloji çılgınlıklarından farklı olduğunu çünkü Elon Musk, OpenAI CEO'su Altman ve Google gibi yapay zeka liderlerinin bunun “hayatta kalma” meselesi olduğuna inandıklarını belirtti.

O, “Dünyayı ve evreni kontrol etme gücüne sadece birkaç yıl kaldığına inanıyoruz” dedi ve ekledi, “Onlar tipik bir döngüdeki normal kar teşvikleriyle hareket etmiyorlar.”

Bu zihniyet, sermaye harcamalarının yalnızca değerleme yüksek göründüğü veya finansman maliyetinin pahalılaştığı için yavaşlamayacağı anlamına geliyor. O, “Bu para mutlaka harcanacak.” dedi.

Bu, Jensen'ın “kaynak rekabeti aşaması” olarak adlandırdığı durumu tetikledi, bu teknoloji sektörünün daha önce hiç deneyimlemediği bir şey.

Elektrik, veri merkezi arazisi ve ileri düzey çiplerin kapma yarışının bir darboğaza yol açtığı ortaya çıktı.

O, yeteneklerin de başka bir darboğaz olduğunu ekledi. Jensen, küresel ölçekte, gerçekten en üst düzey yapay zeka bilim insanının “binden az olduğunu” ve onların peşinde verilen şiddetli mücadelenin bilimsel ilerlemeyi yavaşlattığını tahmin ediyor.

Tangen, şu anki pazarın profesyonel sporlara benzediğini belirtti: “Bu, futbolcular ve transfer dönemi gibi,” diye yanıtladı Jensen: “Tam olarak böyle.”

Kaynak kapma pazarı çarpıttı

Janssen, yapay zekanın piyasa üzerindeki etkisinin giderek arttığına rağmen, yatırımcıların hâlâ mevcut kazananlara çok dar bir şekilde odaklandığını söyledi.

O, büyük yapay zeka şirketlerinin hisseleri hariç tutulduğunda, ABD borsa performansının dünyanın diğer bölgelerine göre geride kalmaya başladığını belirtti - bu, sektörün daha derin bir ekonomik dönüşümü gizlediğini gösteriyor.

Bu arada, yapay zeka ile ilgili sermaye harcamaları artık makroekonomik göstergeleri etkilemek için yeterince büyük bir ölçeğe ulaştı: Jensen, bu yıl ABD gayri safi yurtiçi hasılasının (GSYİH) yaklaşık 1 puanının sadece yapay zeka yatırımlarından kaynaklandığını tahmin ediyor.

O, tüm bunların henüz bir başlangıç olduğunu söyledi.

Jansen, dünyanın şimdi yapay zeka döngüsünün “daha tehlikeli bir aşamasına” girdiğini belirtti - bu aşama kaynak kıtlığı, harcamaların hızlanması ve rekabetin artması ile karakterize ediliyor - ve yatırımcılar hala olan bitene hazırlıklı değiller.