Bitfarms, a Bitcoin mining company, has implemented a 'poison pill' plan to counter the threat of Riot's acquisition, and mining companies may face a wave of consolidation after the halving.

Yazar: Chloe, PANews

Bitcoin madencilik şirketi Bitfarms, 10 Haziran'da yaptığı açıklamada, Rakip ve rakip Riot Platforms'un satın alımını önlemek için pay sahipleri hakları planını (Shareholder Rights Plan) benimseyerek, yani "zehirli hap" planını onayladığını duyurdu. Söz konusu açıklamaya göre, bu hisse senedi sulandırma karşıtı satın alma önlemi, şirketin aktif bir satın almayı engelleme tedbiri olarak, satın alıcıların satın alma hedefine olan sahipliklerini azaltmayı amaçlıyor.

Bitfarms, şirketin değerlendirme süreci ve genel hissedarların temel çıkarlarını korumak amacıyla, ucuz kötü niyetli satın almaların önlenmesi için yönetim kurulu onayıyla bir planın hayata geçirildiğini belirtti.

Bitfarms'in bu "zehirli hap" planı, bir varlık kuruluşunun (satın alan taraf) veya ilişkili taraflarının, 20 Haziran'dan sonra 10 Eylül tarihine kadar Bitfarms hisselerinin %15'ten fazlasını biriktirdiği durumda, şirket yeni hisseler çıkaracak ve bu varlığın hisseleri sulandırılacak. 10 Eylül'den sonra ise, herhangi bir satın alma girişiminde belirli koşullar karşılanırsa, eşik %20'ye yükseltilecektir.

Yani, Bitfarms'in bu hak planı, zamanla değişen hisse oranı eşikleri belirledi. Kritik stratejik değerlendirme döneminde, savunmayı güçlendirmek için eşik daha yüksekti; ancak değerlendirme tamamlandıktan sonra, satın alma tarafı uyumluluk gereksinimlerini karşıladığı sürece eşik% 20'ye kadar gevşetilecek, bu da yönetim kurulunun düşünceli satın alma önerilerini daha fazla dikkate alabileceğini gösteriyor. Bu düzenleme, şirket ve hissedarların çıkarlarını korumak ve dostça bir birleşme veya satın alma için alan bırakmak için yapılmıştır.

Riot, şirketin en büyük hissedarı olurken, Bitfarms'in yönetim kuruluna bağımsız yönetim kurulu üyelerinin eklenmesini talep etti.

Bitfarms'ın "zehirli hap" planını benimsemesinin ana nedeni, Riot Platforms'ın 28 Mayıs'ta Bitfarms'ın %9.25'lik hissesini satın alarak şirketin en büyük hissedarı olmasıydı. Ardından Riot, 5 Haziran'da 1.5 milyon hisse daha satın alarak hisse oranını yaklaşık %12'ye yükseltti.

Riot ayrıca, şirket yönetimine duyduğu endişeler nedeniyle Bitfarms yönetim kuruluna bağımsız yönetim kurulu üyeleri eklemek için özel bir hissedar toplantısı talep etmeyi planladıklarını belirtti.

Dış dünya, Riot'un Bitfarms yönetim kurulunun karşı satın alma tutumunu zayıflatmak için satın alma planını teşvik etmek için olduğunu spekülasyon ediyor. Bu, Bitfarms yönetim kurulu ve Riot arasında satın almanın kabul edilip edilmemesi ve hissedarların çıkarlarının nasıl korunacağı konusunda belirgin bir ayrılık ve mücadele olduğunu göstermektedir.

Zamanı 22 Nisan'dan geriye çekelim, o zaman Riot, Bitfarms'ın %3.61'ine sahipti ve Bitfarms Yönetim Kurulu'na satın alma teklifi sunmuş ve şirketin tüm dolaşımdaki hisselerini satın almayı ummuştu. Riot, Bitfarms Yönetim Kurulu'nun hissedarlar için en yüksek faydayı sağlamadığını düşünüyordu. Buna karşılık, Bitfarms Yönetim Kurulu özel bir komite kurdu ve Riot'un satın alma teklifini değerlendirdi. Dikkatlice düşünüldükten sonra, özel komite, Riot'un teklifinin şirket değerini ciddi şekilde düşük değerlendirdiği sonucuna vardı ve neredeyse 1 milyar dolarlık satın alma teklifini reddetti.

Ardından Riot'un kasıtlı satın alma girişimleri ve Bitfarms'ın "zehirli hap" stratejisinin uyum önlemleri geldi.

CEO'nun kovulması bir satın alma davasının fitilini ateşledi mi?

Ancak Riot'un hissedarlar toplantısı düzenlemeyi ve Bitfarms yönetim kuruluna bağımsız bir yönetici eklemeyi planlaması, aslında Bitfarms'ın 13 Mayıs'ta CEO Geoffrey Morphy'yi işten çıkardığını duyurmasının arkasında önemli bir faktördür.

Riot CEO Jason Les'in yanıtına göre, Bitfarms'ın CEO'sunu kovma kararı, Riot'un satın alma önerisini ortaya koymasında belirli bir rol oynadı. Jason Les, Bitfarms yönetim kurulundaki kurucular Nicolas Bonta ve Emiliano Grodzki'nin tüm Bitfarms hissedarları için en iyi çıkarları aramamış olabileceğini düşündüğünü belirtti.

Bitfarms ve tüm endüstri kritik yürütme dönemindeyken, Bitfarms yönetim kurulu CEO'yu aniden kovdu ancak geçiş planı oluşturmadı. Bu, Les'in Bitfarms şirket yönetimine yönelik şüphelerini uyandırdı.

Ayrıca, kovulan eski CEO Geoffrey Morphy, Bitfarms'a 27 milyon dolarlık bir dava açtı ve şirketin sözleşmeyi ihlal ettiğini, haksız bir şekilde işten çıkardığını iddia etti. Bu iddialar doğruysa, Bitfarms yönetim kurulu içinde bazı sorunların olduğu daha da belirgin hale gelecektir.

Yukarıdaki nedenlere dayanarak, Les, hissedarların Bitfarms yönetim kurulunu yeniden yapılandırmak, Bitfarms şirket yönetimindeki sorunları gidermek ve tüm hissedarlar için en yüksek değeri yaratmak için gerekli değişiklikleri yapma fırsatına sahip olmaları gerektiğini düşünmektedir ve bu nedenle hissedarlar için özel bir genel kurul toplantısı düzenlenmesinin gerekli olduğunu düşünmektedir.

Bu nedenle, Bitfarms'ın CEO'sunu görevden alma kararı, Riot'un bir satın alma teklifi sunmasına ve mevcut yönetim kurulunun yetenek ve motivasyonunu sorgulamasına yol açtı. Ancak Riot'un açıkça daha fazla hissedar desteği elde etmek ve Bitfarms yönetim kurulunu yeniden yapılandırmak için bu olayı kullanmayı umduğu da açıktır ve ardından satın alma planını tamamlamayı hedeflemektedir.

Riot satın alma konusunda tek değil, diğer maden şirketleri de katılmayı planlıyor.

Eğer Riot ve Bitfarms birleşirse, dünyanın en büyük Bitcoin madencilik şirketlerinden biri haline gelecekler. Riot'un iddialarına göre, birleşme sonrasında şirket 1 gigavat (GW, milyar watt) elektrik üretme kapasitesine ve saniyede 19.6 exahash (EH/s) öz madencilik kapasitesine sahip olacak.

İki madencinin Amerika Birleşik Devletleri, Kanada, Paraguay ve Arjantin'de toplam 15 Mining Farm sahip ve tamamen geliştirildiğinde toplam 2,2 GW'a kadar üretim kapasitesine sahip olacak. BlocksBridge Consulting'in kurucusu Nishant Sharma, iki şirketin Nisan ayında toplam 676 BTC çıkardığını ve Marathon Digital, Core Scientific ve CleanSpark'tan sonra ikinci sırada yer aldığını belirtti. Sharma, Blockworks'e verdiği demeçte, "Madencilik endüstrisi, artan rekabet ve Bitcoin Yarılanma sonra giderek daha zorlu bir ortam nedeniyle gerçekten konsolidasyondan geçiyor" dedi.

Ayrıca, Riot'un Bitfarms'ı satın alma şansının olduğu tek şirket olmadığı görünüyor. Bitfarms, birçok şirketin satın alma niyetini aldığını belirtti. Compass Point Research and Trading analisti Joe Flynn, geçen haftaki bir araştırma raporunda Marathon Digital ve CleanSpark gibi büyük madencilik şirketlerinin de bu potansiyel satın alma yarışında yer alacağını belirtti.