! Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock tarafından Mart 2024'te başlatılan tokenizasyon fonu "BUIDL", Sadece bir yıl içinde şirket, yönetimi altındaki varlıklarda 2,9 milyar doları aştı ve finans sektörünün dikkatini çekiyor. Bu, bir Wall Street finans kurumu tarafından çıkarılan tokenize bir fon için ilk büyük ölçekli başarı öyküsüydü.
*Veri Kaynağı: DeFillama
BUIDL, ABD tahvillerine dayalı dijital varlık olup, tokenizasyon ABD tahvilleri pazarının yaklaşık %40'ını elinde bulundurmaktadır. Bu yazıda, BUIDL'ın neden bu kadar hızlı bir büyüme gösterdiğini, mekanizmasından geleceğine kadar detaylı bir şekilde açıklayacağız.
İçindekiler
BUIDL Fonu'nun temel özeti ve en son başarıları
BlackRock'un şirket profili ve dijital varlık stratejisi
BUIDL Fonu'nun yapısı ve yatırım süreci
Stratejik ortaklıklar ile iş ortakları
Finansal piyasalardaki tokenizasyon akımı
Gelecek Görünümü ve Sektöre Etkisi
BUIDL Fonunun Temel Özeti ve En Son Başarıları
BUIDL (resmi adı: BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu), 2024 Mart ayında piyasaya sürülen BlackRock'un ilk tokenizasyon fonudur. Dijitalleştirilmiş kurumsal yatırımcılar için fon olarak, Dolar ile yapılan işlemler aracılığıyla getiri elde etmeyi amaçlamaktadır.
BUIDL fonunun güncel verileri
| Madde | Veri | Detay |
| --- | --- | --- |
| Yönetim Altında Varlık (AUM) | 2.924.400.000 Dolar | 2025 Nisan itibarıyla, 1 yılda yaklaşık 29 kat büyüme |
| Token Arz Miktarı | 2,922,443,478 BUIDL | 1BUIDL = 1USD ile sabitlenmiştir |
| Sahip Sayısı | 51 kişi | Kurumsal yatırımcı merkezli sınırlı yatırımcı tabanı |
| Pazar Payı | Yaklaşık %40 | Tokenizasyon ABD tahvil pazarındaki baskın pay |
| Minimum Yatırım Tutarı | 500万Dolar | Sadece nitelikli yatırımcılar katılabilir |
*Veri kaynağı: DUNE### Blok zinciri dağıtım durumu
BUIDL token, birden fazla blok zincirinde konuşlandırılmıştır ve arzının yaklaşık %93'ü Ethereum üzerinde çalışmaktadır. Ayrıca yatırımcılara daha fazla kolaylık sağlamak için Avalanche, Aptos ve Ethereum L2'ye (Polygon, Arbitrum ve Optimism) sağlanır.
| Blok Zinciri | Arz Oranı | Özellikler |
| --- | --- | --- |
| Ethereum | yaklaşık %93 | ana zincir, en yüksek likidite |
| Polygon | Yaklaşık %3 | Düşük işlem ücreti, hızlı işlem |
| Arbitrum | Yaklaşık %2 | Ethereum L2, ölçeklenebilirlik artırımı |
| Diğer (Avalanche, Aptos, Optimism) | Yaklaşık %2 | Çeşitli yatırımcı ihtiyaçlarına cevap verme |
Tokenizasyon fonunu daha ayrıntılı olarak
ONDO'nun Alım Yöntemi ABD Hazine Fonları Teminat Olarak Kullanılan USDY Stabil Koininin Geleceği
USDE nedir? Yüksek getiri sağlayan stabilcoin'in özellikleri, nasıl başlanır ve riskler detaylı bir şekilde açıklanmıştır.
Stablecoin "USDC" alım yöntemi ve özellikleri｜SBI VC Trade'de satın alma yöntemini açıklama
BlackRock'un Şirket Profili ve Dijital Varlık Stratejisi
BlackRock, 1988 yılında Amerika'da kurulmuş olup, yatırım fonları, ETF'ler ve kurumsal yatırımcılar için yönetim hizmetleri gibi çeşitli finansal ürünler sunmaktadır. Yönetim altındaki toplam varlık (AUM) yaklaşık 9 trilyon Dolar'ı aşmakta olup, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketidir. Son yıllarda Bitcoin ETF'lerine katılımı da dahil olmak üzere, dijital varlık alanında da varlık göstermektedir.
BlackRock'un ana hizmetleri
| Hizmetler ve Fonksiyonlar | İçerik | Özellikler |
| --- | --- | --- |
| iShares(ETF) | Hisse senetleri ve tahviller dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıfları için ETF'ler sunmak | Çok sayıda stok ve düşük maliyetli yönetim caziptir |
| Aladdin Platformu | Yatırım risk yönetimi ve portföy analizi gerçekleştirin | Gerçek zamanlı analiz ile gelişmiş operasyon desteği |
| Kurumsal Yatırımcılar için Yönetim | Şirket Emeklilik Fonları ve Kamu Fonları gibi büyük fonları yönetme | Uzun vadeli bakış açısı ve istikrarlı sonuçlara önem verme |
| Dijital Varlık | Bitcoin ETF, tokenizasyon fonu | 2024'ten itibaren kapsamlı yaygınlaşma, sektörü yönlendirme |
BlackRock'un dijital varlıklara yönelik çalışmaları
BlackRock, 2024 yılını "Dijital Varlık Yılı" olarak konumlandırıyor ve aşağıdaki alanlarda aktif yatırımlar yapıyor:
Bitcoin ETF: 2024'te SEC onayı alarak faaliyete geçecek.
Tokenizasyon Fonu: BUIDL ile başlayarak, varlıkların tokenizasyonunu teşvik et.
Blok zinciri teknolojisi: Ödeme verimliliğini artırmak ve şeffaflığı sağlamak için altyapı yatırımı
Regülasyon Uyumu: SEC gibi düzenleyici otoritelerle aktif diyalog
BUIDL Fonu'nun Mekanizması ve Yatırım Süreci
BUIDL fonunun yapısını ve ortak şirketlerle olan ilişkisini açıklayacağım. Fonun merkezinde aşağıdaki şirketler ve hizmetler yer almaktadır:
BlackRock (Yönetim Şirketi): Fon oluşturur ve yönetir, yatırımcılardan toplanan fonları ABD tahvilleri ve nakit gibi varlıklarla yönetir.
Securitize Markets (Token üretilmesi ve yönetim platformu): Yatırımcıların KYC/AML gibi yönetimlerini gerçekleştirir, BUIDL token'larının üretilmesi ve dağıtımını destekler.
Circle (Stablecoin USDC'nin sağlayıcısı): Yatırımcıların USDC ile yatırım yapmaları durumunda kullanılan altyapıyı sağlar.
Yatırımdan kar payına kadar 4 adım
#### Adım 1: Yatırımcılardan fon toplama
Yatırımcılar, Securitize Markets platformu aracılığıyla BUIDL Token satın alarak fonda yer alırlar. Satın alma sırasında genellikle normal Dolar havalesi veya Circle tarafından sağlanan sabit coin "USDC" kullanılır.
Adım 2: BlackRock tarafından yönetim
Securitize üzerinden toplanan fonlar, BlackRock tarafından yönetilecektir. Yatırım alanları, ABD tahvilleri, nakit ve repo işlemleri (vade sözleşmeleri) gibi kısa vadeli varlıklardan oluşmakta olup, yüksek likidite ve istikrarlı getiri hedeflenmektedir.
Adım 3: Kazançların Dağıtımı
Fonun yönetimle elde ettiği kâr, yatırımcılara yeni üretilen BUIDL token olarak dağıtılacaktır. Özellikle, BlackRock'tan elde edilen kâr (Dolar) Securitize'e gönderilecek ve bu miktara karşılık gelen kısım yeni BUIDL token olarak her yatırımcının cüzdanına tahsis edilecektir.
Adım 4: Token'in tutulması ve nakit paraya çevrilmesi
Yatırımcılar, sahip oldukları BUIDL tokenlerini tekrar Securitize Markets aracılığıyla Dolar veya USDC gibi varlıklara dönüştürebilirler. Dönüştürme sırasında KYC/AML gibi gereklilikler de uygulanmakta olup, yatırımcı nitelikleri ve minimum yatırım miktarı gibi koşulları sağlamaları gerekmektedir.
🔗 DeFi yatırımının temellerini öğrenelim
DeFi bilgisi, BUIDL gibi tokenizasyon varlıklarına yatırım yapmak için gereklidir.
DeFi'nin temellerinden uygulamaya kadar | Yeni başlayanlar için anlaşılır bir şekilde açıklama
Metamask kullanımı, kripto paranın gönderimi ve takası
Yatırımcıların katılım koşulları
| Koşul Öğesi | Gereksinim | Detay |
| --- | --- | --- |
| Yatırımcı Nitelikleri | Nitelikli Yatırımcı (Accredited Investor) | SEC standartlarına dayalı nitelik gereksinimleri |
| Minimum Yatırım Tutarı | 5 milyon Dolar | Kurumsal Yatırımcılar için Yüksek Ayar |
| KYC/AML | Zorunlu | Securitize Markets tarafından kimlik doğrulama |
| İşlem Para Birimi | Dolar veya USDC | 24 saat 365 gün USDC değiştirme işlevi mevcut |
Sanal para yatırımlarına başlamak istiyorsanız
Tokenizasyon varlık yatırımı için ilk adım, güvenilir bir borsa üzerinden hesap açmaktan geçer.
Her ikisi de Finansal Hizmetler Ajansı'na kayıtlı güvenli borsalardır.
Ortak Şirketler ve Stratejik Ortaklıklar
BUIDL'ın işletiminde, sadece BlackRock değil, çeşitli şirketler de yer almaktadır. Aşağıda, ana ortak şirketler ve bunların rolleri ile özellikleri özetlenmiştir.
| Şirket Adı | Ana Rol | Özellikler ve Başarılar |
| --- | --- | --- |
| Securitize | tokenizasyon platformu transfer aracı aracılık aracı |
• Dijital menkul kıymetlerin üretim ve yönetiminde öncü şirket
• SEC kaydı bulunmaktadır ve düzenleyici uyum yeteneği yüksektir
• 2025 Mart itibarıyla 550 binden fazla hesap sahibi
• Toplam yatırım miktarı 2 milyar Dolar'ı aştı
|
| Daire | USDC ile değişim işlevi sağlama |
• Stabilcoin "USDC"'nin üretim merkezi
• BUIDL Token ve USDC'yi 24 saat 365 gün değiştirebilirsiniz.
• Dijital Dolar ile varlık sahipliğinin sürdürülmesini destekler.
|
| PwC | Denetçi |
• Dünyanın 4 büyük denetim kuruluşundan biri
• BUIDL üretim başlangıcından itibaren denetçi olarak görev aldım
• Garanti, vergi ve danışmanlık hizmetleri sunmak
|
| BNY Mellon | Kâğıt Saklayıcı |
• 200 yılı aşkın bir geçmişe sahip büyük bir finansal kurum
• BUIDL'in menkul kıymetlerini ve varlıklarını saklama ve yönetme
• Kurumsal yatırımcılar için kapsamlı saklama hizmetleri tecrübesi
|
ortaklık sinerjisi
Bu stratejik ortaklıklar sayesinde, BUIDL aşağıdaki avantajları sağlamaktadır:
Regülasyon Uyum Yeteneği: SEC kayıtlı şirketlerle iş birliği sayesinde yüksek hukuki güvenlik
Teknik Kararlılık: Kanıtlanmış blockchain teknolojisi sağlayıcılarıyla iş birliği
Likidite Sağlama: USDC ile anlık değişim ile yüksek likidite
Güvenilirlik: Büyük denetim firmaları ve finansal kurumlar tarafından oluşturulan yönetişim yapısı
Finansal Pazarlarındaki Tokenizasyon Akımı
Tokenizasyon, varlıkların dijital token olarak blok zinciri üzerinde kaydedilmesi ve işlemlerin veya mülkiyet devrinin kolaylaştırılmasını sağlayan bir teknolojiyi ifade eder. Özellikle menkul kıymetlerin tokenizasyonunda, fonların mülkiyetinin blok zinciri üzerinde takip edilmesi, verimli yönetim ve işlemleri mümkün kılar.
Bu tür tokenizasyonun avantajları arasında aşağıdaki noktalar sayılabilir.
On-chain üretim ve işlem ile, yatırımcıların yeni yatırım fırsatlarına (dijital teklif) erişimi kolaylaşır.
Ödeme süreci hızlı ve şeffaf hale gelir, iş verimliliği artar.
Platformlar arası token transferi mümkün hale geldi ve likidite arttı
BlackRock'un dijital varlık departmanı başkanı Robert Mitchnick, ürün tanıtımında "tokenizasyon, gerçek müşteri ihtiyaçlarına yanıt vermek için çözüm geliştirme sürecinin bir parçasıdır" diye vurguladı.
Diğer büyük varlık yönetimi şirketleri de takip ediyor.
Son yıllarda, BlackRock dışında birçok finansal kurum ve şirket tokenizasyon üzerine çalışmakta ve "varlıkların tokenizasyonu (RWA: Gerçek Dünya Varlıkları)" büyük bir trend haline gelmektedir.
Başlıca örnekler aşağıdaki gibidir.
Franklin Templeton: On-chain ABD hükümeti para fonu (FOBXX) Steller, Arbitrum, Polygon'da sunulmaktadır. (İlgili makale)
Goldman Sachs: Blockchain'i kullanarak finansal ürünlerin geliştirilmesini teşvik ediyor ve tokenizasyonun olasılıklarını araştırıyor (ilişkili makale)
Fidelity: Ethereum ile Dolar bazlı MMF "FYHXX" sunuluyor (İlgili makale)
düzenleme ve uyum
Kripto varlık analizi şirketi IntotheBlock, BUIDL dahil olmak üzere on-chain RWA'lar hakkında kurumsal yatırımcıların dikkate alması gereken hususları ve riskleri sıralamaktadır ("RWAs'ın DeFi'deki Rolü: Kurumsal Benimseme ve Risk Değerlendirmeleri").
Birincisi, düzenleyici uyum ve hukuki yapı.
On-chain varlıkların düzenlenmesi hala belirsiz birçok noktaya sahip ve tokenizasyon edilmiştir varlıkların durumu da yargı bölgelerine göre çeşitlilik göstermektedir.
Riskten kaçınmak için, kurumsal yatırımcıların düzenlemelerin netleştirilmesini talep etmesi beklenmektedir.
Bir diğeri ise, şeffaflık ve raporlaması.
Kuruluşlar için, tokenlerin destekleyici varlıkların kanıtı büyük bir ilgi alanıdır.
Varsayılan riskten kaçınmak için Sky (eski adıyla MakerDAO) raporları ve rwa.xyz gibi bilgi açıklama protokollerini kullanmak gereklidir.
Bir diğeri ise, getiri ile ilgili sorun.
Komisyonlar vb. düşüldükten sonra, bugüne kadar geleneksel varlıklarla eşit veya daha yüksek getiri elde edilebileceğini doğrulamak gerekir.
Gelecek Perspektifi ve Sektöre Etkisi
BUIDL, pazar ölçeğini genişletmeye devam ediyor. Uzmanlar bunun geleceği hakkında nasıl bir tahminde bulunuyorlar?
Uzmanlar tarafından tokenizasyon tahmini
Birden fazla kurum, 2025'ten itibaren tokenizasyon talebinin artacağına dair görüş bildiriyor.
BlackRock'un ortaklarından Securitize, "One to Watch: How Tokenization Will Evolve in 2025" adlı çalışmasında, bu ivmenin üstel olarak artma olasılığını öne sürüyor.
Şimdiye kadar tokenizasyonu ilerleyen RWA'nın dışında, enerji ve zaman gibi yeni tokenizasyon hedeflerinin ortaya çıkacağına dair bir görüş belirtiyor.
BCG, fonların tokenizasyonuna da değiniyor. "Varlık yönetim endüstrisinin üçüncü devrimi" olarak ele alıyor ve finansal kurumlar ile yatırımcılara birkaç milyar Dolar ölçeğinde kâr getirme potansiyelini gösteriyor ("Tokenized Funds The Third Revolution in Asset Management Decoded").
Özellikle, tokenizasyon fonlarının AUM'unun 2030 yılına kadar 600 milyar Dolar'a ulaşma potansiyeline sahip olduğu görüşü var.
Bu, sadece 7 yıl içinde dünya genelindeki yatırım fonları ve ETF'lerin AUM'unun %1'ine ulaşacağı anlamına geliyor.
Talep artışının anahtarı
BCG, tokenizasyon fonlarına olan talebi daha da artıracak faktörler arasında stablecoinlerin yaygınlaşmasını ve geleneksel finansal kurumların katılımını sıralıyor.
USDT ve USDC öncülüğünde, 2023 yılının sonlarına doğru piyasa büyüklüğünde bir genişleme eğilimi gösteren stablecoin.
On-chain para tutan kullanıcıların artmasıyla birlikte, bir dizi işlemi on-chain olarak tamamlayabilen yatırım ürünlerine olan talebin artması bekleniyor.
kaynak: CoinGecko
Ayrıca, Franklin Templeton ve BlackRock gibi dünya çapındaki varlık yönetim şirketlerinin blokzincir kullanımına yönelmesi, piyasanın genelinde de destek sağladığı söyleniyor.
Riskler ve Zorluklar
Dolar ve ABD Tahvilleri'nin Pozisyonu
BlackRock'un CEO'su Larry Fink, şimdiye kadar küresel rezerv para birimi olarak kabul edilen Dolar'ın durumunun sonsuza dek süreceği konusunda bir uyarıda bulundu ("Larry Fink'in 2025 Yıllık Başkanlık Mektubu Yatırımcılara Yatırımın Demokratikleşmesi Genişletme").
Aynı rapor, ABD tahvillerinin üretim bakiyesinin her yıl arttığını vurgulamakta ve bu yılki faiz ödeme miktarının savunma harcamalarını aşma endişesini, 2030 yılı itibarıyla açığın kalıcı hale gelme riskini işaret etmektedir.
Bu yıl Ocak ayında, ABD tahvillerinin AAA'dan notunun düşürülme olasılığını gösteren haberler de vardı.
2025 için Kötü Tahmin: ABD Son Üçlü-A Kredi Notunu Kaybedecek
— Barron's (@barronsonline) 3 Ocak 2025
Şimdiye kadar Dolar ve ABD tahvilleri, yüksek faiz oranları ve güvenilirlikleri nedeniyle yatırım aracı olarak popülerlik kazanmış ve bu da BUIDL'ın hızlı genişlemesinin bir nedeniydi.
Bu ön koşul tersine dönerse, BUIDL'ın büyümesi için olumsuz bir etki yaratma olasılığı da vardır.
Düzenlemelerin netleştirilmesi
Düzenlemelerin netleştirilmesi, tokenizasyon fonlarının yaygınlaşmasının önündeki büyük engellerden biridir.
Düşünülmesi gereken birçok husus var; Token'ın menkul kıymet olarak muamele edilip edilmeyeceği ve birden fazla ülkede işlem görmesi durumunda hangi ülkenin yasalarının uygulanacağı gibi.
BCG raporunda da, tokenizasyon fonlarının potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için bu tür zorlukların çözülmesinin şart olduğu belirtiliyor.
Öte yandan, AB ve Singapur gibi düzenleyici düzenlemeleri aktif bir şekilde ilerleten ülkelerin sayısının artması nedeniyle, 2025 yılına dair beklentileri artıran haberler de görülmektedir.
Özet
Bu yazıda, BlackRock'un tokenizasyon fonu BUIDL hakkında bilgi verdik.
Üretici, küresel bir yatırım şirketi olan BlackRock'tır, ana yatırım hedefleri Dolar ve ABD tahvilleridir. Güvenilirliği cazip olan bir üründür.
Tokenizasyonun benimsenmesiyle, geleneksel fonlara kıyasla likidite ve varlık verimliliğinin artması beklenmektedir.
BUIDL, nitelikli yatırımcılar dışında satın alınamaz. Ancak, fonları tokenizasyon etme fikri, gelecekte daha da yaygınlaşma potansiyeline sahiptir.
Tokenizasyon fonlarının mekanizmasını anlayalım ve gelecekteki piyasa hareketlerine dikkat edelim.
Tokenizasyon fonunu daha ayrıntılı olarak
ONDO'nun Alım Yöntemi ABD Hazine Fonları Teminat Olarak Kullanılan USDY Stabil Koininin Geleceği
USDE nedir? Yüksek getiri sağlayan stabilcoin'in özellikleri, nasıl başlanır ve riskler detaylı bir şekilde açıklanmıştır.
Stablecoin "USDC" alım yöntemi ve özellikleri｜SBI VC Trade'de satın alma yöntemini açıklama
@media (max-width: 768px) {
.cta-button {
display: block;
margin: 10px 0;
}
}
Bu makale, şirketlerin yatırım yaptığı makale reklamları ve ortaklık reklamları içermektedir. CoinPost, yayınlanan içeriklerin veya ürünlerin kalitesini ve performansını garanti etmez. Hizmet kullanımı veya sorular için, lütfen doğrudan hizmet sağlayıcı şirketle iletişime geçin. CoinPost, bu makalenin içeriği veya buna dayanarak alınan eylemler nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak herhangi bir zarar veya kayıptan sorumlu değildir. Kullanıcıların, bu makaleye ilişkin eylemler gerçekleştirmeden önce kendi araştırmalarını yapmaları ve kendi sorumluluklarıyla hareket etmeleri gerekmektedir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
BlackRock "BUIDL" Fonu Derinlemesine İnceleme｜29 Milyar Doları Aşan Mekanizma ve Avantajları
! Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock tarafından Mart 2024'te başlatılan tokenizasyon fonu "BUIDL", Sadece bir yıl içinde şirket, yönetimi altındaki varlıklarda 2,9 milyar doları aştı ve finans sektörünün dikkatini çekiyor. Bu, bir Wall Street finans kurumu tarafından çıkarılan tokenize bir fon için ilk büyük ölçekli başarı öyküsüydü.
BUIDL, ABD tahvillerine dayalı dijital varlık olup, tokenizasyon ABD tahvilleri pazarının yaklaşık %40'ını elinde bulundurmaktadır. Bu yazıda, BUIDL'ın neden bu kadar hızlı bir büyüme gösterdiğini, mekanizmasından geleceğine kadar detaylı bir şekilde açıklayacağız.
İçindekiler
BUIDL Fonunun Temel Özeti ve En Son Başarıları
BUIDL (resmi adı: BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu), 2024 Mart ayında piyasaya sürülen BlackRock'un ilk tokenizasyon fonudur. Dijitalleştirilmiş kurumsal yatırımcılar için fon olarak, Dolar ile yapılan işlemler aracılığıyla getiri elde etmeyi amaçlamaktadır.
BUIDL fonunun güncel verileri
| Madde | Veri | Detay | | --- | --- | --- | | Yönetim Altında Varlık (AUM) | 2.924.400.000 Dolar | 2025 Nisan itibarıyla, 1 yılda yaklaşık 29 kat büyüme | | Token Arz Miktarı | 2,922,443,478 BUIDL | 1BUIDL = 1USD ile sabitlenmiştir | | Sahip Sayısı | 51 kişi | Kurumsal yatırımcı merkezli sınırlı yatırımcı tabanı | | Pazar Payı | Yaklaşık %40 | Tokenizasyon ABD tahvil pazarındaki baskın pay | | Minimum Yatırım Tutarı | 500万Dolar | Sadece nitelikli yatırımcılar katılabilir |
*Veri kaynağı: DUNE### Blok zinciri dağıtım durumu
BUIDL token, birden fazla blok zincirinde konuşlandırılmıştır ve arzının yaklaşık %93'ü Ethereum üzerinde çalışmaktadır. Ayrıca yatırımcılara daha fazla kolaylık sağlamak için Avalanche, Aptos ve Ethereum L2'ye (Polygon, Arbitrum ve Optimism) sağlanır.
| Blok Zinciri | Arz Oranı | Özellikler | | --- | --- | --- | | Ethereum | yaklaşık %93 | ana zincir, en yüksek likidite | | Polygon | Yaklaşık %3 | Düşük işlem ücreti, hızlı işlem | | Arbitrum | Yaklaşık %2 | Ethereum L2, ölçeklenebilirlik artırımı | | Diğer (Avalanche, Aptos, Optimism) | Yaklaşık %2 | Çeşitli yatırımcı ihtiyaçlarına cevap verme |
Tokenizasyon fonunu daha ayrıntılı olarak
BlackRock'un Şirket Profili ve Dijital Varlık Stratejisi
BlackRock, 1988 yılında Amerika'da kurulmuş olup, yatırım fonları, ETF'ler ve kurumsal yatırımcılar için yönetim hizmetleri gibi çeşitli finansal ürünler sunmaktadır. Yönetim altındaki toplam varlık (AUM) yaklaşık 9 trilyon Dolar'ı aşmakta olup, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketidir. Son yıllarda Bitcoin ETF'lerine katılımı da dahil olmak üzere, dijital varlık alanında da varlık göstermektedir.
BlackRock'un ana hizmetleri
| Hizmetler ve Fonksiyonlar | İçerik | Özellikler | | --- | --- | --- | | iShares(ETF) | Hisse senetleri ve tahviller dahil olmak üzere çeşitli varlık sınıfları için ETF'ler sunmak | Çok sayıda stok ve düşük maliyetli yönetim caziptir | | Aladdin Platformu | Yatırım risk yönetimi ve portföy analizi gerçekleştirin | Gerçek zamanlı analiz ile gelişmiş operasyon desteği | | Kurumsal Yatırımcılar için Yönetim | Şirket Emeklilik Fonları ve Kamu Fonları gibi büyük fonları yönetme | Uzun vadeli bakış açısı ve istikrarlı sonuçlara önem verme | | Dijital Varlık | Bitcoin ETF, tokenizasyon fonu | 2024'ten itibaren kapsamlı yaygınlaşma, sektörü yönlendirme |
BlackRock'un dijital varlıklara yönelik çalışmaları
BlackRock, 2024 yılını "Dijital Varlık Yılı" olarak konumlandırıyor ve aşağıdaki alanlarda aktif yatırımlar yapıyor:
BUIDL Fonu'nun Mekanizması ve Yatırım Süreci
BUIDL fonunun yapısını ve ortak şirketlerle olan ilişkisini açıklayacağım. Fonun merkezinde aşağıdaki şirketler ve hizmetler yer almaktadır:
Yatırımdan kar payına kadar 4 adım
Yatırımcılar, Securitize Markets platformu aracılığıyla BUIDL Token satın alarak fonda yer alırlar. Satın alma sırasında genellikle normal Dolar havalesi veya Circle tarafından sağlanan sabit coin "USDC" kullanılır.
Adım 2: BlackRock tarafından yönetim
Securitize üzerinden toplanan fonlar, BlackRock tarafından yönetilecektir. Yatırım alanları, ABD tahvilleri, nakit ve repo işlemleri (vade sözleşmeleri) gibi kısa vadeli varlıklardan oluşmakta olup, yüksek likidite ve istikrarlı getiri hedeflenmektedir.
Adım 3: Kazançların Dağıtımı
Fonun yönetimle elde ettiği kâr, yatırımcılara yeni üretilen BUIDL token olarak dağıtılacaktır. Özellikle, BlackRock'tan elde edilen kâr (Dolar) Securitize'e gönderilecek ve bu miktara karşılık gelen kısım yeni BUIDL token olarak her yatırımcının cüzdanına tahsis edilecektir.
Adım 4: Token'in tutulması ve nakit paraya çevrilmesi
Yatırımcılar, sahip oldukları BUIDL tokenlerini tekrar Securitize Markets aracılığıyla Dolar veya USDC gibi varlıklara dönüştürebilirler. Dönüştürme sırasında KYC/AML gibi gereklilikler de uygulanmakta olup, yatırımcı nitelikleri ve minimum yatırım miktarı gibi koşulları sağlamaları gerekmektedir.
🔗 DeFi yatırımının temellerini öğrenelim
DeFi bilgisi, BUIDL gibi tokenizasyon varlıklarına yatırım yapmak için gereklidir.
Yatırımcıların katılım koşulları
| Koşul Öğesi | Gereksinim | Detay | | --- | --- | --- | | Yatırımcı Nitelikleri | Nitelikli Yatırımcı (Accredited Investor) | SEC standartlarına dayalı nitelik gereksinimleri | | Minimum Yatırım Tutarı | 5 milyon Dolar | Kurumsal Yatırımcılar için Yüksek Ayar | | KYC/AML | Zorunlu | Securitize Markets tarafından kimlik doğrulama | | İşlem Para Birimi | Dolar veya USDC | 24 saat 365 gün USDC değiştirme işlevi mevcut |
Sanal para yatırımlarına başlamak istiyorsanız
Tokenizasyon varlık yatırımı için ilk adım, güvenilir bir borsa üzerinden hesap açmaktan geçer.
【SBI Grubu'nun Güvencesi】SBI VC Ticaret Hesabı Açılışı 【Monex'in yönetiminde】Coincheck hesap açma
Ortak Şirketler ve Stratejik Ortaklıklar
BUIDL'ın işletiminde, sadece BlackRock değil, çeşitli şirketler de yer almaktadır. Aşağıda, ana ortak şirketler ve bunların rolleri ile özellikleri özetlenmiştir.
| Şirket Adı | Ana Rol | Özellikler ve Başarılar | | --- | --- | --- | | Securitize | tokenizasyon platformu transfer aracı aracılık aracı | • Dijital menkul kıymetlerin üretim ve yönetiminde öncü şirket • SEC kaydı bulunmaktadır ve düzenleyici uyum yeteneği yüksektir • 2025 Mart itibarıyla 550 binden fazla hesap sahibi • Toplam yatırım miktarı 2 milyar Dolar'ı aştı | | Daire | USDC ile değişim işlevi sağlama | • Stabilcoin "USDC"'nin üretim merkezi • BUIDL Token ve USDC'yi 24 saat 365 gün değiştirebilirsiniz. • Dijital Dolar ile varlık sahipliğinin sürdürülmesini destekler. | | PwC | Denetçi | • Dünyanın 4 büyük denetim kuruluşundan biri • BUIDL üretim başlangıcından itibaren denetçi olarak görev aldım • Garanti, vergi ve danışmanlık hizmetleri sunmak | | BNY Mellon | Kâğıt Saklayıcı | • 200 yılı aşkın bir geçmişe sahip büyük bir finansal kurum • BUIDL'in menkul kıymetlerini ve varlıklarını saklama ve yönetme • Kurumsal yatırımcılar için kapsamlı saklama hizmetleri tecrübesi |
ortaklık sinerjisi
Bu stratejik ortaklıklar sayesinde, BUIDL aşağıdaki avantajları sağlamaktadır:
Finansal Pazarlarındaki Tokenizasyon Akımı
Tokenizasyon, varlıkların dijital token olarak blok zinciri üzerinde kaydedilmesi ve işlemlerin veya mülkiyet devrinin kolaylaştırılmasını sağlayan bir teknolojiyi ifade eder. Özellikle menkul kıymetlerin tokenizasyonunda, fonların mülkiyetinin blok zinciri üzerinde takip edilmesi, verimli yönetim ve işlemleri mümkün kılar.
Bu tür tokenizasyonun avantajları arasında aşağıdaki noktalar sayılabilir.
BlackRock'un dijital varlık departmanı başkanı Robert Mitchnick, ürün tanıtımında "tokenizasyon, gerçek müşteri ihtiyaçlarına yanıt vermek için çözüm geliştirme sürecinin bir parçasıdır" diye vurguladı.
Diğer büyük varlık yönetimi şirketleri de takip ediyor.
Son yıllarda, BlackRock dışında birçok finansal kurum ve şirket tokenizasyon üzerine çalışmakta ve "varlıkların tokenizasyonu (RWA: Gerçek Dünya Varlıkları)" büyük bir trend haline gelmektedir.
Başlıca örnekler aşağıdaki gibidir.
düzenleme ve uyum
Kripto varlık analizi şirketi IntotheBlock, BUIDL dahil olmak üzere on-chain RWA'lar hakkında kurumsal yatırımcıların dikkate alması gereken hususları ve riskleri sıralamaktadır ("RWAs'ın DeFi'deki Rolü: Kurumsal Benimseme ve Risk Değerlendirmeleri").
Birincisi, düzenleyici uyum ve hukuki yapı.
On-chain varlıkların düzenlenmesi hala belirsiz birçok noktaya sahip ve tokenizasyon edilmiştir varlıkların durumu da yargı bölgelerine göre çeşitlilik göstermektedir. Riskten kaçınmak için, kurumsal yatırımcıların düzenlemelerin netleştirilmesini talep etmesi beklenmektedir.
Bir diğeri ise, şeffaflık ve raporlaması.
Kuruluşlar için, tokenlerin destekleyici varlıkların kanıtı büyük bir ilgi alanıdır. Varsayılan riskten kaçınmak için Sky (eski adıyla MakerDAO) raporları ve rwa.xyz gibi bilgi açıklama protokollerini kullanmak gereklidir.
Bir diğeri ise, getiri ile ilgili sorun.
Komisyonlar vb. düşüldükten sonra, bugüne kadar geleneksel varlıklarla eşit veya daha yüksek getiri elde edilebileceğini doğrulamak gerekir.
Gelecek Perspektifi ve Sektöre Etkisi
BUIDL, pazar ölçeğini genişletmeye devam ediyor. Uzmanlar bunun geleceği hakkında nasıl bir tahminde bulunuyorlar?
Uzmanlar tarafından tokenizasyon tahmini
Birden fazla kurum, 2025'ten itibaren tokenizasyon talebinin artacağına dair görüş bildiriyor.
BlackRock'un ortaklarından Securitize, "One to Watch: How Tokenization Will Evolve in 2025" adlı çalışmasında, bu ivmenin üstel olarak artma olasılığını öne sürüyor.
Şimdiye kadar tokenizasyonu ilerleyen RWA'nın dışında, enerji ve zaman gibi yeni tokenizasyon hedeflerinin ortaya çıkacağına dair bir görüş belirtiyor.
BCG, fonların tokenizasyonuna da değiniyor. "Varlık yönetim endüstrisinin üçüncü devrimi" olarak ele alıyor ve finansal kurumlar ile yatırımcılara birkaç milyar Dolar ölçeğinde kâr getirme potansiyelini gösteriyor ("Tokenized Funds The Third Revolution in Asset Management Decoded").
Özellikle, tokenizasyon fonlarının AUM'unun 2030 yılına kadar 600 milyar Dolar'a ulaşma potansiyeline sahip olduğu görüşü var. Bu, sadece 7 yıl içinde dünya genelindeki yatırım fonları ve ETF'lerin AUM'unun %1'ine ulaşacağı anlamına geliyor.
Talep artışının anahtarı
BCG, tokenizasyon fonlarına olan talebi daha da artıracak faktörler arasında stablecoinlerin yaygınlaşmasını ve geleneksel finansal kurumların katılımını sıralıyor.
USDT ve USDC öncülüğünde, 2023 yılının sonlarına doğru piyasa büyüklüğünde bir genişleme eğilimi gösteren stablecoin. On-chain para tutan kullanıcıların artmasıyla birlikte, bir dizi işlemi on-chain olarak tamamlayabilen yatırım ürünlerine olan talebin artması bekleniyor.
Ayrıca, Franklin Templeton ve BlackRock gibi dünya çapındaki varlık yönetim şirketlerinin blokzincir kullanımına yönelmesi, piyasanın genelinde de destek sağladığı söyleniyor.
Riskler ve Zorluklar
Dolar ve ABD Tahvilleri'nin Pozisyonu
BlackRock'un CEO'su Larry Fink, şimdiye kadar küresel rezerv para birimi olarak kabul edilen Dolar'ın durumunun sonsuza dek süreceği konusunda bir uyarıda bulundu ("Larry Fink'in 2025 Yıllık Başkanlık Mektubu Yatırımcılara Yatırımın Demokratikleşmesi Genişletme").
Aynı rapor, ABD tahvillerinin üretim bakiyesinin her yıl arttığını vurgulamakta ve bu yılki faiz ödeme miktarının savunma harcamalarını aşma endişesini, 2030 yılı itibarıyla açığın kalıcı hale gelme riskini işaret etmektedir.
Bu yıl Ocak ayında, ABD tahvillerinin AAA'dan notunun düşürülme olasılığını gösteren haberler de vardı.
Şimdiye kadar Dolar ve ABD tahvilleri, yüksek faiz oranları ve güvenilirlikleri nedeniyle yatırım aracı olarak popülerlik kazanmış ve bu da BUIDL'ın hızlı genişlemesinin bir nedeniydi.
Bu ön koşul tersine dönerse, BUIDL'ın büyümesi için olumsuz bir etki yaratma olasılığı da vardır.
Düzenlemelerin netleştirilmesi
Düzenlemelerin netleştirilmesi, tokenizasyon fonlarının yaygınlaşmasının önündeki büyük engellerden biridir.
Düşünülmesi gereken birçok husus var; Token'ın menkul kıymet olarak muamele edilip edilmeyeceği ve birden fazla ülkede işlem görmesi durumunda hangi ülkenin yasalarının uygulanacağı gibi.
BCG raporunda da, tokenizasyon fonlarının potansiyelini en üst düzeye çıkarmak için bu tür zorlukların çözülmesinin şart olduğu belirtiliyor.
Öte yandan, AB ve Singapur gibi düzenleyici düzenlemeleri aktif bir şekilde ilerleten ülkelerin sayısının artması nedeniyle, 2025 yılına dair beklentileri artıran haberler de görülmektedir.
Özet
Bu yazıda, BlackRock'un tokenizasyon fonu BUIDL hakkında bilgi verdik.
Üretici, küresel bir yatırım şirketi olan BlackRock'tır, ana yatırım hedefleri Dolar ve ABD tahvilleridir. Güvenilirliği cazip olan bir üründür.
Tokenizasyonun benimsenmesiyle, geleneksel fonlara kıyasla likidite ve varlık verimliliğinin artması beklenmektedir.
BUIDL, nitelikli yatırımcılar dışında satın alınamaz. Ancak, fonları tokenizasyon etme fikri, gelecekte daha da yaygınlaşma potansiyeline sahiptir.
Tokenizasyon fonlarının mekanizmasını anlayalım ve gelecekteki piyasa hareketlerine dikkat edelim.
Tokenizasyon fonunu daha ayrıntılı olarak
.related-articles-cta, .defi-learning-cta, .exchange-cta, .strateji-cta, .newsletter-cta, .learning-path-cta { background: #f8f9fa; border-left: 4px solid #007bff; padding: 20px; margin: 30px 0; border-radius: 5px; }
.cta-button { display: inline-block; padding: 12px 24px; margin: 10px 5px; text-decoration: none; border-radius: 5px; font-weight: bold; text-align: center; }
.cta-button.primary { background: #007bff; color: beyaz; }
.cta-button.secondary { background: #28a745; color: beyaz; }
.exchange-buttons { text-align: center; margin: 15px 0; }
.course-item { display: flex; align-items: center; margin: 10px 0; }
.kurs-seviyesi { background: #6c757d; color: beyaz; padding: 4px 8px; border-radius: 3px; font-size: 12px; margin-right: 10px; min-width: 40px; text-align: center; }
@media (max-width: 768px) { .cta-button { display: block; margin: 10px 0; } } Bu makale, şirketlerin yatırım yaptığı makale reklamları ve ortaklık reklamları içermektedir. CoinPost, yayınlanan içeriklerin veya ürünlerin kalitesini ve performansını garanti etmez. Hizmet kullanımı veya sorular için, lütfen doğrudan hizmet sağlayıcı şirketle iletişime geçin. CoinPost, bu makalenin içeriği veya buna dayanarak alınan eylemler nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak herhangi bir zarar veya kayıptan sorumlu değildir. Kullanıcıların, bu makaleye ilişkin eylemler gerçekleştirmeden önce kendi araştırmalarını yapmaları ve kendi sorumluluklarıyla hareket etmeleri gerekmektedir.