BTCFi alanında sıcak konular: BTC Stake ve paketlenmiş varlıklar arasındaki rekabet artıyor

Babylon ana ağının ilk aşamasının başlaması, Pendle'ın BTC LST'yi piyasaya sürmesi ve çeşitli paketlenmiş BTC ürünlerinin tanıtılmasıyla, BTCFi yeniden piyasanın odak noktası haline geldi. Bu makalede BTC (re) staking ve BTC ile bağlantılı varlıkların en son gelişmeleri analiz edilecektir.

BTC (Re)stake pazarı durumu

Mevcut BTC LST rekabeti giderek artıyor, taraflar BTC ve onun paketlenmiş varlıklarının stake edilerek gelir elde etme girişimini ele geçirmeye çalışıyor. Son 30 günde, Lombard Finance hızlı bir büyüme gösterdi ve 5.9k BTC mevduat miktarı ile mevcut en yüksek TVL'ye ulaştı ve daha önce lider olan Solv Protocol'ü geride bıraktı.

Lombard, yeniden staking protokolü Symbiotic ile stratejik bir iş birliği yaparak katılımcılara daha zengin ETH ekosistemi yeniden staking kazanç kaynakları ve DeFi katılım fırsatları sunmuştur, böylece mevcut aşamada rekabet avantajı elde etmiştir.

Ekosistem stratejisinin önemi

BTC LST alanında, ekosistem stratejisi mevcut rekabet ortamının anahtar etkileyen faktörü haline gelmiştir. ETH LRT'nin olgun DeFi ekosisteminden doğrudan faydalandığı durumun aksine, BTC LST daha karmaşık düşünce unsurlarıyla karşı karşıyadır; bunlar arasında aşağıdaki DeFi uygulama senaryoları, BTC L2'nin gelişimi, farklı zincirlerdeki BTC ile teminatlı varlıkların kombinasyonu ve yeniden stake etme platformlarıyla entegrasyon gibi unsurlar bulunmaktadır.

Şu anda, çeşitli BTC LST sağlayıcıları farklı ekosistem stratejileri benimsemektedir:

• Lombard Finance, ETH ekosisteminin gelişimine odaklanıyor, Symbiotic ve Karak Network ile işbirliği yaparak zengin dış ödüller sunuyor ve LBTC'nin ETH üzerindeki kaldıraç kullanımını aktif olarak teşvik ediyor.

• Solv Protocol ve Bedrock, çok zincirli genişleme için aktif olarak çalışmakta, ekosistem geliştirmeleri, yukarı akışta depozito kabulü ve aşağı akışta uygulama inşasını kapsamaktadır.

• Lorenzo Protocol ve pStake Finance'in başlangıçta BNB zinciri inşasına odaklandığı, BTCB mevduatlarını kabul edip LST basımını desteklediği.

Bu farklı ekosistem stratejileri, her ekosistemde BTC'ye dayalı varlıkların likiditesini ve DeFi benimsemesini etkileyecek ve zincirler arasında TVL rekabetine yol açacaktır.

Pendle, BTCFi'ye Giriş Yapıyor

Pendle, yakın zamanda LBTC, eBTC, uniBTC ve SolvBTC.BBN olmak üzere dört BTC LST'yi puan pazarına entegre etti. Bunlar arasında, LBTC'nin gerçek kullanım durumu yüzeysel değerlerin üzerindedir, çünkü eBTC'nin %37'si LBTC tarafından desteklenmektedir.

eBTC dışında, diğer üç LST de yeni ETH L2 Corn ile iş birliği yaparak entegre oldu. Corn, veTokenomics ve Hibrit Tokenize Bitcoin gibi iki benzersiz tasarıma sahiptir, gelecekte "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi" entegrasyon yolu oluşturabilir.

Puan kaldıraç, faiz getirisi olan varlık stratejisinin ana senaryolarından biridir. Pendle'ın BTC LST entegrasyonu, DeFi ekosisteminin daha geniş bir uygulama trendini teşvik edecektir. Şu anda, Gearbox Protocol, puan pazarında LBTC'yi tanıttı, Pichi Finance de BTC LST'yi entegre edeceğini ima etti.

BTC yeniden stake etme piyasasındaki rekabet artıyor

SatLayer, BTC yeniden staking alanına katıldı ve Pell Network'ün yeni bir rakibi haline geldi. Her ikisi de BTC LST'nin yeniden staking'ini kabul etmekte ve diğer protokollere güvenlik sağlamak için kullanmaktadır. Pell, öncü olarak 270 milyon dolarlık TVL biriktirmişken, SatLayer da finansman aldıktan sonra hızla genişlemektedir.

Daha fazla homojen yeniden staking platformu ortaya çıktıkça, BTC ve onun varyant varlıklarının likidite rekabeti daha da artacaktır. Bu, katılımcılara ek bir kazanç fırsatı sunarken, aynı zamanda yeniden staking alanında arz tarafında altyapı fazlası belirtilerini de göstermektedir.

BTC Paketlenmiş Token Piyasa Dinamikleri

BTC pazarındaki rekabet artıyor, başlıca ikame varlıklar arasında Binance'in BTCB'si, Merlin'in mBTC'si, TN Network'ün tBTC'si, Mantle'ın FBTC'si ve çeşitli BTC LST varlıkları bulunuyor.

Coinbase, kurumsal destekli cbBTC adlı varlık paketini tanıttı, bu varlık birçok ana akım DeFi protokolü tarafından destekleniyor ve daha fazla blockchain'e genişletilmesi planlanıyor. PumpBTC ve Solv Protocol, Base ile işbirliği yapacaklarını hızla belirtti ve cbBTC'nin BTCFi'deki gelişim potansiyelini gösterdi.

Güvenlik endişelerine rağmen, WBTC hala paketlenmiş BTC pazarının %60'ından fazlasını elinde tutuyor. BitGo, WBTC'yi Avalanche ve BNB zincirine dağıtacağını ve LayerZero'nun OFT standardı aracılığıyla çok zincirli genişleme sağlayacağını duyurdu. Ancak, WBTC benimseme oranı sürekli olarak düşmekte ve birçok önde gelen DeFi protokolü, onu teminat listesinden çıkarmaya başlamıştır.

FBTC, BTCFi alanında geniş benimsemeyi aktif olarak teşvik ediyor ve birden fazla BTC (re) staking platformu tarafından benimsenmiştir.

Özet

BTCFi'nin sürekli büyüme trendinde, BTC (re) staking ve BTC'ye sabitlenmiş varlıklar dikkat edilmesi gereken iki ana alandır.

BTC (re)staking alanında arz tarafında aşırı inşaat içgüdüsü ortaya çıkıyor, farklılaştırılmış ekosistem stratejileri ve benzersiz alt akış oyunları rekabetin anahtarı haline geliyor. BTC'ye dayalı varlıkların karşılıklı olarak iç içe geçmesi yeni sistematik riskler getiriyor, aynı zamanda aşırı madencilik nedeniyle getirinin çok az olma olasılığı da mevcut.

BTC'ye sabitlenmiş varlıklar için güven hala anahtar bir sorundur. Borsa, L2 ve BTC LST tarafları, farklı çözümlerle kendi ürünlerini geliştirmeye çalışarak, ana akım DeFi protokolleri ve kullanıcılar tarafından kabul edilmek için WBTC'nin kaybedilen pazar payını ele geçirmeye çalışıyorlar.