Kamu Sektörü Önceliğinde Blok Zinciri Sektör Değişimi Başlatılıyor

Blok Zinciri endüstrisi, kamu sektörü tarafından yönlendirilen büyük bir dönüşümle karşı karşıya ve bu, gelecekte insanlığın tüm finansal ve para sisteminin yapısını etkileyecek.

2024 yılının Haziran ayında, Singapur Para Otoritesi resmi olarak "Global Layer 1: Financial Networks için Temel Katman" başlıklı bir beyaz kitap yayınladı ve bu, Singapur'un önemli bir "merkez bankası Blok Zinciri" kuracağını işaret ediyor. Aynı zamanda, Uluslararası Ödemeler Bankası, Çin Halk Bankası ve Hong Kong Para Otoritesi tarafından ortaklaşa geliştirilen "mBridge para köprüsü Blok Zinciri" de MVP aşamasına girdi ve uluslararası işbirliğine açık bir davet yayınladı.

Bundan önce, Uluslararası Ödemeler Bankası 2024 Nisan ayında "Finansal İnternet (Finternet )" başlıklı bir makale yayımladı. Bu makalede tokenizasyon ve birleşik defterin gelecekteki taslağı ve vizyonu üzerinde durulmakta ve merkez bankasının bu dönüşüme yönelik tutumu belirtilmektedir.

Singapur Finans Otoritesi'nin beyaz kitabından, sektör gelişiminin beklenen yönde ilerlediği gözlemlenebilir. Buna dayanarak, sektörün gelecekteki evrimine dair bazı görüşler aşağıda belirtilmiştir:

1. RWA yarışması giderek egemenler ve geleneksel finans kurumlarının oyunu haline gelecek, tamamen Web3 için çok fazla fırsat kalmayacak. Temel olan uyum ve varlık, teknoloji değil. RWA girişimcilerinin görünüşe göre sadece "tamamen uyumlu" ve "tamamen uyumsuz" olarak iki seçeneği var.

2. Sınır ötesi ödemeler, uluslararası ticaret, tedarik zinciri finansmanı gibi alanların bu küresel kamu ve özel sektör harekâtında gerçek anlamda uygulanması bekleniyor. Bu alanlar da yüz milyarlarca, trilyonlarca ölçekli pazarlar, ancak aynı zamanda uyumluluk ve kaynaklara da bağımlıdır.

3. Kamu lisanslı zincirinin gelecekte muhtemelen patlayıcı bir büyüme göstermesi bekleniyor. Belirgin yasal denetim ve sorumluluk mekanizması, çoğu yatırımcının endişelerini ortadan kaldıracaktır.

4. Merkez bankaları için, CBDC ve tokenleştirilmiş banka mevduatları birincil seçimdir, stabil coinler ise yapısal kusurları nedeniyle öncelikli olarak değerlendirilmemektedir. Gelecekte "Tanrı'nın olan Tanrı'ya, Sezar'ın olan Sezar'a" şeklinde bir yapı ortaya çıkabilir.

5. Sektör geliştikçe, vahşi büyümenin getirileri yavaş yavaş kayboluyor, "kumarhane" kültürünün sıradan insanlara sunacağı fırsatlar o kadar fazla olmayacak. İnsanlar giderek daha fazla "bilgisayar" kültürüne odaklanacak, teknolojik gelişmeyi teşvik edecek ve gerçek değerler yaratacaktır.

Singapur Merkez Bankası "Küresel Layer 1 - Finansal Ağların Temel Katmanı" Beyaz Kitap Yorumlaması

1. Giriş

Dünyanın bir numaralı katmanı (GL1), dağıtık defter teknolojisi (DLT) temelinde çok fonksiyonlu paylaşılan defter altyapısının geliştirilmesi için bir girişimdir ve düzenlenmiş finansal kurumlar tarafından finans sektörüne yönelik olarak geliştirilmiştir. Amaç, düzenlenmiş finansal kurumların bu paylaşılan defter altyapısını kullanarak yargı bölgeleri arasında içsel olarak birlikte çalışabilen dijital varlık uygulamaları dağıtmasını sağlamaktır; bu uygulamalar genel varlık standartları, akıllı sözleşmeler ve dijital kimlik teknolojileri ile yönetilmektedir. Paylaşılan defter altyapısının oluşturulması, dağınık likiditeyi serbest bırakacak ve finansal kurumların daha etkili bir şekilde işbirliği yapmasını sağlayacaktır.

GL1'in odak noktası, finansal kuruluşlara, değer zinciri için uygun uygulamalar geliştirmek, dağıtmak ve kullanmak üzere paylaşılan bir defter altyapısı sağlamaktır. Bu uygulamalar arasında ihraç, dağıtım, işlem ve uzlaşma, saklama, varlık hizmetleri ve ödemeler bulunmaktadır. Bu, sınır ötesi ödemeleri ve sermaye piyasası araçlarının sınır ötesi dağıtım ve uzlaşmasını artırabilir.

GL1'in benzersiz yaklaşımı, farklı kullanım durumları için kullanılabilir bir paylaşımlı defter altyapısı geliştirmekte ve çok çeşitli finansal varlıklar ve uygulamalarla ilgili birleşik işlemleri destekleyebilmekte, aynı zamanda düzenleyici gerekliliklere uymaktadır. Bu, finansal kurumların diğer uygulama sağlayıcılarının yeteneklerinden yararlanarak karmaşık uygulamalar oluşturmasına olanak tanıyacaktır.

2. Arka Plan ve Motivasyon

Küresel finansal piyasaları destekleyen geleneksel altyapının, izole veritabanları, farklı iletişim protokolleri ve yüksek bakım maliyetleri gibi sorunları bulunmaktadır. Finansal kurumlar, piyasa altyapısını modernize etmek ve daha otomatik ve maliyet etkin modeller sunmak için dağıtık defter teknolojisi gibi teknolojilere yönelmektedir.

Ancak, finansal kurumlar farklı teknolojiler ve tedarikçiler seçerek birlikte çalışabilirliği sınırladı. Bu, pazarın parçalanmasına neden oldu ve likidite uyumsuz altyapılarda sıkıştı. Altyapıdaki artış benimseme maliyetlerini artırdı.

DLT'nin değerini tam olarak ortaya koymak için, açıklık ve birlikte çalışabilirlik etrafında uyumlu altyapılar tasarlanmalıdır. Altyapı sağlayıcılarının ayrıca tokenleştirilmiş finansal varlıklarla ilgili düzenlemeleri de anlaması gerekmektedir.

BIS'in önerdiği "finansal internet" ve "birleşik defter" vizyonu, tokenizasyon ve onun uygulamalarını daha da desteklemektedir. Açık ve bağlantılı finansal ekosistem, daha iyi süreç entegrasyonu ile finansal hizmetleri geliştirebilir.

Varlık tokenizasyonu pilot uygulamaları ilerleme kaydetmesine rağmen, finansal kurumların dijital varlık ticareti gerçekleştirmesi için uygun altyapının eksikliği, tokenize edilmiş varlıkların ticari ölçekle dağıtımını sınırlamaktadır.

3. GL1 İnisiyatifi

GL1 inisiyatifi, tokenleştirilmiş finansal varlıklar ve finansal uygulamalar için paylaşılan katman altyapısının geliştirilmesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Farklı yargı bölgelerinde düzenlenmiş finansal kurumlar tarafından ihraç edilen tokenleştirilmiş varlıklar ve paraları destekleyecektir.

GL1 işletmesi, teknik tedarikçi ve kamu altyapı sağlayıcısı olarak hizmet verecektir. Ayrıca, düzenlemelere tabi finansal kuruluşların, ticaret yaşam döngüsünü ve farklı varlık türlerinin ihraç ve ticaretini kapsayan uygulamaları inşa etmelerine, işletmelerine ve dağıtmalarına destek olacaktır.

3.1 Ana Hedefler

GL1 İnisiyatifi şu konulara odaklanacaktır:

• Çoklu işlevli ağların oluşturulmasını destekler
• Çeşitli uygulamaları dağıt
• Tokenleştirilmiş varlık işlemleri için barındırma ve yürütme altyapısı sağlar
• Uluslararası alanda kabul görmüş genel ilke, politika ve standartların oluşturulmasını teşvik etmek

3.2 Tasarım İlkeleri

GL1'in temel dijital altyapısı aşağıdaki ilkelere dayalı olarak geliştirilecektir:

• Açık ve standartlara dayalı
• Uygun düzenlemelere uymak ve düzenleyici kurumlara açık olmak
• İyi Yönetim
• Tarafsızlık
• Ticari Adalet
• Erişilebilirlik
• Mali öz yeterlilik

3.3 Mimari Özeti

GL1'in mimarisi, dijital varlık platformunun dört katmanlı kavram modelindeki temel katman olarak tanımlanabilir:

• Erişim katmanı: Son kullanıcıların dijital hizmetlere nasıl eriştiği
• Hizmet Katmanı: Finansal kurumlar uygulama hizmetleri oluşturur ve dağıtır
• Varlık Katmanı: Yerel varlıkların ihraç edilmesini ve tokenleştirilmesini destekler
• Platform Katmanı (GL1): Altyapı bileşenleri sağlamak

4. GL1'in Potansiyel Kullanımları

GL1, varlık türlerine karşı tarafsız olarak, çeşitli kullanım senaryolarını destekleyecektir. Tüm düzenlemelere tabi finansal varlıkları, tokenleştirilmiş merkez bankası paralarını ve ticari banka paralarını destekleyecektir.

Herhangi bir standartlara uygun finansal kurum GL1 hizmetine katılabilir ve kullanabilir. Ancak yalnızca lisans sahipleri ticari uygulamalar oluşturup dağıtabilir.

İlk belirlenen kullanım senaryoları, sınır ötesi ödemeler ve sermaye piyasası araçlarının sınır ötesi dağıtımı ve uzlaşmasını içermektedir.

GL1'in potansiyel değer önerileri şunlardır:

• Verimliliği artırmak ve maliyetleri düşürmek
• Likiditeyi ve şeffaflığı artırmak
• Yenilikleri ve yeni iş modellerini teşvik etmek
• Sınır ötesi birlikte çalışabilirliği artırma
• Risk yönetimini geliştirmek

5. İşletme Modeli

GL1 platformu, birden fazla finansal uygulama ve ağ oluşturmak için kullanılabilir. Finansal ağlar belirli kullanım durumları etrafında organize edilebilir ve farklı türde tokenleştirilmiş varlıkları da içerebilir.

GL1 işletmesi, teknik altyapı sağlayıcısı olarak hizmet verecektir. Finansal piyasa altyapısı (FMI) işletmecileri, değer zincirinde kritik bir rol oynamaya devam edecek, ancak geleneksel işlevler yeniden organize edilebilir.

GL1 tasarımının uzlaşma nihaiyetini desteklemesi gerekmektedir. GL1 işletmecisinin uzlaşma düzenlemelerindeki sorumluluğunu ve hesap verebilirliğini belirlemek için daha fazla analiz yapılması gerekmektedir.

Gelecek işler şunları içerecek:

• Kar amacı gütmeyen kuruluşlar için ortak ilkeler, politikalar ve standartlar geliştirmeyi araştırmak
• Yönetim ve işletme modeli geliştirme
• Potansiyel çözümleri ve teknik tasarımı değerlendirme

GL1, gelecekteki finans ağını şekillendirecek temel dijital altyapıyı oluşturmayı amaçlayan çok yıllı bir girişimdir. Bu, özel ve kamu sektörlerinin katılımını da içeren eşi benzeri görülmemiş bir yargı alanları arası çok taraflı iş birliği gerektirmektedir. Bu girişim, GL1'in finans sektöründeki dönüşüm için temel dijital altyapı olarak gelişimini desteklemek amacıyla uluslararası toplumun katkılarını memnuniyetle karşılamaktadır.