Stablecoin Getirisi Savaşı: Yeni Projeler USDT ve USDC'nin Egemenliğine Meydan Okuyor

Stablecoin piyasasında bir dönüşüm yaşanıyor. Şu anda, USDT ve USDC, stablecoin toplam piyasa değerinin %86'sını elinde bulunduruyor, ancak yarattıkları gelirleri kullanıcılara paylaşmıyorlar. Bu, diğer stablecoin projeleri için fırsatlar sunuyor. Hadi üç yeni proje örneğine bakalım.

Mevcut stablecoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 250 milyar USD, USDT %62, USDC %24'tür. Bu iki büyük oyuncunun belirgin bir sorunu var: Tutuculara hiçbir getiri ödemiyorlar. Tüm teminatlar ABD hazine bonolarına yatırılıyor ve yaklaşık %4'lük yıllık getiri sağlıyor, ancak bu getirilerin tamamı şirkete ait. Bu uygulama, Tether'i dünyanın en kârlı şirketlerinden biri haline getiriyor, ancak aynı zamanda belirgin bir zayıflığını da ortaya çıkarıyor.

1. Resolv'un USR: %8.6 yıllık getiri

Resolv, iki ana ürün sunmaktadır: USR ve RLP.

USR, Bitcoin ve Ethereum tarafından 1:1 oranında tamamen desteklenen bir stablecoin'dir ve %168 oranında teminat varlığına sahiptir. En büyük riski, ABD Doları ile olan sabit ilişkisinin kaybedilmesi olasılığıdır, ancak bu durum henüz gerçekleşmemiştir. USR, ortalama %8,65 yıllık getiri sağlamaktadır ve bu oran bir borç verme platformunun iki katıdır.

RLP, zamanla fiyatın artmasını sağlayan bir token'dır ve kazançları biriktirerek değer kazanır. USR'nin bir tampon ve koruma katmanı olarak görev yapar, daha yüksek getiri elde etmek için daha yüksek riskler üstlenir.

USR avantajları:

• Belirli bir borç verme platformunun getirisinden daha yüksek
• BTC ve ETH tam desteklenmektedir
• Yüksek şeffaflık
• RLP mekanizması ile korunmaktadır
• Sıfır mintleme, geri alma işlem ücreti
• Anlık staking ve unstaking desteği

USR dezavantajları:

• Sadece Ethereum ağı üzerinde sunulmaktadır, işlem ücretleri yüksek olabilir.
• Kazanç elde etmek için USR token'ını stake etmeniz gerekmektedir.

2. Noble Dollar'ın USDN'si: Yıllık %4,1 getiri

USDN, kullanıcıların sahip oldukları miktara dayalı olarak günlük %4,1 oranında ABD Hazine bonosu getirisi elde etmelerine olanak tanır; herhangi bir kilitleme veya staking gerektirmez. Kullanıcı cüzdanları her gün otomatik olarak ek USDN alır, bu da airdrop gibi olur.

Şu anda USDN kullanım senaryoları sınırlı olsa da, çok zincirli ekosistem içinde desteklenmesi bekleniyor. Gelecekte, kullanıcılar bir borç verme platformunda USDN'yi teminat göstererek %4 temel getiri ve %4 ila %5 platform teşvik getirisi elde edebilirler.

USDN avantajları:

• ABD Hazine bonolarının desteklediği dikkate değer getiriler
• Yüksek Şeffaflık
• Stake etmeden
• Günlük hesaplama getirisi
• Fiat para ile satın almayı destekler
• Yerel çapraz zincir köprüsü USDC'yi transfer etmeyi kolaylaştırır.

USDN dezavantajları:

• Mevcut uygulama senaryoları sınırlıdır (ileride geliştirilecektir)
• Bazı rakiplerin altında getiri oranı

3. infiniFi'nin iUSD'si: Yıllık %8.5 ile %16 arasında getiri

InfiniFi, kullanıcıların risk tercihlerine göre farklı getiri oranları sunan esnek bir "stablecoin" çözümü sağlar. Kullanıcılar 1 USDC yatırarak 1 iUSD alabilir; bu USDC, çeşitlendirilmiş getiri stratejilerine yatırım yapmak için kullanılır.

Kilitsiz dönem faizi yaklaşık %8.5'tir, 4 hafta veya daha uzun süreli kilitlenme ile %16.4'e kadar getiri elde edilebilir. iUSD'nin çalışma mekanizması şudur: Uzun süreli kilitli kullanıcılar, likidite durumunu koruyan kullanıcılara koruma sağlar, en yüksek getiriye sahip kullanıcılar potansiyel kayıpları öncelikli olarak üstlenir.

iUSD avantajları:

• Aşırı yüksek getiri oranı
• Yüksek şeffaflık
• Düşük getiri dilimi anında likiditeye sahiptir
• Yüksek getiri aralığı düşük getiri destekli
• Farklı risk toleranslarına sahip gruplara uygundur

iUSD dezavantajları:

• Gerçek bir stablecoin değil, USDC mevduat belgesi
• Likidite yetersizliği riski vardır
• "sabitlikten kopma" olabilir
• Yüksek riskli stratejiler, beklenen getirilerin sağlanamamasına veya ana paranın kaybına yol açabilir.
• Birden fazla DeFi platformuyla potansiyel risklere bağlı

Yeni bir protokole yatırım yaparken, önce küçük miktarlarla test yapmanız ve piyasanın doğrulamasını beklemeniz önerilir. Bu tür yeni alanların gelişimine dikkat etmek son derece önemlidir, farklı protokol kombinasyonları kullanıcılara çeşitli seçenekler sunarak farklı risk tercihlerini karşılayabilir.