Restaking Proje Risk Analizi ve En İyi Uygulama Önerileri

Restaking kavramının yükselmesiyle birlikte, piyasada Eigenlayer tabanlı birçok Restaking projesi ortaya çıktı. Restaking, kullanıcıların staking paylarını diğer projelere paylaşarak daha fazla kazanç elde etmelerini sağlamak için Ethereum Beacon staking katmanının güvenini paylaşmayı amaçlamaktadır; aynı zamanda diğer projelerin de ETH Beacon katmanıyla eşit konsensüs güveni ve güvenlikten yararlanmalarına olanak tanımaktadır.

Kullanıcıların farklı Restaking projeleri arasındaki etkileşim risklerini daha iyi anlamalarına yardımcı olmak için, piyasada yaygın olan Restaking protokollerini ve LST varlıklarını araştırdık ve ilgili riskleri derledik. Böylece kullanıcılar kazançlarından yararlanırken, ilgili riskleri daha iyi kontrol edebilirler.

Ana Risk Noktaları

Şu anda piyasadaki Restaking protokollerinin çoğu EigenLayer üzerine inşa edilmiştir, Restaking'e katılan kullanıcılar aşağıdaki risklerle karşılaşabilir:

Sözleşme Riski

1. Kullanıcıların proje tarafı ile sözleşme etkileşimi kurması ve sözleşmenin saldırıya uğrama riskini üstlenmesi gerekmektedir.
2. EigenLayer'a dayanan proje fonları nihayetinde EigenLayer protokol sözleşmesinde saklanmaktadır, eğer bu sözleşme saldırıya uğrarsa, ilgili proje fonları da zarar görecektir.
3. EigenLayer'da iki tür Restaking bulunmaktadır: native ETH Restaking ve LST Restaking. LST Restaking'in fonları doğrudan EigenLayer sözleşmesinde tutulurken, Native ETH Restaking'in fonları ETH Beacon zincirinde tutulmaktadır. Bu, LST Restaking yapan kullanıcıların EigenLayer sözleşmesinin riskleri nedeniyle kayıplar yaşayabileceği anlamına gelmektedir.
4. Bazı proje ekipleri yüksek riskli yetkilere sahiptir ve belirli durumlarda hassas yetkileri kullanarak kullanıcı fonlarını kötüye kullanabilir.

LST riski

LST tokeninin değerinin düşmesi veya LST sözleşmesinin yükseltilmesi/saldırı sonucu LST değerinde sapma ve kayıplara neden olabilecek bir devalüasyon olasılığı vardır.

çıkış riski

EigenLayer dışında, şu anda piyasada bulunan önde gelen Restaking protokollerinin çoğu çekim işlemlerini desteklememektedir. Eğer proje ekipleri, sözleşme güncellemeleriyle uygun çekim mantığını sağlamazlarsa, kullanıcılar doğrudan varlıklarını geri alamayabilir ve likidite sağlamak için ikincil piyasalardan çıkış yapmaları gerekebilir.

Ana Akım Restaking Protokolü Risk Analizi

Mevcut piyasada bazı önde gelen Restaking protokollerini sistematik olarak araştırdık ve aşağıdaki başlıca sorunları bulduk:

1. Proje tamamlanma oranı düşük, çoğu proje çekim mantığını gerçekleştirmedi.
2. Merkezileşme Riski: Kullanıcı varlıkları nihayetinde çoklu imza cüzdanı tarafından kontrol edilmektedir, proje ekibinin belirli bir Rug Pull yeteneği bulunmaktadır.
3. Yukarıdaki duruma dayanarak, iç kötü niyetli eylemler veya çoklu imza özel anahtarının kaybolması durumunda, varlık kaybı meydana gelebilir.

EigenLayer Özel Not

EigenLayer, tüm projelerin temeli olarak, kullanıcıların dikkat etmesi gereken birkaç noktaya daha sahiptir:

1. Mevcut olarak ana ağda dağıtılan sözleşmelerde, beyaz kitaplarında belirtilen tüm işlevler (AVS, slash) henüz tam olarak uygulanmamıştır. Bunlardan, slash işlevi yalnızca ilgili arayüzleri gerçekleştirmiştir, henüz belirli bir tam mantık yoktur.
2. EigenLayer yerel ETH Restaking işlemi yaparken, EigenPod sözleşmesi oluşturmanın yanı sıra Beacon zinciri düğüm hizmetini kendiniz çalıştırmalı ve Beacon zinciri tarafından ceza kesilme riskini üstlenmelisiniz.
3. EigenLayer şu anda AVS ve Slash mekanizmalarını tamamen gerçekleştirmediği için, kullanıcıların olası fon kayıplarını önlemek amacıyla deleGate fonksiyonunu etkinleştirmeden önce ilgili riskleri tam olarak anlamaları önerilir.

Belirli Proje Risk Uyarısı

EigenPie

Mevcut protokoldeki tüm sözleşmeler yükseltilebilir sözleşmelerdir, yükseltme yetkisi 3/6 Gnosis Safe'dir, ancak bazı MLRT token sözleşmelerinin yükseltme yetkisi EOA adresidir.

KelpDAO

Yükleme sürecinde, kullanıcının elde ettiği pay miktarını hesaplamak için rsETHPrice'ın ilgili oracle'ı manuel olarak güncellenmesi gerekir. stETH ikincil piyasada indirimli olduğunda, yükleme sürecinde arbitraj fırsatları olabilir.

Renzo

OperatorDelegator, EigenLayer'e yönlendirme protokolü fonlarının aktarımından sorumludur, ancak protokol yapılandırma sürecinde tüm OperatorDelegator'ların toplam oranının %100'ü aşıp aşmadığını kontrol etmemektedir, bu da kullanıcı fonlarının çekilmesini etkileyebilir.

LST Token Risk Analizi

Piyasada yaygın olarak bulunan LST tokenleri üzerine araştırma yaptık ve farklı LST tokenlerinin sözleşme yükseltilebilirliği, Oracle bağımlılığı, çekim mekanizması gibi konularda farklılıklar gösterdiğini bulduk. Kullanıcıların kendi risk toleranslarına göre uygun LST tokenlerini seçmeleri gerekmektedir.

Restaking Riskini Azaltmanın En İyi Uygulamaları

Mevcut araştırma sonuçlarına dayanarak, kullanıcılara nispeten güvenli bir etkileşim yolu derledik:

Fon Dağıtım Önerisi

1. Büyük miktar fon kullanıcıları, yatırılan ETH varlıklarının Beacon chain sözleşmesinde depolandığı için, EigenLayer'ın Native ETH restaking'ine doğrudan katılabilirler; bu nedenle görece güvenlidir.
2. Daha uzun bir geri alma süresini katlanmak istemeyen büyük yatırımcılar, EigenLayer'a doğrudan katılmak için daha güvenli stETH'yi seçebilirler.
3. Ekstra kazanç arayan kullanıcılar, risk toleransına göre Puffer, KelpDAO, Eigenpie ve Renzo gibi EigenLayer üzerinde inşa edilen projelere kısmi fonlarıyla katılmayı uygun bir şekilde seçebilirler, ancak çıkış riski ve ikincil piyasa likiditesini dikkate almalıdırlar.

Risk İzleme Önerileri

1. İleri düzey kullanıcılar sözleşme izleme yapılandırabilir, sözleşme güncellemeleri ve proje ekiplerinin hassas işlemlerinin gerçekleştirilmesine dikkat edebilir.
2. Havuzun TVL değişimi, ETH fiyat dalgalanmaları ve balina hareketlerine dayalı olarak, çok imzalı cüzdanın koşullarını kullanarak otomatik robotlar ve tek imza yetkilendirme yapılandırması kullanmayı düşünün. EigenLayer ve diğer yeniden staking protokollerine otomatik para yatırma işlevi ayarlayın.

Bu önlemleri alarak, kullanıcılar Restaking'e katıldıklarında riskleri daha iyi yönetebilir, kazanç ve güvenliği dengeleyebilirler.