PayFi: Web3 Ödemeleri için Yeni Bir Bölüm

Son günlerde, Hong Kong'da büyük ilgi gören bir sektör konferansı düzenlendi. Bir grup başkanı, uyumlu stabil coin'lerin küresel ödeme yeni ağı üzerine bir ana konuşma yapacak. Web3 alanında önemli bir figürün ödemelere olan ilgisi, kuşkusuz heyecan verici. Bu sadece Web3 ödeme sektörünün geniş bir alanı olduğu anlamına gelmiyor, aynı zamanda Web3 ödemelerinin patlama yapmasının yakın olduğu da ima ediliyor.

Geniş bir perspektif, birçok zorluk; bu, PayFi'nin mevcut gerçekliğini yansıtıyor.

Uyum ve yüksek zorlukta risk yönetimi, projenin uzun vadede sürdürülebilir olup olmayacağını belirleyen gerekli şartlardır. Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, mevcut düzenleyici uyumun olumlu gelişimine odaklanmamız gerekiyor; uyum süreci giderek hızlanmaktadır. Bir PayFi projesi için yenilikçi oyun yöntemleri ve risk yönetiminin güçlendirilmesinin yanı sıra, uyumlu lisansa sahip iş ortaklarının seçilmesi en önemli önceliktir. İster stabilcoin ister borsa olsun, bir kez güç birliği oluşturulduğunda, bu şüphesiz geniş bir alan yaratır ve büyük fırsatlar sunar.

PayFi yeni bir kavramdır, ancak eski bir sorunu çözmektedir.

Fonların döngü verimliliği, para zaman değerinin merkezidir.

PayFi (Ödeme Finansmanı), Web3 alanına özgü bir kavramdır, ilk olarak bir vakfın başkanı tarafından önerilmiştir ve para zaman değerinin etrafında inşa edilen yeni nesil finansal piyasa olarak tanımlanmaktadır.

Para zaman değeri, paranın farklı zaman dilimlerinde farklı değerlere sahip olduğunu ifade eder. Ekonomi açısından bakıldığında, enflasyon faktörleri dikkate alınmadan, para değerinin artışı, para/finansmanın kullanım hakkının devredilmesinden kaynaklanan değer artışıdır. Basitçe söylemek gerekirse, bugünün 1 dolarıyla yatırım yapmak, finansal işlemler yapmak veya borç almak gibi eylemlerle, gelecekte bir noktada daha fazla para kazanmış olursunuz ve kazanılan para doğrudan bu 1 doların devri, maliyeti ve her devrin getirisi ile belirlenir.

Peki, neden Web3'ü ödeme dönüşümü için kullanmamız gerekiyor? Sonuç olarak, Web2'deki para zaman değerinin büyük ölçüde zayıflatıldığıdır; burada hem maliyet artışı hem de gelir düşüşü var, ayrıca hizmetlere erişim seviyesi de yüksek değil.

PayFi, blockchain teknolojisi aracılığıyla, ödeme ve uzlaşma senaryolarına dayanan, sermaye dönüşüm verimliliği, maliyet ve gelir odaklı yenilikçi bir finansal pazardır. Dikkate değer olan, para zaman değerini artırabilecek birçok senaryo olsa da, PayFi daha çok ödeme ve uzlaşmaya odaklanmakta, finansal işlemlerden ziyade, zaman değerindeki ana artışını daha kısa fon uzlaşma süreleri ve daha hızlı dönüşüm verimliliği ile sağlamaktadır.

RWA talebi kesinlikle katı değil, ancak PayFi daha acil.

Web3 sektöründe, geniş çapta benimseme (Mass Adoption) ana teması olarak kabul edilen ve zamana direnen bir anlatı vardır. RWA yarışı, bu anlatının altında doğmuş olan önemli bir yönüdür ve PayFi daha geniş bir perspektiften RWA yarışına aittir, çünkü en temel düzeyde, hepsi blockchain dünyası ile gerçek fiziksel dünya arasındaki etkileşimdir, sadece etkileşim biçimleri farklıdır.

RWA'nın en temel tanımı, gerçek dünya varlıklarının zincire aktarılmasıdır. Maddi gerçek varlıkların tokenlaştırılması/NFT'ler, bunların zincir üzerinde işlem görmesini sağlar ve gerçek varlıkların zincir üzerindeki işlemine odaklanır; gerçek varlıklara daha yüksek likidite sağlama amacı taşır. PayFi ise, gerçek varlıklar arasındaki işlemlerin hızlı bir şekilde gerçekleştirilmesine ve karşılanmamış finansal ihtiyaçların blok zinciri aracılığıyla sağlanmasına odaklanmaktadır.

RWA'nın talebi katı olmayabilir, bir bakıma blockchain dünyasına daha fazla gelir/finansman kaynağı sağlamaktadır; PayFi'nin talebi tamamen katı bir taleptir, bir bakıma gerçek dünyaya daha fazla gelir/finansman kaynağı sağlamaktadır.

Blok zincirinin gelişim engelleri, gerçek senaryolara sahip yeni bir anlatımı çağırıyor, PayFi'nin üst sınırı çok yüksek.

Blok zinciri dünyasından bakıldığında, anlatı tükenmesi şu anda blok zinciri dünyasında tartışmasız bir gerçektir. Likidite bölünmesi olayı neredeyse giderek artmakta ve bununla birlikte projelerin verilerinin sahte bir refahı söz konusudur. Proje TGE'sinden sonra, çoğu projenin kullanıcı verileri neredeyse düz bir şekilde düşüş göstermekte ve bu aynı zamanda kripto para fiyatlarının büyük bir düşüşü ile de eşlik etmektedir. Bu durum, iyi bir açıdan bakıldığında, blok zinciri dünyasının sermaye desteği ve yavaş yavaş düzenlemelere tabi olmanın sağladığı hızlı gelişimini yansıtırken; kötü bir açıdan ise mevcut birçok projenin arkasında gerçek bir talep senaryosunun olmadığını, çoğunun bir tür 'matryoshka' projesi olduğunu ve kendi kendine gelir elde etme yeteneklerinin oldukça zayıf olduğunu göstermektedir. Eğer sermaye desteği yoksa, neredeyse 'ışık gördüğünde ölürler'.

Gerçek dünyadan bakıldığında, giderek karmaşıklaşan jeopolitik ortamda, giderek büyüyen ve hantallaşan uluslararası ödeme ve sıralama sistemi yalnızca verimsizlikle karşı karşıya kalmakla kalmıyor, aynı zamanda tarafsız ve eşit bir duruşun sorgulanmasıyla da yüzleşiyor. Bir ülkenin belirli bir ödeme sisteminden çıkarılması kesinlikle bir öncülük, ancak son örnek değildir. Ayrıca, finansın oligopolleşmesi ve eşitsizlik fenomeni yaygın bir şekilde görülmektedir; daha da kötüsü, bu fenomen hala artmaktadır.

Blockchain'in gerçek dünya sorunlarını mükemmel bir şekilde çözüp çözemeyeceğini söylemek zor, ayrıca blockchain'in kendisi de gelişim darboğazlarıyla karşı karşıya, ancak en azından şu anda en olası yollardan biri. İster Web2'nin devleri ister Web3'ün önde gelenleri olsun, şüphesiz bu alana yatırım yapma fırsatını kaçırmak istemiyorlar, örneğin bazı tanınmış yatırım kuruluşları gibi. Daha da önemlisi, devlerin devasa sermayesi için, kısa vadeli sınırlı servet etkisinden daha çok uzun vadeli büyüme potansiyeline odaklanıyorlar; bu nedenle RWA veya PayFi büyük yatırımları çekebiliyor.

PayFi ekosistemi şekil almaya başladı, stablecoinlerden borsalara, uyum işbirliği için temel.

Daha geniş bir ekosistem, uyumlu niteliklere sahip ortaklara bağımlıdır.

PayFi alanı, blok zinciri dünyasında devasa gerçek dünya varlıklarını harekete geçirmek için bir fırsattır. Bu alanın resmine bakıldığında, PayFi'nin bireysel projelerini yalnızca analiz etmekle yetinmek, elbette bir dalın arkasında bir ormanı görememek gibidir; bunun yerine, böyle bir blok zinciri ekosisteminde yeni bir finansal paradigma yaratmak için daha geniş bir güç birliği nasıl oluşturulabileceğine odaklanmak gerekmektedir.

PayFi, blok zinciri dünyasındaki fon havuzunu ve zincir dışı dünyadaki finansal talepleri bağlar; bu bağlantı ilişkisi çok sayıda gücün entegrasyonunu gerektirir.

Temel faktör, nispeten gevşek bir düzenleyici ortamda ve kripto dostu bir şehirde faaliyet göstermenin gerekliliğidir. Örneğin, bazı şehirler daha uygun seçeneklerdir.

İkincisi, mevcut ana iş ortakları hala tüm para yatırma, çekme, likidite sağlama ve merkeziyetsiz altyapı uyum hizmeti çözümleri sunabilen büyük lisanslı kuruluşlara odaklanıyor; aslında bu açıdan bakıldığında, bu da şu anda PayFi'nin yüksek giriş engeli ve ölçek büyümesinin engellerinden biridir.

Örnek olarak bir bölge alındığında, belirli bir finansal güce sahip, altyapı, para giriş-çıkışı, likidite ve KYC gibi konularda uyumlu bir düzenleme çerçevesi sunabilen kurumsal şirket sayısı oldukça azdır; sadece birkaç düzenleyici lisanslı kuruluş bulunmaktadır. Bu tür uyumlu kurumlarla işbirliği yapmanın avantajı, işbirliğinin genişliği ve derinliği ile birlikte işbirliği zorluğunun bir seviyeye düşmesidir; bu da projelerin hızlı bir şekilde kurulmasını ve bilinirliğin artırılmasını daha faydalı hale getirir. Aksi takdirde, farklı aşamalarda farklı iş ortakları aramak gerekecektir ki bu da belirli bir anlamda projenin işletme maliyetlerini artırır.

Pist yarışması şekil almaya başladı, gelecek umut verici.

RWA, bu döngüdeki en büyük sıcak konulardan biri, ancak PayFi kavramı yalnızca bu yıl Temmuz ayında ortaya atıldı. Bir lider projenin Eylül ayında 38 milyon dolarlık fonlama yaptığı sıcaklık altında, yavaş yavaş yayılmaya başladı. Üç aydan kısa bir süre içinde, sektörde büyük ilgi gören yeni bir kavram ve yeni bir anlatı haline geldi. Bunun arkasında, sektördeki en iyi risk sermayeleri, uyumlu borsalar ve kamu blok zinciri fonları gibi aktörler bir araya geliyor.

Bu yılki Token2049'un belirli bir bölgesinde, PayFi Summit etkinliği, proje geliştirme engelini daha da azaltma niyetiyle 12 PayFi alanının projelerini ve ilgili temel modüler Stack teknolojisi yığınını sergiledi.

Uyum açısından, şu anda ödeme hizmetleri farklı bölgelerde farklı düzenleyici çerçevelere sahiptir; bazı bölgelerdeki belirli lisanslar gibi unsurlar, projelerin ödeme alanına girmeden önce dikkate alması gereken düzenleyici çerçevelerdir.

Genel olarak bakıldığında, mevcut pazarın ölçeği ve popülaritesi henüz ana akım olarak nitelendirilemez; ancak sektördeki yeni anlatı yetersizliği bağlamında, sektörün bu konuya verdiği yüksek dikkat, en azından şu anki etkisiyle bu yönelimi tanıdığını dolaylı olarak kanıtlıyor. En azından şu anda, pazarın ilk şekli ortaya çıkmış durumda ve gelecekte hala umut verici.

PayFi'nin üç büyük zorluğu: uyum gelişimin temeli, risk yönetimi gelişimin garantisi, engelleri azaltmak ise gelişimin kaldıracıdır.

Geleceğe baktığımızda, PayFi'nin gelişimi için en önemli engel düzenleyici uyumluluktur. İkinci olarak, süreç yönetimi aracılığıyla zincir üzerindeki ve zincir altındaki tüm senaryoları birleştirmekle ilgilidir. Ana zorluklar aşağıda belirtilmiştir.

Zorluk 1: Tüm Zincirin Uyum Yönetimi. Risk perspektifinden bakıldığında, zincir üzerindeki uyum riski zincir dışına yayılırsa, projeye ölümcül bir darbe vurabilir, bu nedenle uyumlu stabilcoin kullanmak sadece ilk adımdır; daha uzun vadede, mevcut stabilcoinler dolar ile bağlantılıdır ve geniş çapta tanıtım sürecinde, ülkeler arası döviz kontrolü riski ile karşılaşabiliriz, örneğin yakın zamanda bir ülkenin ilgili düzenlemeleri uygulamayı planladığı gibi. Ayrıca, para giriş-çıkış aşamaları ve likidite sağlama aşamalarındaki uyum, projenin başarısında belirleyici bir rol oynamaktadır.

Zorluk 2: Teknik ve güvenlik riskleri ile kredi risklerinin yönetim zorluğu artıyor. Eğer iş modeli tamamen zincir üzerinde gerçekleşiyorsa, teknik riskler nispeten yoğunlaşır. PayFi'nin iş modeli, teknik risklerin yalnızca zincir üzerindeki siber saldırılarda değil, aynı zamanda çevrimdışı performans tanıklığı gibi risklerde de mevcut olduğunu belirler. Ayrıca, ister alacaklara dayalı olsun ister ticaret, çevrimiçi ve çevrimdışı veri çapraz doğrulaması gerekmektedir ve yerinde çevrimdışı araştırma yapılmadığı için, bu durum kredi risk yönetim yeteneği için daha yüksek bir gereksinim ortaya koymaktadır.

Zorluk 3: Kullanıcıların giriş eşiği hala yüksek. Mevcut PayFi projelerine bakıldığında, düzenleyici uyum faktörleri göz önünde bulundurulduğunda, kullanıcıların KYC ve yatırım eşiği şu anda geniş bir bireysel yatırımcı kitlesinin katılımı için pek uygun değil, daha çok kurumsal/yüksek net değerli bireylerin katılımı için uygun. Ancak iş mantığı açısından bakıldığında, kurumsal işlerin geliştirilmesi daha kolaydır, model görece daha basittir. Ancak, ileride büyük ölçekli bir tanıtım yapılması gerektiği varsayılırsa, kullanıcı eşiği yine de bir engel olacaktır.

Öneriler ve Gelecek: Uyum üzerine odaklanmak, çok taraflı işbirlikleri, yenilikçi oyunlar, büyük fırsatlar var

PayFi'nin gelişimine bakıldığında, şu anda tek yönlü finansman çözümü aşamasında olduğu görülüyor, yani gerçek fiziksel sahneler için blockchain dünyasında finansman arayışı. Eğer daha ileriye gidilirse, bu ödeme finansmanı entegre iş modeline dönüşebilir veya PayFi + Defi + RWA'nın birleşik biçimi olarak adlandırılabilir. Bir yandan fon kaynaklarını genişletirken, diğer yandan zincir üzerindeki DeFi veya borsa tasarruf ürünlerinin getirilerini artırabilir; diğer yandan, çevrimiçi varlıkların büyük finansal döngü ihtiyaçları için çözüm arayışında olabilir.

Mevcut PayFi fon havuzu doğrudan DeFi ve borsalardan gelmemekte, daha çok projelerin kendisi tarafından oluşturulan fon havuzlarından gelmektedir. Ancak, temel varlıklar için, uyumlu fonlar altında, kaynakların bir önemi yoktur; özellikle mevcut piyasanın likidite bölünmesi durumu göz önüne alındığında, DeFi protokolleri ve uyumlu borsalarla işbirliği yapılabilir, blockchain dünyasının likiditesini tam olarak entegre edebiliriz. Bir yandan daha fazla fon riski özelliklerine ve vade ürünlerine tasarım yapabiliriz, diğer yandan ödemeleri ve finansmanı birleştirebiliriz, ya da blockchain ödemelerinin yüksek zaman verimliliğini kullanarak, zincir üzerindeki kazançlarla birleştirerek, ödemeleri ve finansmanı sorunsuz bir şekilde birleştirebiliriz. Yani, kullanıcılar LP aracılığıyla elde ettikleri kazancı teminat olarak kullanarak, PayFi platformunun kredi limitini anında alabilir ve doğrudan çevrimiçi harcamalar için kullanabilirler.

Ayrıca, merkeziyetsiz uyumlu borsalar ve Defi protokolleri için, kullanıcı fonlarının tutulmasına yönelik etkili bir araç daha mevcut. Olabilecek bir senaryo şudur: Kullanıcı A, belirli bir borsa aracılığıyla para yatırıp çektikten sonra, BTC'den elde ettiği kazançla, BTC veya USDC gibi uyumlu stabil coin'lerle borsanın finansal ürünlerine yatırım yapabilir. Bu finansal ürünlerin temel varlıkları PayFi'nin finansman projeleridir ve bu sayede istikrarlı bir gelir elde edilir. Bu gelir, doğrudan PayFi aracılığıyla çevrimdışı ödemelerde de kullanılabilir.

Sonuç olarak, PayFi'nin kendine özgü gelişimi açısından, blockchain dünyasının birçok oyunuyla bir araya gelindiğinde, paranın zaman değeri blockchain'in yüksek verimliliği ile yenilikçi bir şekilde kullanılabilir. Kısaltılmış zaman, sadece döngü verimliliğini artırmakla kalmaz, aynı zamanda ödemeler, finansman ve uzlaşmanın bir arada olduğu ürün biçimlerinin daha kolay oluşmasını sağlar.

Tam sayılara göre, tüm ödeme sektöründe sadece kredi kartları, ticaret finansmanı ve sınır ötesi ödemelerin toplamı 40 trilyon dolardan fazla bir pazara sahiptir ve mevcut PayFi, sadece geleneksel finansın göz ardı edilen uzun kuyruk pazarında genişleme kaydetmiştir.

Artan uyumlulukla birleşen blockchain dünyasında, yalnızca PayFi açısından bu ölçeğin kabaca bir trilyonun üzerinde olduğu tahmin ediliyor. Görünür gelecekte, para yatırma ve çekme engellerinin aşılması, çevrimiçi ve çevrimdışı entegrasyonun derinleşmesi, uyum hızının artması bağlamında,